VR市場遭遇冷淡期，歌爾如何逆境破局？

文/ VRAR星球 Vivi

VR 市場似乎陷入了一場持久的“寒冬”之中。

Counterpoint Research 報告指出，2024年第一季度，全球 VR 頭顯出貨量同比下降29%，環(huán)比下降51%。盡管蘋果的 Vision Pro 頭顯上市，但2024年第一季度全球 VR 頭顯市場仍然疲軟。Meta 的出貨量有所下降，索尼和 PICO 面臨著巨大的庫存積壓壓力。

盡管初期被寄予厚望，認為其將成為下一個科技風口，但現(xiàn)實卻澆了一盆冷水。出貨量的萎靡、用戶活躍度的低迷以及內容生態(tài)發(fā)展的滯緩，均未能達到業(yè)界預期，整體市場呈現(xiàn)出一種“冷靜”甚至“冷淡”的態(tài)勢。

在這場行業(yè)寒冬中，作為國內VR產(chǎn)業(yè)鏈的關鍵一環(huán)，歌爾股份同樣感受到了刺骨的寒意。原本以為憑借與 Meta 、PICO、索尼等巨頭的深度合作，能夠乘風破浪，卻不料業(yè)績的公布如同撕開了 VR 行業(yè)華麗外衣下的真實面貌。

行業(yè)寒冬下，歌爾股份財報深度剖析

4月24日，歌爾股份發(fā)布2024年第一季度財報，數(shù)據(jù)顯示營收雖有下滑但凈利潤大增。具體來看，一季度實現(xiàn)營業(yè)收入193.1億元，同比下滑19.9%；歸母凈利潤3.8億元，同比增長257.5%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2.75億元，同比增長1722.92%。

對于一季度營收下滑，歌爾股份解釋稱，系個別智能硬件項目在其生命周期后段的正常降量，以及部分項目營收在各季度間分布不均等原因所致。但公司強調，其精密零組件、智能聲學整機等業(yè)務板塊以及VR/MR/AR、智能穿戴等產(chǎn)品線業(yè)務在一季度中進展順利，保證了公司營收基本盤的穩(wěn)定。

然而，將時間軸拉長至2023年全年，歌爾股份的業(yè)績表現(xiàn)則顯得較為黯淡。2023年全年營業(yè)收入985.74億元，同比下滑6.03%；歸母凈利潤10.88億元，同比下滑37.80%。對此，歌爾股份解釋稱，報告期內，受到消費電子行業(yè)終端需求整體不足、VR虛擬現(xiàn)實等智能硬件產(chǎn)品出貨量下降、公司業(yè)務結構變化等多重因素的影響，公司的整體營業(yè)收入和盈利出現(xiàn)了一定程度的下降。

這是近5年來，歌爾股份交出的“最差成績單”。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年，歌爾股份的營收每年以超30%的速度快速增長，而2023年是這5年來第一次出現(xiàn)營收下滑的局面。不僅如此，營收更是直接跌破了千億門檻。

盡管歌爾股份在AR/VR頭顯設備領域穩(wěn)坐頭把交椅，占據(jù)全球中高端VR市場80%的出貨量，但整個行業(yè)的寒流也波及到了它。據(jù)IDC統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年全球VR虛擬現(xiàn)實、MR混合現(xiàn)實、AR增強現(xiàn)實設備出貨量約為670萬臺，同比下滑約23.5%。

在客戶合作方面，歌爾股份與Meta、PICO、索尼等業(yè)界巨頭保持著緊密的“戰(zhàn)友”關系，作為這些大牌的代工廠，彰顯了其在行業(yè)內的強大影響力和市場站位。然而，隨著市場風云變幻，如PICO的戰(zhàn)略調整、Meta的巨額虧損，以及立訊精密在 Vision Pro 代工廠上的后來者居上，這也暴露出公司對大客戶依賴度較高的潛在風險。

不過，從一季度凈利潤的大幅增長中，我們仍能窺見歌爾股份的堅韌與潛力。面對行業(yè)下行和客戶需求的波動，歌爾正積極尋找破局之道，力求在未來降低對單一客戶的依賴，進一步拓寬市場版圖。

尋求破局，加速多元化戰(zhàn)略應對行業(yè)寒冬

在這場持久的“寒冬”之中，作為VR領域的先行者之一，歌爾非但沒有在挑戰(zhàn)面前退縮，反而以創(chuàng)新的姿態(tài)持續(xù)深耕。

近日，在歌爾股份旗下的歌爾光學主辦的“2024VR&AR顯示光學技術峰會”上，歌爾光學全線光學顯示產(chǎn)品也悉數(shù)亮相，包括最新升級的高性能、大視場角VR Pancake顯示模組，以及全系列微納光學元件、三維視覺模組產(chǎn)品等，助力推動光學元件性能提升與技術進步。

繼去年發(fā)布高性能VR Pancake顯示模組星際C31后，歌爾光學于本次峰會繼續(xù)推出全新升級的VR Pancake顯示模組星際C41，視場角（FOV）從95°提升至105°，搭配4K分辨率的硅基OLED屏幕，營造更加真實的虛擬環(huán)境沉浸感。星際C41采用業(yè)內領先的曲面貼膜技術，通過熱貼工藝，優(yōu)化光線傳輸路徑，顯著提高圖像清晰度和對比度，確保在大視場角下也能提供高分辨率和高對比度的顯示效果。

此外，星際C41的中心像素密度（PPD）也提升至45，使得畫質顯示高清細膩。從現(xiàn)場的Demo體驗可以看到，星際C41呈現(xiàn)的畫面細節(jié)豐富真實，無論是色彩的漸變還是微小的紋理均可精準呈現(xiàn)，完全可以滿足對VR顯示性能要求較高的應用場景需求，如影音、娛樂、教育、醫(yī)療、設計等。

不僅如此，今年1月，歌爾與高通再次攜手，聯(lián)合推出基于驍龍XR2 Gen 2平臺和驍龍XR2+Gen 2平臺的下一代混合現(xiàn)實（MR）參考設計，其集成歌爾自研的新一代3P Pancake鏡頭，與MicroOLED顯示器搭配可提供最佳單眼4K分辨率顯示效果。

今年4月，歌爾獲得國際權威測試、檢驗和認證機構SGS的佩戴舒適度及聲學測試QTL認可實驗室證書，該認證也是全球首個消費電子類產(chǎn)品佩戴舒適度QTL認證。該認證也標志著歌爾在產(chǎn)品佩戴舒適度檢測和聲學測試領域達到了業(yè)內先進水平。

這些都是歌爾的努力，通過不斷向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，加大投入，積極布局，用創(chuàng)新和技術書寫著屬于自己的VR/AR傳奇。

小結：

自2012年起，歌爾股份在XR領域的征途已悄然走過十二個春秋，它就像一位見證者，親歷了行業(yè)的風云變幻。如今，站在2024年的新起點上，歌爾的盈利能力能否在這一年迎來華麗的轉身？

對于歌爾而言，VR業(yè)務早已成為其不可或缺的重要板塊，面對未來，歌爾股份究竟是繼續(xù)加碼研發(fā)，用技術實力硬抗行業(yè)周期，還是決定換個方向，尋找新的增長點，為企業(yè)開啟一段全新的旅程？

這不僅僅是一個選擇題，更是歌爾接下來必須面對并解答的重要課題。

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