Uber過去一年營收91億美元 但虧損高達33億美元

鳳凰科技訊 據《金融時報》北京時間6月25日報道，打車應用Uber公司的動蕩讓其下一任CEO在解決一個公司主要難題上面臨更大挑戰(zhàn)：如何讓打車業(yè)務真正盈利。

圖1：打車應用Uber

Uber是科技行業(yè)歷史上虧損最為嚴重的私營公司，其下一任CEO將承受著加大努力減少虧損的壓力。過去四個季度，剔除息稅和股權激勵支出，Uber營業(yè)虧損超過33億美元，這一數據遠超亞馬遜等其他經常虧損的公司。

在Uber看來，打車是一種商品，公司的目標是成為這種商品的規(guī)模最大、成本最低的提供商。為了實現這一目標，Uber首先專注于擴大市場，向市場中注入大量資本來吸引乘客和司機。這一策略取得了成功，幫助Uber實現了巨大增長：今年第一季度，Uber營收為34億美元，是上年同期的三倍。

過去一年營業(yè)虧損33億美元

過去四個季度，Uber營收為91億美元，超過了Twitter或特斯拉公司營收。去年，投資者對于Uber的估值為625億美元。

圖2：Uber營收和虧損走勢

然而，Uber目前面臨的挑戰(zhàn)是如何把一個在營收增長上非常成功的商業(yè)模式，轉化為一個在經濟上更為持續(xù)，最終盈利的商業(yè)模式。

一些經濟學家稱，Uber沒有太好的辦法做到這一點，即便是在遇到最新挑戰(zhàn)之前也不行。在公司CEO特拉維斯·卡蘭尼克(Travis Kalanick)離職等一系列丑聞爆發(fā)后，Uber現在面臨重建最高管理層，走出丑聞陰影的挑戰(zhàn)。

“我現在還看不到一條明確的道路，供Uber從一家高營收增長公司轉變?yōu)橐患矣荆?rdquo;紐約大學斯特恩商學院金融學教授阿斯沃·達沃達蘭(Aswath Damodaran)表示，“正常創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展模式是，隨著營收的增長，規(guī)模經濟效應就會顯現，但是Uber并不是這種類型創(chuàng)業(yè)公司。”

而且，領導層的空缺也讓Uber的一項主要優(yōu)勢遭受質疑：以低成本籌集大量資金。Uber目前在銀行擁有65億美元至70億美元的非限制性現金，還有23億美元的未使用信貸額度。根據Uber今年第一季度的虧損計算，這些資金應該能夠滿足Uber接下來三年的資金需求。

Uber能否走上可持續(xù)發(fā)展道路將取決于對兩項主要成本的控制：對乘客和司機的補貼、工程和研發(fā)等一般成本。受益于規(guī)模經濟，隨著Uber的增長，公司按照每次打車訂單計算的經常性開支已經降低。

圖3：Lyft蠶食Uber美國份額

補貼必不可少，因為Uber以此來維持雙邊出行市場，平衡司機和乘客的供需關系。簽約獎金能夠吸引新司機，維持充足的司機儲備。同時，Uber為特殊時間、特殊地點提供的更多特定獎金，有助于吸引司機到高需求區(qū)域提供服務。

即便是在Uber最大、耕耘時間最長的美國市場， Uber也沒有盈利，這在一定程度上是因為它必須擊退主要對手Lyft發(fā)起的新一輪進攻。Lyft發(fā)起的進攻今年依舊在繼續(xù)，并且該公司還受益于“刪除Uber應用”運動。市場研究公司Second Measure的數據顯示，截至5月底，Uber美國市場份額已經從年初的84%降至77%。

由于乘客和司機轉換打車應用的成本很低，Uber很難捍衛(wèi)其市場主導地位。不過，Uber在縮小全球運營虧損上取得了成功，今年第一季度的營業(yè)虧損為7.08億美元，低于前一季度的9.90億美元。

訂閱模式

Uber和Lyft還在一個領域試驗不同的營收模式：訂閱——為經常打車的乘客提供“包月”會員服務。例如，乘客每月支付20美元，就能以每次2美元的價格打20次車?？紤]到Uber和Lyft希望更多城市居民放棄私家車，轉用他們的服務，尤其是在缺少健全公共交通的城市，這種訂閱模式可能行得通。

圖4：Uber的融資和估值

“訂閱模式總是十分有益的，”曼哈頓創(chuàng)投公司(Manhattan Venture Partners)研究主管桑托什·拉奧(Santosh Rao)表示，“可以看到，這是一個不錯的經常性收入模式。如果他們能夠建立這種模式，那將十分有利。”

Uber投資者、私募股權投資公司Lead Edge Capital合伙人米切爾·格林(Mitchell Green)認為，打車市場將持續(xù)增長，這會讓Uber和Lyft雙雙受益。

本周早些時候，Uber CEO卡蘭尼克被一群想要讓公司進行首次公開招股(IPO)的投資者驅逐。“新的管理層意味著Uber的大型IPO時間可能比我們在卡蘭尼克離職前預期的要早一些，”私募股權交易網站SharesPost董事總經理羅希特·庫爾卡尼(Rohit Kulkarni)表示。

在Uber新任CEO應對不斷變化的打車應用市場之際，他還得必須確保Uber不能辜負投資者的期望。Uber的625億美元估值與打車應用如何實現盈利這一問題息息相關。(編譯/簫雨)

生成海報

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