4月7日,騰訊第一大股東Prosus(AEX:PRX,XJSE:PRX)發(fā)布公告稱,計劃通過子公司MIH TC Holdings Limited出售至多191,890,000股騰訊控股(00700.HK)股票,相當于騰訊已發(fā)行股本的2%。
交易完成后,Prosus對騰訊的持股將從30.9%降至28.9%。Prosus公司以投資為主業(yè),收入結(jié)構(gòu)單一,賣出所持資產(chǎn)股權(quán)是其兌現(xiàn)利潤的正常途徑。
2018年3月時,投資騰訊已達17年的Prosus首次減持騰訊,當時亦減持了2%。連續(xù)兩次均是外資股東因為自身“市值管理”或補充現(xiàn)金流等原因的減持。
數(shù)據(jù)顯示,從2018年3月至今,騰訊股價最高上漲超過82%。Prosus的減持顯然并不成功。
雖然此次減持最高合計近1200億港元,但Prosus仍是騰訊第一大股東,整體股權(quán)投資收益已經(jīng)高達1.6萬億元人民幣。
在外資“退場”的同時,有內(nèi)地基金經(jīng)理表示,騰訊在港股的核心資產(chǎn)價值稀缺,內(nèi)地基金補倉潮還未結(jié)束,“有更多的籌碼流出,那是好事啊!”
公開交易數(shù)據(jù)顯示,截止4月1日,最近60個交易日,港股通資金持續(xù)凈流入騰訊1347.65億,位列港股通個股第一位;最近5個交易日,資金凈流入也達27.44億,騰訊同樣位列流入第一位。
Prosus為做市值管理減持騰訊
Prosus公告稱,計劃用出售騰訊股票的所得額增強財務靈活性,投資于成長性企業(yè),以及一般公司用途,并承諾至少未來三年將不會出售任何騰訊股票。
公開資料顯示,Prosus的第一大股東為Naspers(南非報業(yè)),是后者旗下專門持有互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)的公司,并在阿姆斯特丹和約翰內(nèi)斯堡兩地上市。其主要持有資產(chǎn)包括對騰訊、攜程、俄羅斯的Mail.ru、德國送餐公司DeliveryHero、美國網(wǎng)上零售商Letgo等的投資。
據(jù)了解,2018年P(guān)rosus減持騰訊就是因為現(xiàn)金流等內(nèi)部問題。當年P(guān)rosus還曾向沃爾瑪出售印度最大電商Flipkart的股權(quán),年凈利潤達到42.5億美元。
Prosus自身主業(yè)主要是投資屬性,收入來源單一,估值不高,賣出資產(chǎn)有利于兌現(xiàn)業(yè)績,實現(xiàn)市值管理。
實際上,近年來騰訊業(yè)務高速發(fā)展,已經(jīng)持續(xù)為Naspers及Prosus提供穩(wěn)定、巨額的現(xiàn)金流。2017年Naspers的主營業(yè)務曾出現(xiàn)虧損,也是騰訊一筆高達1.91億美元的現(xiàn)金分紅,直接彌補了虧損額。
從歷史減持行為看,Prosus最近六年每三年減持騰訊2%,用于自身財務狀況的改善和新業(yè)務的發(fā)展,減持原因在內(nèi)而不再外。目前其對騰訊持股比例依然高達28.9%。
Prosus承諾未來最少三年不會進一步出售騰訊股份,也反映其對騰訊業(yè)務潛力的長遠信心。
截至目前Prosus持有騰訊30.9%的股權(quán),持有市值高達18663億港元,再加上2018年套現(xiàn)的769億港元,加起來折算成美元差不多是2500億美元。
2001年,Prosus的母公司Naspers斥資3200萬美元,從李澤楷、IDG資本、騰訊團隊手中收購了46%股權(quán)。如此算來,這筆投資回報高達780000%,Prosus凈賺1.6萬億元人民幣。
內(nèi)地機構(gòu)持續(xù)看好
截止4月7日收盤,騰訊股價報收629.5港元。
市場較為關(guān)注,外資股東的減持是否會對騰訊股價造成短期的波動。
2018年P(guān)rosus首次減持后,騰訊股價雖一度短期調(diào)整,很大程度上是因為疊加了游戲版號暫停風波影響。但很快,從2018年三季度至今,騰訊走出了新一波更長階段的持續(xù)上漲。
根據(jù)公告,此次Prosus擬以每股575港元至595港元配股,折價比例相對當日收盤價在5.5%至8.7%。花旗集團、高盛和摩根士丹利已被任命為聯(lián)合全球協(xié)調(diào)人和聯(lián)合簿記管理人,來管理這筆交易。
折價交易短期內(nèi)影響了騰訊場內(nèi)情緒,但也屬于大比例減持的市場慣例。
市場人士判斷,騰訊股價在近期受海外流動性收緊等外盤影響,已經(jīng)出現(xiàn)了一小波下跌,折價交易顯然更有吸引力,預計這次減持配股會在4月8日香港開市前結(jié)束。
從盤面看,今年以來,騰訊日均成交量在2000-3000萬股,交易活躍時可達6000萬股,二級市場交投活躍。而從目前的港股通南下趨勢看,外資股東減持可釋放更多的流通盤,內(nèi)地資金依然在堅定持續(xù)買入騰訊。
公開交易數(shù)據(jù)顯示,截止4月1日,無論是最近60個交易日、5個交易日還是最近1日,騰訊均位列南下資金凈買入第一名。
港股通中,公募基金正是最大主力。目前有三類基金可以投資港股,一類是以美元交易、占用外匯額度的QDII基金;另一類是通過港股通交易,名稱中明確“港股”字眼的港股基金,這類產(chǎn)品應當將80%以上(含)的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)投資港股;第三類是大量其他非港股的普通公募權(quán)益類基金,股票資產(chǎn)中投資港股的比例最大也可達50%。
年初以來,大量普通公募權(quán)益類基金正在補倉港股,尤其是騰訊這樣的核心資產(chǎn)。“如果不抓緊布局,今年可能會有大量業(yè)績優(yōu)秀的老基金因為不能投資港股被拉開收益差距。”上述基金經(jīng)理直言。
從2020年四季報來看,公募在港股的倉位配置首次突破10%,其中騰訊是當之無愧的核心資產(chǎn)。
四季度持有騰訊的公募基金數(shù)量達到了217只,較上一季度的152只,增幅近43%,持股市值達到了505.36億元,較上一季的258億元增幅近96%。
騰訊最新披露的2020年財報顯示,公司基本面穩(wěn)健:2020年全年,騰訊實現(xiàn)營收4820.64億元,同比增長28%,凈利潤(Non-IFRS)1227.42億元,同比增長30%。
中信證券在近期的研報中表示,騰訊營收增長良好,其主營業(yè)務中網(wǎng)絡游戲、在線廣告等消費互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務同比增長良好,且未來業(yè)績能見度突出;金融、云計算業(yè)務亦將逐步打開產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展空間;同時視頻號、小程序等持續(xù)迭代升級,為微信生態(tài)打開新空間。
中信證券持續(xù)看好公司在數(shù)字化浪潮中的增長前景,維持目標價820港元,維持“買入”評級。
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