聯(lián)通混改成標(biāo)桿 國(guó)企或?qū)㈤_(kāi)啟“大混改時(shí)代”

（原標(biāo)題：金融輿情：聯(lián)通混改成標(biāo)桿 國(guó)企或?qū)㈤_(kāi)啟“大混改時(shí)代”）

自2013年十八屆三中全會(huì)提出“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)”以來(lái)，我國(guó)混合所有制改革一直在逐步推進(jìn)。近日，中國(guó)聯(lián)通混改試點(diǎn)方案正式出爐，作為首批6家試點(diǎn)中唯一的電信企業(yè)，其示范效應(yīng)及聯(lián)動(dòng)作用備受關(guān)注，輿論認(rèn)為，國(guó)企或?qū)㈤_(kāi)啟“大混改時(shí)代”。

此次聯(lián)通混改方案共涉及金額約780億元，戰(zhàn)略投資者包括BATJ、蘇寧、光啟互聯(lián)等網(wǎng)絡(luò)和連鎖巨頭，以及中國(guó)人壽等大型國(guó)有集團(tuán)。完成混改后，國(guó)有資本依然處于絕對(duì)控股地位，混改不改變聯(lián)通的國(guó)企性質(zhì)。8月21日，聯(lián)通的混改方案被證監(jiān)會(huì)“特批”通過(guò)，股票復(fù)牌后，一字漲停。

之所以選擇聯(lián)通作為電信行業(yè)混改試點(diǎn)，媒體分析稱(chēng)，某種程度上是因?yàn)槠湓跔I(yíng)利方面與另外兩家運(yùn)營(yíng)商間的差距?；⑿峋W(wǎng)解讀稱(chēng)，聯(lián)通盈利能力常年只是移動(dòng)的零頭，且寬帶布局落后，4G用戶(hù)被電信超越，從營(yíng)利和業(yè)務(wù)層面來(lái)講，聯(lián)通的一手“好牌”并沒(méi)打好。

對(duì)于證監(jiān)會(huì)“特批”聯(lián)通混改涉及的非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)，有業(yè)內(nèi)人士觀(guān)點(diǎn)稱(chēng)，這為未來(lái)重大央企混改提供了政策支持。但另有媒體持反對(duì)意見(jiàn)，認(rèn)為證監(jiān)會(huì)故意為了混改更改既定制度，并公開(kāi)發(fā)文質(zhì)詢(xún)制度為何說(shuō)改就改。為此，證監(jiān)會(huì)近日予以正面回應(yīng)，肯定了其對(duì)深化國(guó)企改革的先行意義。中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣所研究員李虹含同樣認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)特批就是為了保障改革的時(shí)效性，使聯(lián)通混改能夠盡快成功，打響“混改頭炮”，不可因證監(jiān)會(huì)特事特辦而抹煞其支持改革之功。

此次聯(lián)通混改試點(diǎn)，被輿論高度評(píng)價(jià)為后續(xù)混改方案的標(biāo)桿。人民網(wǎng)等權(quán)威媒體評(píng)析稱(chēng)，聯(lián)通混改對(duì)國(guó)企改革的里程碑意義主要體現(xiàn)在有效改善了公司治理、增強(qiáng)了企業(yè)發(fā)展能力、拓展了企業(yè)發(fā)展空間等方面，有利于國(guó)企以更加市場(chǎng)化的方式參與競(jìng)爭(zhēng)，履行社會(huì)責(zé)任，提高資產(chǎn)回報(bào)率，改善國(guó)有資產(chǎn)效率。這對(duì)于深化國(guó)企改革具有良好的示范效應(yīng)。

當(dāng)然，外界對(duì)于聯(lián)通混改方案的可行性也持有不同的聲音。有媒體擔(dān)憂(yōu)聯(lián)通混改方案作為改革標(biāo)桿是否真的能解決公司的治理問(wèn)題?！秶?guó)際金融報(bào)》解析，聯(lián)通集團(tuán)公開(kāi)披露的混改方案中，并沒(méi)有真正發(fā)展出具體、合理、可靠的治理方法，因此我們無(wú)法看出明確的治理說(shuō)明，也不能給大眾的疑問(wèn)一個(gè)滿(mǎn)意的答復(fù)。因此，聯(lián)通能否通過(guò)科學(xué)的治理有效解決市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和運(yùn)營(yíng)效率低下的問(wèn)題，才是未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵。

聯(lián)通混改引入了大量的民企戰(zhàn)略投資者，其中包括大型互聯(lián)網(wǎng)公司、垂直行業(yè)公司、產(chǎn)業(yè)基金公司、金融產(chǎn)業(yè)集團(tuán)等。有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為，混改引入民資，有助于激活企業(yè)機(jī)制，但民資引入后，能否推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)瓶頸突破，關(guān)鍵在于放權(quán)的力度。作為戰(zhàn)略投資者的民營(yíng)企業(yè)，理應(yīng)在董事會(huì)中占有席位，并有一定的話(huà)語(yǔ)權(quán)，才能真正發(fā)揮市場(chǎng)化企業(yè)的思維和優(yōu)勢(shì)。

聯(lián)通混改對(duì)同行業(yè)也有所牽動(dòng)，友商態(tài)度也成為關(guān)注的焦點(diǎn)。中國(guó)電信董事長(zhǎng)楊杰表示，對(duì)于中國(guó)電信，混改不是唯一改革舉措，改革創(chuàng)新永遠(yuǎn)在路上。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》分析表示，聯(lián)通混改有可能引起中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信跟進(jìn)，市場(chǎng)對(duì)電信領(lǐng)域混改的關(guān)注持續(xù)提升?；⑿峋W(wǎng)解析稱(chēng)，當(dāng)中國(guó)聯(lián)通的混改方案正式實(shí)施之后，以提速降費(fèi)為基本特征的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)可能要告一段落，即便有競(jìng)爭(zhēng)，也是企業(yè)基于市場(chǎng)的需要，而不是應(yīng)政策性要求做出的。

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