廈門農商行更新招股書：股權一年被倒手1123次

（原標題：廈門農商行更新招股書：去年營收凈利雙降 股權一年被倒手1123次）

又一家銀行上市進程再進一步。近日，證監(jiān)會官網披露了廈門農村商業(yè)銀行（以下簡稱廈門農商行）于6月11日報送的IPO招股書申報稿。這也意味著該行在遞交招股書半年后，A股上市進程已進入到“預先披露更新”狀態(tài)。

《每日經濟新聞》記者注意到，招股書顯示，廈門農商行擬在上交所上市，發(fā)行股份數量為不低于發(fā)行后總股本的10%（含10%），且不超過發(fā)行后總股本的25%（含25%）。發(fā)行后，總股本不超過約49.79億股。發(fā)行募資在扣除發(fā)行費用后，將全部用于充實資本金。數據顯示，2017年該行完成營業(yè)收入29.82億元，同比下降2.42%；實現(xiàn)凈利潤10.07億元，同比下降1.08%。同時，在股份變動方面，2017年共發(fā)生變動1123次，涉及股份數約7.78億股。

而在此次招股書更新前，證監(jiān)會曾就該行的首發(fā)申請出具過一份接近9000字的反饋意見，內容涉及規(guī)范性、信息披露、財務會計資料等方面合計54個問題。

去年營收凈利潤雙雙下滑

廈門農商行是唯一一家將總部設在中國（福建）自貿試驗區(qū)廈門片區(qū)內的法人銀行，業(yè)務主要集中在廈門市內。截至2018年3月6日，該行股東總數為4001戶，103戶法人股東持股64.17%，3898戶自然人股東持股35.83%。其中，持股5%以上股東共有4名，皆為國有股東，分別是廈門象嶼資產管理運營有限公司（8.01%）、廈門港務控股集團有限公司（6.96%）、廈門國際會展控股有限公司（6.95%）、廈門國貿金融控股有限公司（5.81%）。

相較2017年12月19日首次報送的申報稿，廈門農商行此次更新的招股說明書體量從原來的470頁增至562頁，其中補充了該行在2017年經審計后的財務數據。

招股書顯示，截至2017年12月31日，廈門農商行的資產總額達到1274.92億元，同比增長11.06%；存款余額、貸款余額為757.75億元、399.23億元，分別同比增長20.06%、17.21%。其人民幣存款余額占廈門市場總額的比例為7.44%，在廈門金融機構中位列第7位；人民幣貸款余額占比4.52%，在廈門金融機構中位列第8位。

從經營情況看，2015年~2017年，廈門農商行營收年均復合增長率為2.57%，凈利潤年均復合增長率為5.23%。但值得一提的是，去年該行營業(yè)收入和凈利潤紛紛下滑。其中，2017年該行完成營業(yè)收入29.82億元，相較上年30.56億元下降2.42%；實現(xiàn)凈利潤10.07億元，相較上年10.18億元下降1.08%。

據披露，廈門農商行的營業(yè)收入主要來自公司業(yè)務、個人業(yè)務及資金業(yè)務。2015年，上述三大業(yè)務占比分別為12.06%、42.00%、45.71%，而在2017年已變化至11.87%、65.45%、21.30%。明顯可見，近年來該行資金業(yè)務占比大幅縮窄的同時，個人業(yè)務占比在快速增加。

2015年~2017年各報告期末，廈門農商行不良貸款率逐漸下降，分別為1.40%、1.37%、1.36%。與此同時，其核心一級資本充足率分別為10.62%、11.13%、9.79%，一級資本充足率分別為10.62%、11.14%、9.80%，資本充足率分別為12.68%、14.43%、12.71%?？梢姡?017年該行各級資本充足率雖然符合監(jiān)管要求，但均出現(xiàn)不同程度的下滑。

招股書提到，結合當前混業(yè)經營和利率市場化等金融業(yè)發(fā)展趨勢，如果沒有持續(xù)有效的資本補充機制，該行未來資本充足率將無法滿足戰(zhàn)略發(fā)展的需要。本次募集資金到位后，該行的資本充足率及核心資本充足率將得以提高。

證監(jiān)會曾提54個反饋問題

值得一提的是，廈門農商行此次招股說明書更新前，證監(jiān)會于6月8日披露了對廈門農商行IPO申請文件的反饋意見書，從規(guī)范性、信息披露、財務會計資料等方面，以近9000字向該行保薦人中信建投證券提出54個反饋問題，涵蓋歷次增資和股權轉讓的規(guī)范性、董事高管變動及任職、貸款分類準確性、不良資產處置情況等等。

比如對于股東持股存在質押和凍結，證監(jiān)會要求保薦機構和發(fā)行人律師對股份質押和凍結情況是否符合相關規(guī)定、是否存在導致發(fā)行人股權發(fā)生重大變化的風險發(fā)表意見。記者注意到，截至2017年底，有47戶股東所持該行股份質押在他人處，涉及股份數約7.39億股，占該行股份總額的19.78%。

證監(jiān)會還請保薦機構和發(fā)行人律師核查并說明發(fā)行人遞交IPO申請材料后是否發(fā)生股權變動，發(fā)行人在審期間通過增資、股權轉讓等引入新股東的，是否存在違規(guī)代持或其他利益輸送情形，新股東所持股份是否按照規(guī)定作出相關承諾。招股書顯示，2015年初至2017年末，廈門農商行共發(fā)生1621筆股份變動，涉及股份數約9.64億股，占該行當前總股本的比例為25.82%。其中，2017年變動最頻繁，全年共發(fā)生變動1123次，涉及股份數約7.78億股，約7.26億股為法人受讓。

此外，證監(jiān)會審核人員還注意到了該行凈利差和凈利息收益率較高的情形。

反饋意見指出，2016年、2015年、2014年，發(fā)行人凈利息收益率分別為2.87%、3.56%、3.64%，凈利差分別為2.65%、3.33%、3.40%，均高于同行業(yè)可比公司，要求發(fā)行人對比已上市銀行結合各個生息資產、付息負債占總生息資產和總付息負債的比例、平均收益率、平均成本率、貸款結構及存款結構等情況，說明發(fā)行人凈利差和凈利息收益率高于同行業(yè)上市公司的原因。

對此，廈門農商行在招股書中表示，該行凈利差和凈利息收益率與同行業(yè)可比上市銀行平均水平略有不同，主要是該行生息資產和計息負債的結構及其收益成本率與可比銀行不同。

記者注意到，廈門農商行2015年~2017年生息資產結構中，每年發(fā)放貸款與墊款占比均低于五家上市農商行的平均值，而證券投資、存放央行及同業(yè)款項的占比則均高于五家上市農商行的平均值。同時，其發(fā)放貸款與墊款、證券投資的收益率也明顯高于五家上市農商行平均值。

廈門農商行表示，與同行業(yè)上市銀行相比，該行貸款結構中個人貸款比例較高，另一方面本行個人信貸產品的競爭力較強，個人貸款能夠取得較高的收益率，因此該行發(fā)放貸款的整體收益率一直保持在較高的水平。

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