小米IPO認(rèn)購超10倍 下個美港股打新香餑餑是誰？

近期最受關(guān)注的IPO非小米莫屬。為期4天的招股在上周截止后，公開認(rèn)購數(shù)據(jù)顯示小米招股超額認(rèn)購超10倍，遠(yuǎn)高于此前的市場預(yù)期。這意味著，小米不僅成為2011年以來發(fā)行規(guī)模50億美元以上香港IPO中，散戶認(rèn)購倍數(shù)最高的大盤股，也掀起了近幾年全球華人參與度最高的一次新股認(rèn)購熱潮。

估值爭議

小米5月3日在香港提交了招股書，成為港交所力推“同股不同權(quán)”之后的首家申請企業(yè)，同時也開啟了為期兩個月的小米估值爭議。彼時，眾多保薦人、投行、潛在投資人普遍接受750億美元左右的估值，而小米方面期待的上市估值高達(dá)1000億美元。

然而，在正式提交IPO申請之后，小米估值遭遇市場連續(xù)下調(diào)，主要是由于市場對小米定位產(chǎn)生分歧。雖然小米在招股書中自稱是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，但硬件仍是最重要的營收來源。部分香港投行機構(gòu)按互聯(lián)網(wǎng)公司估值模型定價，預(yù)測小米估值高達(dá)700-850億美元;也有不少投行基于小米的手機業(yè)務(wù)，對標(biāo)蘋果公司，預(yù)測小米估值為550-700億美元。

6月29日，小米估值爭議塵埃落定。據(jù)媒體報道，小米在港IPO發(fā)行價最終定在17港元/股，位于17-22港元招股價區(qū)間的下限，以此計算，小米上市估值最終確定為539億美元。

改革試水者 全民熱議小米IPO

近幾年，很少有一家公司的IPO像小米這樣受到市場如此巨大的關(guān)注。

一方面，小米手機在市場上話題熱度不減，其智能家居的生態(tài)鏈初具規(guī)模。加上雷軍頻繁為小米站臺和喊話，使小米品牌本身就自帶流量。

另一方面，小米所處的互聯(lián)網(wǎng)消費行業(yè)、自身的VIE公司架構(gòu)以及“同股不同權(quán)”的股權(quán)結(jié)構(gòu)恰好符合今年內(nèi)地、香港市場的制度改革。作為制度改革的試水者，小米的一舉一動都引發(fā)市場、媒體的高度關(guān)注。

知名機構(gòu)和大佬的加持也使小米這次IPO再添熱度。包括天海投資、中國移動、招商局、保利集團(tuán)、高通在內(nèi)的7家基石投資者共同出資了5.495億美元成為基石投資者。高瓴資本和Capital Group共認(rèn)購了11億美元，索羅斯名下一家基金也有參與認(rèn)購。李嘉誠、馬云、馬化騰等商界大佬紛紛參與認(rèn)購，金額高達(dá)數(shù)千萬美元。有外媒指出，商界大佬的認(rèn)購行為會對散戶投資者起到一定的示范效應(yīng)，給小米IPO帶來巨大幫助。

小米IPO打新狂歡

在今年互聯(lián)網(wǎng)獨角獸美港股IPO大潮中，小米無疑是市場、媒體、投資者關(guān)注的焦點，公開認(rèn)購數(shù)據(jù)顯示小米招股超額認(rèn)購超10倍，遠(yuǎn)高于此前的市場預(yù)期。這意味著，小米不僅成為2011年以來發(fā)行規(guī)模50億美元以上香港IPO中，散戶認(rèn)購倍數(shù)最高的大盤股。

對于小米IPO，雷軍曾表示，“定價會做讓利，讓普通投資者都有錢賺”。最新數(shù)據(jù)顯示，小米在港IPO發(fā)行價最終定在17港元/股，這是小米此前給出的17-22港元招股價區(qū)間的下限。老虎證券分析認(rèn)為，這樣的定價意味著小米愿意為投資者預(yù)留較大的獲利空間，同時降低了上市后破發(fā)的概率。

近11萬的認(rèn)購人數(shù)，“厚道”的定價，小米IPO無疑成為了一場投資者的打新狂歡。

為了讓投資者更便捷地參與港股打新狂歡，老虎證券不久前上線了港美股“一鍵打新”功能，投資者可通過手機APP一站式完成新股申購操作，參與難度大大降低。這意味著一鍵下單申購的便利操作從A股延展到了美股和港股。據(jù)悉，老虎證券還為在小米打新投資者提供了10倍杠桿融資，而且支持提前預(yù)約，獲得港股投資者追捧。

更多新經(jīng)濟(jì)“獨角獸”IPO正在路上

雖然小米打新已經(jīng)結(jié)束，小米在港股的IPO激發(fā)了大量華人投資者的投資熱情。不少投資者紛紛開設(shè)美港股賬戶，為接下來更多獨角獸和新經(jīng)濟(jì)公司的IPO打新、分享新經(jīng)濟(jì)紅利提前作準(zhǔn)備。據(jù)媒體報道，美團(tuán)、海底撈都已提交IPO申請，騰訊音樂、螞蟻金服也傳出準(zhǔn)備上市的消息。

老虎證券相關(guān)負(fù)責(zé)人稱：“小米認(rèn)購比預(yù)想的還要火熱，今年是美港股市場的IPO大年，像美團(tuán)、海底撈、騰訊音樂、螞蟻金服這些公司，我們屆時還會為投資者提供打新服務(wù)。”

在小米等獨角獸IPO備受關(guān)注的同時，老虎證券也提示普通投資者需注意風(fēng)險。“美港股市場的新股申購與A股有較大的差別，投資者要了解清楚，新股還是有破發(fā)的可能。最好通過基本面的分析來防范風(fēng)險，而不是簡單的打新。”上述負(fù)責(zé)人稱。

老虎證券成立于2014年，目前是華人地區(qū)規(guī)模最大的美港股券商。老虎證券依托金融科技創(chuàng)新全面降低了全球資產(chǎn)配置門檻，成為華人地區(qū)唯一一家同時支持港股和美股新股認(rèn)購的券商，投資者只需在線開戶，即可“用一個賬戶，白天炒港股，晚上炒美股”，且享受免費實時行情和20小時全中文客服。今年5月，其平臺累計交易額突破10000億。

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