天首基金:科創(chuàng)板讓更多人分享科技創(chuàng)新發(fā)展紅利

長期以來,我國經(jīng)濟發(fā)展都處于以傳統(tǒng)經(jīng)濟為主,新興經(jīng)濟為輔的階段。以A股市場結(jié)構(gòu)為例,金融、工業(yè)和能源為前三大產(chǎn)業(yè),均為傳統(tǒng)行業(yè),合計占比高達64.7%;而新興行業(yè)代表信息技術(shù)、醫(yī)療保健、電信服務(wù)的合計占比僅為9.9%,傳統(tǒng)與新興產(chǎn)業(yè)的比重不均衡可見一斑。

如今,科創(chuàng)板的設(shè)立被市場寄予厚望,對標(biāo)為“中國版納斯達克”。天首基金認為,未來5到10年有望成為全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革從蓄勢待發(fā)到群體進發(fā)的關(guān)鍵時期,多個戰(zhàn)略新興行業(yè)或?qū)⑷〉弥卮笸黄啤？苿?chuàng)板的推出無疑是走向中國“智造”的一大步。

科創(chuàng)板的落地將帶來更多投資機會

自去年11月首屆中國國際進口博覽會開幕式上首次提出將在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制,短短半年的時間,中國證監(jiān)會、上交所相繼發(fā)布了一系列文件,科創(chuàng)板初步成型,相關(guān)規(guī)則正在按程序公開征求意見。天首基金認為,科創(chuàng)板定位于服務(wù)成長到一定規(guī)模的科技創(chuàng)新企業(yè),將使得具有新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)的科技創(chuàng)新型企業(yè)真正脫穎而出。

目前,科創(chuàng)板主要聚焦于具備高端技術(shù)與核心科技的成長性板塊,允許未盈利企業(yè)上市,而且鼓勵高研發(fā)投入。科創(chuàng)板企業(yè)主要為新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等聚焦“硬核科技”的六大產(chǎn)業(yè),此類企業(yè)多位于企業(yè)生命周期的進入期和成長期,主要是通過投資于“高增長期”來獲取“真成長”的紅利。在天首基金看來,投資更加趨向于理性和長期,才能夠更好地實現(xiàn)“價值發(fā)現(xiàn)”功能。

值得一提的是,科創(chuàng)板企業(yè)的商業(yè)模式一般較為新穎,技術(shù)迭代快,業(yè)績波動和經(jīng)營風(fēng)險相對較大,對投資者的投資經(jīng)驗、資金實力、風(fēng)險承受能力等都有一定要求。天首基金建議,普通投資者可以選擇通過專業(yè)性更強的基金管理者來參與投資。

投資門檻高,公募科創(chuàng)主題基金市場火熱

考慮到科創(chuàng)板作為高科技、高風(fēng)險市場,在估值交易等各個層面對投資者經(jīng)驗要求更高。根據(jù)有關(guān)規(guī)定,個人投資者投資科創(chuàng)板需要在權(quán)限開通前20個交易日的日均資產(chǎn)不低于50萬,參與證券交易時限要在2年以上。對比上交所此前公布的投資者結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù),不難發(fā)現(xiàn)85%以上的A股投資者無法直接參與科創(chuàng)板。因此,普通投資者參與科創(chuàng)板目前只能借道公募的科創(chuàng)板主題基金。

而據(jù)了解,易方達基金、華夏基金、嘉實基金等推出的7只創(chuàng)業(yè)板基金合計募集超1000億,均按照“10億元規(guī)模上限”進行配售,預(yù)示著科創(chuàng)板基金高成長性與高波動性并存的特性。天首基金分析認為,從市場如此火熱的行情來看,科創(chuàng)板特有的吸引力有望保持。從長遠角度出發(fā),對普通投資者而言,布局科創(chuàng)板,有望分享到科技創(chuàng)新發(fā)展的紅利。

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