阿里巴巴與騰訊風(fēng)投之爭(zhēng)，如何定義中國(guó)VC？

T客匯 卿云

騰訊和阿里巴巴是中國(guó)科技雙雄，兩個(gè)巨頭不僅代表了中國(guó)近十年來(lái)的飛速發(fā)展，也走出國(guó)門(mén)，讓世界聽(tīng)到中國(guó)聲音。

騰訊手握超級(jí)APP微信，阿里巴巴打造電商平臺(tái)，他們改變了國(guó)人的吃、購(gòu)物、玩和連接方式。阿里巴巴2014年上市的時(shí)候創(chuàng)造了IPO歷史，籌資總額達(dá)250億美元。2017年，騰訊成為第一家達(dá)到5000億美元市值的亞洲公司。

騰訊和阿里巴巴三年來(lái)競(jìng)爭(zhēng)加劇，大力布局快速發(fā)展的行業(yè)。國(guó)內(nèi)外相關(guān)行業(yè)的增長(zhǎng)還將繼續(xù)，兩位巨頭的投資組合都有了顯著的增長(zhǎng)。

騰訊阿里巴巴投資PK：讓數(shù)據(jù)說(shuō)話

Crunchbase梳理了兩巨頭的投資詳情。

此次分析中的阿里巴巴投資方包括阿里巴巴官方投資部門(mén)阿里資本（Alibaba Capital Partners）。還包括阿里巴巴創(chuàng)業(yè)者基金（Alibaba Entrepreneurs Fund），2015年成立，專(zhuān)注于香港和臺(tái)灣年輕畢業(yè)生和企業(yè)家的非營(yíng)利基金。以及專(zhuān)注于電視、媒體和電影制作的阿里巴巴影業(yè)集團(tuán)（ Alibaba Pictures Group）。其他還包括阿里健康（Alibaba Health Information Technology）和阿里巴巴創(chuàng)新投（ Alibaba Innovation Ventures）。

騰訊旗下包括騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金（Tencent Industry Win-Win Fund），主要關(guān)注網(wǎng)絡(luò)游戲、互聯(lián)網(wǎng)和媒體。還包括騰訊眾創(chuàng)空間（ Tencent Public Space）以及騰訊產(chǎn)業(yè)協(xié)作基金（Tencent Industry Collaboration Fund）。

根據(jù)Crunchbase的數(shù)據(jù)，騰訊自成立以來(lái)投資了265次，領(lǐng)投123次。這些確定的投資中有80％發(fā)生在2013年以后。

相比之下，阿里巴巴已投資了147次，領(lǐng)投84次。已知投資的70％是在2014年IPO之后進(jìn)行的。

已知的2017年騰訊70個(gè)投資項(xiàng)目，其中36％是早期投資，23％是后期投資。種子期僅占已知資金總額的2.9％。

同樣是2017年，阿里巴巴已知的40個(gè)投資項(xiàng)目中，有42.5％是早期投資。后期投資占總數(shù)的30％，種子期占總數(shù)的7.5％。

2016年至2017年阿里巴巴的投資組合有輕微變化。整體投資數(shù)量從2016年的已知的23個(gè)增長(zhǎng)到2017年的40個(gè)。此外，2016年已知的投資輪次 ，30.4％為后期階段，13％為早期階段。

總體而言，自2014年以來(lái)，阿里巴巴早期投資（31.4%）多于后期投資。

由這些投資數(shù)據(jù)可以看出，阿里巴巴和騰訊通常不會(huì)投資種子期公司。2014年以來(lái)，阿里巴巴的種子期投資僅有6次，其中4次是由阿里巴巴創(chuàng)業(yè)者基金（Alibaba Entrepreneur Fund）進(jìn)行。這些投資可能是戰(zhàn)略性投資，巨頭們可能正在尋覓未來(lái)的“獨(dú)角獸”。

產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

“在中國(guó)創(chuàng)業(yè)，前3年定勝負(fù)”

為了推動(dòng)支付服務(wù)等戰(zhàn)略舉措，兩位巨頭廣撒網(wǎng)，眾多增長(zhǎng)行業(yè)成為必爭(zhēng)之地，創(chuàng)業(yè)公司和風(fēng)投開(kāi)始審視中國(guó)的投資環(huán)境。

紀(jì)源資本合伙人童士豪在中國(guó)廣州舉行的“財(cái)富頭腦風(fēng)暴科技國(guó)際大會(huì)”上表示，在中國(guó)成立的創(chuàng)業(yè)公司前三年就能定勝負(fù)。

“這場(chǎng)戰(zhàn)斗是從團(tuán)隊(duì)開(kāi)始，到股東，再到阿里巴巴和騰訊的參與?！彼忉屨f(shuō)?！爸袊?guó)的創(chuàng)業(yè)者基本上沒(méi)有休息，每個(gè)人都知道自己的角色是什么，他們不斷學(xué)習(xí)，不斷找新的來(lái)源，前三年就決定了誰(shuí)會(huì)贏。這并不是泡沫，實(shí)際上它是科學(xué)?！?/p>

他還指出，中國(guó)以外的風(fēng)投和企業(yè)家認(rèn)為這將助推科技泡沫，然而，中國(guó)業(yè)內(nèi)則認(rèn)為這是一個(gè)資本密集市場(chǎng)的正常競(jìng)爭(zhēng)。

共享單車(chē)行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)這一現(xiàn)象。資本扎堆，短短三年這個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)成長(zhǎng)起來(lái)并且競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。2017年6月，騰訊參投摩拜6億美元的E輪融資。一個(gè)月后，阿里巴巴加領(lǐng)投摩拜競(jìng)品ofo7億美元E輪融資，進(jìn)一步激化了兩家創(chuàng)業(yè)公司之間的競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)有效地?fù)魯×似渌⌒透?jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

騰訊和阿里巴巴在中國(guó)正快速發(fā)展的電影娛樂(lè)行業(yè)也面臨競(jìng)爭(zhēng)。騰訊與萬(wàn)達(dá)集團(tuán)一起，領(lǐng)投微影時(shí)代1.05億美元的B輪融資。2015年11月初，阿里影業(yè)收購(gòu)了微影時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手淘寶電影（淘票票），同月騰訊緊隨其后領(lǐng)投微影時(shí)代2.35億美元C輪融資。

競(jìng)爭(zhēng)繼續(xù)，2016年4月騰訊參投微影時(shí)代4.62億美元C+輪融資。2016年5月，淘寶電影獲得螞蟻金服（阿里巴巴擁有螞蟻金服37.5％的股權(quán)）領(lǐng)投的2.6億美元A輪融資。北京微影、淘寶電影，以及由美團(tuán)點(diǎn)評(píng)支持的第三名選手貓眼，在電影票務(wù)市場(chǎng)競(jìng)相追逐。2017年9月21日騰訊（與光線傳媒）和美團(tuán)點(diǎn)評(píng)使微影時(shí)代和貓眼握手言和戰(zhàn)略合并，兩家電影票務(wù)公司強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手成為“貓眼微影”。新公司獲得騰訊領(lǐng)投的的1.5億美元融資，并有傳聞稱(chēng)，今年晚些將沖擊IPO。

在其它增長(zhǎng)的行業(yè)騰訊和阿里巴巴也是不斷交手。

?2018年投資風(fēng)云

阿里和騰訊在2018年也會(huì)爭(zhēng)分奪秒，投資之爭(zhēng)將愈演愈烈。

1月1日起，騰訊已經(jīng)參與了五次融資。1月16日與華平投資、紅杉資本中國(guó)基金一起領(lǐng)投中國(guó)長(zhǎng)租公寓自如40億元（約合6.21億美元）A輪融資，這家總部位于北京的公司響應(yīng)租購(gòu)并舉政策。

阿里巴巴今年也參與了四次融資，其中兩次是由阿里巴巴創(chuàng)業(yè)者基金領(lǐng)投的早期項(xiàng)目。第一個(gè)是領(lǐng)投臺(tái)灣電子商務(wù)平臺(tái)Citiesocial的280萬(wàn)美元A輪融資。第二個(gè)是領(lǐng)投臺(tái)灣的健身平臺(tái)Space Cycle約1500萬(wàn)美元的B輪融資。

阿里巴巴和騰訊擴(kuò)張和進(jìn)軍國(guó)外的步伐將繼續(xù)邁進(jìn)，2018年投資布局也會(huì)愈演愈烈。

生成海報(bào)

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