數(shù)據(jù)顯示，倫敦現(xiàn)貨黃金價格和紐約COMEX黃金期貨價格2023年內(nèi)漲幅為13%左右。受國際金價帶動，人民幣金市也呈上行趨勢，國內(nèi)滬金主連和上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金于2023年內(nèi)的漲幅約為17%。
在CPT Markets分析師Lucien看來，2023年最強的國內(nèi)投資品是啥知道嗎?首屈一指的就是黃金!誰也沒有想到在美國加息后的高利率環(huán)境下，金價的漲幅跑贏了大宗商品、債券和大多數(shù)股市。讓一種散戶瞠目結(jié)舌，也讓當年投資黃金的中國大媽興奮不已。
在地緣政治風險、全球經(jīng)濟壓力的籠罩下，2023年以來，黃金價格一路高歌猛進，多次刷新歷史紀錄?；仡?023年國際黃金市場，全球黃金需求量保持穩(wěn)定，并超過了過去10年的平均水平。
1市場避險情緒升溫
CPT Markets分析師團隊認為，地緣風險是黃金暴漲的催化劑。特別是2023年發(fā)生的兩起重大事件——硅谷銀行事件和巴以沖突，對于黃金價格的走勢產(chǎn)生了比較大的影響。世界黃金協(xié)會稱，據(jù)估計，今年的地緣政治風險將黃金價格拉高了3%至6%。
2全球央行購金需求強勁
2023年，各國央行大規(guī)模持續(xù)購入黃金是推動金價上漲的重要因素之一。據(jù)國家外匯局12月7日官網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至11月末，人民銀行黃金儲備報7158萬盎司，較上月上升38萬盎司。這也是人民銀行自2022年11月以來黃金儲備連續(xù)第13個月增加，俄羅斯、印度等國央行在三季度均有增持黃金儲備。
3美聯(lián)儲降息預期推動
在2023年6月之后美聯(lián)儲的加息進程開始停止，而市場已經(jīng)開始預期美聯(lián)儲本次的加息周期已經(jīng)結(jié)束，在這樣的降息預期下，開始推動黃金加速上行并創(chuàng)出新高。
2024年金價還能維持高位嗎?短期內(nèi)金價易漲難跌
市場預計美聯(lián)儲或于2024年春季/年中開始降息，2024年金價受美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向、地緣政治風險、央行購金需求等因素支撐或進一步走強。同時，也需關(guān)注海內(nèi)外經(jīng)濟基本面變化蘊含的風險。
一般來講，黃金跟實際利率的變化呈反向，實際利率上升則黃金價格受到抑制，實際利率下降，則黃金受到提振。2023年12月，美聯(lián)儲有明確意向要停止加息，一旦降息靴子落地，其通脹率、實際利率水平下降，對黃金價格會起到支撐作用。
CPT Markets分析師Lucien指出，未來若沒有出現(xiàn)重大抑制因素的話，金價會在一定波動的同時，總體平穩(wěn)健康。基本供需面維度主要看零售黃金投資需求、金飾需求以及全球央行黃金儲備情況。當前，基本面相對穩(wěn)定。應關(guān)注全球投資者對黃金的預期變化，這也會在一定程度上影響中短期的金價。
綜合來看，2024年，黃金仍然具有很好的投資價值，價格中樞在明年全年具有上行潛力。從2000年后的三輪降息周期看，黃金價格均在降息周期走出上行趨勢，在預期明年年中美聯(lián)儲開啟降息的前提下，預計實際利率的下行將帶動黃金價格上行。
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