太可惜！微信已錯過殺死支付寶的最佳時機

“那些殺不死我們的，終將令我們更強大?！蹦岵傻倪@句名言，放在微信和支付寶這對歡喜冤家頭上似乎再合適不過了。

8月16、17日，$騰訊控股(00700)$ 和$阿里巴巴(BABA)$ 兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭一前一后相繼發(fā)布了新一季財報。這兩家生態(tài)型公司龐大的財報，也是目前外界觀察支付寶和微信支付這場世紀之戰(zhàn)戰(zhàn)況的唯一窗口。

從2013年8月5日微信5.0推出支付業(yè)務開始，這場戰(zhàn)火已整整燒了4年，最終結果如何，暫時仍難下定論。曾經(jīng)一度，外界認為支付寶已經(jīng)被微信支付打得找不著北了。不過從騰訊和阿里雙方最新的財報來看，在經(jīng)歷了“圈子事件”之后的支付寶及其背后的螞蟻金服已經(jīng)從此前的被動中抽身，而微信支付似乎已經(jīng)錯過了殺死支付寶的最佳時機。

這一幕非常類似二戰(zhàn)時期德國進攻蘇聯(lián)的斯大林格勒保衛(wèi)戰(zhàn)，在此之前節(jié)節(jié)敗退的蘇聯(lián)通過這一戰(zhàn)把裝備精良擅打閃電戰(zhàn)的德軍拖入了泥潭，完成了戰(zhàn)略反擊，然后穩(wěn)扎穩(wěn)打，從一個勝利走向另一個勝利。

支付寶復蘇，微信痛失好局

根據(jù)阿里最新財報中披露的數(shù)據(jù)，最新一季阿里集團收到來自螞蟻金服的特許權使用費和軟件技術服務費19.66億元，這筆收入來自阿里巴巴集團和螞蟻金服（支付寶母公司）雙方的一項協(xié)議，在螞蟻金服上市前，阿里巴巴有權分享螞蟻金服稅前利潤的37.5%。據(jù)此推算，2018財年Q1（2017年4-6月）螞蟻金服稅前利潤為52.4億元人民幣。再對照此前的阿里財報，螞蟻金服這一指標同比增長421%，季度環(huán)比增長143%。

而根據(jù)阿里巴巴2017財年報告計算，整個2017財年，螞蟻金服稅前利潤為55.6億元。這就意味著，剛剛結束的這個季度，在激烈的市場拼殺和高額營銷費用下，螞蟻金服一個季度的利潤仍相當于上一財年全年總和。由于螞蟻金服的主要收入來源來自于支付寶的服務手續(xù)費，因此，這一數(shù)據(jù)也可以間接看出支付寶業(yè)務的相關表現(xiàn)。

反觀微信支付，在騰訊財報發(fā)布后的業(yè)績說明會上，騰訊總裁劉熾平稱支付業(yè)務的收入增長很快，但在整個財報中，騰訊只是簡單將其歸列在了其他項中。財報中提及包括支付和云在內(nèi)的其他業(yè)務收入為96.54億元，錄得177%的收入同比增長，相對第一季度的75.56億元，環(huán)比增速為27.8%。從成本項下可以看出，2017年第二季騰訊其他業(yè)務收入成本同比也增長了141%環(huán)比增長了27%至74.92億元，這一項增長主要反映了支付相關服務等成本增加。

上述兩組數(shù)據(jù)的對比中，雖然對比項并非在同一緯度，但考慮到支付服務市場本身的定價比較透明，兩個競爭對手的定價亦在同一水平上，可以部分看出支付寶的增速要優(yōu)于微信支付的增速（假設騰訊云的增速與微信支付保持一致，即便微信支付增速更高，從已有數(shù)據(jù)看，其增速也很難達到支付寶的水平）。

在微信紅包偷襲珍珠港后一度告急的支付寶，在自以為非的重生后，逐漸恢復了活力。而微信在這場較量中，逐步進入金融的深水區(qū)，似乎失去了之前那種銳利，正在變得緩慢。

支付寶究竟發(fā)生了什么？

就在半年之前，支付寶已經(jīng)岌岌可危。從各種眼花繚亂的改版，硬碰社交，一直到爆發(fā)了“圈子事件”，全國嘩然。而就在同一時期，馬化騰在內(nèi)部給微信支付團隊獎勵了1個億，據(jù)說是微信支付在當時的線下市場已經(jīng)超越了支付寶。

痛定思痛的支付寶在經(jīng)歷了一系列人事調(diào)整之后，開始逐漸聚焦。從春節(jié)的紅包活動開始，洗掉了背在身上的“敬業(yè)?！敝畾憽Ｈ缓笸瞥鍪斟X碼，服務好數(shù)千萬線下小商戶。在建設無現(xiàn)金社會的浪潮中，支付寶在自己的首頁砍掉了好友推薦和生活圈內(nèi)容，開始專注于支付，做深市場，做透業(yè)務。支付寶聚焦的成果，體現(xiàn)在了第三方的報告中。艾瑞（iResearch）公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年第一季度中國第三方移動支付交易市場中，支付寶市場份額同比增長2.2%至54%。緊隨其后的騰訊旗下財付通（含微信支付），交易市場份額同比增長1.7%至40%。

一季度向來是財付通的旺季、支付寶的淡季。但從增長數(shù)據(jù)看，支付寶市場份額同比增速比財付通高出3個百分點，基于支付寶基數(shù)更大，取得增長需要的絕對值無疑更多。

根據(jù)國內(nèi)另一家數(shù)據(jù)挖掘和分析機構艾媒咨詢發(fā)布的《2017上半年中國移動支付市場研究報告》顯示，線下方面（超市、餐館、購物商場和便利店），65.4%的移動支付用戶偏好使用支付寶進行線下支付，卻只有32.3%用戶偏好微信支付。

擅長產(chǎn)品的微信為什么錯失了機會？

騰訊一直是外界認為最有本錢在金融上和阿里一較高下的那個人。而且，由于微信超強的產(chǎn)品能力，對比起之前每更新一次版本就成為一個笑話的支付寶，更是幾乎“降維”打擊。為什么明明一盤好棋，眼看已經(jīng)鎖定勝局了，為什么看起來卻突然被人翻了盤？

馬化騰曾公開表示，未來騰訊將聚焦在兩個半核心業(yè)務上：一個是社交平臺，一個是數(shù)字內(nèi)容，還有半個是正在發(fā)展中的金融業(yè)務。在騰訊眼里，金融只能算半個核心業(yè)務。當外界詢問騰訊金融何時獨立時，馬化騰的回答則是：“不會包在一個所謂的金融集團里面來做?！睅啄陙恚m然騰訊已經(jīng)擁有了支付、網(wǎng)絡銀行、保險、證券等各種金融牌照，但始終沒有完成整合，讓外界看清騰訊在金融領域的整體打法。的確，這符合騰訊“連接一切”的戰(zhàn)略，然而，那只是“物理變化”，而金融真正需要的，是融匯貫通的“化學變化”。

如今，在百度金融、京東金融于近期先后完成拆分的情形下，在新的財報中，人們依然沒能看到設想中的那個騰訊金融的影子。

而看起來陷入危局的支付寶，逐漸通過螞蟻金服集團，通過基于支付之上的信用、理財、保險、銀行、消費信貸，不同業(yè)務彼此間捏成了一個拳頭，為用戶在支付之外提供豐富的金融價值。在短暫的時間窗口內(nèi)，完成了協(xié)同布局。

這一切不由得讓人感到扼腕嘆息：本來期待看到微信絕殺支付寶的場面沒有出現(xiàn)，卻被支付寶用豐富的經(jīng)驗把微信支付拖入了“寸土必爭”的巷戰(zhàn)，這跟斯大林格勒戰(zhàn)役何其相似！

最終決勝還要看全球市場

支付寶在國內(nèi)市場上重新站穩(wěn)腳跟，對微信來說絕對不是好消息。在全球化上占據(jù)先機的支付寶，很有可能從海外到海內(nèi)，對微信完成最后的合圍。這也許將成為未來決定兩家最終鹿死誰手的勝負手。

一方面，支付寶的全球化，得到了阿里巴巴電商平臺全球化的強有力支撐。阿里財報提及，跨境及國際消費業(yè)務繼續(xù)強勁增長。受益于東南亞平臺Lazada以及中國出口平臺全球速賣通（AliExpress）的高速增長，2017年6月30日止季度收入達人民幣26.38億，同比增136%。相比而言，微信的全球化缺乏相關場景的有力支撐。3年來，在Facebook的強壓下，微信全球化一直乏善可陳，在騰訊財報中全球化的內(nèi)容幾乎并無涉及。

另一方面，伴隨中國人走出去的支付業(yè)務，微信似乎也落在了支付寶身后。統(tǒng)計顯示，目前微信已對19個國家進行合規(guī)化接入評估，現(xiàn)在已正式落地12個國家。而支付寶共接入31個國家的20多萬商戶，是微信支付的三倍。

此外，自2015年起，螞蟻金服先后在印度、泰國、菲律賓、印尼、馬來西亞等國家落子。通過輸出技術和模式，培養(yǎng)出了包括Paytm在內(nèi)的眾多本土化的支付公司，建立起自己的“英雄聯(lián)盟”。微信在這一方面的布局遠遠落在了支付寶后面。直到今年7月，才有外媒報道，微信支付在馬來西亞申請了支付牌照，并且微信的全球化過度依賴他國公民是否接受微信本身，這一舉動本身面臨的文化和習慣的挑戰(zhàn)更要遠遠大于支付寶。

過去兩年微信支付的快速發(fā)展得益于微信紅包，以及支付寶在戰(zhàn)略上的犯錯，而醒過來的支付寶還會不會像過去一樣給微信支付機會呢？這就要騎驢看唱本——走著瞧了。

生成海報

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