常山藥業(yè)"炒偉哥"推高股價(jià) 高樹(shù)華父女掐點(diǎn)減持3億

（原標(biāo)題：常山藥業(yè)“炒偉哥”推高股價(jià)近20% 高樹(shù)華父女掐點(diǎn)減持套現(xiàn)3.16億）

長(zhǎng)江商報(bào)消息 □本報(bào)記者 魏度 實(shí)習(xí)生 萬(wàn)少清

“炒偉哥”拉抬股價(jià)后高位減持，常山藥業(yè)（300255.SZ）掌門高樹(shù)華半年內(nèi)兩次違規(guī)套現(xiàn)惹下不小的麻煩。

上月底，常山藥業(yè)收到證監(jiān)會(huì)的立案調(diào)查通知書，原因是公司臨時(shí)報(bào)告涉嫌信披違規(guī)。

此前，常山藥業(yè)曾發(fā)布公告稱，全資子公司拿到了國(guó)產(chǎn)偉哥生產(chǎn)銷售證書。公告還描述稱“百億級(jí)市場(chǎng)”。公告一時(shí)引爆市場(chǎng)，公司股價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日漲停。而在股票漲停之時(shí)，高樹(shù)華聯(lián)手高管減持。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，借助“偉哥”拉升股價(jià)再實(shí)施減持的一幕是半年前高樹(shù)華減持情形的再現(xiàn)。彼時(shí)，高樹(shù)華一次套現(xiàn)1.45億元，加上此次減持，兩次減持合計(jì)套現(xiàn)2.04億元。

兩次減持套現(xiàn)均屬違規(guī)，高樹(shù)華頂風(fēng)減持源于其去杠桿的迫切需要。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2016年高樹(shù)華出資6億元參與常山藥業(yè)定增募資，這6億元資金全部來(lái)自股權(quán)質(zhì)押融資。如今，在質(zhì)權(quán)人要求還錢的壓力下，高樹(shù)華只好拋售手中股票。

公告顯示，從參與定增開(kāi)始，高樹(shù)華頻頻進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押、解押、再質(zhì)押騰挪。兩次減持后，其股權(quán)質(zhì)押比仍接近70%。

發(fā)布利好推高股價(jià)再減持

高樹(shù)華兩次減持不僅精準(zhǔn)，而且很有套路。

今年5月15日，常山藥業(yè)披露全資子公司獲得藥品GMP證書的公告，稱公司枸櫞酸西地那非片劑（俗稱偉哥）可以正式投產(chǎn)并上市銷售。公告中，公司還稱，據(jù)統(tǒng)計(jì)該產(chǎn)品適應(yīng)癥的國(guó)內(nèi)患者人數(shù)約1.4億人，未來(lái)中國(guó)潛在市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到百億元級(jí)別。

借助偉哥利好推動(dòng)，加上市場(chǎng)對(duì)公司公告所稱的“國(guó)內(nèi)ED（男性勃起功能障礙）患者人數(shù)約1.4億人”數(shù)據(jù)來(lái)源及真實(shí)性質(zhì)疑，常山藥業(yè)收了兩連板，股價(jià)漲幅接近20%，攀升至8.71元，達(dá)到今年內(nèi)的頂點(diǎn)。

股價(jià)大幅上漲，高樹(shù)華趁機(jī)大幅減持。公告顯示，5月17日，董事長(zhǎng)高樹(shù)華及其女兒高會(huì)霞、董事丁建文、副總經(jīng)理黃國(guó)勝聯(lián)手實(shí)施了減持，分別減持675萬(wàn)股、259萬(wàn)股、50萬(wàn)股、24.75萬(wàn)股，合計(jì)減持1008.75萬(wàn)股。從當(dāng)日股價(jià)走勢(shì)看，上述減持對(duì)股價(jià)把持堪稱精準(zhǔn)。上述4人減持均價(jià)分別為8.70元、8.66元、8.68元、8.69元。當(dāng)日最低價(jià)8.02元，最高價(jià)8.71元，收盤價(jià)為8.68元。上述4人減持合計(jì)套現(xiàn)8764.54萬(wàn)元。

發(fā)布利好、推高股價(jià)后乘機(jī)減持的套路，對(duì)高樹(shù)華而言已經(jīng)非常熟悉。此次減持實(shí)際上是其半年前減持的重演。

2017年10月9日晚，公司公告稱，收到監(jiān)管部門頒發(fā)的《藥品GMP證書》，公司枸櫞酸西地那非原料藥可以正式投產(chǎn)并上市銷售，未來(lái)將成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

10月10日，公司股價(jià)上漲，11日，高樹(shù)華減持了1748萬(wàn)股，占總股本的1.87%，均價(jià)為8.28元，套現(xiàn)1.45億元。

此次減持后僅過(guò)半個(gè)月，常山藥業(yè)披露了包括高樹(shù)華在內(nèi)的5名董監(jiān)高減持計(jì)劃，合計(jì)擬減持3563.62萬(wàn)股，占總股本的3.82%。近期高樹(shù)華等人減持就是實(shí)施該計(jì)劃。

值得一提的是，高會(huì)霞是高樹(shù)華之女。2017年6月，高會(huì)霞還減持了933萬(wàn)股。綜上所述，去年以來(lái)，高樹(shù)華父女通過(guò)減持合計(jì)套現(xiàn)3.16億元。

高樹(shù)華兩次減持均屬違規(guī)

高樹(shù)華的兩次精準(zhǔn)減持均屬違規(guī)，更是備受市場(chǎng)關(guān)注。

高樹(shù)華的第一次減持時(shí)間為2017年10月11日，此時(shí)正值公司2017年三季報(bào)披露的窗口期。

根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》相關(guān)規(guī)定，即公司定期報(bào)告公告前三十日內(nèi)（通常所稱窗口期）上市公司董監(jiān)高及證券事務(wù)代表以及及前述人員的配偶在該期間內(nèi)不得存在買賣本公司股票及其衍生品種的行為。

違規(guī)減持難逃被監(jiān)管。去年12月，深交所針對(duì)上述違規(guī)減持行為向高樹(shù)華發(fā)出監(jiān)管函，要求其充分重視上述問(wèn)題，吸取教訓(xùn)、及時(shí)整改，杜絕此類問(wèn)題再次發(fā)生。

顯然，高樹(shù)華雖然向深交所報(bào)告了整改情況，但其對(duì)深交所處罰一事遠(yuǎn)未到重視程度。不到半年時(shí)間，其又迫不及待地實(shí)施減持。

對(duì)于此次減持，市場(chǎng)分析人士稱存在過(guò)橋減持嫌疑。

按照證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》有關(guān)細(xì)則規(guī)定，通過(guò)大宗交易受讓方在受讓后，6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所受讓股份。2017年10月11日，高樹(shù)華的部分減持是通過(guò)大宗交易系統(tǒng)完成的，而這部分股權(quán)在今年5月剛好解禁。

該次大宗交易的記錄顯示，高將148萬(wàn)股分成三筆轉(zhuǎn)讓，其中880萬(wàn)股、162萬(wàn)股分別以7339.20元、1351.08元轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)專用賬戶，另外706萬(wàn)股以5789.20元轉(zhuǎn)讓給了中國(guó)銀河證券北京中關(guān)村大街證券營(yíng)業(yè)部。

今年5月16日、17日，常山藥業(yè)連登龍虎榜。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)銀河證券北京中關(guān)村大街證券營(yíng)業(yè)部現(xiàn)身在前五大賣出席位，分別于5月16日賣出917.14萬(wàn)元、5月17日賣出3920.34萬(wàn)元。

質(zhì)押超七成股權(quán)參與定增埋隱患

頂風(fēng)違規(guī)減持的高樹(shù)華或有不得已的苦衷，曾經(jīng)加杠桿融資，如今急需去杠桿。

常山藥業(yè)由高樹(shù)華及其女兒高會(huì)霞創(chuàng)辦，2011年8月19日成功上市，71歲的高樹(shù)華作為常山藥業(yè)控股股東、實(shí)控人，身兼董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩職。

隨著常山藥業(yè)成功上市，高樹(shù)華的個(gè)人財(cái)富暴增。2018年福布斯財(cái)富排名榜上，其以40億資產(chǎn)排名河北省富豪第18名。

天眼查顯示，除了常山藥業(yè)外，高樹(shù)華還擁有12家公司。

常山藥業(yè)上市至今的7年間，除了在2016年實(shí)施過(guò)一次定增外，公司基本上未進(jìn)行其他的再融資，也基本上未實(shí)施包括并購(gòu)重組在內(nèi)的資本運(yùn)作。

不過(guò)，僅有的一次定增，足以彰顯高樹(shù)華的資本運(yùn)作能力。

回溯公告，2015年下半年，常山藥業(yè)推出定增預(yù)案，2016年3月，定增方案獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。方案顯示，公司發(fā)行1.16億股，每股發(fā)行價(jià)6.89元，募資8億元，其中，高樹(shù)華出資6億元認(rèn)購(gòu)了8708.27萬(wàn)股，金鷹基金出資2億元認(rèn)購(gòu)剩下的股份。定增完成后，高樹(shù)華的持股比升至38.28%。

此次參與定增，表面上，高樹(shù)華支付了6億元的現(xiàn)金，實(shí)際上，其分文未出。原因是，高樹(shù)華左手參與公司定增、后手大把質(zhì)押公司股權(quán)進(jìn)行融資。

長(zhǎng)江商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，常山藥業(yè)于2016年8月17日實(shí)施定增，而在當(dāng)年的7月26日，高樹(shù)華將其所持常山藥業(yè)2.03億股質(zhì)押給華能貴誠(chéng)信托，占總股本的23.95%，占高樹(shù)華所持股份的75%。

質(zhì)押是有期限的，到期需要用真金白銀償還。此次高樹(shù)華違規(guī)減持，就是為了還錢。

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