美之高精選層小IPO“過會(huì)”：募投項(xiàng)目、自有房產(chǎn)用地瑕疵被問詢

5月7日，極客網(wǎng)了解到，“爭做DIY收納一流品牌”的美之高(834765.NQ)在闖關(guān)精選層小IPO路上，已于近日順利過會(huì)。資料顯示，美之高于2015年12月15日掛牌新三板，立足于收納產(chǎn)品行業(yè)，主要從事金屬置物架收納用品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)。

審議會(huì)議中，股轉(zhuǎn)公司掛牌委對(duì)其募投項(xiàng)目、自有廠房用地瑕疵提出了審議意見。

在募投項(xiàng)目方面，要求補(bǔ)充披露擴(kuò)大產(chǎn)能后市場需求不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施;并結(jié)合目前現(xiàn)有直營店、加盟店經(jīng)營情況，補(bǔ)充披露繼續(xù)擴(kuò)大國內(nèi)直營店、加盟店等新業(yè)務(wù)模式推進(jìn)過程中所面臨的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施。在自有廠房用地瑕疵方面，則要求補(bǔ)充說明子公司向深圳年豐公司租賃的相關(guān)土地是否已履行集體經(jīng)濟(jì)組織的決策程序，相關(guān)租賃行為是否合法有效。

審議會(huì)議提出問詢的問題主要包含應(yīng)收賬款貼現(xiàn)、凈利率、客戶、募投項(xiàng)目、自有房產(chǎn)用地瑕疵5方面。

關(guān)于應(yīng)收賬款貼現(xiàn)。美之高子公司香港美高與花旗銀行簽訂關(guān)于LGS應(yīng)收賬款不附追索權(quán)的貼現(xiàn)合同主要內(nèi)容如下：“……除非供應(yīng)商就轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款違反了資產(chǎn)承諾。”股轉(zhuǎn)公司要求美之高：(1)結(jié)合“資產(chǎn)承諾”的具體內(nèi)容含義，說明應(yīng)收賬款貼現(xiàn)后美之高承擔(dān)的具體風(fēng)險(xiǎn)及報(bào)告期內(nèi)實(shí)際承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)情況，是否導(dǎo)致應(yīng)收賬款不滿足終止確認(rèn)條件，相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合金融工具準(zhǔn)則的相關(guān)要求。(2)說明貼現(xiàn)手續(xù)費(fèi)、貼現(xiàn)利率，美之高是否會(huì)因此在未來大幅增加財(cái)務(wù)費(fèi)用。

關(guān)于凈利率。美之高近三年的銷售凈利率分別為2.9%、6.08%、9.7%，出現(xiàn)大幅增長。股轉(zhuǎn)公司要求美之高結(jié)合收入、成本、費(fèi)用、毛利等，說明凈利率大幅升高的原因及合理性。

關(guān)于客戶。美之高收入主要來源于境外收入，且境外客戶較集中。股轉(zhuǎn)公司要求美之高結(jié)合募投項(xiàng)目產(chǎn)能、客戶調(diào)整供應(yīng)商情況等，說明境外銷售的可持續(xù)性及穩(wěn)定性，獲取新客戶及新訂單的可行性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。

關(guān)于募投項(xiàng)目。根據(jù)申報(bào)材料，美之高擬募集23917.08萬元，其中，擬投資14561.38萬元對(duì)金屬置物架生產(chǎn)線進(jìn)行技術(shù)升級(jí)改造，增加標(biāo)準(zhǔn)品產(chǎn)能220萬套/年;擬投資4028.00萬元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，以現(xiàn)有的研發(fā)中心為基礎(chǔ)，購置研發(fā)和檢測(cè)儀器裝置、同時(shí)擴(kuò)充研發(fā)團(tuán)隊(duì)，以完善現(xiàn)有的研發(fā)結(jié)構(gòu)、提升研發(fā)實(shí)力;擬投資5327.70萬元用于營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，主要在全國范圍內(nèi)的14個(gè)一、二線城市開設(shè)140家收納專家直營店和加盟店，以增加國內(nèi)線下營銷網(wǎng)點(diǎn)，拓寬品牌渠道。股轉(zhuǎn)公司要求美之高說明：(1)美之高過去三年產(chǎn)能利用率都在110%以上，2020年產(chǎn)能利用率更是達(dá)到140%，高產(chǎn)能利用率是否可持續(xù);美之高2020年因疫情導(dǎo)致需求大幅上升是否合理。(2)美之高研發(fā)費(fèi)用長期維持于1000多萬的水平，研發(fā)中心建設(shè)計(jì)劃研發(fā)費(fèi)用大幅提升至4000多萬元，是否合理。(3)美之高計(jì)劃投資5327.7萬元用于國內(nèi)營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，推進(jìn)國內(nèi)OBM模式的落地。美之高在目前階段大力推進(jìn)直營店和加盟店在是否合理。

關(guān)于自有房產(chǎn)用地瑕疵。申報(bào)材料顯示，美之高目前有四處建筑物未取得建筑工程規(guī)劃許可證和房產(chǎn)權(quán)利證書，具體情況如下：建筑面積為3666.00㎡的廠房(以下簡稱“L型廠房”)及建筑面積為1631.58㎡的附屬臨時(shí)建筑設(shè)施、建筑面積為5550.00㎡的廠房(以下簡稱“包一廠房”)以及子公司美之順建筑面積為758.80㎡的食堂(以下簡稱“食堂”)和建筑面積為399.60㎡的職工宿舍(以下簡稱“職工宿舍”)。其中：L型廠房及附屬臨時(shí)建筑設(shè)施系建于公司自有的G10307-0126號(hào)宗地上;包一廠房的大部分建于公司前身美高塑膠向深圳市龍崗區(qū)坪地街道下屬企業(yè)祥地實(shí)業(yè)租賃的土地上，少部分建于公司自有的G10307-0126號(hào)宗地上，根據(jù)祥地實(shí)業(yè)與美高塑膠簽訂的《土地使用權(quán)租賃合同》，租賃土地上建設(shè)的建筑物歸美高塑膠所有，但無法辦理產(chǎn)權(quán)證書;食堂和職工宿舍建于子公司鴻興電鍍向深圳市龍崗區(qū)坪地街道轄區(qū)集體所有制企業(yè)年豐公司租賃的土地上，無法辦理產(chǎn)權(quán)證書。

對(duì)于上述情形，股轉(zhuǎn)公司要求美之高說明：(1)祥地實(shí)業(yè)將包一廠房相關(guān)土地出租給美之高是否符合土地利用規(guī)劃，是否需要辦理土地使用權(quán)出租登記等手續(xù)。(2)子公司鴻興電鍍向深圳市年豐股份合作公司租賃的食堂、職工宿舍相關(guān)土地是否是集體建設(shè)土地，是否需要履行集體經(jīng)濟(jì)組織的決策程序，是否存在其他不符合國家土地法律法規(guī)政策情形。

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