投入產(chǎn)出不對等，騰訊音樂最強財報主要依靠社交娛樂？

極客網(wǎng)·大文娛 3月17日，騰訊音樂發(fā)布了截至到2019年2月31日第四季度以及全年未經(jīng)審計財務(wù)報告。從財報數(shù)據(jù)中可以看出，騰訊總營收達到了36.5億美元，同比增長34；其中Q4季度總營收為10.5億美元，同比增長35.1%；營業(yè)利潤為6.64億美元，同比增長126.7%。

由于良好的財務(wù)表現(xiàn)，騰訊音樂在財報發(fā)出后股價上漲4%，但這份漂亮的財報成績并沒有在市場上持續(xù)太久，在如今美股市場的大環(huán)境下，騰訊音樂的股價也顯得有些力不從心，早已跌破當(dāng)初13美元的發(fā)行價，整體市值下降頗多。

誰也無法忘了去年周杰倫一首《說好不哭》的單曲成為騰訊音樂的現(xiàn)象級爆款。半小時內(nèi)總銷售量超過229萬張，銷售額突破680萬元；一天內(nèi)銷售額突破2000萬，成為QQ音樂平臺歷史銷售額最高的數(shù)字單曲……爆款背后除了帶來可觀的銷售額，還有付費用戶的急速增長。

從這次的財報中可以看出騰訊音樂付費用戶規(guī)模已經(jīng)呈現(xiàn)擴大趨勢，Q4季度在線音樂付費用戶達到了3990萬，同比增長47.8%，雖然高于流媒體音樂巨頭Spotify四季度29%的付費增長率，但這種偶爾的現(xiàn)象級爆款只能短暫維持一時的數(shù)據(jù)，并非長久。

其次隨著整個互聯(lián)網(wǎng)的用戶增速在減少，在線音樂業(yè)務(wù)的營收增長也將面臨增速的天花板。國內(nèi)付費用戶目前來看在向良好的方向發(fā)展，但很難再出一個周杰倫再來一個爆發(fā)式增長，其次競爭對手網(wǎng)易云音樂等也企業(yè)在在線音樂市場中分一杯羹，這也必然會造成瓜分一部分用戶。

抖音、快手等雖然是短視頻平臺，但在視頻音樂等領(lǐng)域也占據(jù)了用戶一定的使用時長，也是隱藏在在線音樂領(lǐng)域不容小覷的一股力量。

讓用戶能夠心甘情緣的付費聽歌，這背后必然是有強大的版權(quán)庫在做支撐。像索尼、華納、環(huán)球等三大音樂公司的大陸版權(quán)都是騰訊音樂在獨家代理，有數(shù)據(jù)統(tǒng)計騰訊音樂至少擁有全球一半以上的流媒體音樂市場份額。

除了到處購買版權(quán)之外，騰訊音樂也在扶持原創(chuàng)音樂人，以此來以較低的成本獲得音樂人的版權(quán)支持。

騰訊音樂做這些其實都是為了能夠打造一個牢不可破的曲庫版權(quán)護城河，同時這些戰(zhàn)略措施的開展也表現(xiàn)在了賬面上。

四季度騰訊音樂的成本為6.9億美元，同比增長34.9%，而回顧整個2019年，騰訊的支出成本呈現(xiàn)了一個穩(wěn)定的上升趨勢。騰訊音樂表示“內(nèi)容成本增加的主要原因是市場價格上漲以及許可和原創(chuàng)音樂內(nèi)容的增加?！?/p>

音樂版權(quán)的費用支出會在一定程度上拖累整個財報的數(shù)據(jù)。但目前所有的音樂平臺都在爭搶版權(quán)，想要繼續(xù)鞏固護城河，版權(quán)費用在未來仍然會成為一筆高昂的卻不得不支出的費用。

從財報數(shù)據(jù)上來看，騰訊在音樂版權(quán)上幾乎是不遺余力的付出，但其營收的主要來源卻并非在線音樂業(yè)務(wù)，而是社交娛樂業(yè)務(wù)。

四季度社交娛樂收入占據(jù)整體收入的70.7%，達到51.5億元，同比增長32.9%。財報表示這主要是得益于直播業(yè)務(wù)增長和在線k歌收入的增長；而在線音樂業(yè)務(wù)的營收為29.3%；即便從全年財報中其實也可窺見狀況。

這也就意味著騰訊在線音樂收入與投入的產(chǎn)出比并不對等，對于騰訊音樂來說并非一個好的信號。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為“目前各平臺之間的版權(quán)發(fā)展仍舊火熱，但必須提到的是音樂版權(quán)費用特別是獨家版權(quán)費用，對任何一方來說都是一筆不小的支持，考慮到平臺的利潤現(xiàn)狀，應(yīng)該更好的衡量一下類似的成本支出?！?/p>

值得注意的是在財報中騰訊也提高在未來在線音樂服務(wù)將主要側(cè)重于推廣視頻化和長音頻，加強核心音樂體驗。如果騰訊在線音樂業(yè)務(wù)的收入比重能夠在整體財報中進一步提升，那么也會讓騰訊音樂整體的營收占比更加穩(wěn)健。

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