拆解阿里財(cái)報(bào)，國際業(yè)務(wù)高增長的真相藏在供應(yīng)鏈里

采寫／陳紀(jì)英

戰(zhàn)略成效到底幾何，得看業(yè)績分曉。

2024財(cái)年Q2（7月-9月），阿里收入同比增長9%，經(jīng)調(diào)整EBITA同比增長18%，超出市場預(yù)期，達(dá)成了阿里變革的戰(zhàn)略初心——打破大鍋飯，組織效率彰顯，業(yè)績提振明顯。

增長之下，也有變數(shù)——云智能集團(tuán)完全分拆暫停，盒馬鮮生IPO計(jì)劃暫緩等。

變中求增，尤為不易。剛剛獨(dú)立半年的阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)（以下簡稱阿里國際），在單獨(dú)披露營收數(shù)據(jù)的六大業(yè)務(wù)中，拿下近10個(gè)季度最高增速。

看似阿里國際跨山出海，如履平地輕松高增長，但其實(shí)，海外市場雖然機(jī)會遼闊，競爭也在加劇。

今年以來，海外成為中國電商平臺廝殺的新主場——阿里國際、Shein、拼多多旗下Temu，以及Tiktok，一起在全球市場大亂燉，玩法各異，同樣兇猛。

中國玩家的的凜冽攻勢，甚至導(dǎo)致亞馬遜元?dú)獯髠鶕?jù)GWS的數(shù)據(jù)，從1月到6月，亞馬遜每日移動應(yīng)用端的英國用戶流失超過100萬，而美國用戶則從3月底的5400萬日活大幅跌落至4600萬。

從長遠(yuǎn)來看，眼下一路狂飆的阿里國際，其實(shí)才剛剛出港——此前，阿里曾已經(jīng)立下宏愿，到2036年，服務(wù)全球活躍買家20億，國內(nèi)國外各占一半。

如今用戶規(guī)模在三四億的阿里國際，還有六七的用戶缺口等待補(bǔ)足；而且，在不少目標(biāo)市場，阿里國際的滲透率還有待提升。在這場持久戰(zhàn)中，阿里國際的底氣和底牌是什么？

獨(dú)立滿半年，阿里國際交卷

阿里國際的業(yè)務(wù)版圖，可以大致分為兩塊，一是批發(fā)業(yè)務(wù)，以Alibaba.com為代表；二是零售業(yè)務(wù)，由Lazada、速賣通、Trendyol、Daraz、 Miravia擔(dān)綱。

相比之下，批發(fā)業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健——本季收入同比增長9%，零售業(yè)務(wù)占比更高——本季度對阿里國際的營收貢獻(xiàn)高達(dá)77.4%，增速也更快，本季度整體訂單同比增長28%，收入同比大漲73%，帶動阿里國際大盤同比大漲53%。

對比來看，國際零售業(yè)務(wù)的收入比訂單增速更快，一方面，意味著用戶信賴度深化，客單價(jià)因此提升，另一方面，則得益于平臺變現(xiàn)率提升，增長質(zhì)量優(yōu)化。

縱向來看，《財(cái)經(jīng)故事薈》查閱了最近兩三年的財(cái)報(bào)，發(fā)現(xiàn)國際零售73%的同比增速，躋身新高。

在2022年前三季度，阿里國際零售業(yè)務(wù)增長還處于個(gè)位數(shù)，一度甚至因?yàn)橐咔樾》禄鹗帯?/p>

而自2022年Q4以來，國際零售就開始狂飆——保持兩位數(shù)同比高增長，且增速越發(fā)陡峭，今年前三季度，同比增速分別為41%、60%、73%。

拆開來看，阿里國際零售業(yè)務(wù)旗下多個(gè)平臺，各自開花，覆蓋歐洲、東亞、東南亞、南亞、中東、土耳其等多元市場。

在國際零售業(yè)務(wù)中，營收貢獻(xiàn)最高的Lazada ，本季度訂單繼續(xù)雙位數(shù)增長；

主攻土耳其市場的Trendyol，在2018年4月被阿里并購，并連續(xù)追加投資后，已經(jīng)穩(wěn)居土耳其第一大電商平臺，在阿里多個(gè)季度的財(cái)報(bào)中，“增長強(qiáng)勁”、“持續(xù)盈利”是描述Trendyol的關(guān)鍵詞；

而在韓國市場，速賣通從位居后端的邊緣電商，到躋身Top3主流平臺，也僅僅花了半年時(shí)間。

上述平臺聚焦的多元市場，具有很大差異性，與此同時(shí)，阿里國際也陸續(xù)跑通跨境、本土、批發(fā)等多個(gè)模式，由此沉淀了多元方法論，面對即將開疆?dāng)U土的更多市場，可以靈活適配、復(fù)用推廣。

獨(dú)立之后的阿里國際，不但繼續(xù)擔(dān)負(fù)增長重任，也背負(fù)著盈利訴求。

而海外市場灘險(xiǎn)礁多，靠燒錢大撒幣撬開市場是捷徑，導(dǎo)致高增長往往伴隨著高虧損。

根據(jù)《WIRED》雜志的爆料，Temu發(fā)往美國的包裹中，每筆訂單虧損約30美金；為同時(shí)滾動美、澳、加、新等站點(diǎn)的大飛輪，每年虧損41.5億-67.3億元；在美國市場，今年將投入14億美元用于廣告宣傳，明年預(yù)計(jì)投入43億美元。

但阿里國際零售業(yè)務(wù)，并沒有頭腦發(fā)熱猛燒錢，反而在不斷逼近盈虧平衡線。

今年前三個(gè)季度，阿里國際經(jīng)調(diào)整EBITA虧損分別為23.30億人民幣、4.20億人民幣、3.84億人民幣，虧損額大幅收窄，本季度同比去年同期更是大幅收窄了49%。

其中，Trendyol營收利潤雙向增長，維持常態(tài)化盈利；Lazada每單虧損環(huán)比同比均在持續(xù)收窄，變現(xiàn)能力持續(xù)提升。

大幅減虧證明，于阿里國際而言，盈利虧損與否，與經(jīng)營能力無關(guān)，與戰(zhàn)略取舍有關(guān)。

手中有糧，心里不慌，成熟業(yè)務(wù)變現(xiàn)能力的提升，以及盈利水平的整體改善，可以輸血給其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)，讓后者可以如虎添翼全力奔跑，如此形成青黃相接之態(tài)勢。

比如，比如主打3-5日內(nèi)配送、包郵、免運(yùn)費(fèi)退貨的Choice服務(wù)，眼下仍以增長為第一目標(biāo)，還在投入期。

而這一服務(wù)在韓國跑通后，又被移植到了英國、西班牙、荷蘭、比利時(shí)。

據(jù)阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)CEO蔣凡在財(cái)報(bào)電話會議上透露，未來Choice 可能會為速賣通貢獻(xiàn)超過50%的訂單量，有望成為拉動后者增長的第一引擎。

業(yè)績增長的面子，供應(yīng)鏈提質(zhì)的里子

搏殺海外，堪稱煉獄之旅，折戟者洶洶，玩轉(zhuǎn)者寥寥。物流配送時(shí)效，售后服務(wù)保障等等，難度系數(shù)都在指數(shù)級提升。

于中國出海電商而言，拼殺最低價(jià)，是捷徑，但僅靠拼殺低價(jià)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠——短期低價(jià)靠燒錢，長期低價(jià)，則靠優(yōu)化供應(yīng)鏈，持續(xù)降本提效，同時(shí)提升服務(wù)體驗(yàn)。

而解決物流配送時(shí)效，通常是打開新市場的金鑰匙——這從速賣通韓國站點(diǎn)的起起伏伏中，可見一斑。

從2018年到2020年，速賣通在韓國市場并沒擠進(jìn)頭部，甚至三度差點(diǎn)被關(guān)。

后來一躍而上升至頭部，就受益于物流效率提升——在距離韓國最近的威海布倉，疫情期間，緊缺的防疫物質(zhì)能再3-5日送達(dá)，韓國市場高增長的閥門就此開啟。

為了在實(shí)惠、體驗(yàn)、速度、增長、規(guī)模等多元目標(biāo)中，找到更優(yōu)解，速賣通目前三線并行——全托管、半托管、商家自運(yùn)營。

所謂“全托管”，主要是指將核價(jià)、運(yùn)營、物流、售后等環(huán)節(jié)交由平臺處理，商家只負(fù)責(zé)供貨的一種業(yè)務(wù)模式。

全托管模式下，一方面降低了商家入駐門檻，后者無需具備運(yùn)營能力，即可一步觸達(dá)海外市場，最適合具有生產(chǎn)制造能力，但貿(mào)易能力不足的海量產(chǎn)業(yè)帶商家。

因此，全托管模式一上線，就吸引了大批產(chǎn)業(yè)帶源頭工廠入駐。

另一方面，全托管模式下，平臺深度介入，其模式類似平臺自營，也能保障更高的效率，更好的體驗(yàn)——支撐Choice業(yè)務(wù)履行全球5日達(dá)、免費(fèi)海外退貨等高標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)。

今年雙11，是速賣通推出全托管后首個(gè)雙11，基于全托管、半托管模式，速賣通菜鳥優(yōu)選倉備貨量同比去年漲了10倍，輕松應(yīng)對訂單暴漲，且能保障在全球5個(gè)國家兌現(xiàn)5日達(dá)承諾。

如今，全托管已成出海電商標(biāo)配，但僅有全托管不夠。全托管高度依賴于平臺自有人力，需要全鏈路重度運(yùn)營，這導(dǎo)致全托管模式下的商品池容量有限，影響 GMV 的天花板上線。

對此，國信證券曾做過測算，全托管模式下， Temu平臺的SPU（標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品單元）極限值是 276 萬個(gè)，而同期亞馬遜的SPU約為 6 億個(gè)。

服務(wù)190多個(gè)國家的速賣通，自然對SPU豐富度有著極致訴求，因此全托管之外，速賣通又上線了半托管模式——既保留了商家自主運(yùn)營的“部分自由”，又能看齊全托管的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。

半托管和商家自運(yùn)營模式，一方面可以激發(fā)商家的主觀能動性，比如可以保留更高的利潤率，發(fā)揮其優(yōu)勢特色，更適合具備運(yùn)營能力的商家；另一方面，半托管和商家自營，又在平臺的能力半徑之外，豐富了速賣通平臺的供給側(cè)。

而在供應(yīng)鏈的提效中，相比Shein、Temu的單打獨(dú)斗，阿里國際零售業(yè)務(wù)還有一個(gè)親密CP，就是鐵桿兄弟菜鳥——阿里國際提需求，菜鳥保落實(shí)。

本季度，菜鳥面向8個(gè)國家和地區(qū)，推出了全球5日達(dá)服務(wù)，滿足了速賣通Choice業(yè)務(wù)的擴(kuò)張?jiān)V求。

5日達(dá)服務(wù)，也護(hù)航速賣通在本屆雙11實(shí)現(xiàn)了高增長，有商家一小時(shí)內(nèi)，就賣光了滿足七天大促周期的所有存貨。

不止縮短時(shí)效，還能降低物流成本。

比如在韓國市場，相比之前，兩公斤以內(nèi)貨品運(yùn)費(fèi)便宜了20% 以上，兩公斤以上便宜了 50%左右——在提升配送時(shí)效的同時(shí)，還能降低成本進(jìn)而壓低終端定價(jià)，持續(xù)強(qiáng)化速賣通“低價(jià)格+好服務(wù)”的復(fù)合優(yōu)勢。

供應(yīng)鏈優(yōu)勢一旦確立，其邊際成本會越來越低，邊際效應(yīng)則會持續(xù)走高，增長飛輪持續(xù)加速，因此阿里國際零售業(yè)務(wù)的增速一路上揚(yáng)，也在情理之中。

綜上，阿里國際的業(yè)績高增長是表象，供應(yīng)鏈的提質(zhì)增效才是更底層的真相。

補(bǔ)上7億用戶缺口，阿里國際有何底牌？

與內(nèi)卷的國內(nèi)電商市場相比，海外電商還在紅利期。

2022年海外電商規(guī)模近4萬億美金， 2019-2022年3年CAGR為20%；而其，與國內(nèi)相比，全球電商滲透率較低，距離天花板更遙遠(yuǎn)。

不過，與國內(nèi)市場10億用戶整體一盤棋不同，在海外市場，拿下10億用戶，服務(wù)半徑要觸達(dá)數(shù)百個(gè)國家和地區(qū)。

覆蓋區(qū)域更廣泛，市場差異更大，目標(biāo)群體更多元，僅靠人力堆疊會不堪重負(fù)，難以持續(xù)支撐高增長，增長模式必須走向“人機(jī)結(jié)合”。

而在阿里財(cái)報(bào)會議上，AI是被一再提起的高頻關(guān)鍵詞，阿里國際領(lǐng)域同樣適用AI。

今年11月1日，阿里國際站的外貿(mào)AI產(chǎn)品“生意助手”上線，并向所有商家開放。AI生意助手不炫技，主打解決真問題，只需一鍵就能做完商品發(fā)布所需的幾乎所有素材，視頻制作提速10倍，大幅提升效率，內(nèi)測數(shù)據(jù)顯示，能幫外貿(mào)商家提升19%的曝光量，提高20%的樣品單和訂單。

就在月初，阿里國際還上線了首個(gè)聚焦跨境全球商業(yè)的AI產(chǎn)品“Aidge”。Aidge以自研大語言模型為基礎(chǔ)，定位于Pass平臺，同期面向全球SaaS及ISV開放測試申請，支持18種語言，幫助商家用本地化表達(dá)快速生成設(shè)計(jì)、營銷所需的圖文和視頻，提高訂單轉(zhuǎn)化效率等。

而此舉，不止助攻平臺自身降本增效，海量商家也能普惠于此。

中小微外貿(mào)企業(yè)的入局門檻，得以大幅降低，無需顧慮語言障礙和擔(dān)心缺乏外貿(mào)經(jīng)驗(yàn)，無需配齊專業(yè)人才；與此同時(shí)，又可幫助商家一鍵對接全球訂單，全球市場的增長閥門就此打開；眼下，跨境電商也在逐步內(nèi)卷，比拼價(jià)格力和服務(wù)力，AI入場，還能幫助平臺和商家降本增效，在價(jià)格競爭和服務(wù)比拼上更具優(yōu)勢，比如AI客服24小時(shí)隨時(shí)在線等，

在阿里國際跨關(guān)出海的長遠(yuǎn)征途中，積攢的底層AI能力，可以復(fù)用到不同市場，未來撬動的價(jià)值杠桿越發(fā)長遠(yuǎn)。

眼下，出海電商，共有兩種模式，一是立足中國服務(wù)全球的跨境模式，1999年上線的阿里巴巴國際就是如此；二是高度融入本地，立足全球，服務(wù)全球，Lazada，Trendyol等都是如此。

目前阿里國際是兩者兼顧，而從長遠(yuǎn)來看，全球電商交易消費(fèi)平臺，才是阿里國際的終局目標(biāo)。因此在阿里國際的業(yè)務(wù)盤子里，未來海外本地電商將擔(dān)當(dāng)其增長主力。

在海外電商的拓展上，阿里國際與TikTok、Temu的玩法也有所不同，在組織管理上收放更為靈活，把決策權(quán)交給聽得見炮聲的一線人士。

2018年相繼被阿里并購而來的Trendyol（土耳其）、Daraz（南亞），雖然業(yè)績并入阿里財(cái)報(bào)，但戰(zhàn)略上徹底本土化，保持相對獨(dú)立運(yùn)營，自建董事會。此舉成效顯著，Trendyol在土耳其市場穩(wěn)居第一位置；Daraz作為南亞地區(qū)最大的電商平臺，已經(jīng)廣覆5億人口級市場。

盡管海外因其市場多元，發(fā)展變量繁多，導(dǎo)致難度系數(shù)陡升，且內(nèi)卷之勢越發(fā)明顯，但相比之下，如果海外市場難度堪稱煉獄，中國電商市場則是地獄——競爭最為慘烈。

過去10年，淘寶天貓能從0到1，在中國這一最兇險(xiǎn)最內(nèi)卷最廣闊的市場突圍，如今資源、資金、技術(shù)、人才儲備更為充足的阿里國際，應(yīng)該不懼硬仗。

而在與其他國家的電商平臺競爭中，中國平臺還依仗于更堅(jiān)實(shí)的后盾——名列世界工廠的中國，有著最具價(jià)格力、最富性、最可靠的商品生產(chǎn)與供給體系，貨物貿(mào)易連續(xù)6年世界第一。

中國首屈一指的供應(yīng)鏈體系，嫁接上平臺打造的出海通路，可以對接全球海量用戶需求。

今年雙11，速賣通電競類商品在韓國持續(xù)熱銷，而中國商品只是本土同等產(chǎn)品價(jià)格的三分之一到五分之一；在巴西，母嬰品牌最受青睞，主打嬰兒霧化器、吸鼻器的傲龍健康首日環(huán)比翻近9倍，單量規(guī)模創(chuàng)造歷史記錄；追求高品質(zhì)的中東土豪，則對高客單價(jià)商品青睞有加，均價(jià)兩三百美元的國貨洗地機(jī)品牌如石頭、添可等，在此熱銷。

贏得當(dāng)下的閃電戰(zhàn)只是起點(diǎn)，未來的漫漫出海長征，于所有玩家而言，都是持久戰(zhàn)。

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