阿里巴巴與騰訊風(fēng)投之爭，如何定義中國VC？

T客匯 卿云

騰訊和阿里巴巴是中國科技雙雄，兩個巨頭不僅代表了中國近十年來的飛速發(fā)展，也走出國門，讓世界聽到中國聲音。

騰訊手握超級APP微信，阿里巴巴打造電商平臺，他們改變了國人的吃、購物、玩和連接方式。阿里巴巴2014年上市的時候創(chuàng)造了IPO歷史，籌資總額達(dá)250億美元。2017年，騰訊成為第一家達(dá)到5000億美元市值的亞洲公司。

騰訊和阿里巴巴三年來競爭加劇，大力布局快速發(fā)展的行業(yè)。國內(nèi)外相關(guān)行業(yè)的增長還將繼續(xù)，兩位巨頭的投資組合都有了顯著的增長。

騰訊阿里巴巴投資PK：讓數(shù)據(jù)說話

Crunchbase梳理了兩巨頭的投資詳情。

此次分析中的阿里巴巴投資方包括阿里巴巴官方投資部門阿里資本（Alibaba Capital Partners）。還包括阿里巴巴創(chuàng)業(yè)者基金（Alibaba Entrepreneurs Fund），2015年成立，專注于香港和臺灣年輕畢業(yè)生和企業(yè)家的非營利基金。以及專注于電視、媒體和電影制作的阿里巴巴影業(yè)集團（ Alibaba Pictures Group）。其他還包括阿里健康（Alibaba Health Information Technology）和阿里巴巴創(chuàng)新投（ Alibaba Innovation Ventures）。

騰訊旗下包括騰訊產(chǎn)業(yè)共贏基金（Tencent Industry Win-Win Fund），主要關(guān)注網(wǎng)絡(luò)游戲、互聯(lián)網(wǎng)和媒體。還包括騰訊眾創(chuàng)空間（ Tencent Public Space）以及騰訊產(chǎn)業(yè)協(xié)作基金（Tencent Industry Collaboration Fund）。

根據(jù)Crunchbase的數(shù)據(jù)，騰訊自成立以來投資了265次，領(lǐng)投123次。這些確定的投資中有80％發(fā)生在2013年以后。

相比之下，阿里巴巴已投資了147次，領(lǐng)投84次。已知投資的70％是在2014年IPO之后進(jìn)行的。

已知的2017年騰訊70個投資項目，其中36％是早期投資，23％是后期投資。種子期僅占已知資金總額的2.9％。

同樣是2017年，阿里巴巴已知的40個投資項目中，有42.5％是早期投資。后期投資占總數(shù)的30％，種子期占總數(shù)的7.5％。

2016年至2017年阿里巴巴的投資組合有輕微變化。整體投資數(shù)量從2016年的已知的23個增長到2017年的40個。此外，2016年已知的投資輪次 ，30.4％為后期階段，13％為早期階段。

總體而言，自2014年以來，阿里巴巴早期投資（31.4%）多于后期投資。

由這些投資數(shù)據(jù)可以看出，阿里巴巴和騰訊通常不會投資種子期公司。2014年以來，阿里巴巴的種子期投資僅有6次，其中4次是由阿里巴巴創(chuàng)業(yè)者基金（Alibaba Entrepreneur Fund）進(jìn)行。這些投資可能是戰(zhàn)略性投資，巨頭們可能正在尋覓未來的“獨角獸”。

產(chǎn)業(yè)競爭

“在中國創(chuàng)業(yè)，前3年定勝負(fù)”

為了推動支付服務(wù)等戰(zhàn)略舉措，兩位巨頭廣撒網(wǎng)，眾多增長行業(yè)成為必爭之地，創(chuàng)業(yè)公司和風(fēng)投開始審視中國的投資環(huán)境。

紀(jì)源資本合伙人童士豪在中國廣州舉行的“財富頭腦風(fēng)暴科技國際大會”上表示，在中國成立的創(chuàng)業(yè)公司前三年就能定勝負(fù)。

“這場戰(zhàn)斗是從團隊開始，到股東，再到阿里巴巴和騰訊的參與?！彼忉屨f?！爸袊膭?chuàng)業(yè)者基本上沒有休息，每個人都知道自己的角色是什么，他們不斷學(xué)習(xí)，不斷找新的來源，前三年就決定了誰會贏。這并不是泡沫，實際上它是科學(xué)?！?/p>

他還指出，中國以外的風(fēng)投和企業(yè)家認(rèn)為這將助推科技泡沫，然而，中國業(yè)內(nèi)則認(rèn)為這是一個資本密集市場的正常競爭。

共享單車行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)這一現(xiàn)象。資本扎堆，短短三年這個領(lǐng)域已經(jīng)成長起來并且競爭異常激烈。2017年6月，騰訊參投摩拜6億美元的E輪融資。一個月后，阿里巴巴加領(lǐng)投摩拜競品ofo7億美元E輪融資，進(jìn)一步激化了兩家創(chuàng)業(yè)公司之間的競爭，同時有效地?fù)魯×似渌⌒透偁帉κ帧?/p>

騰訊和阿里巴巴在中國正快速發(fā)展的電影娛樂行業(yè)也面臨競爭。騰訊與萬達(dá)集團一起，領(lǐng)投微影時代1.05億美元的B輪融資。2015年11月初，阿里影業(yè)收購了微影時代的競爭對手淘寶電影（淘票票），同月騰訊緊隨其后領(lǐng)投微影時代2.35億美元C輪融資。

競爭繼續(xù)，2016年4月騰訊參投微影時代4.62億美元C+輪融資。2016年5月，淘寶電影獲得螞蟻金服（阿里巴巴擁有螞蟻金服37.5％的股權(quán)）領(lǐng)投的2.6億美元A輪融資。北京微影、淘寶電影，以及由美團點評支持的第三名選手貓眼，在電影票務(wù)市場競相追逐。2017年9月21日騰訊（與光線傳媒）和美團點評使微影時代和貓眼握手言和戰(zhàn)略合并，兩家電影票務(wù)公司強強聯(lián)手成為“貓眼微影”。新公司獲得騰訊領(lǐng)投的的1.5億美元融資，并有傳聞稱，今年晚些將沖擊IPO。

在其它增長的行業(yè)騰訊和阿里巴巴也是不斷交手。

?2018年投資風(fēng)云

阿里和騰訊在2018年也會爭分奪秒，投資之爭將愈演愈烈。

1月1日起，騰訊已經(jīng)參與了五次融資。1月16日與華平投資、紅杉資本中國基金一起領(lǐng)投中國長租公寓自如40億元（約合6.21億美元）A輪融資，這家總部位于北京的公司響應(yīng)租購并舉政策。

阿里巴巴今年也參與了四次融資，其中兩次是由阿里巴巴創(chuàng)業(yè)者基金領(lǐng)投的早期項目。第一個是領(lǐng)投臺灣電子商務(wù)平臺Citiesocial的280萬美元A輪融資。第二個是領(lǐng)投臺灣的健身平臺Space Cycle約1500萬美元的B輪融資。

阿里巴巴和騰訊擴張和進(jìn)軍國外的步伐將繼續(xù)邁進(jìn)，2018年投資布局也會愈演愈烈。

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