宏微科技科創(chuàng)板二輪問詢答12問：關(guān)聯(lián)交易及中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量等被關(guān)注

5月6日，極客網(wǎng)了解到，江蘇宏微科技股份有限公司(下稱“宏微科技”)回復(fù)科創(chuàng)板IPO二輪問詢。

在科創(chuàng)板二輪問詢中，上交所主要關(guān)注公司主要產(chǎn)品、技術(shù)先進(jìn)性及競(jìng)爭地位、員工持股平臺(tái)及員工離職、股東、關(guān)聯(lián)交易及中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量、收入、預(yù)計(jì)市值等12個(gè)問題。

關(guān)于關(guān)聯(lián)交易及中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，根據(jù)問詢回復(fù)：(1)發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)離任董事為徐連平、李燕，離任監(jiān)事為吳木榮。發(fā)行人前任監(jiān)事吳木榮擔(dān)任執(zhí)行董事兼總經(jīng)理的廣州華控技術(shù)有限

公司與發(fā)行人子公司啟帆星存在采購控制器的業(yè)務(wù)往來，2019、2020年金額分別為26.48萬元、20.51萬元，定價(jià)公允。廣州華控技術(shù)有限公司已于2021年3月完成注銷。上述關(guān)聯(lián)交易未在首次申報(bào)時(shí)披露;(2)根據(jù)保薦工作報(bào)告，項(xiàng)目組進(jìn)場(chǎng)工作時(shí)間為2020年6月至2020年12月;(3)問題3涉及的張若鴻與王曉寶的股權(quán)轉(zhuǎn)讓及相關(guān)招股說明書修改情況未在《首次公開發(fā)行并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件修改情況的說明》中列示，且未在問詢回復(fù)中使用楷體加粗標(biāo)明更新處。

上交所要求發(fā)行人說明：(1)報(bào)告期內(nèi)離任董事、監(jiān)事與發(fā)行人是否存在任職和領(lǐng)薪以外的資金或業(yè)務(wù)往來，相關(guān)資金流水的核查情況，中介機(jī)構(gòu)履行的核查程序;(2)廣州華控的基本情況、股東履歷、實(shí)際從事業(yè)務(wù)情況，與發(fā)行人、吳木榮、啟帆星之間的關(guān)系，報(bào)告期內(nèi)與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方、客戶、供應(yīng)商之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、業(yè)務(wù)及資金往來或其他利益安排;(3)廣州華控報(bào)告期內(nèi)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，存續(xù)期間是否存在為發(fā)行人承擔(dān)成本費(fèi)用、其他輸送利益或重大違法違規(guī)情形。

宏微科技回復(fù)，經(jīng)核查發(fā)行人及其子公司報(bào)告期內(nèi)的銀行流水，離任董事、監(jiān)事報(bào)告期內(nèi)的銀行流水及離任董事、監(jiān)事出具的承諾函，報(bào)告期內(nèi)，除上述情形外，報(bào)告期內(nèi)離任董事、監(jiān)事與發(fā)行人不存在任職和領(lǐng)薪以外的其他資金或業(yè)務(wù)往來。

經(jīng)核查廣州華控的銀行流水、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人及其董監(jiān)高的銀行流水、發(fā)行人及廣州華控主要股東吳木榮出具的確認(rèn)函，除上述情形外，報(bào)告期內(nèi)廣州華控與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方、客戶、供應(yīng)商之間不存在其他關(guān)聯(lián)關(guān)系、業(yè)務(wù)及資金往來或其他利益安排。

經(jīng)核查廣州華控的銀行流水、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人及其董監(jiān)高的銀行流水、發(fā)行人及其實(shí)際控制人趙善麒、廣州華控主要股東吳木榮出具的確認(rèn)函，廣州市天河區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局和國家稅務(wù)總局廣州市天河區(qū)稅務(wù)局出具的《證明》并經(jīng)查詢國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、企查查等網(wǎng)站，廣州華控存續(xù)期間不存在為發(fā)行人承擔(dān)成本費(fèi)用、其他輸送利益或重大違法違規(guī)情形。

關(guān)于預(yù)計(jì)市值，上交所要求發(fā)行人說明：(1)2020年6月發(fā)行人增資完成時(shí)估值為人民幣5.5億元，申報(bào)估值為10億元以上的原因和合理性;列示報(bào)告期內(nèi)股權(quán)變動(dòng)對(duì)應(yīng)估值以及本次發(fā)行申請(qǐng)預(yù)計(jì)市值的變化情況、評(píng)估方式，進(jìn)一步分析發(fā)行人預(yù)計(jì)市值的合理性;(2)重新回復(fù)首輪問題13，詳細(xì)說明可比上市公司的選取邏輯，結(jié)合其關(guān)鍵業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)說明選取的公司是否全面可比;估值方法是否合理，不使用可比公司PS等估值方法的原因和合理性;(3)結(jié)合(1)、(2)說明發(fā)行人估值是否合理審慎。

對(duì)此，宏微科技回復(fù)，2020年6月發(fā)行人實(shí)際增資完成時(shí)估值為人民幣5.5億元，投資實(shí)質(zhì)性談判時(shí)間在2020年初，因發(fā)行人2019年?duì)I業(yè)收入較2018年有所下降，以及盈利能力可能存在不穩(wěn)定等現(xiàn)實(shí)業(yè)績及盈利情況，同時(shí)結(jié)合發(fā)行人技術(shù)優(yōu)勢(shì)及未來發(fā)展前景等因素，最終協(xié)商確定的估值為投后5.5億元。

發(fā)行人首次申報(bào)時(shí)間為2020年12月，在進(jìn)行本次發(fā)行預(yù)計(jì)市值分析時(shí)，保薦機(jī)構(gòu)基于同行業(yè)可比公司、其它科創(chuàng)板上市公司的市盈率，并結(jié)合公司的核心競(jìng)爭力及自身經(jīng)營發(fā)展等情況，測(cè)算出公司預(yù)計(jì)市值為11.21-12.33億元，較2020年6月投后估值增加5.71-6.83億元。主要原因系2020年發(fā)行人銷售收入和盈利能力較2019年有了較大提升，同時(shí)2020年下半年公司車規(guī)級(jí)IGBT模塊、以及自研續(xù)流管批量導(dǎo)入IGBT模塊的前景已基本明朗，公司與客戶A的合作交易相繼取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，銷售額、導(dǎo)入量明顯提高且持續(xù)向好。

綜上所述，2020年6月發(fā)行人增資完成時(shí)估值與本次發(fā)行預(yù)計(jì)市值存在較大差異，主要是由于發(fā)行人處在成長期，在兩個(gè)時(shí)點(diǎn)發(fā)行人經(jīng)營情況、盈利能力、重大技術(shù)突破與市場(chǎng)化應(yīng)用等方面存在較大差異，進(jìn)而導(dǎo)致兩次估值采用的估值方法不一致所導(dǎo)致，發(fā)行人首次申報(bào)預(yù)計(jì)市值超過10億元以上及較前次估值變化較大具有合理性。

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