搜狐財報實現(xiàn)盈利，穩(wěn)健經(jīng)營正迎來豐厚回報

搜狐日前公布了2019年四季度及全年財報，2019年四季度搜狐營收4.9億美元，同比增長5%，扣除搜狗公司和暢游公司的凈利潤/凈虧損，再剔除投資減值虧損后，實現(xiàn)盈利700萬美元，與去年同期7500萬美元凈虧損及上季度5300萬美元的凈虧損相比，搜狐的財務(wù)狀況在四季度顯然取得了長足進(jìn)步。在全年業(yè)績方面，搜狐2019年實現(xiàn)總營收18.5億美元，較2018年增長2%。

2019年由于經(jīng)濟持續(xù)放緩，整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢處于低迷狀態(tài)。從另一個層面來看競爭態(tài)勢卻漸趨緊繃，大家的日子都不好過，但搜狐集團(tuán)卻在2019年實現(xiàn)了逐步減虧乃至于最終盈利的財務(wù)成績，這與搜狐一直貫徹實施新的運營策略有關(guān)，而這個運營策略的核心描述就是：探索多元化商業(yè)模式，優(yōu)化運營效率并降低運營成本。事實上搜狐的運營策略調(diào)整并不是從去年才開始的，而是在更早之前就加以實施，這使得搜狐在面對行業(yè)冬天所帶來的挑戰(zhàn)時可以更為從容。

搜狐的四季度盈利應(yīng)該不會是曇花一現(xiàn)，可以看到的一組數(shù)據(jù)是，搜狐（媒體和視頻）虧損從2018Q4 7500萬美元、2019Q1是7200萬美元，Q2是6800萬美元，Q3是5300萬美元，到Q4虧損是4600萬美元，處于持續(xù)減虧狀態(tài)，2019年比2018年減虧8000萬美元。

而搜狐集團(tuán)（含搜狗和暢游）虧損從2018Q4是5100萬美元，2019Q1是5200萬美元，Q2是3200萬美元，Q3是1700萬美元，到Q4盈利700萬美元?？梢钥闯觯绻麤]有疫情的影響，搜狐會繼續(xù)保持這個節(jié)奏，搜狐（媒體和視頻）持續(xù)減虧，搜狗、暢游盈利持續(xù)增加，搜狐將持續(xù)進(jìn)入盈利期。

目前搜狐集團(tuán)旗下有媒體、視頻、搜索、游戲等業(yè)務(wù)，搜索和游戲這兩個業(yè)務(wù)是盈利的。需要持續(xù)投入的是媒體業(yè)務(wù)和視頻業(yè)務(wù)，其中視頻業(yè)務(wù)由于在幾年前搜狐決定退出版權(quán)市場競爭，轉(zhuǎn)而投入到低成本的自制劇戰(zhàn)略上，其虧損幅度也是在連年減少。媒體業(yè)務(wù)則由于處在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的過程中，因此也需要一定程度的持續(xù)投入。不過搜狐仍舊非?？粗孛襟w業(yè)務(wù)，愿意用其他盈利業(yè)務(wù)去扶持媒體業(yè)務(wù)完成轉(zhuǎn)型過程。通俗一點來說，雖然媒體業(yè)務(wù)目前并不賺錢，但媒體為其他業(yè)務(wù)所進(jìn)行的無形輸血效應(yīng)也是不可忽視的。

例如在視頻演員的選擇上，媒體可以組織選拔，為選手造勢，為自制劇進(jìn)行推廣和分發(fā)，所有這些如果都去采購的話，要付出的成本可算是天文數(shù)字。搜狐視頻之所以可以持續(xù)減虧，與媒體平臺同視頻平臺緊密協(xié)作起來做事情有很強的關(guān)聯(lián)。搜狐每年一度的狐友國民?；ù筚惡秃褔裥２荽筚?，可以為搜狐視頻低成本從民間選拔到極為優(yōu)秀的演藝人才，為搜狐視頻大幅降低運營成本。而搜狐媒體矩陣的存在，也使得藝人與自制劇有了一個可靠的推廣分發(fā)平臺。這個平臺的效力，對于年輕人來說也是相當(dāng)有吸引力的，這也正是過去幾年校花大賽和校草大賽報名及參與人數(shù)逐年增長的根本原因。

在搜狐視頻方面，有了媒體平臺的奧援，優(yōu)秀演藝人才源源不斷的輸入，其專注于高質(zhì)量原創(chuàng)內(nèi)容的策略也得以貫徹。去年12月份，搜狐視頻自制精品如《不知東方既白》正式上線，很快在豆瓣等各大平臺上獲得高分。緊接著在一季度，《非黑即白》《奈何Boss要娶我2》等精品劇也在2020年一季度接檔上線。如此密集的新劇發(fā)布，并不會造成極大的財務(wù)負(fù)擔(dān)，因為演員方面都是使用新人，這使得整劇成本并不高。此外由于優(yōu)化運營效率策略的實施，搜狐視頻等于是用了比以往更少的人，趕出了比之前更多的活，而這都是搜狐視頻持續(xù)減虧的原因。

去年第四季度搜狐成功舉辦了搜狐財經(jīng)峰會、搜狐科技峰會、搜狐時尚盛典等活動，體現(xiàn)搜狐的態(tài)度和價值觀，提高搜狐媒體的公信力。而在本次抗擊新冠病毒肺炎疫情過程中，搜狐也出力頗多，聯(lián)合搜狗出資2000萬元采購醫(yī)療物資，為抗擊疫情一線的醫(yī)護(hù)人員提供保障；在關(guān)注流直播中，邀請知名醫(yī)生、心理健康專家針對垂直類群體科普“抗疫”知識；搜狐新聞客戶端第一時間上線“抗肺炎24小時”專題；搜狐公益、健康、科技、財經(jīng)、教育等頻道每天從不同角度提供“戰(zhàn)疫”資訊和相關(guān)服務(wù)內(nèi)容。所有這一切，沒有媒體平臺的配合是做不到的。

游戲方面，暢游公司自然不必說，也是走的精品游戲策略，且始終在盈利，并將在一季度結(jié)束時完成私有化退市。值得一提的是搜狗，這也是個盈利業(yè)務(wù)。在搜索行業(yè)相對固化的當(dāng)前，搜狗通過輸入法的推薦服務(wù)實現(xiàn)了另類彎道超車，這一塊的業(yè)務(wù)增長速度非常快。2019年搜狗收入為11.7億美元，在搜索行業(yè)里不算是大富大貴的公司，但難能可貴的是在保持業(yè)務(wù)增長的同時仍舊持續(xù)對AI進(jìn)行投入，其AI聽寫服務(wù)已經(jīng)發(fā)展到初見規(guī)模，并發(fā)布了屬于自己的幾款聽寫筆等AI硬件產(chǎn)品，市場反響非常好。搜狗目前已在某些AI領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，而這在互聯(lián)網(wǎng)公司中不多見的情況。

搜狐集團(tuán)過去幾年并沒有熱衷于在資本熱潮下跑馬圈地，而是轉(zhuǎn)向步步為營，量入為出的經(jīng)營策略，致力于將集團(tuán)及各個業(yè)務(wù)線在提供廣義大眾服務(wù)的基礎(chǔ)上，向著小而強、精而巧的方向發(fā)展，一方面實施成本縮減，另一方面優(yōu)化運營效率，讓業(yè)務(wù)線用更低的成本實現(xiàn)更好的業(yè)績。如果當(dāng)下的行業(yè)發(fā)展仍處于高峰且有泡沫溢出，那么搜狐的策略顯然會讓其錯失很多擴張機會，但當(dāng)下的行業(yè)發(fā)展恰恰處于低谷，過去兩年投入進(jìn)來的資金和熱錢顯然已經(jīng)損傷慘重，搜狐在經(jīng)營策略的抉擇上，走出了一個漂亮的先手。

關(guān)鍵在于未來怎么走。搜狐在成功保存實力的同時，行業(yè)發(fā)展逆境中自身情況卻不斷好轉(zhuǎn)，一旦整體市場轉(zhuǎn)暖的話，這家公司也就有了奮勇沖鋒的底氣和資本。此次單季度盈利的數(shù)額微不足道，但卻可以是個標(biāo)志性事件，這意味著搜狐已經(jīng)逐漸走出令人痛苦的轉(zhuǎn)型時期，花出去的錢正在慢慢回收，而花錢建設(shè)出來的平臺正在慢慢提升效率，回報收益。2020年雖然開年就有疫情，對所有行業(yè)都有重大影響，但相信搜狐的穩(wěn)健經(jīng)營和步步為營終將在這一年收獲頗豐，進(jìn)入另一個上升周期。

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