題材股炒作已進入深寒期 中長期殼貶值趨勢難改

(原標題:題材股炒作已進入深寒期)

皇氏集團和天寶食品重要股東質押股權先后被強制平倉,預示著績差股估值泡沫破滅開始傷及實體企業(yè)信用,短期反彈或現(xiàn),中長期殼貶值趨勢難改。

題材股市場漸入深寒

本周,證監(jiān)會表態(tài)要對高送轉股票進行現(xiàn)場監(jiān)管,用行政手段變相剝離了次新股股本小必高送轉的含權屬性。次新股板塊指數(shù)牛頭搶地,周一和周二分別重挫5.45%和3.28%,年底炒作高送轉的暴漲預期頓時變成大面積連跌。

通達信統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,從8月中旬以來,次新股指數(shù)行情可與漂亮50相媲美,從8月14日的低位4743點,最高漲至11月13日的6588點。在炒小炒差和炒題材遭遇監(jiān)管雷區(qū)之后,游資全力狙擊新股板塊。無奈監(jiān)管狠招打蛇七寸,次新股指數(shù)本周狂墜,最低跌至5028點,年內整體跌幅達11.38%。

其實,暴跌的還有題材股難兄難弟。以2015年6月15日為基點,虧損股指數(shù)的高點是1669點,小盤股指數(shù)的高點是2137點,本周最低分別跌至641點和856點,二者約6成的跌幅,預示著題材股炒作已進入深寒的大熊市。

目前,兩市59只股票總市值低于21億元。去除剛上市未開板的次新股,天龍光電、西部牧業(yè)和*ST東數(shù)市值最低,分別為15.22億、16.72億和17.13億元??梢哉f,殼資源的貶值拉低了A股估值中樞,是上市公司股權質押的最大風險,類似于皇氏集團和天寶食品的股權質押爆倉現(xiàn)象將會大增。

前提條件是,監(jiān)管基調不變,A股呈現(xiàn)贏家通吃的資本定價模式,績差股面臨B股化甚至港股仙股化。以最新市價計,舜喆B的市值僅7.49億港元。在香港主板上市的滬光國際上海發(fā)展投資的市值約為1000萬港元。

監(jiān)管目標是不讓惡炒之風吹脹估值泡沫

IPO市值配售是催生2014至2015年“大水?!毙星榈恼呒t利,有著鮮明的一級市場讓利二級市場的股市扶貧屬性。但是,這也造成新股惡炒潮——上市后連續(xù)封停,限售股減持時暴跌。據(jù)統(tǒng)計,最近,賽托生物、天能重工、步長制藥和三角輪胎等股價曾擊穿發(fā)行價。其中,天能重工復權后的股價從去年12月的峰值145元,跌至本周的低位37.96元。

由此來看,惡炒新股等同于以散戶為案魚俎肉。監(jiān)管層怒懟次新股炒作,是保護中小投資者利益的IPO政策補救方案。從某種程度上來說,遏制炒小炒新炒差炒題材和炒短線的五炒之風,是對過去27年A股散戶市投資文化的糾偏。站在監(jiān)管層的角度看市場,要防范系統(tǒng)性風險,關鍵落子是防范快牛和瘋牛的多發(fā)癥,不讓惡炒之風吹脹估值泡沫?;乜?016年2月以來最大的拐點,是政策拐點——監(jiān)管重心由股指維穩(wěn)式救市,轉向嚴查違規(guī)遏炒風。

本周,兩則消息讓炒家唇亡齒寒。有“佛山無影腳”之稱的牛散廖國沛追漲停板,“今買明賣”15只股票,被認定為操縱市場,被罰沒8150萬元。有“福田股神”之稱的吳峻樂操縱新華錦虧損1.78億,仍被罰100萬。相關案例的發(fā)生期最早在2014年,這預示著穿透式監(jiān)管已配備追溯模式,尚未落網(wǎng)的違規(guī)炒家會不會歇業(yè)出國?

未來市場是少數(shù)先知先覺者的盛宴

當股市生態(tài)劇變之時,不適應者必遭懲罰。晚清“中興忠臣”胡林翼看到西洋新式輪船在長江上逆行如風,當場咯血嚇暈。過去30個月里,QFII的洋船攜“A股指數(shù)入摩”利好飛駛而來,聲勢之大,已蓋過A股的投機大潮。

可以說,在監(jiān)管明鏡高懸和市場主動選擇之下,散戶市中的暗莊模式漸成過街老鼠,以QFII為代表的國際視野派占盡上風,盛行于美股和港股中的藍籌龍頭溢價效應開始主導A股市場。QFII重倉板塊指數(shù)年內大漲38%,破凈資產指數(shù)更是最牛風格板塊,從2014至2017的年度漲幅分別是97.75%、87.42%、3.54%和27.31%。

極客網(wǎng)企業(yè)會員

免責聲明:本網(wǎng)站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿,凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息,均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性,但不保證有關資料的準確性及可靠性,讀者在使用前請進一步核實,并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏,概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時,應及時向本網(wǎng)站提出書面權利通知或不實情況說明,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后,將會依法盡快聯(lián)系相關文章源頭核實,溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。

2017-12-10
題材股炒作已進入深寒期 中長期殼貶值趨勢難改
題材股炒作已進入深寒期 中長期殼貶值趨勢難改,題材股 a股 次新股 港股

長按掃碼 閱讀全文