反壟斷壓力下，滴滴出行紐約IPO能否過關(guān)？

滴滴出行雖然在長期的競爭中成功擊敗或合并了諸多競爭對手，取得了中國國內(nèi)網(wǎng)約車市場的絕大多數(shù)份額，但在上市這個問題上，滴滴出行是命運多舛的。這不僅表現(xiàn)在滴滴出行成功錯過了多個上市最佳窗口期，還在于融資額過高的滴滴出行的上市估值需參考另外兩家美國網(wǎng)約車企業(yè)的表現(xiàn)，即Uber和Lyft，而這兩家公司上市后大部分時間的表現(xiàn)卻難稱優(yōu)秀，只是在最近，Uber的股價才回升到了不那么令滴滴出行尷尬的水平。

在6月11日滴滴出行向SEC提交了上市招股書之后，立刻進入了一種相對詭異的氛圍，該公司任何員工被禁止對外提供任何未經(jīng)審查的信息，也被禁止接受外界采訪，媒體上更少見對該公司上市情況的深度報道，滴滴管理層的小心低調(diào)是外界能明確感知到的。在上市之前的最后一刻，都要警惕意外情況的出現(xiàn)，如安全生產(chǎn)事故。2018年，一位在河南鄭州的滴滴司機在工作過程中奸殺了一位空姐，引起了極大的社會反響，一個月后，相同的事情在浙江永嘉縣再次上演。

雖然尚沒有充足數(shù)據(jù)支持滴滴網(wǎng)約車業(yè)務(wù)比出租車等其他出行方式更不安全，但滴滴出行作為一家發(fā)展迅速的互聯(lián)網(wǎng)公司，其一舉一動都會被輿論詳細審視與放大。幾起安全事故后，滴滴出行在壓力之下為旗下部分網(wǎng)約車花錢升級了監(jiān)控和記錄設(shè)備，但意外仍無法完全被根除。今年三月，福建福州市一位滴滴司機因訂單問題與乘客發(fā)生爭執(zhí)，怒而開車撞死乘客。這起案件在公眾中引發(fā)了部分同情，部分網(wǎng)民認為事出有因，也有部分網(wǎng)民將其與中年人壓力大導(dǎo)致的容易崩潰聯(lián)系在一起，不管怎么說，滴滴出行在這件事上并沒有遭遇2018年一樣的壓力。

但防范安全事故的發(fā)生，還并不能讓滴滴出行順利成功上市。幾天前，一則未獲證實的消息在網(wǎng)上流傳，來源竟然是正規(guī)的海外媒體，內(nèi)容是，滴滴出行已被中國監(jiān)管機構(gòu)（SAMR）發(fā)起反壟斷調(diào)查，調(diào)查的方向是價格機制的透明度方面，另有一說調(diào)查中還包括滴滴出行是否存在任何反競爭行為以排除較小的競爭對手。這一舉措的落實，在當前的市場環(huán)境中也并不令人意外，之前阿里巴巴、美團、騰訊、貝殼等大公司也被進行反壟斷調(diào)查，但對于正在滿心焦慮意欲上市的滴滴出行來說，這無疑是晴天霹靂。

傳統(tǒng)上來說，在審慎包容的管理原則下，中國的監(jiān)管部門不太喜歡在關(guān)鍵時刻扮演攔路虎的角色，在管理和行政上更多時候傾向于采取柔性的行事方式。不過自從去年12月馬云在公開場合的一次大膽發(fā)言之后，情況發(fā)生了變化，有可能成為人類歷史上最大規(guī)模上市計劃的螞蟻集團IPO被叫停，之后就是風生水起的針對大公司的反壟斷調(diào)查，除了上述幾家科技公司外，一些傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)如電器巨頭公牛等，也進入了反壟斷調(diào)查的名單。滴滴出行的上市之旅，似乎片刻間就蒙上了一層陰影。

滴滴出行是否已形成壟斷？答案是肯定的，滴滴出行網(wǎng)約車業(yè)務(wù)目前市場份額約為80%，這個市場內(nèi)另有幾家規(guī)模較小的競爭對手，如神州專車、首汽約車、易到出行等，瓜分剩余20%份額中的大部分，另有一些本地化約車服務(wù)存在。滴滴出行另一塊顯著的業(yè)務(wù)是出租車約車，該業(yè)務(wù)僅被滴滴出行作為引流業(yè)務(wù)，但滴滴出行從中獲取的收入較少，從本就經(jīng)營壓力較大的出租司機身上是拿不到多少錢的。雖然滴滴出行網(wǎng)約車的壟斷地位已經(jīng)形成，但有一點需要注意的是，網(wǎng)約車是一個全新發(fā)展起來的業(yè)務(wù)，到目前為止也沒有超過十年，對這樣一個新興行業(yè)進行反壟斷調(diào)查，從觀感上來說是過于嚴厲了。

滴滴出行網(wǎng)約車業(yè)務(wù)做到如今的規(guī)模，靠的是進行了大量的補貼，歷年的補貼加起來總數(shù)約超過200億美元，這才得以將快的、Uber中國等強勁對手納入囊中，進而統(tǒng)治中國網(wǎng)約車市場。以滴滴出行在網(wǎng)約車目前的市場地位而言，其濫用市場地位排擠競爭對手的必要性并不那么充分，因為壓根就沒有像樣的對手。對已形成的用戶習(xí)慣進行高額的補貼，本身就已成為所有橫在潛在對手面前逾越不過去的高坡。滴滴出行在過去的融資報告中經(jīng)常會提到Winner Takes All（贏家通吃）以激勵投資者，目前看來滴滴出行這個贏者并沒有實現(xiàn)通吃，但還是給自己筑起了誰也越不過去的競爭壁壘。

自然壟斷是一種客觀存在，濫用壟斷地位才是要糾正的行為。如果滴滴出行如果在限制競爭方面的嫌疑沒那么大的話，監(jiān)管者的根本注意力極有可能是聚焦于滴滴出行的價格機制方面。有個背景需要注意，大數(shù)據(jù)殺熟在過去兩三年的時間里越來越受到重視，激起了較大的社會反響，投訴量呈逐年上升的趨勢。大數(shù)據(jù)殺熟多發(fā)生在電商、OTA、生活服務(wù)等領(lǐng)域，用戶使用的手機型號、上網(wǎng)環(huán)境、上網(wǎng)行為、會員身份等，似乎都可被作為某種價格浮動的依據(jù)。盡管有人用不同手機和賬號對上述服務(wù)進行反復(fù)測試后發(fā)現(xiàn)價格差異確實存在，如使用價格較高的iPhone手機打車就比使用價格較低的安卓手機更貴，但包括滴滴出行在內(nèi)的涉事公司從來也沒有公開證實過大數(shù)據(jù)殺熟這件事的存在，博弈點似乎就在這里。

中國的監(jiān)管機構(gòu)對于民意反應(yīng)較為密集的事物十分重視，這是行之已久的行政傳統(tǒng)。當然，之前也很少出現(xiàn)過這樣一種監(jiān)管窘境，一方面是民意反應(yīng)強烈，一方面是公司們的矢口否認。技術(shù)公司有強大的數(shù)據(jù)收集和分析能力，輔之以某些有利于自己提升收入的算法作用到系統(tǒng)中構(gòu)成自己的商業(yè)模式，且可以因時因地實時調(diào)整，這顯然已超出了世界上所有監(jiān)管機構(gòu)能夠掌握的技術(shù)能力范疇。問題確實存在，但確實也難以解決，對監(jiān)管者構(gòu)成了相當大的挑戰(zhàn)。此次在滴滴出行即將上市之際發(fā)起反壟斷調(diào)查，有臨時加碼壓力的色彩，監(jiān)管者希望能將解決價格機制透明化問題的時間點放在滴滴出行上市之前，也希望能得到滴滴出行的高度配合，這是一種相當聰明的做法。

從滴滴出行的角度來說，目前這個時間點，也確實沒有太多的籌碼與監(jiān)管機構(gòu)進行博弈，相信滴滴出行很快會對監(jiān)管者全面妥協(xié)，坦誠自己的定價算法機制并進行相應(yīng)調(diào)整。如果按照這個預(yù)測發(fā)展下去，那什么也不會發(fā)生，傳聞中的反壟斷調(diào)查也不會公布，滴滴出行還是能成功上市且不用受到SEC和投資者的盤問。中國反壟斷調(diào)查的內(nèi)涵并不在對不規(guī)范行為進行懲罰，而在于促其改變不規(guī)范行為并全面接受監(jiān)管，像那種談崩了后造成不可測后果的情況是很少會出現(xiàn)的?，F(xiàn)在的滴滴出行，哪怕象征性收到一張10億元的罰單，其上市之路也會完全被毀，這一點滴滴出行知道，監(jiān)管者也明白，因此雙方都不會讓這一場景成真。從這個角度看，滴滴出行的上市之旅仍舊可以樂觀，監(jiān)管者要的，只是在一個事關(guān)民生且反響激烈的問題上，得到一個真誠的妥協(xié)而已。

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