險資布局跨春節(jié)行情 逐步建倉傳媒軍工板塊

（原標題：險資布局跨春節(jié)行情 逐步建倉傳媒軍工板塊）

⊙記者 黃蕾 ○編輯 陳羽

即便不是摯愛的大藍籌股，只要嗅到機會，保險資金一樣會看準時機下手。日前，記者在與多家主流保險機構投資經(jīng)理交流時了解到，近期他們已展開對跨春節(jié)行情的布局，正逐步對傳媒、軍工兩個板塊進行建倉。

長期遇冷板塊值得關注

對于為何看上傳媒和軍工兩個板塊，他們給出了兩點理由。一是，這兩個板塊都是符合政策導向的行業(yè)，同時有國企改革政策預期?！皣蟾母镆琅f是2018年的投資主線，在這兩大板塊中進行擇股時，我們一看是不是龍頭標的、二看是不是有混改預期?！?/p>

二是，受市場風險偏好降低等因素影響，這兩個行業(yè)板塊2017年跌幅較大，其中傳媒板塊已經(jīng)歷了兩年沉寂。目前，這兩個板塊的公募基金持倉比例和行業(yè)平均PE都處于歷史低位，尤其是軍工板塊在全部基金重倉市值中的占比連續(xù)6個季度下滑，已創(chuàng)近3年新低。

“基于前期我們對相關上市公司的調(diào)研，預計這兩個板塊的基本面有望在2018年形成向上拐點，長期投資價值將逐步顯現(xiàn)?！笔茉L的一位保險機構投資經(jīng)理表示，其中一些優(yōu)質(zhì)標的的配置價值開始顯現(xiàn)，部分上市公司業(yè)績改善跡象明顯，業(yè)績預喜公司數(shù)量超出市場預期。

除了上述這兩個板塊之外，保險機構也在挖掘其他類似的投資機會?！拔覀冋J為，有較為確定的業(yè)績支撐且長期遇冷的板塊，將會出現(xiàn)較好的結構性機會。此前長期處于回調(diào)整理狀態(tài)、目前板塊估值水平處于歷史低位、行業(yè)景氣度開始回暖、公司整體業(yè)績穩(wěn)定向上，我們會從具備以上4個條件的板塊及個股中，尋找結構性投資機會?！?/p>

股市有支撐 債市略承壓

對于后市的預判，受訪的多數(shù)保險機構投資經(jīng)理認為，短期行情仍未結束，“擁抱價值龍頭”的投資邏輯將延續(xù)全年。

除了把握結構性機會之外，他們依然關注資產(chǎn)重估邏輯下的大金融板塊，并關注消費升級與通脹預期升溫邏輯下的食品飲料、家電、石油石化等行業(yè)。

他們同時表示，會留意以下幾個因素的影響：一是流動性邊際改善的空間究竟還有多大，二是近期監(jiān)管政策頻出后的實際影響，三是未來的解禁規(guī)模有多少。“綜合以上因素，我們內(nèi)部預判，市場進一步大幅上行或有一定阻力，較大概率會進入震蕩格局?！?/p>

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