常見股票投資陷阱如何避開?老虎證券攜手國金報手把手教你避雷

7月14日,老虎證券攜手《國際金融報》推出的“國金報先鋒課”暨解密估值的藝術第三期課程上線。

第三期話題圍繞“投資者常犯錯誤以及如何避免這些錯誤”展開,主講人世界知名價值投資網站GuruFocus創(chuàng)始人兼CEO田測產總結了常見的12條投資錯誤表現及應對策略,包括牛市陷阱、價值陷阱、追漲殺跌、頻繁做空、迷戀新興產業(yè)、盲目追逐高增長、行業(yè)周期性太強等。

以下是主講人授課內容的干貨整理:

第一條,牛市陷阱。牛市到了嗎?在田測產看來,這是投資者常犯的錯誤之一,沒有人能夠準確地預測牛市。當你看到牛市到來的時候,那至少應該是中期階段了。除了預測牛市之外,還伴隨回撤、持續(xù)時間以及選擇性等問題。因此,買對股票和選對公司十分重要,不用過于強調預測股票。

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第二條,擇時不恰當。從市場周期和心理來看,一般入場順序是:聰明的錢—機構投資者—散戶。往往在散戶入市的時候,已經錯過了很大的一部分收益。

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第三條,選錯投資策略。關于投資的策略選擇,主要有如下幾種策略:

一是預測股市走向,決定是否投資(不太可行);二是不預測股市走向,基本滿倉,專注于選股;三是根據股市整體估值高低,決定倉位。建議主要專注于選股,倉位接近滿倉狀態(tài)。

第四條,易陷入常見投資錯誤。田測產認為,如下幾種類型值得注意:

聽小道消息,跟風;期望值過高;追漲;過于情緒化,缺乏知識和信心;只看短期;忘記市場周期;加杠桿等。

第五條,頻繁做空。就做空而言,會伴隨部分弊?。喝缰炼噘?00%,可以賠無窮,時間要求太準確,而且會養(yǎng)成做空的習慣。

第六條,濫用期權。期權方面,有賣出看跌期權來降低買入成本的方式。巴菲特通過BNSF鐵路期權,省了7500萬美元。然而,這種方法需要注意的地方在于:看跌期權;短期;市場大幅震蕩市;對于真正想買入的股票才能操作。

賣漲的,捂跌的。在股票投資大師彼得·林奇看來,這種投資方式就像是養(yǎng)花時把花剪掉,給草澆水。

第七條,迷戀新興產業(yè)。新興產業(yè)方面,產品前途無量,但賠本幾率很高。新興產業(yè)往往出現的問題有:產能過剩,價格狂跌,債務累累,公司合并破產。在選擇時應盡量避免新興產業(yè)。

第八條,盲目追逐高增長。增長過快的公司需要特別注意,如拼多多、Zoom、特斯拉等正面案例,也有瑞幸咖啡、樂視、輝山乳業(yè)等反面案例?;貓蟾撸淮_定性也大,容易賠光。

第九條,單一陷阱。盡量避開產品單一、客戶單一的公司,投資此類公司,需小心跟風潮后的暴跌。如Crocs(洞洞鞋)、香飄飄等。

第十條,行業(yè)周期性太強。周期性行業(yè)如金融、地產、能源、航空等,但行業(yè)競爭過于激烈,店太多,很難建起護城河,易受到經濟周期影響。相對穩(wěn)定的行業(yè),如醫(yī)藥、消費(除去零售)、軟件等,行業(yè)需要投資太高,不容易賺錢。

第十一條,價值陷阱。主要分為三個階段:第一個階段為利潤率下降,一個公司的利潤率下降往往說明它的產品失去了競爭力;第二個階段為利潤下降;第三個階段為營業(yè)額下降,如長城汽車。

如何避免價值陷阱?巴菲特認為,應買有“護城河”的公司,即擁有寬闊、持久競爭優(yōu)勢的經濟護城河。一個公司沒有競爭優(yōu)勢的話,利潤率很難得到保證。護城河包括品牌,受到大眾認可;網絡效應,如微信等;轉換費用,如銀行手續(xù)等;規(guī)模效應,大型規(guī)模形成的競爭力。

第十二條,避免錯誤的方法,可以考慮只買好公司。即利潤為先,選擇輕資產、高投資資本回報、成長型的公司。

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