徐小平：中國(guó)經(jīng)濟(jì)新騰飛 天使投資新機(jī)遇

（原標(biāo)題：徐小平：中國(guó)經(jīng)濟(jì)新騰飛 天使投資新機(jī)遇）

“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”，并非一句口號(hào)。在當(dāng)下的中國(guó)，它是經(jīng)濟(jì)提質(zhì)、增效、升級(jí)過(guò)程中的點(diǎn)點(diǎn)星火，意味著經(jīng)濟(jì)的新活力、新引擎。

創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新活動(dòng)的順利開(kāi)展離不開(kāi)資本的催化和促進(jìn)。在這個(gè)過(guò)程中，天使投資人率先充當(dāng)“慧眼”，遴選最優(yōu)質(zhì)的初創(chuàng)企業(yè)，解決其“起步一公里”的資金來(lái)源問(wèn)題，為這點(diǎn)點(diǎn)星火借力、鼓風(fēng)。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)天使投資專業(yè)委員會(huì)主席、真格基金創(chuàng)始人徐小平日前在北京接受了上海證券報(bào)記者專訪。這位經(jīng)歷多輪經(jīng)濟(jì)周期的中國(guó)天使投資界的“元老級(jí)”人物，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)滿懷信心。在他眼中，正在成批崛起的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)將顯示出強(qiáng)勁的活力，這些中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的代表正在助推整個(gè)經(jīng)濟(jì)的新騰飛，此時(shí)此刻就是最好的創(chuàng)業(yè)、投資時(shí)點(diǎn)，天使投資人要廣泛、深入地參與其中。

期盼天使行業(yè)

——助推中國(guó)經(jīng)濟(jì)新騰飛

目前我國(guó)天使投資有2萬(wàn)余家，這會(huì)不會(huì)太多以致溢出了泡沫？民間都調(diào)侃，投資人多到讓人感覺(jué)創(chuàng)業(yè)者不夠用了。

當(dāng)記者提出這個(gè)問(wèn)題時(shí)，徐小平并不認(rèn)同。見(jiàn)證了中國(guó)天使投資從不為人知到路人皆知這一發(fā)展過(guò)程的他告訴記者：“有人開(kāi)玩笑說(shuō)到處都是天使投資人，我覺(jué)得還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，中國(guó)天使投資人應(yīng)該再多五十倍、一百倍?！?/p>

他認(rèn)為，目前投資人多的現(xiàn)象主要出現(xiàn)在北上廣深這些大城市，而中國(guó)其他地區(qū)的投資人還很稀缺。無(wú)論從創(chuàng)業(yè)的廣度還是深度看，都沒(méi)有達(dá)到應(yīng)有的狀態(tài)，投資人有很大的發(fā)揮余地。

“2010年美國(guó)就已經(jīng)有30多萬(wàn)個(gè)天使投資人，同年美國(guó)還出了喬布斯法案（即JOBS法案），鼓勵(lì)收入在25萬(wàn)美元以上的人投資，也就是說(shuō)，美國(guó)的天使投資已經(jīng)到了鼓勵(lì)高薪階層參與的階段，中國(guó)還沒(méi)有發(fā)展到這一步?！毙煨∑奖硎尽?/p>

徐小平經(jīng)歷過(guò)三次經(jīng)濟(jì)周期，第一次是上世紀(jì)90年代初期美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，第二次是2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，第三次則是2008年全球金融危機(jī)。

“2008年時(shí)，有人問(wèn)我怎么看待投資寒冬，我說(shuō)VC的寒冬是天使投資的春天，我最早開(kāi)始投資企業(yè)就是那個(gè)時(shí)候。今日中國(guó)的那些頂級(jí)企業(yè)幾乎都是經(jīng)歷那個(gè)時(shí)代（2000年或者2008年）過(guò)來(lái)的?！毙煨∑交貞?。

他以自己的親歷說(shuō)明，在周期中破產(chǎn)的企業(yè)是市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的選擇，同時(shí)新的公司正在成批地崛起，真正的優(yōu)質(zhì)企業(yè)每天都在進(jìn)步，一旦經(jīng)濟(jì)繁榮起來(lái)，它們會(huì)顯示出強(qiáng)勁的活力，最終形成江山代有才人出，各領(lǐng)風(fēng)騷“十來(lái)年”的局面。

“此時(shí)此刻就是最好的投資、創(chuàng)業(yè)時(shí)點(diǎn)，新經(jīng)濟(jì)必將崛起?！彼詭Ъ?dòng)地表示。真格基金專注于TMT行業(yè)，包括物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)、游戲、企業(yè)軟件、O2O、電子商務(wù)等領(lǐng)域的種子期投資，這些領(lǐng)域都是新經(jīng)濟(jì)的微觀分支。

徐小平認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期的調(diào)整可能與新技術(shù)無(wú)關(guān)，但是顯然今日中國(guó)的新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)正在醞釀著整個(gè)經(jīng)濟(jì)的新騰飛，天使投資要廣泛、深入地參與其中。

期盼天使投資人

——要有和人才一起成長(zhǎng)的閑情逸致

在很多天使投資人投資的項(xiàng)目尚不及去年一半的情況下，真格基金今年已經(jīng)投資了100多個(gè)項(xiàng)目，投資速度絲毫不減。

徐小平透露，從天使投資“7+2”年的投資回報(bào)規(guī)律來(lái)看，從2011年開(kāi)始投資的真格基金有望在未來(lái)兩三年內(nèi)得到更多的收獲。

“我時(shí)刻在審視我做得怎么樣。最終衡量真格成敗的主要指標(biāo)是回報(bào)率，我不希望將來(lái)人們談到真格的時(shí)候 主要看氣質(zhì) 。”看似隨性且不拘小節(jié)的徐小平，用一個(gè)實(shí)打?qū)嵉闹笜?biāo)來(lái)衡量自己親手創(chuàng)建的公司。

如何在眾多的投資項(xiàng)目中“慧眼識(shí)珠”，徐小平有自己的“法寶”——3L和3C判斷模型。所謂3L模型用于衡量創(chuàng)始人，即學(xué)習(xí)能力、工作能力、影響他人的能力； 3C模型用于衡量團(tuán)隊(duì)，即合拍、互補(bǔ)、互讓。

在采訪中，徐小平不時(shí)表現(xiàn)出感性的成分。他說(shuō)，天使投資是做夢(mèng)的過(guò)程，天使投資人一定要學(xué)會(huì)從中享受，沒(méi)有理想的天使投資人只能自我折磨。

以聚美優(yōu)品這一筆投資為例，徐小平從2009年8月份開(kāi)始投資，2010年3月份聚美優(yōu)品找到了經(jīng)營(yíng)模式并于2014年5月上市，再加上限售和股價(jià)波動(dòng)，直到2015年5月這筆投資才賺到了錢(qián)。“整整六年！這已經(jīng)是最快最順利的情況了?！毙煨∑礁锌?。

他進(jìn)而說(shuō)到：“天使投資人一定要沉得住氣，耐得住寂寞，要有長(zhǎng)遠(yuǎn)投資的打算，更要有和人才一起成長(zhǎng)的閑情逸致。想賺快錢(qián)的，請(qǐng)離開(kāi)這個(gè)行業(yè)?！?/p>

談及自己最滿意的投資，徐小平稱，從投資的角度，最令人自豪的投資當(dāng)然是發(fā)展最快、估值最高、最終賺錢(qián)最多的企業(yè)，比如聚美優(yōu)品、美菜等。

“我們投了很多明星項(xiàng)目，有人說(shuō)我們投的獨(dú)角獸是最多的，但是我也不沾沾自喜，因?yàn)橄袷畮變|美元乃至幾十億美元估值的公司，我們還沒(méi)有。”徐小平坦言。

期盼政策

——松綁與嚴(yán)愛(ài)并行

在天使投資領(lǐng)域深耕多年，徐小平直言，目前政府提倡“雙創(chuàng)”，讓創(chuàng)業(yè)者們減少注冊(cè)、證照程序，在管制方面不斷松綁，讓創(chuàng)業(yè)更為容易，就是最好的政策，“ 雙創(chuàng) 正在進(jìn)入一個(gè)良性循環(huán)，至少現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)者已經(jīng)不孤獨(dú)了?！?/p>

這甚至讓他覺(jué)得，投資也隨之變得更有意思?！拔矣X(jué)得在這個(gè)時(shí)代做投資越來(lái)越愉快、越來(lái)越振奮。”但是在他的期盼里，政府的行政管理可以做得更好、更簡(jiǎn)政放權(quán)。

徐小平同時(shí)建議，政府對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理，應(yīng)該嚴(yán)中有愛(ài)，“不要出一個(gè)事就關(guān)掉，而是預(yù)先有警示教育?！崩缁ヂ?lián)網(wǎng)內(nèi)容創(chuàng)業(yè)，在規(guī)范一些根本性方向的同時(shí)，應(yīng)大膽鼓勵(lì)百花齊放。

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