美團(tuán)打車的兩難

美團(tuán)上市，可能是今年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)唯二的大事，還有一件是在它之前的小米。

今年這波上市潮里，已經(jīng)催生了多家上市公司，資本市場(chǎng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司的寬容度異常高漲。但埋在其中的隱患也愈發(fā)明顯，優(yōu)信的流血上市以及小米路演傳出的不穩(wěn)定消息，都給即將上市的美團(tuán)敲響了警鐘。

尤其是估值一降再降的小米，被看成是互聯(lián)網(wǎng)公司集體寫照。普遍的聲音認(rèn)為，小米最后沖刺IPO的結(jié)果好壞，一定程度上會(huì)影響未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)公司的整體估值。好，則繼續(xù)，壞則止步。其中，也包括美團(tuán)。

美團(tuán)與小米的業(yè)務(wù)模式不同，但二者在沖刺IPO的檔口都遇到了問(wèn)題。小米的問(wèn)題在于公司定位和盈利情況，而美團(tuán)的問(wèn)題在于曾經(jīng)為提高估值而拓展的新業(yè)務(wù)，如今隱隱有成雞肋之勢(shì)。

沒(méi)錯(cuò)，我說(shuō)的就是美團(tuán)打車。

一個(gè)沒(méi)想好的業(yè)務(wù)

美團(tuán)打車的上線雖然不倉(cāng)促，從試點(diǎn)到正式上線花了一年時(shí)間，但美團(tuán)在打車這件事上可能想的過(guò)于簡(jiǎn)單。

網(wǎng)約車和后來(lái)收購(gòu)摩拜，目的均是為沖擊IPO提高估值，很明顯這是事先預(yù)謀好的戰(zhàn)略。

我們來(lái)看一下美團(tuán)打車上線至今的情況，招股書顯示，美團(tuán)打車第一城南京于去年開(kāi)通，僅2017年成本就高達(dá)2.93億，卻因套牌、外地車牌現(xiàn)象嚴(yán)重被約談要求合規(guī)經(jīng)營(yíng)；于今年3月開(kāi)通的上海則依靠巨額補(bǔ)貼，開(kāi)通7天累計(jì)服務(wù)乘客超220萬(wàn)，按照每單補(bǔ)貼30元計(jì)算，僅一周就花掉了6600萬(wàn)元，但是隨后就被監(jiān)管部門勒令停止價(jià)格戰(zhàn)；計(jì)劃中的北京、杭州、成都、廈門、福州等城市也因?yàn)楹弦?guī)性流程等諸多問(wèn)題被擱淺。

美團(tuán)打車上海開(kāi)城雖然聲勢(shì)浩大，但一個(gè)月的開(kāi)銷幾乎追上南京整年的花費(fèi)，當(dāng)然，南京2.93億數(shù)據(jù)來(lái)自招股書，不排除部分費(fèi)用合并到其他類目?？傊蜍囘@個(gè)新業(yè)務(wù)，燒錢指數(shù)相當(dāng)高。

王興雖然多次提及“打車，美團(tuán)是一定要做成的”，但是在IPO前夕高調(diào)進(jìn)軍網(wǎng)約車賽道，可謂是司馬昭之心。然而在市場(chǎng)成熟、監(jiān)管完備、用戶習(xí)慣已經(jīng)養(yǎng)成的行業(yè)里仍然沿用此前的燒錢模式，顯然不是明智之舉，若非有新模式顛覆行業(yè)，燒錢搶來(lái)的用戶可能也只是飲鴆止渴。

我們都知道，衣食住行是老百姓離不開(kāi)的東西，圍繞衣食住行做生意本質(zhì)上是沒(méi)錯(cuò)的，但是想聯(lián)通“食”和“行”恐怕不能僅通過(guò)“想要去餐廳吃飯往返都需要打車”這個(gè)簡(jiǎn)單粗暴的邏輯來(lái)貫穿。

而從單個(gè)試點(diǎn)城市到全國(guó)普及，單靠補(bǔ)貼是無(wú)法長(zhǎng)久搶占用戶的，攻城略地的成敗在于產(chǎn)品、服務(wù)、規(guī)模，而非短時(shí)補(bǔ)貼，顯然，王興還沒(méi)有想好這塊業(yè)務(wù)要怎么做美團(tuán)打車就倉(cāng)促鋪開(kāi)了。

從企業(yè)發(fā)展的整體層面來(lái)看，業(yè)務(wù)多元化發(fā)展意味著兩種可能，拓展盈利渠道創(chuàng)造營(yíng)收和主營(yíng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)問(wèn)題。顯然，美團(tuán)現(xiàn)在的情況是老業(yè)務(wù)出現(xiàn)嚴(yán)重的增長(zhǎng)瓶頸及解決不了的問(wèn)題，所以急需一塊新的市場(chǎng)業(yè)務(wù)去講好IPO的故事，以戰(zhàn)養(yǎng)戰(zhàn)之前是美團(tuán)的拿手好戲，但招股書中美團(tuán)也坦承，之前業(yè)務(wù)的勝利并不一定可以延續(xù)到下個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)。

對(duì)標(biāo)500多億美金估值的滴滴，網(wǎng)約車的故事是講起來(lái)最順的，做起來(lái)也是相當(dāng)難的。事實(shí)證明，王興不僅沒(méi)有想好怎么做這塊業(yè)務(wù)，甚至沒(méi)想好是否要真的去做這塊業(yè)務(wù)。

美團(tuán)打車上線后問(wèn)題頻發(fā)，尤其是補(bǔ)貼停止后，有司機(jī)稱接單量驟降五成。東廣新聞臺(tái)的一則報(bào)道顯示，市民美團(tuán)打車卻叫來(lái)一輛亂開(kāi)無(wú)牌照車。

腹背受敵，美團(tuán)打車路在哪？

美團(tuán)和滴滴互攻腹背，美團(tuán)上線打車滴滴推出外賣。從目前來(lái)看，滴滴外賣的勢(shì)頭并沒(méi)有如當(dāng)初預(yù)料一樣出現(xiàn)乏力，2月個(gè)開(kāi)3城，后續(xù)推進(jìn)也很快。

這對(duì)比出美團(tuán)打車業(yè)務(wù)的力不從心，并且從招股書來(lái)看網(wǎng)約車在其中的筆墨也不多，凸顯出美團(tuán)對(duì)于打車業(yè)務(wù)的無(wú)力和兩難。

美團(tuán)的業(yè)務(wù)板塊酒旅被認(rèn)為是承擔(dān)其他業(yè)務(wù)的現(xiàn)金牛，外賣與阿里之間的競(jìng)爭(zhēng)仍會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，暫時(shí)談不上盈利，未來(lái)前景也不敢說(shuō)必勝。于是做網(wǎng)約車和收購(gòu)摩拜講大出行，成為美團(tuán)用來(lái)拉升IPO估值的關(guān)鍵。

但現(xiàn)在的問(wèn)題是，美團(tuán)打車業(yè)務(wù)陷入了一個(gè)兩難的境遇。進(jìn)一步繼續(xù)燒錢，一個(gè)城市一年燒近3億，報(bào)表不好看；退一步停止補(bǔ)貼就會(huì)問(wèn)題頻發(fā)，數(shù)據(jù)下降導(dǎo)致IPO故事不好講。

擺在美團(tuán)面前的有兩條路，一條是繼續(xù)投入，無(wú)論上市前后都拿出最好的團(tuán)隊(duì)、技術(shù)和資源扶持打車業(yè)務(wù)。這就需要美團(tuán)去認(rèn)真、仔細(xì)的研究網(wǎng)約車，而不是單純?yōu)榱薎PO。

我總結(jié)了一下，美團(tuán)需要注意的地方有三處：

1 運(yùn)營(yíng)如此龐大的鏈條需要充裕的司機(jī)資源、完備的司機(jī)客服管理機(jī)制。抽成低了美團(tuán)賺不到錢，抽成高了司機(jī)就離開(kāi)了，尤其是在前期用戶在培育的階段；

2 用戶再教育，看似到店和離店的場(chǎng)景是必須的，但是用戶在選擇上已經(jīng)有了固化的思維；

3 產(chǎn)品的打磨，比如滴滴可以在司機(jī)繞路的情況下自動(dòng)識(shí)別并提示乘客，這些產(chǎn)品上的細(xì)節(jié)是需要時(shí)間去進(jìn)行不斷迭代的。盡管很多功能美團(tuán)都在抄襲滴滴，取得表面上的捷徑，但這種抄襲無(wú)法成為競(jìng)爭(zhēng)力。

再來(lái)說(shuō)第二條路，繼續(xù)為IPO拉升估值/市值，講大出行體系的想象空間。這其中的隱患也不難發(fā)現(xiàn)，美團(tuán)打車業(yè)務(wù)逐個(gè)城市的緩慢推進(jìn)并不足以讓投資人們信服，不足以改變估值持續(xù)下滑的命運(yùn)，而大規(guī)模進(jìn)軍網(wǎng)約車業(yè)務(wù)，又擔(dān)心巨額補(bǔ)貼之后的失血狀態(tài)，畢竟上市之后投資人們看的是財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)最重要的內(nèi)容就是利潤(rùn)、營(yíng)收、現(xiàn)金流。

隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的紅利漸漸消失，每個(gè)細(xì)分領(lǐng)域又都有了成熟的領(lǐng)跑者，市場(chǎng)其實(shí)是越縮越小的，那么對(duì)于新入局者，獲客成本高、利潤(rùn)率低已經(jīng)成了普遍問(wèn)題，尤其是經(jīng)過(guò)了幾年補(bǔ)貼大戰(zhàn)的網(wǎng)約車行業(yè)，格局已成定局。

此時(shí)美團(tuán)加入想挑起轟轟烈烈的戰(zhàn)斗，猶如當(dāng)年從團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站中脫穎而出一樣，但是已經(jīng)不見(jiàn)漫天硝煙歸于平靜的戰(zhàn)場(chǎng)不再需要沒(méi)什么誠(chéng)意的攪局者了，市場(chǎng)的規(guī)則越發(fā)清晰明朗，沒(méi)有誠(chéng)意的攪局者就越發(fā)寸步難行。

此文截稿后，藍(lán)鯨TMT的一則報(bào)道顯示，一位接近美團(tuán)的投資人稱，獲客成本居高不下、用戶留存率、轉(zhuǎn)化率不高、難以持續(xù)增長(zhǎng)，讓美團(tuán)打車深陷泥潭，美團(tuán)不得不每月虧損5000萬(wàn)美金，才能勉強(qiáng)維持南京、上海兩成的市場(chǎng)份額，無(wú)暇顧及其他。

前段時(shí)間美團(tuán)負(fù)責(zé)打車業(yè)務(wù)的高管王慧文的經(jīng)歷，似乎成為一種隱喻。他在上海參加完峰會(huì)之后，實(shí)在打不到車，為了不耽誤飛機(jī)，他掛著箱子騎著單車趕往地鐵站，留下了一個(gè)讓人思索的背影。

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