2021年市場即將收官，展望后市，多元化布局成為關(guān)鍵詞。不少行業(yè)資深人士表示，震蕩市場熱點轉(zhuǎn)換頻繁，水溫反復，建議投資者通過均衡配置來獲取長期回報。這一背景下，全球金融中心之一的新交所發(fā)行的多元化REITs或?qū)⒊蔀橥顿Y者捕捉市場機會、實現(xiàn)資產(chǎn)增值的較好選擇之一。新交所數(shù)據(jù)顯示，今年其房地產(chǎn)投資信托(S-REIT)板塊上市交易迄今的平均總回報率為11%。
作為僅次于日本的亞洲第二大REITs交易市場，新加坡房托和地產(chǎn)商業(yè)信托板塊目前上市44只信托，總市值為1100億新元，占新加坡總市場10%以上。作為投資者涉足基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資的有力工具之一，新交所房托超80%持有海外多國資產(chǎn)，廣泛的地域布局可有效熨平單一市場劇烈波動。除此之外，新加坡房托細分板塊眾多，從辦公樓、住宅樓、購物中心、物流園、工業(yè)廠房到數(shù)據(jù)中心等，各類物業(yè)均有覆蓋，租戶更是來自高科技、金融、IT等各行各業(yè)。
作為新交所最成熟、最具代表性的REITs板塊，辦公樓REITs在全球新冠疫情背景下仍有堅挺表現(xiàn)。截止2021年8月，該板塊錄得6.8%的收益率，高于市場預期。新加坡本地分析師看來，當?shù)刈≌娣e小且通勤時間相對較短，永久性居家辦公并非可取之策。且伴隨騰訊、阿里、字節(jié)等科技巨頭會師新加坡拓展東南亞業(yè)務(wù)，使得當?shù)剞k公樓宇需求強勁。
上述分析師進一步強調(diào)，疫情影響雖不致命但卻不容忽視，這一背景下，擁有優(yōu)質(zhì)甲級辦公樓資產(chǎn)的REITs更具抗跌能力，如吉寶房地產(chǎn)信托。除此之外，星獅地產(chǎn)信托所配置的城郊資產(chǎn)因交通便利、人口密度較低，可率先從新加坡防疫封鎖措施解除后的經(jīng)濟復蘇中受益。
與辦公樓宇的強勁表現(xiàn)不同，酒店類房托則因困于新冠疫情下出行需求驟減泥潭中，收益率曾大幅跌至3.5%，一度成為新交所REITs收益墊底板塊。然而，自今年10月份以來，新加坡政府持續(xù)推進“與新冠共存”戰(zhàn)略，預計將在3-6個月內(nèi)過渡到“新常態(tài)”。同時，新加坡疫苗接種者旅行通道(VTL)新增美英法等8國，意味著將有更多旅行者入境。
政策帶動下，該板塊正在迎來利好反彈，亞太地區(qū)最大的酒店類信托之一雅詩閣公寓信托收益于10月漲至5.9%。行業(yè)人士表示，行業(yè)復蘇初始階段仍由國內(nèi)旅行和必要的商務(wù)出行推動，在疫情風險充分釋放后，新加坡旅游業(yè)和酒店業(yè)或?qū)⒂瓉硇枨蟊l(fā)。從長遠來看，酒店類房托將從中受益。
除辦公樓、酒店住宿等傳統(tǒng)板塊外，新交所REITs還覆蓋數(shù)字經(jīng)濟板塊，如數(shù)據(jù)中心、高科技工廠、商業(yè)和科技園區(qū)等資產(chǎn)。全球物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大潮中，數(shù)據(jù)存儲處理需求指數(shù)級增長，帶動數(shù)據(jù)中心資產(chǎn)價值上揚，此類REITs尤其值得投資者關(guān)注。
目前，新交所44只上市信托中，工業(yè)和數(shù)據(jù)中心REITs占據(jù)四分之一。截止12月7日，這11只REITs的平均派息率約為5.8%。其中，最知名的數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品當屬吉寶數(shù)據(jù)中心房地產(chǎn)信托，其投資區(qū)域已拓展至歐洲及亞太地區(qū)的多個國家，目前擁有20個數(shù)據(jù)中心，投資組合價值超30億美金。而純數(shù)據(jù)中心信托DigitalCoreREIT自12月3日上市以來，大漲29.9%。行業(yè)人士稱，此類數(shù)據(jù)中心REITs或?qū)⒊蔀橥顿Y者分享數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展紅利的順風車之一。
面對新交所多元化REITs產(chǎn)品，專業(yè)人士建議，投資者可根據(jù)需求配置不同屬性資產(chǎn)來降低組合波動，充分利用REITs產(chǎn)品所具備的防守性來實現(xiàn)穩(wěn)健長期回報。
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