細數五家券商凈利“百億俱樂部”生意秘籍：自營兆豐年

參考證券業(yè)協會近期公布的數據，2020年已可以被明確定性為“券業(yè)豐年”。當年證券行業(yè)合計實現營業(yè)收入4484.79億元，同比增長24.41%;實現凈利潤1575.34億元，同比增長27.98%。據不完全統(tǒng)計，截至目前，20家券商發(fā)布去年年報。凈利潤方面，中信證券凈利潤149億元排名榜首，國泰君安、華泰證券、華泰證券、廣發(fā)證券凈利潤超百億元!

今日券商指數高開后震蕩下行，隨后在水面附近小幅震蕩，截至10:27，跌0.02%，板塊內成交超75億元。

板塊內僅8只成份股飄紅，國投資本漲近3%，領漲券商股，互聯網券商龍頭東方財富、中泰證券、湘財股份等漲幅居前;國盛金控則跌超2%，領跌券商股，國信證券、國金證券、華創(chuàng)陽安等跌幅居前。

券商一哥中信證券漲0.12%。

截至10:30，頂級規(guī)模券商ETF(512000)漲0.10%，成交額近2億元!

截至3月31日，在過去60個交易日中，券商ETF(512000)逆市獲得凈申購資金近36億元!2021年以來，券商ETF(512000)年內份額增長近50億份，為300多只A股股票ETF第二!所有行業(yè)ETF第業(yè)???"http://m.ygpos.cn/AI_1.html" target="_blank" class="keylink">AITwvc3Ryb25nPjwvcD48cCBhbGlnbj0="center">

作為融資融券標的，券商ETF在4月1日單日融資買入額超9000萬元，當日券商ETF融資余額達23.30億元，維持在上市以來的高位。

【細數五家券商凈利“百億俱樂部”生意經：自營兆豐年】

截至3月31日，已有24家上市券商發(fā)布了2020年業(yè)績報告，全部實現凈利潤正增長。其中，中信證券、海通證券、國泰君安、華泰證券、廣發(fā)證券凈利潤紛紛突破百億大關，五家券商合計凈利潤達到577.59億元，占全行業(yè)三分之一。細數凈利潤“百億級”的頭部券商可以發(fā)現，財富管理、自營投資、投資銀行三大業(yè)務已在2020年為公司貢獻了絕對多數的利潤。

總的來看，五家凈利潤“百億級”的頭部券商其2020年財富管理業(yè)務營收也均超過了百億。其中，中信證券經紀業(yè)務實現了143.98億元，占到公司總收入的26.47%，同比超過50%的增速也在五家券商中排名第一。華泰證券、廣發(fā)證券、國泰君安、海通證券財富管理業(yè)務分別實現了124.79億元、121.79億元、114.14億元和102.6億元。

2020年初，七家證券公司獲得首批基金投顧業(yè)務試點資格，其中就包括國泰君安和華泰證券。在業(yè)內人士看來，基金投顧或將加速證券公司的財富管理業(yè)務發(fā)展。天風證券首席非銀分析師夏昌盛表示，證券公司具備完整的業(yè)務鏈條，能夠提供差異化的產品。另外，投顧隊伍經驗較為豐富，能提供投研服務，凈值型客戶基礎也相對扎實，客戶風險偏好高于其他機構的客戶。

與此同時，券業(yè)自營投資業(yè)務也對券商業(yè)績起到了十足的拉動作用。以行業(yè)“老大哥”中信證券為例，公司2020年實現投資收益248.83億元，占營業(yè)總收入的比重達到24.52%。

此外，憑借國內資本市場注冊制改革的穩(wěn)步推進，投資銀行業(yè)務也成為頭部券商的“心頭好”。頭部券商中，中信證券、國泰君安、海通證券投行業(yè)務營收同比增速均超過了50%，國泰君安投行業(yè)務增速更是超過65%。投行業(yè)務一直保持強勢的華泰證券雖然營收增速剛過30%，但實際營收則達到了75.82億元。

【公募基金風生水起券商分倉傭金水漲船高】

隨著公募基金集體披露年報，2020年券商分倉傭金排名浮出水面。Wind數據顯示，2020年券商整體獲得分倉傭金的規(guī)模是139.27億元，相較2019年全行業(yè)77.03億元的規(guī)模，增幅達到80.8%。

馬太效應進一步加劇，且頭部公司有固化趨勢，分倉傭金收入排名前十的券商合計占近五成市場份額，中信證券、長江證券、中信建投證券蟬聯前三，且分倉傭金均實現了同比80%以上的增幅。

分倉傭金收入排名前50的券商中，2020年有16家券商收入增幅超過100%，其中開源證券分倉傭金收入0.56億元同比增加28倍，收入增幅和排名提升均位居同業(yè)第一。

券商ETF(512000)跟蹤中證全指證券公司指數(指數代碼399975)，該指數覆蓋了市場上所有上市半年以上的券商股，共計49只，其中6成倉位集中于十大龍頭券商，分享大券商強者恒強的長期價值，余下4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，為投資者提供了一鍵買賣49只券商A股的高效投資工具。

越來越多投資者更愿意通過券商ETF(512000)分享板塊行情，除了交易費用更低之外，相對個股的投資勝率也更高，如1月12日券商ETF大漲6.78%，漲幅超過90%成份股!

趨勢行情如2020年5月28日至7月9日區(qū)間券商ETF(512000)漲幅為51.34%，全面復制了證券公司指數表現。券商ETF(512000)跑贏了45中成份股中的32只，跑贏了同期71%的券商成份股。

從投資效率上看，華寶基金旗下券商ETF(512000)相對個股更簡單便捷，每手交易門檻僅100元左右，賣出無印花稅(股票收取千分之一)，且相對券商個股投資勝率更高。

【風險提示】中證全指證券公司指數基日為2007年6月29日，發(fā)布于2013年7月15日。指數成份股構成根據該指數編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數未來表現。本文內容和意見僅作為客戶服務信息，并非為投資者提供對市場走勢、個股和基金進行投資決策的參考。我公司對這些信息的完整性和準確性不作任何保證，也不保證有關觀點或分析判斷不發(fā)生變化或更新，不代表我公司或者其他關聯機構的正式觀點。文中觀點、分析及預測不構成對閱讀者的投資建議，如涉及個股內容不作為投資建議。我公司及雇員不就本內容對任何投資作出任何形式的風險承諾和收益擔保，不對因使用內容所引發(fā)的直接或間接損失而負任何責任?；疬^往業(yè)績不預示其未來表現，基金投資需謹慎。