2020年，一場席卷全球的新冠疫情沖擊全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展。全球多個國家確診病例的不斷攀升以及其對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的短中期影響傳導(dǎo)到金融市場上，全球股市反復(fù)震蕩，避險情緒升溫。在市場不確定再次抬頭的形勢下，資產(chǎn)配置再度被放在聚光燈下。通過多元化、全球化的投資組合，對沖單一市場、單一投資品類的波動風(fēng)險成為不少投資者的選擇。
為了滿足投資者全球化資產(chǎn)配置的需求、豐富其投資選擇的多樣性，知名美港股券商老虎證券于2020年宣布正式進(jìn)軍財富管理，推出全新理財功能“基金超市(Fund Mall)”。該功能旨在為投資者提供一站式的全球基金投資服務(wù)，據(jù)悉，目前已有近100 只全球知名公募基金產(chǎn)品上線，華人熟知的富達(dá)、安聯(lián)、貝萊德、摩根大通、匯豐等頂級機(jī)構(gòu)的基金產(chǎn)品均被囊括其中，品類涵蓋貨幣基金、債券基金、股票基金。
在為投資者提供多樣化的投資產(chǎn)品選擇，以覆蓋投資者對不同市場、不同收益風(fēng)險偏好的投資需求的同時，老虎證券也致力于為投資者提供深入市場研究，幫助投資者更好了解市場，以便更有效地進(jìn)行全球資產(chǎn)配置。6月23日，老虎證券邀請到來自全球頂尖投資管理公司富達(dá)國際東南亞地區(qū)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Kaden Hoe進(jìn)行線上直播，為投資者分析講解疫情之下的美元債券投資。據(jù)悉，Kaden于2019年加入富達(dá)，在資產(chǎn)管理行業(yè)積累擁有超過7年的經(jīng)驗(yàn)，此前曾任渣打銀行管理合伙人。
在分享中，Kaden表示，從宏觀來看，新冠病毒的情況正在得到控制，就美國而言，其經(jīng)濟(jì)正在緩慢復(fù)蘇，僅在在5月份，就增加了250萬個工作崗位，失業(yè)率從接近15%降至13.3%，釋放出向好的信號。政策面，關(guān)于財政寬松，美國專門進(jìn)行了撥款給企業(yè)用于支付房租和員工薪酬。Kaden指出，相比于其他地區(qū)和國家，美國是向經(jīng)濟(jì)中投入資金占GDP的百分比最多的國家，政府對于本國經(jīng)濟(jì)的支持力度較大，雖目前該支持作用或還未完全反映出來，但美國政府已經(jīng)將這筆錢注入到經(jīng)濟(jì)中，并試圖將其投入企業(yè)以及消費(fèi)者的手中。此外，Kaden指出，各國政府還在努力降低借貸成本，幫助企業(yè)維持生計。聚焦到美國，其基本上將利率降至零。
具體到美元債券上，從需求出發(fā)，Kaden談到，美國中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表一月占GDP的20%，到今年年底有望翻一番，基本是關(guān)于債券的增持。而當(dāng)前進(jìn)入市場的聯(lián)邦儲備金，在二級市場上，大多數(shù)情況下，他們實(shí)際可以購買的非特定債券將是一A級，三A級，兩A級債券。Kaden認(rèn)為，美聯(lián)儲就是所謂的作勢買家，其買債計劃提高了市場預(yù)期。另外，Kaden表示，美元債有很多優(yōu)質(zhì)的公司債，在各國的政府債券收益下降，而投資者的收益預(yù)期升高的時候，他們開始更多地關(guān)注美元債券。
在談到當(dāng)下是否是購買債券的好時機(jī)時，Kaden認(rèn)為，在3月份期間，全球投資級債券的信用額的歷史信用點(diǎn)差迅猛激增，而點(diǎn)差越高，債券的價格越便宜。Kaden認(rèn)為，目前的價差較吸引人，價位與歷史相比處于低位。
針對美元債券有何潛在風(fēng)險該問題，Kaden表示，一是債券期限。債券的價格與利率或政府債券收益率呈反比關(guān)系。美元債券具有很高的防御性，對利率也更加敏感。所以市場不想看到的是，例如，美元債券投資者正處于利率飆升或預(yù)期飆升時期。二是基本面下降，比如經(jīng)濟(jì)不景氣，企業(yè)的經(jīng)營情況下降。三是在全球經(jīng)濟(jì)中突然出現(xiàn)V形復(fù)蘇，因出現(xiàn)強(qiáng)勁的復(fù)蘇時或會有越來越多的投資者開始將配置從債券轉(zhuǎn)移到股票，隨著債券的持有量的減少，價格將同時下降。
談到富達(dá)的美元債券基金的投資策略時，Kaden介紹到，富達(dá)美元債券基金基本上是聚焦美元債券的基金。該基金自2002年以來一直由投資組合經(jīng)理RickPatel管理，團(tuán)隊投資思路清晰，穩(wěn)定，角度明確犀利。據(jù)了解，該基金在過去五年的平均收益為4.5%。Kaden表示，該投資組合中有46.68%的債券具有三a級債券評級，這是目前可用的最高評級債券，市場信任值高。
這支基金投資于政府債券以及公司債券和美國政府債券。約有50%的投資組合投資于美國國債。美國國債是美國公司債的支撐。此外，該基金還投資于保險，技術(shù)，資本，商品，能源銀行，券商等公司債券，具有多元化的特征。Kaden表示，目前該基金擁有近三百種標(biāo)的。該基金持有的債券期限為7.3年，到期收益率和最壞收益率約為1.7%。
面對未來的不確定性，Kaden的分享增加了不少投資者對于美元債券的理解。據(jù)悉，該支富達(dá)美元債券基金已在老虎證券基金超市上線，并受到眾多投資者青睞，自4月以來，穩(wěn)居基金超市銷售前三名。通過老虎基金超市，你可申購這支基金，輕松一鍵投資老牌精選公募基金。此外，你可也關(guān)注老虎社區(qū)ID“老虎基金超市”，獲得更多全球優(yōu)質(zhì)基金解讀。
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