摩根大通上調(diào)網(wǎng)易評(píng)級(jí)至“買入”目標(biāo)價(jià)290美元

華爾街投資機(jī)構(gòu)摩根大通在其7月3日發(fā)表的最新研報(bào)中將網(wǎng)易ADR評(píng)級(jí)從“賣出”上調(diào)至“買入”。目標(biāo)價(jià)從230美元上調(diào)至290美元，比最新收盤價(jià)高16%。

摩根大通認(rèn)為，網(wǎng)易2018第二季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)將開始回升，有望在2019年迎來高峰。主要得益于旗艦類游戲的穩(wěn)健表現(xiàn)，新游戲如《荒野行動(dòng)》、《楚留香》和《逆水寒》等將在財(cái)務(wù)層面上對(duì)營(yíng)收做出的貢獻(xiàn)。同時(shí)，網(wǎng)易游戲市場(chǎng)推廣費(fèi)用將回落到正常水平。

網(wǎng)易游戲布局全球化

移動(dòng)應(yīng)用數(shù)據(jù)及分析公司App Annie發(fā)布5月中國(guó)APP發(fā)行商海外收入排名榜單，網(wǎng)易穩(wěn)坐第三，騰訊排名第七。而根據(jù)數(shù)據(jù)分析公司SensorTower發(fā)布的2018年5月中國(guó)游戲出海報(bào)告，網(wǎng)易的《荒野行動(dòng)》國(guó)際版登頂中國(guó)手游出海收入榜，成為了最賺錢的出海“吃雞”手游，主要由日本市場(chǎng)帶動(dòng)。

不久前，網(wǎng)易斥資收購(gòu)了知名游戲開發(fā)公司Bungie的部分股權(quán)，與Bungie的合作以戰(zhàn)略投資為主要形式，是網(wǎng)易自研產(chǎn)品出海外布局全球化的又一重要舉措。類似的合作將幫助網(wǎng)易進(jìn)一步加強(qiáng)全球化的產(chǎn)品研發(fā)能力和業(yè)務(wù)布局。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，網(wǎng)易致力于游戲多元化布局。網(wǎng)易游戲在2018年度發(fā)布會(huì)上一口氣發(fā)布了26款游戲，除了軒轅劍、天諭手游、流星蝴蝶劍三款I(lǐng)P加持的大眾品類之外，新品陣容覆蓋策略類、競(jìng)技性、解謎、沙盒和體育競(jìng)技類游戲。

此外，網(wǎng)易還重金布局玩家社區(qū)網(wǎng)易大神以及游戲直播平臺(tái)網(wǎng)易 CC 直播，旨在打造更具黏性的游戲社區(qū)生態(tài)，吸引和留住更多玩家。截止2018年第一季度，CC 直播的注冊(cè)用戶累計(jì)超過 1.7 億，簽約主播超過 5 萬名。

電商板塊持續(xù)釋放強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)力

除游戲外，網(wǎng)易考拉和網(wǎng)易嚴(yán)選組成的電商是網(wǎng)易業(yè)務(wù)板塊的又一亮點(diǎn)。 根據(jù)網(wǎng)易2018年第一季度財(cái)報(bào)顯示，網(wǎng)易電商業(yè)務(wù)2018年Q1季度凈收入為37.32億元人民幣(5.95億美元)，同比增長(zhǎng)101.0%，成為營(yíng)收的重要驅(qū)動(dòng)之一。

網(wǎng)易考拉在跨境電商業(yè)務(wù)的行業(yè)領(lǐng)先地位得到進(jìn)一步鞏固。根據(jù)全球領(lǐng)先的新經(jīng)濟(jì)行業(yè)數(shù)據(jù)挖掘和分析機(jī)構(gòu)iiMedia Research(艾媒咨詢) 發(fā)布的《2018Q1中國(guó)跨境電商季度監(jiān)測(cè)報(bào)告》，網(wǎng)易考拉以26%的占比領(lǐng)先其他平臺(tái)，占據(jù)2018Q1跨境電商平臺(tái)市場(chǎng)份額之首。這是網(wǎng)易考拉連續(xù)第五次蟬聯(lián)艾媒相關(guān)跨境電商市場(chǎng)份額調(diào)研榜首，且其市場(chǎng)份額占比從2016年的21.6%提升至2018Q1的26%。

網(wǎng)易嚴(yán)選的表現(xiàn)也十分亮眼。今年4月，網(wǎng)易嚴(yán)選正式發(fā)布“美好生活二次方”計(jì)劃，預(yù)計(jì)2018年將在供應(yīng)鏈整合、商品體系化升級(jí)和生活美學(xué)延展三個(gè)方面持續(xù)發(fā)力，并在線下布局100家嚴(yán)選HOME。

對(duì)嚴(yán)選模式，福布斯也給予了高度認(rèn)可。近期福布斯發(fā)布“2018中國(guó)最具創(chuàng)新力企業(yè)榜單”，發(fā)掘引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展或?qū)π袠I(yè)進(jìn)步產(chǎn)生重大影響力的企業(yè)。網(wǎng)易嚴(yán)選入選50強(qiáng)榜單，領(lǐng)跑零售領(lǐng)域。福布斯網(wǎng)易嚴(yán)選的認(rèn)可源于嚴(yán)選在深入市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，對(duì)接優(yōu)質(zhì)制造商與消費(fèi)者，優(yōu)化供應(yīng)鏈，提供品質(zhì)感+性價(jià)比兼具的商品做出的良好示范。

可持續(xù)增長(zhǎng)和盈利能力前景可觀

國(guó)際咨詢公司海德思哲(Heidrick & Struggles)6月28日發(fā)布2018年"超級(jí)加速成長(zhǎng)企業(yè)"名單。網(wǎng)易憑借著高水平的可持續(xù)有機(jī)增長(zhǎng)與盈利能力連續(xù)兩年上榜。

這是海德思哲連續(xù)第三年跟蹤并發(fā)布超級(jí)加速成長(zhǎng)企業(yè)名單，2017和2018年分別只有25和19家公司上榜。

根據(jù)遴選標(biāo)準(zhǔn)，入榜公司必須符合以下幾點(diǎn)以證明其擁有可持續(xù)的有機(jī)增長(zhǎng)和盈利能力，即在過去三年和過去七年中，營(yíng)收增長(zhǎng)排名前20%;通過收購(gòu)帶來的外部增長(zhǎng)不超過20%;來自當(dāng)?shù)卣难a(bǔ)貼收入不超過20%;隨著業(yè)務(wù)的逐年壯大，利潤(rùn)占收入的比例下滑不超過20%。

從網(wǎng)易總體業(yè)務(wù)來看，網(wǎng)易過去穩(wěn)健的業(yè)績(jī)表現(xiàn)、游戲的爆款潛在孵化能力和電商的高增長(zhǎng)在一定程度上預(yù)示了網(wǎng)易的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)前景可期。

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