“羊毛黨”博弈 隱性高利息：易被忽略的高額利息

（原標(biāo)題：“羊毛黨”博弈 隱性高利息）

“現(xiàn)金貸”特指那些短期、小額、無(wú)場(chǎng)景、無(wú)指定用途、無(wú)抵押的網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)金借款業(yè)務(wù)。所謂小額、短期是指金額僅為數(shù)百元至數(shù)千元人民幣，借款周期超短（例如不超過(guò)三個(gè)月）。只有滿(mǎn)足這兩點(diǎn)的“現(xiàn)金貸”才是真正的現(xiàn)金貸。

現(xiàn)金貸的確滿(mǎn)足了銀行服務(wù)所不能覆蓋的個(gè)人信貸需求。但也有從業(yè)者表示，有些現(xiàn)金貸的真實(shí)利率高得嚇人，報(bào)酬率相當(dāng)高，存在灰色地帶，這尤其應(yīng)當(dāng)引起監(jiān)管關(guān)注。

與此同時(shí)，從2016年開(kāi)始，現(xiàn)金貸平臺(tái)大量涌現(xiàn)。在這些新平臺(tái)市場(chǎng)推廣的時(shí)候，又涌現(xiàn)出了薅現(xiàn)金貸平臺(tái)羊毛的“羊毛黨”。在現(xiàn)金貸這個(gè)民進(jìn)借貸金融領(lǐng)域里，“博傻”情況的存在，同樣值得關(guān)注。

易被忽略的高額利息

某接觸過(guò)校園貸的人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，在互聯(lián)網(wǎng)金融公司推出“校園貸”等產(chǎn)品之前，大多是銀行在校園擺攤發(fā)放信用卡，來(lái)滿(mǎn)足學(xué)生的消費(fèi)需求。不過(guò)，這種面向?qū)W生的信用卡通常一個(gè)月只有500元左右的消費(fèi)額度。其余的分期付款利率、逾期還款利率等都和普通的信用卡一樣。

華東某城商行的支行長(zhǎng)稱(chēng)，這種額度低、利率不上浮的信用卡業(yè)務(wù)銀行根本不賺錢(qián)。所以銀行做這塊業(yè)務(wù)的積極性不高。同時(shí)，因?yàn)轭~度太低，根本沒(méi)法滿(mǎn)足學(xué)生的消費(fèi)需求，學(xué)生辦理的積極性也不高?！暗袌?chǎng)的需求是有的，因此也能理解‘趣分期’從校園貸發(fā)家的現(xiàn)象?！痹撔虚L(zhǎng)稱(chēng)。

趣店的前身是校園分期平臺(tái)“趣分期”。最初是靠向?qū)W生提供高息無(wú)抵押貸款迅速擴(kuò)大業(yè)務(wù)的。據(jù)曾經(jīng)使用過(guò)“趣分期”的人士介紹，當(dāng)年趣分期主要向在校大學(xué)生提供幾百元到幾千元的信用貸款，一般只告知每月還款額度，并不告知真實(shí)的年化利率。而且會(huì)在一個(gè)學(xué)校找?guī)讉€(gè)學(xué)生代理人，線下推廣趣分期產(chǎn)品。借來(lái)的錢(qián)，男生一般用于買(mǎi)手機(jī)，女生買(mǎi)化妝品。

對(duì)于逾期的校園貸，在催收過(guò)程中，這些學(xué)生代理人也會(huì)發(fā)揮重要的作用。“只要把不還錢(qián)的學(xué)生名單貼到校園公告欄，或者貼到這個(gè)學(xué)生所在的教室門(mén)口，那么這筆錢(qián)大概率就收回了，學(xué)生都特好面子?！痹撊耸拷榻B。最初借了幾千塊錢(qián)，最后因?yàn)橛馄凇⒔粶{金等要還款上萬(wàn)元的情況的確出現(xiàn)過(guò)。這些過(guò)度舉債的學(xué)生最后一般都是讓父母出錢(qián)還債的。

在校園貸監(jiān)管力度加大的背景下，2016年7月，“趣分期”升級(jí)為趣店集團(tuán)，同年9月，趣店宣布已暫停校園地推業(yè)務(wù)，專(zhuān)注于消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。

像曾經(jīng)的“校園貸”一樣，現(xiàn)在大行其道的“現(xiàn)金貸”也存在藏匿高額利息的做法。

“羊毛黨”的博弈

“道高一尺，魔高一丈”，“校園貸”推進(jìn)過(guò)程中，出現(xiàn)了部分在校大學(xué)生薅P2P公司羊毛的情況。據(jù)上述接觸過(guò)校園貸的人士介紹，有些學(xué)生通過(guò)網(wǎng)上信用卡套現(xiàn)公司從銀行套出現(xiàn)金，然后把這些錢(qián)投到P2P平臺(tái)上?！昂芏嘈麻_(kāi)設(shè)的P2P網(wǎng)站都有優(yōu)惠活動(dòng)，比如存100返100什么的。如果從信用卡上套出現(xiàn)金，再通過(guò)P2P平臺(tái)買(mǎi)1個(gè)月左右的理財(cái)產(chǎn)品。信用卡的最長(zhǎng)還款期一般有一個(gè)多月，這樣滾動(dòng)做幾筆的話，有學(xué)生一個(gè)月能收入上萬(wàn)元?！痹撊耸糠Q(chēng)。

10月26日，網(wǎng)貸之家發(fā)布的《P2P羊毛體系報(bào)告：最高年化超100%》的研究報(bào)告認(rèn)為，廣義的“羊毛”是指獲得比正常投資流程更多的收益的行為，例如平臺(tái)通過(guò)滿(mǎn)減券、紅包、好友邀請(qǐng)等方式為用戶(hù)提供讓利。羊毛起源于平臺(tái)自身的推廣或設(shè)置的各項(xiàng)規(guī)則，其產(chǎn)生的原理為獲客需求。平臺(tái)通過(guò)一系列類(lèi)似促銷(xiāo)、返利的活動(dòng)設(shè)置，吸引用戶(hù)增長(zhǎng)。

網(wǎng)貸之家研究員蘇筱芮根據(jù)最近一周在三大市場(chǎng)掛牌公告的監(jiān)測(cè)情況，對(duì)2017年9月網(wǎng)貸之家百?gòu)?qiáng)評(píng)級(jí)在榜平臺(tái)的“羊毛”情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，包括但不限于通過(guò)返現(xiàn)、加息、返券、返虛擬幣（可根據(jù)比例提取為現(xiàn)金）等情形。100家平臺(tái)中，共有51家平臺(tái)觀測(cè)到具體“羊毛”及返現(xiàn)價(jià)格。其中，排名前50的平臺(tái)共觀測(cè)到29家，排名50-100的平臺(tái)共觀測(cè)到22家。以下根據(jù)羊毛單最高投資檔位、期限及預(yù)期綜合年化收益分類(lèi)解析：

51家觀測(cè)到“羊毛單”的百?gòu)?qiáng)平臺(tái)中，“羊毛單”最低綜合年化收益率為12%，最高超過(guò)36%。單個(gè)平臺(tái)既有定檔，也有同時(shí)存在幾檔的情況。通常而言，短期低檔位相對(duì)長(zhǎng)期高檔位能夠獲得更高的預(yù)期年化收益率。例如某TOP 10平臺(tái)的1000元月標(biāo)檔位，年化超40%；但其年標(biāo)檔位年化為13%左右。整體而言，百?gòu)?qiáng)平臺(tái)“羊毛單”年化收益集中在15%-20%區(qū)間，占比35%；此外，也觀測(cè)到有百?gòu)?qiáng)平臺(tái)綜合年化收益超30%，且投資上不封頂?shù)那樾巍?/P>

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