Uber過(guò)去一年?duì)I收91億美元 但虧損高達(dá)33億美元

鳳凰科技訊 據(jù)《金融時(shí)報(bào)》北京時(shí)間6月25日?qǐng)?bào)道，打車應(yīng)用Uber公司的動(dòng)蕩讓其下一任CEO在解決一個(gè)公司主要難題上面臨更大挑戰(zhàn)：如何讓打車業(yè)務(wù)真正盈利。

圖1：打車應(yīng)用Uber

Uber是科技行業(yè)歷史上虧損最為嚴(yán)重的私營(yíng)公司，其下一任CEO將承受著加大努力減少虧損的壓力。過(guò)去四個(gè)季度，剔除息稅和股權(quán)激勵(lì)支出，Uber營(yíng)業(yè)虧損超過(guò)33億美元，這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超亞馬遜等其他經(jīng)常虧損的公司。

在Uber看來(lái)，打車是一種商品，公司的目標(biāo)是成為這種商品的規(guī)模最大、成本最低的提供商。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，Uber首先專注于擴(kuò)大市場(chǎng)，向市場(chǎng)中注入大量資本來(lái)吸引乘客和司機(jī)。這一策略取得了成功，幫助Uber實(shí)現(xiàn)了巨大增長(zhǎng)：今年第一季度，Uber營(yíng)收為34億美元，是上年同期的三倍。

過(guò)去一年?duì)I業(yè)虧損33億美元

過(guò)去四個(gè)季度，Uber營(yíng)收為91億美元，超過(guò)了Twitter或特斯拉公司營(yíng)收。去年，投資者對(duì)于Uber的估值為625億美元。

圖2：Uber營(yíng)收和虧損走勢(shì)

然而，Uber目前面臨的挑戰(zhàn)是如何把一個(gè)在營(yíng)收增長(zhǎng)上非常成功的商業(yè)模式，轉(zhuǎn)化為一個(gè)在經(jīng)濟(jì)上更為持續(xù)，最終盈利的商業(yè)模式。

一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，Uber沒(méi)有太好的辦法做到這一點(diǎn)，即便是在遇到最新挑戰(zhàn)之前也不行。在公司CEO特拉維斯·卡蘭尼克(Travis Kalanick)離職等一系列丑聞爆發(fā)后，Uber現(xiàn)在面臨重建最高管理層，走出丑聞陰影的挑戰(zhàn)。

“我現(xiàn)在還看不到一條明確的道路，供Uber從一家高營(yíng)收增長(zhǎng)公司轉(zhuǎn)變?yōu)橐患矣荆?rdquo;紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院金融學(xué)教授阿斯沃·達(dá)沃達(dá)蘭(Aswath Damodaran)表示，“正常創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展模式是，隨著營(yíng)收的增長(zhǎng)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)就會(huì)顯現(xiàn)，但是Uber并不是這種類型創(chuàng)業(yè)公司。”

而且，領(lǐng)導(dǎo)層的空缺也讓Uber的一項(xiàng)主要優(yōu)勢(shì)遭受質(zhì)疑：以低成本籌集大量資金。Uber目前在銀行擁有65億美元至70億美元的非限制性現(xiàn)金，還有23億美元的未使用信貸額度。根據(jù)Uber今年第一季度的虧損計(jì)算，這些資金應(yīng)該能夠滿足Uber接下來(lái)三年的資金需求。

Uber能否走上可持續(xù)發(fā)展道路將取決于對(duì)兩項(xiàng)主要成本的控制：對(duì)乘客和司機(jī)的補(bǔ)貼、工程和研發(fā)等一般成本。受益于規(guī)模經(jīng)濟(jì)，隨著Uber的增長(zhǎng)，公司按照每次打車訂單計(jì)算的經(jīng)常性開(kāi)支已經(jīng)降低。

圖3：Lyft蠶食Uber美國(guó)份額

補(bǔ)貼必不可少，因?yàn)閁ber以此來(lái)維持雙邊出行市場(chǎng)，平衡司機(jī)和乘客的供需關(guān)系。簽約獎(jiǎng)金能夠吸引新司機(jī)，維持充足的司機(jī)儲(chǔ)備。同時(shí)，Uber為特殊時(shí)間、特殊地點(diǎn)提供的更多特定獎(jiǎng)金，有助于吸引司機(jī)到高需求區(qū)域提供服務(wù)。

即便是在Uber最大、耕耘時(shí)間最長(zhǎng)的美國(guó)市場(chǎng)， Uber也沒(méi)有盈利，這在一定程度上是因?yàn)樗仨殦敉酥饕獙?duì)手Lyft發(fā)起的新一輪進(jìn)攻。Lyft發(fā)起的進(jìn)攻今年依舊在繼續(xù)，并且該公司還受益于“刪除Uber應(yīng)用”運(yùn)動(dòng)。市場(chǎng)研究公司Second Measure的數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，Uber美國(guó)市場(chǎng)份額已經(jīng)從年初的84%降至77%。

由于乘客和司機(jī)轉(zhuǎn)換打車應(yīng)用的成本很低，Uber很難捍衛(wèi)其市場(chǎng)主導(dǎo)地位。不過(guò)，Uber在縮小全球運(yùn)營(yíng)虧損上取得了成功，今年第一季度的營(yíng)業(yè)虧損為7.08億美元，低于前一季度的9.90億美元。

訂閱模式

Uber和Lyft還在一個(gè)領(lǐng)域試驗(yàn)不同的營(yíng)收模式：訂閱——為經(jīng)常打車的乘客提供“包月”會(huì)員服務(wù)。例如，乘客每月支付20美元，就能以每次2美元的價(jià)格打20次車?？紤]到Uber和Lyft希望更多城市居民放棄私家車，轉(zhuǎn)用他們的服務(wù)，尤其是在缺少健全公共交通的城市，這種訂閱模式可能行得通。

圖4：Uber的融資和估值

“訂閱模式總是十分有益的，”曼哈頓創(chuàng)投公司(Manhattan Venture Partners)研究主管桑托什·拉奧(Santosh Rao)表示，“可以看到，這是一個(gè)不錯(cuò)的經(jīng)常性收入模式。如果他們能夠建立這種模式，那將十分有利。”

Uber投資者、私募股權(quán)投資公司Lead Edge Capital合伙人米切爾·格林(Mitchell Green)認(rèn)為，打車市場(chǎng)將持續(xù)增長(zhǎng)，這會(huì)讓Uber和Lyft雙雙受益。

本周早些時(shí)候，Uber CEO卡蘭尼克被一群想要讓公司進(jìn)行首次公開(kāi)招股(IPO)的投資者驅(qū)逐。“新的管理層意味著Uber的大型IPO時(shí)間可能比我們?cè)诳ㄌm尼克離職前預(yù)期的要早一些，”私募股權(quán)交易網(wǎng)站SharesPost董事總經(jīng)理羅希特·庫(kù)爾卡尼(Rohit Kulkarni)表示。

在Uber新任CEO應(yīng)對(duì)不斷變化的打車應(yīng)用市場(chǎng)之際，他還得必須確保Uber不能辜負(fù)投資者的期望。Uber的625億美元估值與打車應(yīng)用如何實(shí)現(xiàn)盈利這一問(wèn)題息息相關(guān)。(編譯/簫雨)

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