中國平安一季報透視：疫情之下的“反脆弱性”

4月23日,中國平安(SH:601318)發(fā)布了2020年一季報。財報顯示,2020年Q1中國平安的歸母運營利潤為359.14億元,同比增長5.3%,其中壽險、健康險的運營利潤同比增長23%。

在疫情沖擊下,中國平安取得這樣的表現(xiàn)實屬不易。要知道,突如其來的疫情,對保險行業(yè)產生了巨大沖擊。從數(shù)據(jù)看,一季度保險行業(yè)保費收入同比增長2.3%,增幅較2019年一季度下降了13.6個百分點。

即使與同行對比,平安的表現(xiàn)也毫不遜色。在3月頭部的保險公司中,中國平安是為數(shù)不多保費收入保持正增長的保險公司。

比起業(yè)務的短期波動,更重要的是,在疫情之下,中國平安這家公司呈現(xiàn)出了一種典型的“反脆弱性”。

“反脆弱性”是塔勒布在其《反脆弱:從不確定性中獲益》一書中提出的概念,指可以在波動、沖擊、不確定等情況下受益的事物。

從具體業(yè)務看,得益于過去在保險線上化的布局,以及運營策略上的及時調整,平安保險業(yè)務表現(xiàn)平穩(wěn)。此外,中國平安在銀行和證券等領域的多元化布局,也極大增強了其整體業(yè)績的穩(wěn)定性。

在業(yè)務穩(wěn)定的背后,也離不開中國平安過往的數(shù)字化投入以及其極強的運營能力。

拉長周期看,隨著疫情催化,互聯(lián)網(wǎng)在金融領域滲透率提高,金融科技將成為所有金融機構的“標配”,2020年也極有可能成為金融數(shù)字化發(fā)展的分水嶺。

作為國內金融領域技術能力最強的公司之一,中國平安的優(yōu)勢會在金融線上化的進程中,得到進一步放大。

/ 01 /抓住線上化,保險業(yè)務平穩(wěn)“過河”

新冠肺炎疫情的蔓延,讓不少行業(yè)受到巨大沖擊,保險行業(yè)也不例外。

2020年一季度,保險業(yè)原保險保費收入是1.67萬億,同比僅增長2.3%,增幅同比下降了13.6個百分點。其中,財產險增幅同比下降7.7個百分點,人身險增幅同比下降15.22個百分點。

究其原因,目前保險銷售仍然大量集中于線下場景。尤其在壽險銷售過程中,更是需要多次和客戶面談、解釋產品的價值,而新冠導致大家都需要居家隔離,使保險的銷售工作嚴重受阻。

疫情之下,保險公司的業(yè)績也出現(xiàn)了不同程度的分化。在剔除行業(yè)前兩個月保險行業(yè)強調的“開門紅”因素外,中國平安是3月為數(shù)不多保費收入保持正增長的保險公司。

從整個一季度看,中國平安的業(yè)績也基本保持穩(wěn)健。一季報顯示,公司歸母運營利潤為359.14億元,同比增長5.3%。

平安的穩(wěn)健表現(xiàn),很大程度上得益于其保險服務向線上化順利轉型。在疫情期間,平安還通過線上培訓等一系列的線上運營手段,推動保險銷售向線上轉型,弱化了疫情對公司業(yè)務的沖擊。

具體而言,在代理人日常管理方面,短期內代理人早會、考勤、培訓等都在線上開展;在營銷拓客方面,利用內外部流量平臺獲取銷售線索,線上促成客戶轉化和銷售;在客戶服務方面,平安為客戶提供線上全流程的服務,提升客戶體驗。

事實上,保險服務向線上化轉型,并不是一件容易的事情。要知道,線上銷售、線上展業(yè)與原來的業(yè)務模式完全不同,線上化也不是把線下簡單搬到線上。

在平安順利“轉身”背后,其過去在數(shù)字化上投入發(fā)揮了巨大的作用。

某種程度上說,平安可能是最早發(fā)力線上化的保險公司。

根據(jù)中國平安首席保險業(yè)務執(zhí)行官陸敏披露,平安科技在壽險方面的應用已進入到3.0智能時代,并形成了支持代理人日常銷售和客戶經(jīng)營的三大工具:代理人專屬的智能助理機器人AskBob,提供全流程保單服務、構建與客戶之間溝通橋梁的金管家App以及代理人銷售及管理工具“口袋E”APP。

其中,AskBob是中國平安自主研發(fā)、為每個代理人配備的智能搜索引擎及AI輔助決策工具,能高效便捷地解答各種疑問,還可以模擬銷售場景訓練。截至2019年末,AskBob累計服務3.4億人次,2019年日均訪問量達92萬人次。

拉長周期看,疫情無疑會加速保險服務線上化的進程。在這個過程中,中國平安在其他領域線上化的布局,無論是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領域的平安好醫(yī)生,還是互聯(lián)網(wǎng)汽車領域的汽車之家,都將對其產生一定的促進作用。

以平安好醫(yī)生為例,截至3月末,平安好醫(yī)生已經(jīng)與超過50個省、市地方政府開展密切合作,為當?shù)孛癖娞峁崟r在線問診服務,并開通各省份義診電話專線。在疫情高峰期間,平安好醫(yī)生提供24小時在線問診服務,互聯(lián)網(wǎng)平臺累計訪問量突破10億次。顯然,這會大大促進保險服務的線上化。

隨著互聯(lián)網(wǎng)在保險領域的滲透率大幅提高,無論是營銷環(huán)節(jié)的用戶行為數(shù)據(jù)化,還是遠程辦公系統(tǒng)的應用增加,都將帶來保險銷售效率將大幅提升。在這個過程中,平安科技的價值也將愈發(fā)凸顯。

/ 02 /銀行、證券業(yè)務表現(xiàn)亮眼,多元化布局價值顯現(xiàn)

過去,中國平安在銀行和證券的布局,也保證了其整體業(yè)績的穩(wěn)定性。這一點在2020年第一季度表現(xiàn)的尤為明顯。

除過核心的保險業(yè)務表現(xiàn)穩(wěn)健外,作為集團近兩年重點扶持的平安銀行,一季度的業(yè)績表現(xiàn)也不負眾望。

平安銀行一季報顯示,2019年Q1公司實現(xiàn)營業(yè)收入379.3億元,同比增加16.8%,實現(xiàn)凈利潤85.5億元,同比增長14.8%。其中利息凈收入247.7億元,同比增長19.2%,凈息差從2.53%提高至2.6%。

從業(yè)務看,平安銀行的零售業(yè)務表現(xiàn)突出。截止三月末,平安銀行管理零售客戶資產21,369.31 億元,較上年末增長 7.8%;個人存款余額 6,411.14 億元,較上年末增長 9.8%;零售客戶數(shù)高達9,864.05 萬戶,平安口袋銀行APP注冊用戶數(shù)9,621.90萬戶,較上年末增長7.5%。

此前,市場一致預期疫情對銀行的資產端、壞賬生成均會產生不利影響。但在平安銀行上,絲毫看不到類似跡象。

一季度平安銀行的不良貸款率為1.65%,環(huán)比持平,撥備覆蓋率大幅提升17.23個百分點至200.35%。在壞賬水平保持穩(wěn)定的情況下,撥備提升也為其儲備了更多的“糧草”,實現(xiàn)順利過冬。

平安證券的表現(xiàn)同樣亮眼。在2020年一季度,平安證券凈利潤更是同比增長超過22%。某種程度上說,中國平安在金融領域的全方位布局,極大保證了其整體業(yè)績的穩(wěn)定性。

/ 03 /從疫情沖擊,看中國平安的“反脆弱性”

2020年突如其來的疫情,在沖擊著金融線下場景的同時,也在加速金融線上化的進程。

一方面,大量金融服務需求,從線下遷移到線上,如信貸、理財、保險等個人業(yè)務線上化提速;另一方面,受疫情影響很多員工無法到崗,金融業(yè)務的線上化、自動化成為剛需,金融機構線上化、智能化的需求迫切,并已成為共識。

但金融的線上化,不僅考驗著企業(yè)過往的數(shù)字化投入,也考驗其實際場景中的運營能力。從這個意義上說,這次疫情就像是金融公司線上化轉型的“試金石”。

長期以來,中國平安都被視為國內金融領域技術能力最強的公司之一,在如今的極端環(huán)境下,這個優(yōu)勢會體現(xiàn)更充分一些。而這也是平安“反脆弱性”的體現(xiàn)。

凡事都要辯證的看,雖然中國平安的保險業(yè)務短期是受到了疫情沖擊,但長期帶來的機會卻是更大的。

從需求端看,疫情導致消費者對保險的需求,只是由于短期客觀因素導致成交困難,但長期的需求會隨著疫情好轉而逐漸補回。

拉長周期看,疫情的蔓延讓公眾感受到疾病對健康和經(jīng)濟的威脅,配合媒體宣傳教育的推波助瀾,疫情逐步控制后,居民的保險意識將有明顯提升,購買壽險的意愿和熱情顯著增高,后續(xù)有望轉化成現(xiàn)實的購買行為,促進保單銷售。

從數(shù)據(jù)看,天風證券的調研結果顯示,在受訪的12721位保險代理人中,49%的代理人表示近期主動咨詢的客戶在增加。71%的代理人認為“疫情后”健康險的銷售難度會變小。

這樣的事情,在2003年SARS疫情也曾經(jīng)發(fā)生過。

2003年4、5月份疫情進入集中爆發(fā)階段,至5月末疫情狀況開始好轉。這時人身險尤其是健康險在病毒擴散期抑制的需求開始爆發(fā),健康險市場急劇增長,5月單月健康險保費增速高達309%。此后的三個月健康險仍維持高增長,單月增速分別為265%、158%、131%。

華泰證券沈娟團隊也認為,隨著各地逐步復產復工的穩(wěn)步推進,新客戶開發(fā)也將逐步回歸常態(tài),保險代理人線下展業(yè)在二季度將逐步恢復。

而在供給端,疫情推動保險、證券等金融業(yè)務的線上化轉型加速,平安的技術優(yōu)勢將得到進一步凸顯。

以保險為例,中國平安通過簡化定損流程、提升理賠效率,極大改善消費者的服務體驗。例如,疫情期間平安產險在推動車險各項理賠環(huán)節(jié)線上化的同時,開通理賠綠色通道,并推出“車險抗疫專項理賠服務”。

簡單來說,平安車主出險,只需打開好車主APP,通過智能服務、專家引導,可快速撤離現(xiàn)場,返回家中辦理,查勘、定損、賠付等車險理賠全流程大幅簡化,消除不必要的人際接觸,保護客戶生命安全和身體健康。

拉長周期看,這些優(yōu)質的客戶體驗,會在消費者心中積累良好的口碑,有利于平安的品牌傳播,更利于平安業(yè)務的長期發(fā)展。

同樣的線上化進程,也將在銀行和證券等金融的其他領域持續(xù)上演。

在這個過程中,作為平安在金融科技領域重要布局的金融壹賬通,也迎來了巨大的發(fā)展機會。2020年一季度,金融壹賬通通過積極優(yōu)化業(yè)務結構、大力拓展第三方客戶,實現(xiàn)了交易規(guī)模的持續(xù)增長。

而金融科技業(yè)務的崛起,也將進一步增強中國平安本身的“反脆弱性”。

站在更高的維度看,相信疫情過后,金融科技將成為所有金融機構的“標配”,2020年也將成為金融數(shù)字化發(fā)展的分水嶺。對所有金融公司而言,今年既是挑戰(zhàn)嚴峻的一年,也是奠定未來發(fā)展的關鍵之年。

從這個角度來說,中國平安取得了一個不錯的“開頭”。

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