人民幣沖刺SDR 易綱：匯率形成機(jī)制將更加市場(chǎng)化

中國(guó)央行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)易綱于10月6日在利馬舉行的國(guó)際貨幣基金組織(IMF)-世界銀行秋季年會(huì)期間表示，人民幣匯率機(jī)制的整體方向會(huì)繼續(xù)朝更加市場(chǎng)化的方向邁進(jìn)，即基本上由供需來決定匯率。

就在昨日，央行網(wǎng)站公布，我國(guó)已完成采納國(guó)際貨幣基金組織公布特殊標(biāo)準(zhǔn)(SDDS)的全部程序，將按照SDDS標(biāo)準(zhǔn)公布相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

自“新匯改”以來，人民幣匯率經(jīng)歷大幅貶值，人民銀行出手干預(yù)之下，匯率逐漸趨于均衡。不過，也引發(fā)了市場(chǎng)的質(zhì)疑稱，這是否是匯率市場(chǎng)化改革的倒退?

不久之后的11月，IMF即將公布對(duì)于人民幣能否納入SDR籃子貨幣的考察結(jié)果，SDR貨幣籃子的構(gòu)成每五年評(píng)估一次，所以如果今次未能入選，人民幣至少需要再等五年才有機(jī)會(huì)被考慮。

而人民幣是否為“自由使用貨幣”是此次評(píng)估的重點(diǎn)，人民幣匯率機(jī)制的市場(chǎng)化程度是衡量的重要指標(biāo)。因此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通過中國(guó)高層以及央行近期密集的表態(tài)可以看出，中國(guó)在為人民幣加入SDR進(jìn)行最后的沖刺。

人民幣匯率機(jī)制改革更加市場(chǎng)化

易綱在IMF年會(huì)上表示，近期干預(yù)市場(chǎng)的行為并不代表央行改變了初衷，而是為了平抑市場(chǎng)的大幅波動(dòng)。

新“匯改”以來，人民幣經(jīng)歷大幅貶值，市場(chǎng)擔(dān)心人民幣是否會(huì)進(jìn)入貶值通道，央行為了維持人民幣匯率的穩(wěn)定，通過外匯儲(chǔ)備進(jìn)行干預(yù)。

央行剛剛公布，2015年9月我國(guó)外匯儲(chǔ)備繼續(xù)下降430億美元，這已經(jīng)是連續(xù)第5個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。實(shí)際上，自去年6月末，外匯儲(chǔ)備余額達(dá)到3.99萬億美元之后，我國(guó)外儲(chǔ)一直處于不斷減少的狀態(tài)。

此次央行出手干預(yù)，市場(chǎng)傳來質(zhì)疑聲稱，這是否與人民幣匯率形成機(jī)制市場(chǎng)化改革的方向相違背?

“在當(dāng)前這個(gè)關(guān)鍵的時(shí)刻，穩(wěn)定十分重要，因此中國(guó)政府采取了穩(wěn)定市場(chǎng)的舉措，并且他認(rèn)為到目前為止市場(chǎng)一直較為穩(wěn)定。”易綱表示。

他表態(tài)稱，人民幣匯率機(jī)制的整體方向會(huì)繼續(xù)朝更加市場(chǎng)化的方向邁進(jìn)，即基本上由供需來決定匯率。

不久前，央行行長(zhǎng)助理張曉慧也撰文表示，央行將繼續(xù)完善人民幣匯率將繼續(xù)完善人民幣匯率形成機(jī)制，增強(qiáng)匯率雙向浮動(dòng)彈性，維護(hù)人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

人民幣將保持堅(jiān)挺

易綱稱，中國(guó)仍然健康的經(jīng)濟(jì)增速“顯示人民幣基本會(huì)在均衡水平附近企穩(wěn)”，貿(mào)易順差等經(jīng)濟(jì)基本面因素會(huì)確保人民幣保持堅(jiān)挺。

國(guó)家外匯管理局近日公布了《2015年上半年國(guó)際收支報(bào)告》顯示，上半年我國(guó)經(jīng)常賬戶和直接投資順差合計(jì)2406億美元，較上年同期增長(zhǎng)39%，說明我國(guó)抵御跨境資本流動(dòng)沖擊的基礎(chǔ)依然較強(qiáng)。

通過9月外匯儲(chǔ)備的數(shù)據(jù)也可以看出，盡管仍然是負(fù)增長(zhǎng)，但是相比8月份創(chuàng)下的歷史峰值939億美元，降幅已經(jīng)有所收窄。分析人士表示，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，人民幣不具備持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，外匯儲(chǔ)備在未來數(shù)月內(nèi)預(yù)計(jì)還會(huì)有所下降，但幅度逐漸放緩。

根據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)(SWIFT)最新提供的數(shù)據(jù)，以價(jià)值計(jì)算，中國(guó)人民幣8月份越過日元，并躋身全球前四大支付貨幣。人民幣占支付市場(chǎng)份額升至2.79%，創(chuàng)歷史新高。僅次于美元、歐元和英鎊。

沖刺SDR

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通過中國(guó)高層以及央行近期密集的表態(tài)可以看出，中國(guó)在為人民幣加入SDR進(jìn)行最后的沖刺。

今年11月，IMF即將公布對(duì)于人民幣能否納入SDR籃子貨幣的考察結(jié)果，SDR貨幣籃子的構(gòu)成每五年評(píng)估一次，所以如果今次未能入選，人民幣至少需要再等五年才有機(jī)會(huì)被考慮。

中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅在報(bào)告中指出，SDR貨幣通常被視為避險(xiǎn)貨幣，獲得此地位無疑將增加國(guó)際范圍內(nèi)公共部門和私人部門對(duì)人民幣的使用。與此同時(shí)，她表示，中國(guó)政府旨在為人民幣加入SDR創(chuàng)造條件而出臺(tái)的政策措施，將推動(dòng)中國(guó)金融體系的改革與開放，從而對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

“加入SDR的努力將轉(zhuǎn)化為不可逆的金融自由化過程，迫使中國(guó)金融業(yè)直面競(jìng)爭(zhēng)和提高效率。如果處理得當(dāng)，加入SDR對(duì)中國(guó)金融業(yè)的推動(dòng)性影響堪比當(dāng)年加入WTO對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、尤其出口部門的促進(jìn)作用。”梁紅稱。

根據(jù)8月6日IMF公布的2015年SDR評(píng)估報(bào)告，針對(duì)人民幣提出“人民幣中間價(jià)并不是適合的參考匯率，因?yàn)槊咳罩虚g價(jià)和每日市場(chǎng)匯率的差異表明中間價(jià)并不以實(shí)際交易為基礎(chǔ)。”

8月11日，央行宣布人民幣中間價(jià)形成機(jī)制改革，人民幣匯率一次性貶值。

10月8日，央行網(wǎng)站同時(shí)宣布了數(shù)項(xiàng)人民幣國(guó)際化的新進(jìn)展。其中包括了，將按照國(guó)際貨幣基金組織公布特殊標(biāo)準(zhǔn)(SDDS)公布相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，允許境外央行類金融機(jī)構(gòu)參與中國(guó)銀行間外匯市場(chǎng)，以及人民幣跨境支付系統(tǒng)(一期)成功上線運(yùn)行。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所國(guó)際投資室主任張明告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，中國(guó)政府采用SDDS標(biāo)準(zhǔn)，增加了數(shù)據(jù)公布的透明度，和國(guó)際數(shù)據(jù)更加具有可比性，從這一角度來講，有利于人民幣加入IMF特別提款權(quán)(SDR)籃子。

張明對(duì)本報(bào)記者稱，這一系列措施的出臺(tái)原本都是我國(guó)既定的改革目標(biāo)，不過在這一時(shí)點(diǎn)密集的推出，客觀上講，與人民幣加入SDR有一定的聯(lián)系。

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