2000余家公司披露三季報 限售股解禁市值增加16%

（原標題：本周操盤攻略：2000余家公司披露三季報，限售股解禁市值增加16%）

一、市場要聞

1、上海自由貿(mào)易港區(qū)建設(shè)先行先試，初步方案成形并已上報

建設(shè)自由貿(mào)易港，上海仍處于先行先試的地位。多位知情人士透露，上海相關(guān)部門已形成了探索自由貿(mào)易港區(qū)建設(shè)的初步方案，并已上報。

上海財經(jīng)大學自貿(mào)區(qū)研究院副院長孫元欣表示，上海自由貿(mào)易港建設(shè)是國家需求和國家戰(zhàn)略，是在自貿(mào)試驗區(qū)建設(shè)基礎(chǔ)上的創(chuàng)新與突破，是上海深化改革開放，從全球視角優(yōu)化資源配置和整合的重大探索。今后政府監(jiān)管模式、企業(yè)生產(chǎn)模式都將有重大突破，許多產(chǎn)業(yè)將由現(xiàn)在的生態(tài)許可制變成備案制和豁免驗證，必將助力上海在更高層面實現(xiàn)物流、商流、信息流、資金流、人才流的自由高效流動，推動上海經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與發(fā)展。

受此影響，區(qū)內(nèi)的加工貿(mào)易、轉(zhuǎn)關(guān)貿(mào)易和出口貿(mào)易等都將受到提振，港口、物流、倉儲、商務(wù)等相關(guān)行業(yè)產(chǎn)業(yè)將迎來利好。上海建設(shè)自由貿(mào)易港區(qū)，將進一步促進洋山港向國際一流樞紐大港邁進。

2、近2200家公司披露三季報，迎來上市公司三季報披露的高峰期

根據(jù)滬深交易所定期報告披露時間安排，下周將有2188家公司披露三季報業(yè)績。統(tǒng)計顯示，共有1445家公司進行了業(yè)績預(yù)披露，其中448家預(yù)增，394家略增，122家續(xù)盈，90家預(yù)減，85家扭虧，155家略減，72家續(xù)虧，50家首虧，29家表示不確定。

從業(yè)績增幅來看，有24家公司前三季凈利潤同比增速下限超過10倍，其中黑貓股份扭虧，主營炭黑產(chǎn)品價格上漲，毛利率提升，業(yè)績大幅增長，預(yù)計前三季度凈利潤3.15億元至3.35億元，增長幅度為76.37倍至81.16倍;智飛生物預(yù)計前三季度凈利潤2.8億元至2.95億元，增長幅度為40.41倍至42.63倍;此外，啟明信息、海德股份、甘肅電投等都增長30倍以上。

而首虧、續(xù)虧公司中，確定凈利潤同比下滑在1000%以上的有9家公司，ST亞太和易成新能前三季度凈利潤下滑均超過4000%，人人樂、深圳惠程、衛(wèi)士通、德奧通航等首虧公司都產(chǎn)生巨幅虧損。

2、iPhone X本周將開始預(yù)售

iPhone X計劃10月27日開始預(yù)售，11月3日正式開售，iPhone X國行版售價分別為8388元與9688元。據(jù)了解，自9月13日蘋果召開新品發(fā)布會以來，新品一直面臨供貨難題，上市時間也一直被傳要拖延至年底。

二、板塊利好

1、電子元器件行業(yè)：以屏聚力 加速超越 顯示產(chǎn)業(yè)思考

與其他電子產(chǎn)業(yè)類似,面板產(chǎn)業(yè)的核心制約已由中下游向上游延伸。美日韓企業(yè)多年的設(shè)備、材料經(jīng)驗使其在前端產(chǎn)業(yè)鏈有主導話語權(quán),例如OLED生產(chǎn)中的蒸鍍設(shè)備便受限于日本CanonTokki公司。設(shè)備在新技術(shù)領(lǐng)域是生產(chǎn)瓶頸,在LCD領(lǐng)域便是成本的考量。日本設(shè)備技術(shù)精良,但造價與維護成本甚高。利用LCD往OLED過渡階段與兩者的互通特性,我國設(shè)備與材料廠商可一同跟進,從后端環(huán)節(jié)向前端高附加值邁進,機遇與挑戰(zhàn)并存。

2、通信行業(yè)：5G移動網(wǎng)絡(luò)變革大幕即將開啟

近日結(jié)束的2017年中國國際信息通信展覽會上,工信部副部長陳肇雄表示,將加快5G、下一代互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)應(yīng)用。工信部通信發(fā)展司司長聞庫也表示,中國5G 第二階段測試已基本上“小學”快畢業(yè)了,即將迎來2017年底啟動的第三階段測試。第二階段測試中,華為和中興的各項測試指標完成最好,測試結(jié)果表明利用現(xiàn)有5G 新空口的關(guān)鍵技術(shù)和方案設(shè)計,可全面滿足3GPP 所確定的峰值速率、時延、用戶連接能力、流量密度等性能指標需求。

日前,中芯國際與中興微電子共同發(fā)布中國大陸首顆自主設(shè)計并制造的基于蜂窩的窄帶物聯(lián)網(wǎng)(NB-IoT)商用芯片RoseFinch7100。此次商用的NB-IoT 系統(tǒng)級芯片專為低功耗廣域物聯(lián)網(wǎng)而設(shè)計。該款芯片商用時間對標中國三大運營商的NB-IOT 規(guī)模部署,將有效支撐物聯(lián)網(wǎng)模組廠家卡位產(chǎn)品上市的最佳時間窗。

3、文娛：數(shù)字閱讀，龍頭上市促產(chǎn)業(yè)新征程，付費有聲引發(fā)展新趨勢

數(shù)字閱讀盈利模式包括用戶訂閱付費、版權(quán)銷售、廣告收入、線下出版等。2016年,用戶訂閱付費收入占比82.2%,同比下降了8.3個百分點;版權(quán)收入和廣告均有提升,占比分別為6.5%和4.8%。從競爭格局來看,閱文集團、掌閱科技、中文在線處于第一方陣。在上游內(nèi)容方面,2016年網(wǎng)絡(luò)文學作品1160萬本,預(yù)計2020年將達2240萬本,復(fù)合增速為17.8%。

從內(nèi)容市場份額來看,閱文集團、中文在線、掌閱科技位居前三,占比分別為72%、27.5%、5.2%。從文學網(wǎng)站來看,閱文集團在站點數(shù)量、用戶覆蓋率、日更新作品量等方面都處于絕對領(lǐng)先位置;從移動App看,QQ閱讀、掌閱、起點讀書的DAU位居前三,占比分別為27.9%、24.7%、8.7%;從移動應(yīng)用MAU來看,2017年6月掌閱達到5956萬,同比增長5%;QQ閱讀達到3847萬人,同比增長42%。

三、個股大事

1、百川能源：投資3億元設(shè)立控股子公司

為落實公司“十三五”戰(zhàn)略發(fā)展布局,延伸產(chǎn)業(yè)鏈,探索實施建設(shè)LNG接收碼頭,擬以全資子公司廊坊百川清潔能源有限公司(簡稱“清潔能源”)為投資主體,與葫蘆島市鋼管工業(yè)有限公司(簡稱“鋼管工業(yè)”)共同投資設(shè)立百川能源東北亞天然氣有限公司,新設(shè)公司注冊資本為50,000萬元,其中:清潔能源出資30,000萬元,占新設(shè)公司股權(quán)比例的60%,為控股股東;鋼管工業(yè)占新設(shè)公司股權(quán)比例的40%。

此次設(shè)立控股子公司的業(yè)務(wù)主要為公司LNG中下游產(chǎn)業(yè)布局業(yè)務(wù)的關(guān)鍵環(huán)節(jié),有利于實現(xiàn)中游建設(shè)LNG接收站、下游建設(shè)加注站和城市管網(wǎng)的全價值鏈發(fā)展模式,有利于公司優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),形成新的利潤增長點,增強公司競爭力

2、粵水電：與中國鐵建等組成的聯(lián)合體預(yù)中標逾436億元工程項目

粵水電（002060）10月20日晚間公告，公司與中國鐵建股份有限公司、中鐵建華南建設(shè)有限公司、廣東華隧建設(shè)集團股份有限公司組成的聯(lián)合體成為廣州市軌道交通十八號線和二十二號線及同步實施場站綜合體設(shè)計施工總承包項目的第一中標候選人。聯(lián)合體投標價為436.31億元，根據(jù)聯(lián)合體協(xié)議書約定的聯(lián)合體成員單位職責分工，公司負責的工程內(nèi)容金額約為27億元。

3、濟民制藥：與美國微創(chuàng)外科研究所簽署合作協(xié)議

濟民制藥20日晚間公告，公司與美國微創(chuàng)外科研究所有限公司簽署合作框架協(xié)議，雙方將在醫(yī)學臨床與學術(shù)研究方面有深入的合作。通過合作，結(jié)合國內(nèi)外醫(yī)學技術(shù)，為中國的醫(yī)學臨床做出實質(zhì)性貢獻，雙方合作的臨床項目產(chǎn)生的學術(shù)成果將共同發(fā)表。此外，本次合作還將在醫(yī)院管理咨詢、醫(yī)院風險控制領(lǐng)域帶來顯著效果。雙方還將以補充人力資源為目的，設(shè)計一系列教育培訓項目，從而提升公司醫(yī)療產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力。

四、本周限售股解禁

本周（10月23日-10月27日）共有29家公司限售股陸續(xù)解禁，合計解禁量30.44億股，按10月20日收盤價計算，解禁市值為443.50億元，較上周解禁市值381.76億元上升16.17%。

從解禁市值來看，10月25日是解禁高峰期，6家公司解禁市值合計204.44億元，占下周解禁規(guī)模46.10%。按10月20日收盤價計算，解禁市值居前三位的是：海航基礎(chǔ)（168.9億元）、立訊精密（78.13億元）、合眾思壯（32.97億元）。從個股的解禁量看，解禁股數(shù)居前三位的是：海航基礎(chǔ)（12.36億股）、立訊精密（3.51億股）、惠而浦（2.34億股）。

從解禁股份類型來看，定向增發(fā)機構(gòu)配售股份有13家，首發(fā)原股東限售股份有10家，股權(quán)激勵限售股份有3家，追加承諾限售股份上市流通有2家，定向增發(fā)機構(gòu)配售股份,追加承諾限售股份上市流通有1家。

本周有9只新股發(fā)行，其中滬市主板有6只、創(chuàng)業(yè)板3只。這9只新股分別是周一（10月23日）的麗島新材，周二（10月24日）的璞泰來，周三（10月25）的長盛軸承、振江股份、東宏股份，周四（10月26日）的貴州燃氣、豪能股份，和周五（10月27日）的安達維爾、國立科技。

此次9只新股累計發(fā)行數(shù)量共計約4.12億股。擬在周一發(fā)行的麗島新材已公布發(fā)行價，為每股9.59元。

六、機構(gòu)看后市

1、摩根大通：“結(jié)構(gòu)性改革”促使股市去風險 繼續(xù)看多中國股票

摩根大通董事總經(jīng)理、亞太地區(qū)副主席李晶認為，長期結(jié)構(gòu)性改革相信將會促使中國股市去風險，有利于長期市盈率擴張，因此建議繼續(xù)增持中國股票。

摩根大通對MSCI中國指數(shù)給出明年中目標為95，相當于市盈率13.8倍，意味著他們相信該指數(shù)將比當前水平存在大約10%的潛在漲幅。最高看到105點，企業(yè)今年每股盈利有可能攀升17%，明年上升15%。

行業(yè)方面，摩根大通建議增持電子商務(wù)、保險、銀行及消費，減持耐用消費、券商及部分能源行業(yè)，而內(nèi)房股則由增持轉(zhuǎn)為中性，以反映今年以來股價強勁表現(xiàn)及對政策的擔憂。

2、中信策略：周期股不必增配 堅持價值底倉配置

中信證券策略團隊最新研報認為，1）經(jīng)濟預(yù)期：短期分歧雖存，中期增速無虞。2）政策預(yù)期：監(jiān)管趨嚴是趨勢，但政策力度未來明顯加碼可能性不大。綜上，對四季度A股行情依然樂觀，而在短期市場預(yù)期難達一致的狀態(tài)下，配置建議是，周期股不必增配，堅持價值底倉配置，包括大金融+消費，后者包括必需消費和可選消費。另外，形成一致預(yù)期后，依然建議關(guān)注后續(xù)主要由政策催化的主題行情。

3、任澤平：經(jīng)濟“前高后不低”；A股結(jié)構(gòu)性牛市，債市配置價值

隨著部分行業(yè)步入寡頭壟斷、盈利持續(xù)時間超預(yù)期，周期屬性下降，公用事業(yè)屬性上升，有助于提升估值水平。四季度需求韌性強，供給側(cè)改革和環(huán)保督查，供求缺口擴大，企業(yè)盈利將繼續(xù)改善，我們維持年初以來戰(zhàn)略看多經(jīng)濟新周期和A股的判斷。

A股市場推薦兩個方向：第一個是基本面改善方向，股市呈消費、周期、金融、制造、真成長輪動的結(jié)構(gòu)性牛市;第二個是主題投資方向，推薦混改、京津冀、雄安、一帶一路、粵港澳大灣區(qū)、制造強國、軍民融合、生態(tài)環(huán)保、新能源汽車、人工智能等。

我們認為股市邏輯的關(guān)鍵是產(chǎn)能出清加快，債市邏輯的關(guān)鍵是需求波動、貨幣松緊和監(jiān)管進程，2017年四季度-2018年初由于名義GDP增速小幅放緩，存在短期交易時間窗口，但受制于美聯(lián)儲縮表、金融去杠桿以及經(jīng)濟多頭的一致預(yù)期逐步達成空頭觀點逐步被證偽等，空間可能有限，整體上債市利率區(qū)間震蕩。商品有短期調(diào)整壓力，但從基本面和政策意圖看，幅度可能不會太大，而且品種存在分化，弱需求+強供給的品種壓力較大，強需求+弱供給的品種支撐力較強。

七、本周財經(jīng)大事前瞻

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