金融租賃首期二級資本債花落興業(yè)

近日，興業(yè)金融租賃有限責任公司（下稱“興業(yè)租賃”）公告發(fā)行一期總金額不超過20億元的10年期二級資本債。

本期債券系于2016年12月21日獲天津銀監(jiān)局批準發(fā)行，后于2017年8月3日獲中國人民銀行核準，為國內(nèi)首期金融租賃公司發(fā)行的二級資本債券，興業(yè)租賃成為國內(nèi)首家發(fā)行二級資本債的金融租賃公司。

募集說明書顯示，興業(yè)租賃此次發(fā)行的二級資本債為無擔保次級債券，由興業(yè)銀行、中國工商銀行擔任主承銷商，由中國農(nóng)業(yè)銀行、摩根士丹利華鑫證券擔任聯(lián)席主承銷商。經(jīng)中誠信綜合評定，本期債券發(fā)行主體興業(yè)租賃及債券債項評級均為AAA級。

本期債券發(fā)行時間為2017年9月14日，繳款、起息時間為2017年9月15日，一年付息一次。發(fā)行所募集資金將全部用于充實二級資本、提高資本充足率。

財報數(shù)據(jù)顯示，截至2017年上半年末，興業(yè)租賃資產(chǎn)總額1353.74億元，居于金融租賃行業(yè)第7的位置，資產(chǎn)總額同比增長15.00%，增速居于行業(yè)前列。

而根據(jù)現(xiàn)行管理辦法，對于金融租賃公司資本充足率的要求是資本凈額不得低于風險加權資產(chǎn)的8％。金融租賃公司的業(yè)務規(guī)模受資本凈額的嚴格約束，業(yè)務發(fā)展也需要與資本凈額相匹配。2017年一季度末，興業(yè)租賃資本充足率為9.83%，與管理辦法規(guī)定的底線8%相距不遠，業(yè)務規(guī)模的進一步擴大受資本凈額的掣肘。

目前，在IPO并無先例的情況下，金融租賃公司多采用增資的方式擴充資本凈額，提升業(yè)務規(guī)模上限。例如，長江聯(lián)合金融租賃于2016年12月獲批增資10億元，交銀租賃于2017年1月份獲批增資5億元，興業(yè)租賃也于2017年9月獲母公司興業(yè)銀行承諾增資20億元。

此次興業(yè)租賃首發(fā)金融租賃二級資本債后，發(fā)行二級資本債將可能成為金融租賃公司補充資本凈額的熱門選項。

據(jù)了解，目前已有多家金融租賃公司正籌備發(fā)行二級資本債。繼興業(yè)租賃之后，河北省金融租賃已于2017年4月獲河北銀監(jiān)局批準發(fā)行7億元二級資本債，此發(fā)行計劃尚待中國人民銀行核準。

延伸閱讀：二級資本債簡介

二級資本債券是一種基于國際清算銀行《巴塞爾協(xié)議III》以及《商業(yè)銀行資本管理辦法》中對二級資本的定義以及構成要求而設計的特殊融資工具，主要用于補充商業(yè)銀行二級資本。相較普通次級債券，二級資本債通常需包含次級條款、減記或轉股條款，并符合不得含有利率跳升機制、其他贖回激勵安排的要求。

據(jù)次級條款規(guī)定，本期債券的本金和利息的清償順序在一般債權人之后，股權資本、其他一級資本工具和混合資本債券之前。而根據(jù)本期債券減記條款，若出現(xiàn)銀監(jiān)會認定若不進行減記發(fā)行人將無法生存，或相關部門認定若不進行公共部門注資或提供同等效力的支持發(fā)行人將無法生存的情況，興業(yè)租賃作為發(fā)行人有權對本期債券進行全額減記，并永久注銷。

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