乳業(yè)上游企業(yè)不振仍持續(xù) 中國圣牧首次虧損夾縫求生

(原標題:首次虧損 中國圣牧夾縫求生)

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乳業(yè)上游企業(yè)不振仍在持續(xù)。3月23日,中國圣牧有機奶業(yè)有限公司(以下簡稱“中國圣牧”)發(fā)布盈利警告,預期2017年虧損約10億元,凈利潤同比下降247%。值得注意的是,這是中國圣牧創(chuàng)立八年來首次虧損。近年來,隨著中國乳業(yè)的圍墻逐漸撤掉,澳洲、歐洲牛奶潮水般涌來。外來沖擊讓圣牧引以為傲的有機奶失去優(yōu)勢;而國內(nèi)競爭日益激烈的市場又讓圣牧好奶好產(chǎn)品賣不上好價。

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業(yè)績不振

對于業(yè)績下滑,中國圣牧表示,預期集團將計提應收賬款減值撥備約人民幣6.5億元;由于集團為應對原料奶市場需求疲軟而控制奶牛數(shù)量;及原料奶價格普遍下降,截至2017年12月31日止年度,集團生物資產(chǎn)公平值減銷售費用的變動錄得重大虧損約人民幣6億元;2017年度,面對乳制品激烈的市場競爭,集團調(diào)整市場策略,自有品牌液態(tài)奶產(chǎn)品的銷量和售價相對于上年均降幅較大,同時,原料奶的平均價格相對上年降幅亦較大。

北京商報記者了解到,自2016年以來,中國圣牧業(yè)績就開始出現(xiàn)下滑。在2015年,中國圣牧營收為31億元,同比增長45.4%;凈利潤為8億元,同比增長12.75%。而在2016年,中國圣牧凈利潤出現(xiàn)下滑,去年凈利潤為6.8億元,同比下滑15%;營收為34.66億元,同比增長11.8%。彼時中國圣牧表示,凈利潤大幅降低主要是非有機奶牛生物資產(chǎn)公平值調(diào)整虧損且應收貿(mào)易款項撥備大幅增加所致。

事實上,我國整體消費需求萎縮是國內(nèi)原奶銷售情況不好的主要原因,加之國外大包粉及原奶的進口沖擊到相應市場,因此行業(yè)整體不振。

此外,2017年12月底,中國圣牧發(fā)布的公告顯示,姚同山離任公司首席執(zhí)行官職務,崔瑞成離任公司財務總監(jiān)職務,委任邵根伙為公司代理首席執(zhí)行官,委任王躍華為公司代理財務總監(jiān)。中國圣牧表示,姚同山離任公司首席執(zhí)行官及崔瑞成離任財務總監(jiān)將為公司及附屬公司日后營運及財務管理提供新見解,姚同山與崔瑞成各自將繼續(xù)擔任公司執(zhí)行董事。

品牌營銷專家路勝貞分析認為,中國圣牧的產(chǎn)品主要是原料奶的供應和圣牧全程有機奶兩大品類。2017年的虧損在上半年就已經(jīng)出現(xiàn),原本是希望2017年下半年出現(xiàn)轉機,但是在牛奶市場全年性的原料奶需求下降,價格降低,尤其蒙牛等原料奶大戶的采購都有所降低、壓價,圣牧的原料奶供應能力溢價能力大幅度降低。另一方面,中國圣牧的品牌產(chǎn)品盒裝圣牧有機奶,上游生產(chǎn)成本要高于普通奶10%以上,而在終端渠道卻因為不斷的低價促銷,折損了利潤,降低了品牌的溢價能力和消費者的遠期預期。兩個原因?qū)е氯€盈利能力下降。

上游泥潭

上游行業(yè)低迷仍是不爭的事實。2014年3月后,我國上游原奶養(yǎng)殖業(yè)開始萎縮,出現(xiàn)奶價下行、收奶量下降、拒奶等現(xiàn)象;2016年9月,收奶量及奶價恢復正常后,價格卻再次下降,不少企業(yè)“扛不住”開始退出。

值得注意的是,中國圣牧業(yè)績下滑是整個奶源型乳企的一個縮影。2015年,現(xiàn)代牧業(yè)收入和凈利潤雙雙下滑,2016年虧損7億多元,2018年1月30日現(xiàn)代牧業(yè)發(fā)布盈利警告,2017年全年凈利潤虧損不少于人民幣9億元,現(xiàn)代牧業(yè)公告稱主要是歷史原因:下游品牌奶銷售模式變化,造成應收賬一次性減值近人民幣5億元;2017年平均原奶售價同比下降4%;蒙牛收購現(xiàn)代牧業(yè)時員工期權的一次性攤銷。

為走出業(yè)績泥沼,各上游乳企也在自尋出路,主要分為降成本、擴品類和緊抱下游乳企三種模式。

對此,現(xiàn)代牧業(yè)的辦法是加強與下游乳企的合作。2017年6月16日,現(xiàn)代牧業(yè)與蒙牛簽訂了供應加工協(xié)議,此舉為現(xiàn)代牧業(yè)帶來5億元大單。同時,現(xiàn)代牧業(yè)自有品牌液奶的銷售將全權交由蒙牛負責,雙方還于2017年7月11日推出了純牛奶新品。

原生態(tài)牧業(yè)也在尋求與下游乳企的合作。2017年5月12日與飛鶴乳業(yè)簽訂協(xié)議,到2019年12月31日前將優(yōu)先安排向飛鶴提供原料奶,并預期向飛鶴長期持續(xù)提供。原生態(tài)牧業(yè)認為,此舉將鞏固客戶的穩(wěn)定性,確保集團原料奶的未來需求。

路勝貞表示,其實,中國圣牧生產(chǎn)品牌產(chǎn)品是可以擺脫對單純原料供應市場波動的影響,但是,它在品牌產(chǎn)品的概念制造上沒有保持住自己的特色,這是很大的一個缺陷。主要還是單純地依靠了渠道驅(qū)動,過多地依賴了經(jīng)銷商的拉動,在品牌的塑造上不成功。資本束縛所致,導致有機產(chǎn)品與一般的牛奶混為一談,無法撐起高端市場。

困局待解

其實,面對嚴峻的行業(yè)態(tài)勢,各上游乳企也在紛紛自救,或降低成本減少銷售壓力,或與下游乳企緊密合作鞏固銷路,或擴充產(chǎn)品品類以消耗自有原料奶產(chǎn)能。對于產(chǎn)品品類未來的拓展,中國圣牧表示,會繼續(xù)拓展產(chǎn)品品項,除了常溫系列產(chǎn)品,還將陸續(xù)推出奶粉系列產(chǎn)品、低溫系列產(chǎn)品。

對于現(xiàn)代牧業(yè)與中國圣牧這樣的上游企業(yè)來說,將產(chǎn)業(yè)鏈延伸到下游產(chǎn)品曾被視為解決其原料奶銷售的主要路徑。不過,業(yè)內(nèi)人士分析認為,由于養(yǎng)殖成本較高,兩家巨頭自有液奶品牌走的是高品質(zhì)、高價格的高端路線,與目前國內(nèi)市場需求并不一致,才是導致其液奶品牌營收下降的主要原因。

高級乳業(yè)分析師宋亮表示,有機的產(chǎn)品確實是未來的發(fā)展趨勢。因此中國圣牧要加強下游市場的拓展,打造一些高精端的好產(chǎn)品。同時要進一步壓縮成本,這不僅需要把牛頭數(shù)控制住,還要加快沙漠改造,把自己的成本最終降下來。

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2018-03-26
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