直播新規(guī)背后的并購(gòu)生意：洗牌來(lái)得比想象更快

新浪科技 譚宵寒

“我們轉(zhuǎn)型了。”幾天前，糾糾直播創(chuàng)始人告訴新浪科技。至于原因，她沒(méi)有多說(shuō)，“很自然的轉(zhuǎn)型。”

今年4月1日，曾獲得趙寶剛導(dǎo)演數(shù)百萬(wàn)天使融資的糾糾正式踏入直播行業(yè)，上線了糾糾直播，“宇宙首款雙人CP/PK的直播App”成為這家入局并不算早的直播平臺(tái)的辨識(shí)度。不過(guò)僅兩個(gè)月后的6月，他們的宣傳核心便似乎從糾糾直播轉(zhuǎn)為了糾糾出品，公司也從直播平臺(tái)轉(zhuǎn)型為包括直播內(nèi)容和網(wǎng)劇在內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)視頻內(nèi)容生產(chǎn)公司，甚至自家生產(chǎn)的網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容也選擇放到一直播、美拍、花椒等更大的平臺(tái)上直播。

這多少印出整個(gè)直播行業(yè)的現(xiàn)狀——在大資本入局時(shí)代，用戶與資源紛紛涌向頭部平臺(tái)，小直播站愈加支撐乏力、無(wú)以為繼。說(shuō)起來(lái)，及早撤退、安然轉(zhuǎn)型的糾糾算是幸運(yùn)。曾有分析認(rèn)為，現(xiàn)今存在著的300多家直播平臺(tái)在即將到來(lái)的2017年將有超200家倒下。“直播行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入淘汰賽階段。”斗魚直播相關(guān)負(fù)責(zé)人向新浪科技表示。而在9月的一次采訪中，六間房（石榴直播）創(chuàng)始人劉巖也提到，現(xiàn)在每周都有三四家直播平臺(tái)找過(guò)來(lái)尋求收購(gòu)。

并購(gòu)也確然正在行業(yè)中發(fā)生。8月11日，微軟宣布，已收購(gòu)低延遲互動(dòng)流媒體直播服務(wù)平臺(tái)Beam； 11月15日，龍珠直播股東游久時(shí)代發(fā)布公告，蘇寧旗下的聚力傳媒（PPTV），將通過(guò)收購(gòu)股權(quán)等投資方式取得游視網(wǎng)絡(luò)分拆之后的直播公司100%股權(quán)和電競(jìng)公司25%股權(quán)……資金短缺、巨頭入場(chǎng)、政策干預(yù)，幾場(chǎng)并購(gòu)掩映之下的行業(yè)洗牌正伺機(jī)而動(dòng)。

雙證上崗與直播新政背后的并購(gòu)生意

11月4日，國(guó)家網(wǎng)信辦發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)直播服務(wù)管理規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱“規(guī)定”），對(duì)直播行業(yè)制定了20條規(guī)范，規(guī)范中雙資質(zhì)、實(shí)名登記、設(shè)立總編輯、先審后發(fā)、設(shè)定黑名單、即時(shí)阻斷成為備受關(guān)注的內(nèi)容。按照《規(guī)定》，這些要求都將在12月1日正式落地。

這也意味著直播平臺(tái)在運(yùn)營(yíng)成本上面臨更多考驗(yàn)，對(duì)于本就承受巨大帶寬成本、運(yùn)營(yíng)成本、推廣成本的中小平臺(tái)而言無(wú)異于向死亡線繼續(xù)邁進(jìn)。而政策開(kāi)始干預(yù)傳遞的另一個(gè)信息是，整個(gè)行業(yè)受到相關(guān)部門密切關(guān)注，瘋狂式爆發(fā)即將觸及行業(yè)底線，魚龍混雜時(shí)代將成為過(guò)去。

更早之前、9月9日廣電總局“雙證上崗”的規(guī)定被認(rèn)為是行業(yè)洗牌的開(kāi)始，重申直播平臺(tái)必須獲得《網(wǎng)絡(luò)文化經(jīng)營(yíng)許可證》以及新增的必須獲得《信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽(tīng)許可證》成為擺在所有根基不深、背景不厚的年輕直播平臺(tái)面前最現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題，苦惱的甚至包括斗魚、龍珠、熊貓這樣活躍度排名靠前的直播平臺(tái)。早前它們都只涉及電競(jìng)業(yè)務(wù)，在證件方面并未過(guò)多籌謀，而現(xiàn)在，這成為它們必須掛在網(wǎng)站底端的行業(yè)準(zhǔn)入證明。當(dāng)然，中間過(guò)程困難重重，難點(diǎn)有二：其一，持證企業(yè)須為國(guó)有控股企業(yè)；其二，注冊(cè)資本在1000萬(wàn)元以上。

兩項(xiàng)硬性指標(biāo)也由此引發(fā)了行業(yè)內(nèi)的兩種選擇：大型平臺(tái)尋找能夠并購(gòu)持證的“殼資源”，小公司尋求被持證企業(yè)并購(gòu)。

此前據(jù)《南方日?qǐng)?bào)》報(bào)道，在廣電總局的通知下發(fā)后，有能力的直播平臺(tái)都在打并購(gòu)的主意，一家公司甚至以3000萬(wàn)的高價(jià)并購(gòu)了一家公司，只為一張證件。除了價(jià)格的高昂，整個(gè)過(guò)程也包括估值、非直播業(yè)務(wù)的剝離等交易流程的復(fù)雜。

而許可證要求的另一面是，財(cái)力不足以支撐辦證、收證的小平臺(tái)也開(kāi)始尋找被并購(gòu)的機(jī)會(huì)。在行業(yè)內(nèi)，YY旗下的YY Live與虎牙直播共用一個(gè)視聽(tīng)許可證，戰(zhàn)旗TV的許可證來(lái)自于老東家浙報(bào)傳媒，映客直播的視聽(tīng)許可證則來(lái)自于其創(chuàng)始人曾供職許久的多米音樂(lè)，在“一證一平臺(tái)”政策還未見(jiàn)端倪的今天，尋得持證企業(yè)的并購(gòu)也是曲線救國(guó)的方式。

不過(guò)，六間房創(chuàng)始人劉巖也對(duì)新浪科技表示，視聽(tīng)許可證的缺少會(huì)是行業(yè)里的潛在問(wèn)題，但現(xiàn)在并沒(méi)有看到因?yàn)橐暵?tīng)許可證而導(dǎo)致行業(yè)并購(gòu)增多的現(xiàn)象。“在現(xiàn)階段直播行業(yè)最顯性的問(wèn)題不是資質(zhì)問(wèn)題，還是商業(yè)問(wèn)題，考驗(yàn)著平臺(tái)對(duì)商業(yè)的處理能力。”

洗牌期里的各取所需

平臺(tái)尋求收購(gòu)，背后更深層次的原因是成本與收入、規(guī)模的不平衡。眾多平臺(tái)趕上了直播行業(yè)起飛的風(fēng)口，卻在日復(fù)一日的運(yùn)營(yíng)中收效甚微。運(yùn)營(yíng)、流量、資源的多方不足是他們陷入困境的根本原因。一下科技創(chuàng)始人兼CEO韓坤向新浪科技分析說(shuō)，市場(chǎng)上有很多家直播平臺(tái)的存在也說(shuō)明了直播的技術(shù)門檻并不是特別高，這是主要強(qiáng)調(diào)運(yùn)營(yíng)能力的行業(yè)。“現(xiàn)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)推廣成本特別高，如果沒(méi)有穩(wěn)定資源導(dǎo)入用戶，直播平臺(tái)很難生存。”

據(jù)方正證券預(yù)計(jì)，直播市場(chǎng)規(guī)模2016 年將達(dá)到150 億，2020年將達(dá)到600 億，而中金在線研報(bào)認(rèn)為，直播將在2020年達(dá)到千億規(guī)模，整個(gè)直播行業(yè)相對(duì)而言還處于擴(kuò)張期，有眾多小型玩家不斷涌入，“但市場(chǎng)最終會(huì)收斂到有限的玩家。”六間房創(chuàng)始人劉巖分析，“直播行業(yè)是有一個(gè)用戶量、利潤(rùn)與收入的臨界值的，如果達(dá)不到這個(gè)臨界值平臺(tái)是難以存活的。此前嘗試過(guò)的小廠商會(huì)逐漸發(fā)現(xiàn)難以為繼，在一定時(shí)間它們觸不到臨界值就會(huì)尋求被并購(gòu)的機(jī)會(huì)。”

龍珠直播CEO陳琦棟就曾在內(nèi)部信中說(shuō)明了接受收購(gòu)的原因，“目前直播行業(yè)良莠不齊，資本充斥的同時(shí)，行業(yè)面臨巨大的洗牌，我們需要更多的資金來(lái)打仗， 由于蘇寧的財(cái)務(wù)保證，我們?cè)谖磥?lái)，不會(huì)出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能面臨的狀況——融不到錢就公司瞬死；我需要志同道合的戰(zhàn)略合作伙伴，僅僅有錢是不夠的。”

而對(duì)于收購(gòu)方而言，收購(gòu)的目的在于補(bǔ)足原有業(yè)務(wù)線。斗魚直播相關(guān)負(fù)責(zé)人分析說(shuō)，“一些巨頭可能會(huì)通過(guò)收購(gòu)中小直播平臺(tái)以填補(bǔ)其在直播領(lǐng)域的空白。”在此之前，收購(gòu)龍珠直播的PPTV及其背后的蘇寧，投資斗魚的騰訊也都是如此。

大型平臺(tái)也同樣有擴(kuò)展業(yè)務(wù)方向與市場(chǎng)的需求。韓坤透露說(shuō)，確實(shí)已經(jīng)有一些直播平臺(tái)找上了門。“一個(gè)團(tuán)隊(duì)能夠快速做出來(lái)一個(gè)直播產(chǎn)品，說(shuō)明還是具有一定的技術(shù)與產(chǎn)品基礎(chǔ)的。我們也希望有更多的直播平臺(tái)愿意和我們一起合作，一起做更大的市場(chǎng)。”

對(duì)于尚在擴(kuò)張、仍需燒錢的直播平臺(tái)來(lái)說(shuō)，找到需要拓展直播業(yè)務(wù)爭(zhēng)奪入口，并擁有流量?jī)?yōu)勢(shì)和用戶資源的買家自然幸運(yùn)。但巨頭在直播行業(yè)的布局漸漸落成，尋求收購(gòu)的平臺(tái)也日漸增多，找到合適的收購(gòu)方也變得艱難。劉巖告訴新浪科技，“其實(shí)行業(yè)收購(gòu)對(duì)大廠商而言意義不是特別大，互相導(dǎo)流的機(jī)會(huì)不是特別多，除非是特色領(lǐng)域，不然很難出現(xiàn)加法效應(yīng)。現(xiàn)今以及未來(lái)行業(yè)并購(gòu)的發(fā)生只會(huì)是小廠商生存危機(jī)的原因，不是現(xiàn)象級(jí)的重組。”

寡頭時(shí)代與群雄割據(jù)

韓坤也向新浪科技表示， “并購(gòu)可能會(huì)有，但是更多的是死亡。” 而死亡戰(zhàn)、轉(zhuǎn)型戰(zhàn)已然開(kāi)始。“大聲宣揚(yáng)好的，偷偷埋掉死的”不僅僅只適用于VC行業(yè)的從業(yè)者，在直播行業(yè)，許多平臺(tái)也已經(jīng)默默轉(zhuǎn)型。

至于未來(lái)的行業(yè)格局，斗魚直播相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，“按照中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展來(lái)看，一直是只有第一，罕有第二，做到行業(yè)第一會(huì)有更多的資金、資源、用戶涌入，而行業(yè)第二、第三往往會(huì)被邊緣化。直播行業(yè)也是同樣的道理。”

六間房創(chuàng)始人劉巖則分析說(shuō)，直播行業(yè)未來(lái)一定是很多家并存的行業(yè)，不是寡頭的行業(yè)。其一，社區(qū)類產(chǎn)品具有自洽的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，尤其是直播產(chǎn)品具有用戶造血機(jī)制，能生存的不只是幾家小廠商；其二，在很多方向也有很多專業(yè)領(lǐng)域的直播，比如新聞?wù)尽⒁曨l站、電商站，直播會(huì)成為互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)。“直播行業(yè)是容量巨大的行當(dāng)，會(huì)不斷融合上下游相關(guān)的行業(yè)，不會(huì)是老大吃老二、老二吃老三的情況，它更像傳統(tǒng)演藝，劉老根大舞臺(tái)與郭德綱的德云社，不是誰(shuí)搶誰(shuí)的飯就不能生存了，直播不過(guò)是它的一種互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品形式。”

一下科技創(chuàng)始人韓坤在采訪中也表達(dá)了直播將成為各家標(biāo)配的觀點(diǎn)，比如媒體可以推出直播訪談、企業(yè)可以宣傳自家產(chǎn)品，每一個(gè)領(lǐng)域的直播影響某一個(gè)群體、達(dá)到某一個(gè)特定目的。

但平臺(tái)級(jí)的直播會(huì)產(chǎn)生行業(yè)寡頭，“我們可以看到用戶正越來(lái)越集中于頭部。”

雖然這些觀點(diǎn)乍看略有差異，但或許已經(jīng)反映了2017年直播行業(yè)的趨勢(shì)：1。平臺(tái)并購(gòu)與內(nèi)容并購(gòu)會(huì)發(fā)生，但并不是現(xiàn)象級(jí)的行業(yè)重組機(jī)會(huì)，一方面是巨頭或大平臺(tái)補(bǔ)足業(yè)務(wù)線與爭(zhēng)奪流量入口，一方面是中小型直播平臺(tái)獲得資源與資金；2。直播會(huì)成為互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)建設(shè)與標(biāo)配，成為每一家互聯(lián)網(wǎng)巨頭的工具；3。在方向會(huì)更垂直與細(xì)分，而每一個(gè)垂直領(lǐng)域也許會(huì)出現(xiàn)各自的領(lǐng)先者；4。整個(gè)直播行業(yè)會(huì)誕生平臺(tái)級(jí)的巨頭，而或許巨頭就將在2017年誕生。

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