《區(qū)塊鏈金融應(yīng)用白皮書》闡述十大場(chǎng)景應(yīng)用 孟昭莉:沒有應(yīng)用場(chǎng)景的區(qū)塊鏈將失去生命力

和訊互聯(lián)網(wǎng)金融消息 由京東金融研究院和工信部下屬中國(guó)信通院云計(jì)算和大數(shù)據(jù)所共同撰寫的《區(qū)塊鏈金融應(yīng)用白皮書》4月2日在北京正式發(fā)布。

中國(guó)信通院云計(jì)算和大數(shù)據(jù)所主任、國(guó)際電信聯(lián)盟分布式賬本標(biāo)準(zhǔn)組副主席魏凱介紹,白皮書全面系統(tǒng)地梳理了區(qū)塊鏈在金融場(chǎng)景中的應(yīng)用,選取了資產(chǎn)證券化、保險(xiǎn)、供應(yīng)鏈金融等10個(gè)金融場(chǎng)景,就區(qū)塊鏈技術(shù)如何助力金融行業(yè)提升效率進(jìn)行了深入研究,為行業(yè)提供了重要借鑒。

“區(qū)塊鏈不等于幣圈。技術(shù)是中性的,關(guān)鍵看應(yīng)用的領(lǐng)域和場(chǎng)景?!本〇|金融研究院院長(zhǎng)孟昭莉認(rèn)為,“如果沒有真實(shí)的應(yīng)用場(chǎng)景,區(qū)塊鏈技術(shù)將失去生命力?!倍诮鹑趫?chǎng)景中,區(qū)塊鏈技術(shù)不僅有廣泛的應(yīng)用空間,而且已經(jīng)有不少探索實(shí)踐。


圖注:《區(qū)塊鏈金融應(yīng)用白皮書》列舉區(qū)塊鏈的十大金融應(yīng)用場(chǎng)景

在白皮書所列舉的10個(gè)金融場(chǎng)景中,大都存在參與節(jié)點(diǎn)多、驗(yàn)真成本高、交易流程長(zhǎng)三類共同特性,并因此造成業(yè)務(wù)的效率低、信用風(fēng)險(xiǎn)較高等問(wèn)題。區(qū)塊鏈的分布式記賬、不可篡改、內(nèi)置合約等特性可以為金融業(yè)務(wù)中的痛點(diǎn)提供解決方案。

1、區(qū)塊鏈在資產(chǎn)證券化中的應(yīng)用

區(qū)塊鏈技術(shù)能夠改善資產(chǎn)證券化的現(xiàn)金流管理,提高金融資產(chǎn)的出售結(jié)算效率,增強(qiáng)證券交易的透明度,降低增信環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)移成本,同時(shí)有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)穿透式監(jiān)管。目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)在車貸資產(chǎn)證券化等場(chǎng)景的應(yīng)用,對(duì)交易流程效率提升起到極大的促進(jìn)作用。

2、區(qū)塊鏈在保險(xiǎn)行業(yè)中的應(yīng)用

保險(xiǎn)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、渠道費(fèi)用居高不下、理賠難等行業(yè)頑疾亟待解決,區(qū)塊鏈技術(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)分布式存儲(chǔ)、全鏈共識(shí)、去中介化以及剛性信任,可助力保險(xiǎn)行業(yè)重構(gòu)信用體系實(shí)現(xiàn)差別定價(jià),優(yōu)化流程削減渠道成本,提高理賠效率,保障消費(fèi)者權(quán)益。區(qū)塊鏈技術(shù)可應(yīng)用在保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售、理賠、反欺詐等多個(gè)環(huán)節(jié)。

3、區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融中的應(yīng)用

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融存在企業(yè)償付能力難以評(píng)估,交易本身真實(shí)性難以驗(yàn)證,信息相互割裂、無(wú)法共享,履約風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法有效控制等痛點(diǎn),區(qū)塊鏈技術(shù)通過(guò)共識(shí)算法解決信任問(wèn)題,通過(guò)智能合約防范履約風(fēng)險(xiǎn),從而使信任可沿供應(yīng)鏈條有效傳導(dǎo),降低合作成本,提高履約效率。基于區(qū)塊鏈技術(shù)搭建的“債轉(zhuǎn)平臺(tái)” 能夠盤活應(yīng)收賬款,降低融資成本,有效解決傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的痛點(diǎn)。

4、區(qū)塊鏈在場(chǎng)外市場(chǎng)的應(yīng)用

區(qū)塊鏈技術(shù)可以從降低風(fēng)險(xiǎn)、縮減流程、整合市場(chǎng)、規(guī)范監(jiān)管等多方面入手,重塑場(chǎng)外交易市場(chǎng)流程,提升場(chǎng)外市場(chǎng)運(yùn)作效率,進(jìn)而為場(chǎng)外市場(chǎng)的規(guī)范、有序發(fā)展提供技術(shù)支撐。國(guó)際上,已有商業(yè)銀行應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)和 “智能合約 ” 建立可交易金融衍生品的系統(tǒng)平臺(tái)。

5、區(qū)塊鏈在資產(chǎn)托管的應(yīng)用

資產(chǎn)托管由于內(nèi)部程序復(fù)雜、人員素質(zhì)較低、系統(tǒng)不完善、運(yùn)營(yíng)失當(dāng)?shù)仍?,在合同簽訂、托管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)、投資監(jiān)督、托管產(chǎn)品清算支付等環(huán)節(jié)普遍存在以操作風(fēng)險(xiǎn)為主的各種風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi),已有商業(yè)銀行應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)大大提升資產(chǎn)托管流程的效率,確保交易真實(shí)以及信息不可篡改,從而有效降低資產(chǎn)托管行業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。

6、區(qū)塊鏈在大宗商品交易中的應(yīng)用

區(qū)塊鏈技術(shù)能有效解決大宗商品交易中存在的交易環(huán)節(jié)冗長(zhǎng)、交易成本高昂、違約風(fēng)險(xiǎn)較大、信息安全難以保障等問(wèn)題,提升大宗商品交易效率和透明度,降低了監(jiān)管成本。國(guó)內(nèi)已有將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于大豆國(guó)際貿(mào)易的實(shí)踐案例。

7、區(qū)塊鏈在風(fēng)險(xiǎn)信息共享機(jī)制中的應(yīng)用

現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)信息共享機(jī)制弱,數(shù)據(jù)安全和質(zhì)量得不到保障,且共享后的數(shù)據(jù)使用率也不高。區(qū)塊鏈技術(shù)確保信息查詢不可篡改、獨(dú)立、安全的同時(shí),優(yōu)化了信用共享的激勵(lì)機(jī)制,具備包容性強(qiáng)、擴(kuò)展性高的特點(diǎn),極大提升了風(fēng)險(xiǎn)信息共享的效率和安全性。

8、區(qū)塊鏈在貿(mào)易融資中的應(yīng)用

區(qū)塊鏈技術(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)融資文件即時(shí)審批、融資流程實(shí)時(shí)追蹤,進(jìn)而提高貿(mào)易融資交易的透明度,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的全流程管理,滿足出口商個(gè)性化的融資需求。區(qū)塊鏈技術(shù)在貿(mào)易融資中的應(yīng)用已在商業(yè)銀行的合作平臺(tái)實(shí)現(xiàn),交易流程效率大大提高。

9、區(qū)塊鏈在銀團(tuán)貸款中的應(yīng)用

區(qū)塊鏈技術(shù)的共識(shí)機(jī)制和智能合約能夠大大簡(jiǎn)化銀團(tuán)貸款流程,降低對(duì)人工操作的依賴程度,降低操作風(fēng)險(xiǎn)并提高支付效率,整體推動(dòng)貸款進(jìn)程。國(guó)際上,已有銀團(tuán)貸款平臺(tái)投入商業(yè)運(yùn)營(yíng),并引起銀團(tuán)貸款市場(chǎng)的廣泛興趣。

10、區(qū)塊鏈在股權(quán)交易交割中的應(yīng)用

區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式存儲(chǔ)和運(yùn)算能夠確保股權(quán)登記數(shù)據(jù)的安全性和可追溯性,降低監(jiān)管復(fù)雜程度;加密認(rèn)證和全網(wǎng)共識(shí)機(jī)制能夠使股權(quán)登記機(jī)制更加健全;智能合約能夠同步實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)移股權(quán)與現(xiàn)金,提升交易效率。國(guó)際上,已有基于區(qū)塊鏈技術(shù)的中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)正式投入運(yùn)行。

以區(qū)塊鏈在車貸資產(chǎn)證券化中的應(yīng)用為例,近年來(lái),資產(chǎn)證券化,特別是消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化呈現(xiàn)快速發(fā)展的趨勢(shì),同時(shí)也面臨資產(chǎn)現(xiàn)金流管理有待完善、底層資產(chǎn)監(jiān)管透明性和效率亟待提高、資產(chǎn)交易結(jié)算效率低、增信環(huán)節(jié)成本高等問(wèn)題。而目前已經(jīng)成熟的車貸資產(chǎn)證券化的區(qū)塊鏈平臺(tái),能夠?qū)崿F(xiàn)資產(chǎn)池統(tǒng)計(jì)、切割、結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)、存續(xù)期管理等功能系統(tǒng)的全流程鏈上化,不僅能讓資金方穿透地了解底層基礎(chǔ)資產(chǎn),而且提升了整個(gè)交易流程效率。比如在資產(chǎn)出售結(jié)算的環(huán)節(jié),可以實(shí)現(xiàn)將原來(lái)的按日結(jié)算,縮短到按分鐘結(jié)算,大大縮減支付到賬時(shí)間。

同樣,資產(chǎn)托管也是區(qū)塊鏈應(yīng)用的一個(gè)典型領(lǐng)域。在冗長(zhǎng)的資產(chǎn)托管流程中,操作風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有發(fā)生。比如在私募基金的資產(chǎn)托管中,合同簽署環(huán)節(jié)有時(shí)會(huì)出現(xiàn)私募基金管理人未嚴(yán)格執(zhí)行先簽署合同、后進(jìn)行運(yùn)作的要求,而是“先上車、后補(bǔ)票”,影響托管合同的回收與管理;或者因?yàn)楹贤炇鹑说纳矸轃o(wú)法可靠驗(yàn)證,合同原件和證券公司印章被惡意造假,出現(xiàn)“陰陽(yáng)合同”?;趨^(qū)塊鏈技術(shù)的資金托管平臺(tái),可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)委托方、資產(chǎn)管理方、資產(chǎn)托管方、投資顧問(wèn)和審計(jì)方之間的信息實(shí)時(shí)共享,不僅全流程的自動(dòng)化,而且保證了履約的安全性和交易的真實(shí)性。在實(shí)際業(yè)務(wù)中,引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)有望將原有業(yè)務(wù)流程縮短60%-80%,使信用交換更為高效。

白皮書所選取的10個(gè)金融應(yīng)用場(chǎng)景,使用的都是聯(lián)盟鏈技術(shù)。孟昭莉認(rèn)為,相對(duì)于公有鏈,聯(lián)盟鏈技術(shù)更為成熟,而且聯(lián)盟鏈大多以商業(yè)契約方式開展合作,更符合金融應(yīng)用的需求,以聯(lián)盟鏈為切入點(diǎn)最具可行性。

按照“去中心”的程度,區(qū)塊鏈可以分為強(qiáng)中心化的私有鏈,弱中心化的聯(lián)盟鏈和完全去中心化的公有鏈。三者基于不同的信任體系,私有鏈基于內(nèi)部組織框架的個(gè)人或企業(yè)信用,聯(lián)盟鏈基于商業(yè)契約的聯(lián)盟式信任體系,公有鏈基于密碼學(xué)的陌生人信任體系。

孟昭莉解釋,從當(dāng)前的技術(shù)水平和信用體系完備程度來(lái)看,公有鏈和私有鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用缺乏可操作性。一方面,公有鏈的技術(shù)還遠(yuǎn)未成熟,其完全去中心化的特點(diǎn),與金融交易的相對(duì)私密性存在天然沖突,實(shí)際應(yīng)用層面存在諸多現(xiàn)實(shí)問(wèn)題;另一方面,私有鏈與傳統(tǒng)中心化交易處理系統(tǒng)無(wú)異,傳統(tǒng)場(chǎng)景中的痛點(diǎn)無(wú)法完全克服。


圖注:《區(qū)塊鏈金融應(yīng)用白皮書》關(guān)于區(qū)塊鏈的五大判斷

除了對(duì)應(yīng)用場(chǎng)景的研究,白皮書也對(duì)區(qū)塊鏈應(yīng)用的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了重要提示,包括相關(guān)技術(shù)不成熟限制了應(yīng)用范圍、監(jiān)管體系不完善導(dǎo)致行業(yè)亂象叢生、區(qū)塊鏈被過(guò)度消費(fèi)導(dǎo)致的泡沫等等。這些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該引起行業(yè)和監(jiān)管部門的高度重視。

如何推進(jìn)區(qū)塊鏈的下一步應(yīng)用?白皮書建議,一是在急用先行、大膽試錯(cuò)的思路指引下,加快行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化的推行;二是優(yōu)先考慮痛點(diǎn)明顯、增量顯著、發(fā)展迅速的精品業(yè)務(wù)落地,試點(diǎn)成功后再逐步擴(kuò)大;三是組織并擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)成熟。

“我們希望借助白皮書的發(fā)布,引導(dǎo)行業(yè)更多地關(guān)注區(qū)塊鏈技術(shù)在具體場(chǎng)景中的應(yīng)用價(jià)值?!泵险牙蚍Q,“我們對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)的前景是十分看好的。但只有與場(chǎng)景和應(yīng)用相結(jié)合,區(qū)塊鏈技術(shù)才能真正發(fā)揮作用。區(qū)塊鏈不會(huì)顛覆和取代傳統(tǒng)金融,而是讓行業(yè)的效率和信任的提升有了新的技術(shù)實(shí)現(xiàn)工具。”

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2018-04-02
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《區(qū)塊鏈金融應(yīng)用白皮書》闡述十大場(chǎng)景應(yīng)用 孟昭莉:沒有應(yīng)用場(chǎng)景的區(qū)塊鏈將失去生命力

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