5G投資穩(wěn)步下降：三大運營商CAPEX支出集體“轉(zhuǎn)向”

3月24日消息（水易）一直以來，當運營商發(fā)布財報時，業(yè)界除了關(guān)注過去一年運營商做得怎么樣之外，更關(guān)注的是新的一年錢怎么花。

隨著三大運營商相繼發(fā)布2021年年度業(yè)績，今年的資本開支情況也隨之浮出水面。從披露的信息來看，三大運營商都表示會提升資本開支，但有一個細節(jié)是5G相關(guān)投資都會下降。

那么5G投資減少，總資本開支又有提升的情況下，今年運營商的投資重心會在哪里呢？

5G投資持續(xù)穩(wěn)步下降

中國電信預(yù)計2022年資本開支為930億元，其中5G網(wǎng)絡(luò)投資占比5G網(wǎng)絡(luò)投資占比36.6%，達到340億元，同比下降10.5%。中國電信總經(jīng)理李正茂在業(yè)績說明會上表示，預(yù)計未來1-2年5G建設(shè)主要用于完善網(wǎng)絡(luò)覆蓋和容量擴容，5G投資規(guī)模與近幾年相比穩(wěn)中有降。同時，未來爭取提升投資效率，資本開支占收入比重持續(xù)降低。

中國移動預(yù)計2022年資本開支1852億元，其中5G相關(guān)資本開支約1100億元，同比下降3.5%。中國移動董事長楊杰在業(yè)績說明會上表示，2020年-2022年是5G投資建設(shè)高峰期，2022年是公司5G投資高峰期最后一年。從2023年開始，若沒有其他重大事項，資本開支會呈現(xiàn)逐步下降的趨勢，預(yù)計三年后，資本開支占營收的比重會降低到20%以內(nèi)。

中國聯(lián)通雖然沒有公布2022年資本開支的具體數(shù)字，但有鑒于與中國電信的共建共享，5G相關(guān)投資節(jié)奏應(yīng)該也是下行的趨勢。中國聯(lián)通黨組副書記王俊治在業(yè)績說明會上表示：“聯(lián)通計劃用三年左右時間完成5G網(wǎng)絡(luò)規(guī)模建設(shè)，未來幾年整體資本開支保持平穩(wěn)。”

可以明確的是，5G相關(guān)資本開支直接決定了5G網(wǎng)絡(luò)的覆蓋和用戶的體驗，過去兩年我國一直堅持適度超前的建設(shè)原則建設(shè)5G網(wǎng)絡(luò)，截至2021年底我國已建成開通5G基站超142.5萬個，實現(xiàn)全國市縣城區(qū)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)以上連續(xù)覆蓋，以及重點區(qū)域、發(fā)達農(nóng)村、重點物業(yè)場所有效覆蓋。

今年工信部定下的目標是，力爭累計開通5G基站超過200萬個，打好基礎(chǔ)。而從三大運營商公布的5G基站建設(shè)目標來看，預(yù)計今年新建超過67萬個基站，累計將開通超過209萬個基站，可以超額完成目標。

因此，在不違背適度超前建設(shè)的基礎(chǔ)上，適當減少5G相關(guān)資本開支，符合邏輯，而且運營商高管也表示當前已經(jīng)處于5G部署高峰期，也就意味著資本開支將穩(wěn)步下降。更重要的是，運營商可以把節(jié)省下的資金投向當前火熱的數(shù)字經(jīng)濟，尋找新增長點。當然還有科技創(chuàng)新的投入，增加核心競爭力。

當然，5G投資的下調(diào)，并不意味著運營商不重視5G的發(fā)展，優(yōu)質(zhì)的5G網(wǎng)絡(luò)仍然是當前運營商業(yè)務(wù)發(fā)展的基本盤，特別是經(jīng)過近兩三年對5G的布局，單位流量收益的收益重新進入上升通道，三大運營商的移動ARPU值均實現(xiàn)增長，實現(xiàn)用戶規(guī)模和用戶價值齊升。

聚焦數(shù)字經(jīng)濟新增長點

如前文所述，當前數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展熱火朝天，市場潛力巨大。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模將達到60萬億元，占GDP比例超過50%；客戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型空間達到15.5萬億元，年均增幅28%。

運營商作為信息通信基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)者和運營者，擁有稟賦的云網(wǎng)資源，能夠更好地支撐各行業(yè)客戶的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，勇?lián)?ldquo;網(wǎng)絡(luò)強國、數(shù)字中國、智慧社會”建設(shè)的主力軍。這也促成了三大運營商資本開支的“轉(zhuǎn)型”。

中國電信董事長柯瑞文在業(yè)績說明會上表示，2022年中國電信將精準投資，聚焦新增長點。主要是加強對產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的投資，預(yù)計為279億元，同比增長62%，其中IDC預(yù)計投入65億元，目標新增4.5萬個機架，算力投入140億元，計劃新增16萬云服務(wù)器。當然對于云和IDC的投資，也是為了更好的服務(wù)“東數(shù)西算”。面向未來三年，中國電信力爭實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入占收比30%以上。

2022年，中國移動將在承載其數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展的算力網(wǎng)絡(luò)方面，投資480億元，并落實國家“東數(shù)西算”工程部署，累計投產(chǎn)對外可用IDC機架約45萬架（計劃新增4.3萬個）；加快布局熱點中心云，按需建設(shè)邊緣云，累計投產(chǎn)云服務(wù)器超66萬臺（計劃新增18萬臺）。楊杰表示，2022年將全面進行算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，并且未來算力網(wǎng)絡(luò)的相關(guān)資本開支會逐步增長。

中國聯(lián)通以建設(shè)新型數(shù)字信息基礎(chǔ)設(shè)施行動計劃為牽引，適度超前打造創(chuàng)新產(chǎn)品核心競爭力，網(wǎng)業(yè)協(xié)同，精準投資。傳送網(wǎng)、基礎(chǔ)設(shè)施等增加投資主要滿足數(shù)據(jù)中心能力布局，適度增加?xùn)|數(shù)西算網(wǎng)絡(luò)投資；寬帶及數(shù)據(jù)增加投資主要用于加快寬帶千兆網(wǎng)絡(luò)部署和政企精品網(wǎng)建設(shè)。

不難發(fā)現(xiàn)，未來的一段時間內(nèi)，三大運營商將加大對數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)業(yè)務(wù)的投資，而云和IDC成為重點關(guān)注對象，一方面是為了順應(yīng)“東數(shù)西算”的發(fā)展戰(zhàn)略，另一方面則是持續(xù)擴大云基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)品能力。

當下，數(shù)字化轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為事關(guān)企業(yè)未來生存的“必修課”，越來越多的企業(yè)和政府開始主動擁抱云計算。2021年，憑借“云網(wǎng)邊端”融合的基礎(chǔ)設(shè)施和強大的網(wǎng)絡(luò)安全能力，以及央企國家隊的身份認同，三大運營商的公有云服務(wù)取得高速增長的成績，為運營商打開了新的增長空間。

因此，三大運營商擴大對云計算的投資是必須也是必要，特別是在云計算領(lǐng)域的競爭焦點轉(zhuǎn)向綜合云平臺能力的今天，運營商需要在核心技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)等方面持續(xù)提升競爭力，才能立于不敗之地，而無論是架構(gòu)、產(chǎn)品還是服務(wù)，其背后都是真金白銀的投入。

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