【編者按】
“元宇宙”是當(dāng)今游戲圈爆火的概念，也被稱為“超越宇宙”，首次出現(xiàn)在1992年尼爾·斯蒂芬森的科幻小說《雪崩》當(dāng)中，大量有關(guān)虛擬化身、賽博朋克等場景出現(xiàn)其中。扎克伯克上月表示，希望在未來用5年左右的時間，將Facebook打造為一家“元宇宙”公司，這是移動互聯(lián)網(wǎng)后的一次新變革。“元宇宙”究竟是啥?面對Facebook美國地區(qū)DAU零增長，元宇宙能否成為Facebook增長的第二曲線?
今年社交平臺將普遍面臨兩大風(fēng)險：一是去年同期的高基數(shù)引起的增長放緩;二是從二季度開始，蘋果新的隱私政策對社交平臺的影響開始顯現(xiàn)。
社交巨頭Facebook于周三盤后公布了第二季度財報。管理層再次發(fā)出預(yù)警，下半年這兩大風(fēng)險將在Facebook身上集中暴露。受此影響，F(xiàn)acebook盤后跌逾3%，也是目前唯一一家財報后股價表現(xiàn)不佳的社交公司。
截圖來自老虎證券
iOS隱私政策“作妖”，Facebook下半年營收增速放緩
年初至今，美國各項經(jīng)濟(jì)活動陸續(xù)重啟，充分刺激了數(shù)字廣告的需求強勁反彈，F(xiàn)acebook在Q2季度核心廣告收入同比增長56%，高于市場預(yù)期;凈利潤為103.94億美元，與去年同期的凈利潤51.78億美元相比，增長101%。本季度收入大超預(yù)期主要由單位廣告平均價格同比大幅增長47%，以及投放的廣告數(shù)量同比增長6%所驅(qū)動。預(yù)計下半年廣告價格的上漲，將繼續(xù)推動Facebook廣告收入增長。
然而，管理層在電話會議上發(fā)出預(yù)警，廣告收入將因iOS隱私調(diào)整而遭遇更多阻力，三季度所受影響將比二季度更大。iOS更改隱私規(guī)則令廣告商更難追蹤用戶數(shù)據(jù)，將打擊三季度的財報表現(xiàn)，這打擊了投資者信心。
其實，F(xiàn)acebook在一季度財報后已經(jīng)發(fā)出預(yù)警，稱三、四季度公司收入增長將大幅放緩，但當(dāng)時市場反應(yīng)并不劇烈。長期以來，F(xiàn)acebook業(yè)績指引都比較保守，有故意降低預(yù)期的嫌疑。本季度再次預(yù)警后，市場波動有所加大。
除了重申下半年的總收入同比增長顯著放緩?fù)?，管理層還補充了其他描述：即使剔除疫情的影響，將今年下半年的總收入與兩年前做比較的話，增幅也將比今年二季度的增速小幅放緩。也就是說，iOS隱私調(diào)整才是未來營收放緩的主要原因。
今年早些時候，蘋果對iOS系統(tǒng)進(jìn)行了隱私修改，要求每款A(yù)pp在追蹤用戶前需得到許可，這引發(fā)了廣告商擔(dān)憂，因為用戶往往會選擇“不被追蹤”，這讓廣告主很難精確定位到目標(biāo)客戶進(jìn)行廣告投放。
美國市場連續(xù)五季度日活零新增，Facebook用戶增長陷入僵局
在Q2季度中，F(xiàn)acebook APP月活用戶數(shù)量為29億，日活用戶數(shù)量為19.1億，均同比增長7%，符合市場預(yù)期和管理層預(yù)期。主應(yīng)用、Instagram、Messenger 和 WhatsApp 等“家族應(yīng)用群”的總月活用戶為35.1億，環(huán)比增長1.7%，同比增12%，高于市場預(yù)期的34.9億;總?cè)栈钣脩魹?7.6億，環(huán)比增1.5%，同比增12%，高于預(yù)期的27.2億。
Facebook正面臨著用戶“增長悖論”，不同地區(qū)的用戶增長存在顯著差異：收入來源最大的美國用戶增長正在放緩，算上二季度，美國市場的日活用戶已經(jīng)連續(xù)五個季度零增長;整體用戶增長主要依賴美國以外的世界其他地區(qū)支撐。
總體來看，F(xiàn)acebook依靠用戶驅(qū)動增長的階段已經(jīng)過去，在全球范圍內(nèi)的用戶貨幣化進(jìn)程才剛剛開始，電話會議上公司也強調(diào)了貨幣化是需要時間的。與此同時，公司也在嘗試各種提升其貨幣化能力的舉措，比如推出了“Facebook Watch”和“Instagram Reels”等新產(chǎn)品來吸引廣告商。今年4月，F(xiàn)acebook開始在印度、巴西、德國和澳大利亞測試“Instagram Reels”廣告服務(wù)，測試對象包括寶馬、路易威登、Netflix和Uber等品牌，目的是拓展?fàn)I收源，利用短視頻應(yīng)用來提高單位用戶收入。
此外，本季度公司還推出了Live Audio Rooms和播客，以及面向創(chuàng)作者的訂閱服務(wù)Bulletin，通過將Groups、Facebook Live和Live Audio Rooms的整合來激勵創(chuàng)作者，提升商業(yè)化能力，最終的體現(xiàn)是ARPU(每用戶平均收入)。
二季度， Facebook的ARPU值從7.05美元躍升至10.12 美元，高于分析師預(yù)期的9.66美元。雖然Facebook在歐美等發(fā)達(dá)市場的滲透率已經(jīng)飽和，但在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體仍有很大的增長空間，這個規(guī)律也適用于ARPU，我們看到美國和其他地區(qū)的ARPU差距非常明顯。在未來，預(yù)計高增長領(lǐng)域的新興市場的ARPU出現(xiàn)更大幅度的增長。
互聯(lián)網(wǎng)終局之戰(zhàn)“元宇宙”，Facebook能打贏么？
在上個月扎克伯格公開提及“元宇宙”概念之后，“元宇宙”自然成為了電話會議上的核心話題。扎克伯格希望在未來用5年左右的時間，將Facebook打造為一家元宇宙公司，并表示元宇宙是互聯(lián)網(wǎng)下一篇章的必然結(jié)局，而Facebook要做的就是如何構(gòu)建一個沉浸式的虛擬世界。
元宇宙將是一個實體互聯(lián)網(wǎng)，并且由許多參與者以去中心化的方式共同運營。扎克伯格稱，元宇宙將不止存在于虛擬空間中。在未來，跨時空交互方式將不止限于手機(jī)等計算設(shè)備和屏幕當(dāng)中，可以變成全息景象，那就像彼此真的在一起一樣。同時元宇宙時也不只是VR，盡管VR顯然是我們投入非常高的部分，但元宇宙不僅僅涉及VR，它將可以在我們所有不同的計算平臺上使用。很多人也認(rèn)為元宇宙主要是關(guān)于游戲的，娛樂顯然將是其中的一個大部分，但元宇宙不只涵蓋了游戲，可能會像我們今天看到的社交平臺的某種混合體，但也是一個能讓你沉浸在其中的環(huán)境。
元宇宙已經(jīng)成為許多科技公司甚至是整個科技行業(yè)的愿景，如果有研究元宇宙鼻祖Roblox，可以發(fā)現(xiàn)元宇宙存在巨大的市場價值，我們也能明顯感覺到扎克伯格對元宇宙的熱情，專門留出了一段時間向分析師和投資者闡述了他關(guān)于元宇宙的未來愿景，同時定下了未來Facebook發(fā)展的方向和基調(diào)。而投資者比較關(guān)心的是Facebook將在元宇宙投入多少以及在其中扮演的角色是怎樣的。
對此，管理層并未給出明確的回答，表示元宇宙并不是一家公司就能夠?qū)崿F(xiàn)的，需要各家公司、眾多個人創(chuàng)作者共同努力，合力打造這一目標(biāo)，而Facebook已經(jīng)在相關(guān)基礎(chǔ)技術(shù)上進(jìn)行了大量的投資，成立了新團(tuán)隊開發(fā)元宇宙，將類Roblox的元宇宙游戲平臺Crayta收入麾下，收購Oculus并在AR和VR技術(shù)上大舉投資等等。其他像Roblox、微軟以及英偉達(dá)都是元宇宙的先行者，F(xiàn)acebook在元宇宙領(lǐng)域的進(jìn)展也將受到投資者關(guān)注。
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