6月12日，知名互聯(lián)網(wǎng)券商老虎證券舉辦七周年開放日。真格基金合伙人戴雨森受邀參會(huì)并發(fā)表題為《因?yàn)橄嘈?、所以看?VS 因?yàn)榭匆姟⑺韵嘈拧返难葜v。
戴雨森認(rèn)為，從一級(jí)市場(chǎng)到二級(jí)市場(chǎng)，是一個(gè)從”因?yàn)橄嘈牛钥匆?ldquo;，到”因?yàn)榭匆姡韵嘈?ldquo;的過程。但是二級(jí)市場(chǎng)要賺大錢，其實(shí)也要”因?yàn)橄嘈?，所以看?ldquo;。
在戴雨森看來，一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)各有利弊。“對(duì)于一級(jí)市場(chǎng)來講，第一，可以看到更早更新的趨勢(shì)和機(jī)會(huì)。第二，流動(dòng)性其實(shí)大部分投資人的敵人。第三，長(zhǎng)期持有強(qiáng)迫深度思考。第三，可以有和公司和創(chuàng)始人一起成長(zhǎng)的參與感。這是一級(jí)市場(chǎng)的好處。二級(jí)市場(chǎng)方面，也有很多優(yōu)勢(shì)，第一，進(jìn)出自由，沒有入場(chǎng)和交易門檻。第二，不是最好的時(shí)機(jī)選擇可以不做。第三，是市場(chǎng)足夠有效。”
長(zhǎng)期專注科技投資的戴雨森用VR和特斯拉的例子來詮釋“跨越鴻溝”的投資理念。戴雨森認(rèn)為，VR是掉進(jìn)鴻溝的例子。因?yàn)閂R一出來的時(shí)候很火，大家都或多或少地去嘗試，而現(xiàn)在很多人的VR設(shè)備已經(jīng)閑置，這個(gè)技術(shù)沒有帶來足夠好的體驗(yàn)或者足夠強(qiáng)的價(jià)值，但體驗(yàn)又還有諸多不便之處。當(dāng)然，現(xiàn)在隨著Oculus Quest 2等產(chǎn)品易用性和體驗(yàn)都在不斷提高，VR有爬出鴻溝的趨勢(shì)。
而特斯拉是跨越鴻溝的典型案例，特斯拉通過電動(dòng)?的高性能+革命性交互體驗(yàn)+自動(dòng)輔助駕駛能力，吸引Innovator和Early Adopter。又通過電池技術(shù)升級(jí)和超級(jí)充電站網(wǎng)絡(luò)，解決了Early Majority最擔(dān)心的續(xù)航問題。此外，GigaFactory和生產(chǎn)工藝創(chuàng)新帶來的規(guī)模效應(yīng)導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)下降，增加對(duì)Early Majority的吸引力。“如果特斯拉以后的自動(dòng)駕駛達(dá)到了L4的級(jí)別，人不需要自己開車了，這可能就是從early majority到late majority的轉(zhuǎn)變時(shí)機(jī)。“戴雨森說到。
那么，如何根據(jù)跨越鴻溝框架投資?戴雨森表示，第一波，要抓住從Innovator到EA的?口紅利。比如，雅虎，Amazon等。第二波，要及早識(shí)別跨越鴻溝的發(fā)生，這往往帶來最大最穩(wěn)的投資回報(bào)，比如特斯拉，微信、淘寶等等。第三波，要針對(duì)已經(jīng)比較成熟的技術(shù)，識(shí)別滲透保守用戶市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，比如拼多多。
戴雨森認(rèn)為，相比專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，散戶的靈活度更高，“散戶可以選擇不做，倉位可以降下來，不像公募一定要保持倉位，還要分散化。而且，散戶可以買指數(shù)躺平，業(yè)余玩家做簡(jiǎn)單的事情，可以擊敗專業(yè)玩家，二級(jí)市場(chǎng)很有意思，職業(yè)玩家做了很久都可能打敗不了躺平的業(yè)余玩家，尤其是在美股，所以散戶不要放棄這些優(yōu)勢(shì)。“
戴雨森建議投資者，要讓市場(chǎng)做自己的朋友，而不是做市場(chǎng)的奴隸。“要做到這點(diǎn)，首先，我們不要去猜測(cè)宏觀。第二，只拿睡得著的倉位。第三，只做容易做的事情。第四，多關(guān)注原因，多關(guān)注公司的基本面。第五，不要去危險(xiǎn)的地方玩。第六，要記住市場(chǎng)上永遠(yuǎn)有機(jī)會(huì)，不要后悔。“
“我一直在想，投資很多時(shí)候像是在購物，而不是賭博。第一，買東西的時(shí)候要等雙十一好商品打折，買股票的時(shí)候也要等雙十一好股票打折。第二，一個(gè)人買什么，體現(xiàn)一個(gè)人的品味。第三，要花足夠多的時(shí)間做足夠的功課。第四，要提前制定計(jì)劃，按照計(jì)劃交易。“戴雨森如是說道。
最后，戴雨森表示，“有一位知名二級(jí)市場(chǎng)投資人對(duì)我說過，Money will find its own master.財(cái)富會(huì)找到自己真正的主人。金錢是很聰明的，誰可以當(dāng)真正的主人，它才會(huì)找他，希望大家找到自己的投資方向，駕馭財(cái)富，在老虎證券開心投資。”
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