營(yíng)收與扣非凈利潤(rùn)雙雙大跌，TCL集團(tuán)重組后主業(yè)增收不增利

彩電行業(yè)的低迷，反應(yīng)到廠商身上便是業(yè)績(jī)數(shù)字上的下滑，在這一點(diǎn)上，今年TCL集團(tuán)首當(dāng)其沖。從不久前公布的2019年三季度業(yè)績(jī)報(bào)告來(lái)看，TCL集團(tuán)的情況似乎沒(méi)有預(yù)想中那般好，當(dāng)初的資產(chǎn)重組也未能給業(yè)績(jī)帶來(lái)多大改觀。

公告顯示，TCL集團(tuán)在2019年第三季度營(yíng)收588.18億元，同比下滑28.48%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為25.77億元，同比增長(zhǎng)3.52%。雖然營(yíng)收有不小幅度的下降，但凈利潤(rùn)還是在增長(zhǎng)，然而這只是表象，其扣非歸母凈利潤(rùn)5.03億元，同比下滑68.44%。

TCL集團(tuán)在今年第三季度的營(yíng)收與扣非凈利潤(rùn)同步大跌。也就是說(shuō)，在今年第三季度為T(mén)CL集團(tuán)凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)最大的不是主營(yíng)業(yè)務(wù)，而是一些非經(jīng)常性收益。這對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)可不見(jiàn)得是一件好事。

打個(gè)比方，就好比一個(gè)人正常上班工資沒(méi)多高，但是有一天突然在路上撿到了一大筆錢(qián)，這樣一算下來(lái)，這個(gè)月的總收益是上去了，但要注意的是，撿錢(qián)的事可不是天天都能遇見(jiàn)的。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)但扣非凈利潤(rùn)下滑的情況，對(duì)于TCL集團(tuán)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)極其危險(xiǎn)的信號(hào)，不得不引起重視。

不僅如此，被外界稱(chēng)為利潤(rùn)奶牛的TCL華星也的表現(xiàn)也不如人意。據(jù)了解，報(bào)告期內(nèi)TCL華星營(yíng)收為245.6億元，同比增長(zhǎng)28.4%，但凈利潤(rùn)僅13.0億元，同比下滑28.7%，處于增收不增利狀態(tài)。

其實(shí)TCL華星的這種情況，早在2019半年報(bào)中就暴露出來(lái)了。資料顯示，TCL華星今年上半年?duì)I業(yè)收入162.8億元，同比增長(zhǎng)33.5%;凈利潤(rùn)10.2億元，同比下降7.83%。當(dāng)時(shí)，對(duì)于TCL華星增收不增利的現(xiàn)象，李東生給出的解釋是顯示產(chǎn)品價(jià)格大幅下降。

作為重組后TCL集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)，TCL華星在業(yè)績(jī)上的表現(xiàn)跟彩電也大環(huán)境有關(guān)。有第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)指出，近年來(lái)面板行業(yè)產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象嚴(yán)重，一方面是面板產(chǎn)能的高增長(zhǎng)，而另一方面是面板價(jià)格的快速下跌，彩電行業(yè)一榮俱榮一損俱損的趨勢(shì)淋漓盡致的顯現(xiàn)出來(lái)。

有人對(duì)TCL集團(tuán)近十年來(lái)的營(yíng)收和凈利潤(rùn)做了一個(gè)統(tǒng)計(jì)對(duì)比，發(fā)現(xiàn)從2009年至2018年期間，其營(yíng)收增長(zhǎng)率最高為22.8%，但到2018年，這一數(shù)字已下降至1.54%，而凈利潤(rùn)則是如過(guò)坐山車(chē)般來(lái)回波動(dòng)。

按理來(lái)說(shuō)，重組后的TCL集團(tuán)在業(yè)績(jī)上應(yīng)該表現(xiàn)得好一點(diǎn)，這樣才能讓人對(duì)其背水一戰(zhàn)的重組計(jì)劃更加認(rèn)可。但從目前的情況來(lái)看，實(shí)在不容客觀，是因?yàn)闀r(shí)間太短重組后的效益還未真正爆發(fā)出來(lái)，還是陷入漩渦太深出不來(lái)?

在去年年末，一份關(guān)于TCL集團(tuán)的重組方案橫空出世，在看到剝離消費(fèi)電子、家電等智能終端業(yè)務(wù)及相關(guān)配套業(yè)務(wù)的消息后，就有不少人質(zhì)疑公司重組后的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。這一擔(dān)心源于，被剝離的業(yè)務(wù)營(yíng)收占比過(guò)半，相當(dāng)于拋棄了最賺錢(qián)的資產(chǎn)，保留的則是半導(dǎo)體顯示及材料和產(chǎn)業(yè)金融與投資業(yè)務(wù)。

不久后的2019年1月份，TCL集團(tuán)對(duì)管理層進(jìn)行了大調(diào)整，首席財(cái)務(wù)官黃旭斌辭職，該職務(wù)由首席運(yùn)營(yíng)官杜鵑兼任。此外，原負(fù)責(zé)智能終端業(yè)務(wù)的高級(jí)副總裁王成辭職，李書(shū)彬、于廣輝、郭愛(ài)平、王軼、何軍等五名公司副總裁亦辭去公司副總裁及其他相關(guān)職務(wù)。

高管團(tuán)隊(duì)的“大換血”，似乎是TCL集團(tuán)向外界顯示重組決心的操作，但如今輕裝上陣的TCL集團(tuán)，并沒(méi)有走得更快，反而陷入了主營(yíng)業(yè)務(wù)低迷的旋渦。

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