寒冬仍未結(jié)束：成熟制程晶圓代工訂單不足，大廠或再次降價

時間來到2023年下半年，持續(xù)了很長一段時間的半導(dǎo)體寒冬仍然沒有徹底結(jié)束。近段時間，晶圓代工行業(yè)再次傳來不利信號，這一次輪到成熟制程生產(chǎn)線成為主角。

據(jù)媒體報道，部分晶圓代工廠計劃用特別采購的形式吸引大額訂單，此舉或是“以量換價”，變相降低代工單價吸引客戶。針對這個傳聞，代工大廠聯(lián)電表示不予置評，但也暗示會在和客戶“相互支持”，在有需要的時候給予客戶幫助。

據(jù)悉，聯(lián)電、力積電是成熟制程晶圓代工廠的主力，承擔(dān)著全球大部分成熟制程訂單。一般來說，成熟制程的代工價格本就比先進(jìn)制程更低，走的是薄利多銷路線。一旦打開降價這個“潘多拉的魔盒”，對聯(lián)電、力積電們來說恐怕未必是好事。

然而，即便明知道前景不明朗也要加大讓利力度換取更多訂單，聯(lián)電、力積電們或許也有自己的無奈。

這已經(jīng)不是這幾家大廠第一次傳出降價的消息了。今年3月，曾有媒體爆出聯(lián)電、力積電和世界先進(jìn)三家大廠將降價10%-20%，并向客戶表示“只要來投片價格都能談”。而這些大廠最大的問題，就是產(chǎn)能利用率下滑，且終端需求遲遲沒有看到復(fù)蘇跡象。

眾所周知，半導(dǎo)體生產(chǎn)線的建設(shè)周期和技術(shù)迭代周期都很長，且需要投入大量資金和人力，在沒有投片的情況下都要花費大量資金進(jìn)行設(shè)備保養(yǎng)。成熟制程晶圓代工廠主要承接的是驅(qū)動芯片、功率元件、電源管理芯片等產(chǎn)品訂單，下游客戶庫存周轉(zhuǎn)本就困難、供應(yīng)鏈反應(yīng)速度慢，如果不主動出擊，恐怕很難搶到大額訂單。

讓人唏噓的是，在去年還有不少分析師表示2022年成熟制程晶圓代工廠的盈利水平將進(jìn)入上升通道，毛利率、ROE也會較此前水平大幅提高。但事實遠(yuǎn)比夢想殘酷，直到現(xiàn)在成熟制程代工大廠仍在為訂單和產(chǎn)能利用率發(fā)愁。

對比之下，臺積電、三星等龍頭廠商的情況稍好一些，但也只是相對而言。畢竟臺積電背后還有蘋果、英偉達(dá)等少數(shù)幾個需求持續(xù)爆發(fā)的大客戶，其先進(jìn)制程晶圓代工產(chǎn)線一直不缺訂單。

不過晶圓代工行業(yè)的繁榮，不能只靠臺積電、三星，也不能只靠先進(jìn)制程。目前，力積電、聯(lián)電等成熟制程為主的大廠處境不樂觀，臺積電、三星也很難獨善其身?；蛟S只有等到終端需求徹底反彈，晶圓代工行業(yè)才能真正走出困境。

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