易聯(lián)眾易主后扣非凈利連虧兩年 戲稱大數(shù)據(jù)燒錢

（原標(biāo)題：易聯(lián)眾易主后扣非凈利連虧兩年 戲稱“大數(shù)據(jù)”燒錢）

■本報(bào)記者林東暉

見習(xí)記者李婷

2015年，易聯(lián)眾現(xiàn)任實(shí)控人、董事長(zhǎng)張曦以10.66億元代價(jià)從原實(shí)控人古培堅(jiān)手中受讓公司股份，成為公司第一大股東，此后陸續(xù)增持并控股公司。彼時(shí)，市場(chǎng)也對(duì)新掌門有所期待。

不過(guò)，自張曦執(zhí)掌后，易聯(lián)眾卻出現(xiàn)了增收不增利的情況。近兩年都出現(xiàn)了歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱“扣非后凈利潤(rùn)”）為負(fù)的現(xiàn)象，特別是2017年在公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)21.54%的情況下，公司扣非后凈利潤(rùn)同比大降876.16%。

對(duì)此，易聯(lián)眾認(rèn)為，公司出現(xiàn)增收不增利，主要因?yàn)橘M(fèi)用增加所致，基于公司的戰(zhàn)略要求，目前公司的業(yè)務(wù)升級(jí)工作尚處于投入的高峰階段。記者發(fā)現(xiàn)，去年公司研發(fā)投入高達(dá)1.07億元，占營(yíng)業(yè)收入比重為17.05%。

易聯(lián)眾董秘李虹海對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，研發(fā)投入大幅增長(zhǎng)的主要原因是加速推進(jìn)人社和醫(yī)療衛(wèi)生等業(yè)務(wù)升級(jí)。

易聯(lián)眾扣非凈利連虧兩年

2017年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入6.26億元，同比增長(zhǎng)21.54%；凈利潤(rùn)1812.17萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)70.99%。主要業(yè)務(wù)分為四大板塊，分別是醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域業(yè)務(wù)、公共服務(wù)業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)金融業(yè)務(wù)、大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。

從收入構(gòu)成上看，目前公司的主要收入依然來(lái)自民生服務(wù)行業(yè)，占比91.54%；融資服務(wù)收入占比8.3%。數(shù)據(jù)顯示，易聯(lián)眾近三年來(lái)，來(lái)自民生服務(wù)業(yè)務(wù)維持較高的毛利率，2015年至2017公司的營(yíng)業(yè)收入分別為3.74億元、4.88億元、5.72億元；毛利率分別48.74%、44.22%、45.74%。

不過(guò)，和高毛利不匹配的情況是，2016年和2017年，公司在營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)的情況下，扣非后凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)了連續(xù)虧損的情況，特別是在2017年虧損金額較大。

數(shù)據(jù)顯示，公司2016年、2017年?duì)I業(yè)收入分別為5.15億元、6.26億元，同比增長(zhǎng)37.58％、21.54%；而扣非后凈利潤(rùn)則分別為-438.69萬(wàn)元、-4284.29萬(wàn)元，同比下降140.81%、876.61%。

與此同時(shí)，公司資產(chǎn)負(fù)債率從2016年的47.51%升至2017年的59.79%。此外，張曦也在控股易聯(lián)眾后，將手中的股份系數(shù)質(zhì)押，此后陸續(xù)增持。截至2018年2月26日，張曦所持公司股份累計(jì)被質(zhì)押7423.88萬(wàn)股，占其持有公司股份總數(shù)的58.98%，占公司總股本的17.26%。

對(duì)于公司營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)變動(dòng)不一致的情況，深交所在年報(bào)問(wèn)詢函中也關(guān)注了該問(wèn)題。

對(duì)此，易聯(lián)眾回復(fù)稱，目前公司的業(yè)務(wù)升級(jí)工作尚處于投入的高峰階段，仍需要不斷加大市場(chǎng)宣導(dǎo)、研發(fā)投入和人力資源儲(chǔ)備，因此公司銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用在2016年、2017年分別增長(zhǎng)了35.03%、35.04%，此期間費(fèi)用總體上升幅度大于毛利上升幅度，因此扣非后凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。

不過(guò)，易聯(lián)眾認(rèn)為，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的持續(xù)盈利能力未出現(xiàn)明顯不利變化。2017年民生服務(wù)行業(yè)的毛利率較2016年略有提升，2018年第一季度，公司營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)59.23%，扣非后凈利潤(rùn)相比上年同期增長(zhǎng)12.62%。

研發(fā)投入占比超17%

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，易聯(lián)眾涉足的大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)金融實(shí)際上都需要巨額資金支持，也即是“燒錢”的業(yè)務(wù)。而易聯(lián)眾近年來(lái)，期間費(fèi)用大幅增長(zhǎng)也顯示了投入在不斷增加。

數(shù)據(jù)顯示，2016年和2017年，公司銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用以及財(cái)務(wù)費(fèi)用合計(jì)分別為2.21億元和3.01億元，同比增長(zhǎng)35.03%、35.04%。其中管理費(fèi)用占比最高，分別為1.78億元、2.21億元。

值得一提的是，公司研發(fā)投入頗高，2017年公司研發(fā)投入共計(jì)1.07億元，占營(yíng)業(yè)收入比重為17.05%；其中研發(fā)人員從2015年的585人增加至2017年的1049人。

據(jù)易聯(lián)眾公布的2017年研發(fā)項(xiàng)目明細(xì)表顯示，這1.07億元的研發(fā)投入涉及的相關(guān)項(xiàng)目約91項(xiàng)，其中包括掌上醫(yī)院APP、相關(guān)城市數(shù)據(jù)采集項(xiàng)目、醫(yī)療保障數(shù)據(jù)與服務(wù)一體機(jī)研發(fā)等等。

易聯(lián)眾董秘李虹海對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前易聯(lián)眾處于對(duì)原有業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略升級(jí)階段，研發(fā)投入大幅增長(zhǎng)的主要原因是加速推進(jìn)人社和醫(yī)療衛(wèi)生等業(yè)務(wù)升級(jí)。如部分原先用于出售的軟件現(xiàn)在都轉(zhuǎn)為贈(zèng)送的形式，目的從而換取更多的大數(shù)據(jù)資源，獲得大數(shù)據(jù)的授權(quán)，布局未來(lái)。而這部分的成本也體現(xiàn)在了研發(fā)投入上。

據(jù)悉，易聯(lián)眾在2017年7月份及2018年3月份與騰訊、螞蟻金服分別簽訂了戰(zhàn)略合作框架，未來(lái)將在醫(yī)療人工智能、區(qū)塊鏈等新技術(shù)領(lǐng)域探索、合作，開展“未來(lái)醫(yī)院”業(yè)務(wù)合作等。

李虹海表示，在公司原有業(yè)務(wù)不斷拓展的基礎(chǔ)上，一直也在積極探索尋求新的機(jī)會(huì)和可能性，將相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)一步拓展到福建省外地區(qū)，而新業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)需要一定的時(shí)間和過(guò)程。

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