億歐金融消息,繼富途證券沖擊美股上市之后,北京時間2月23日(美國東部時間2月22日),互聯(lián)網(wǎng)券商老虎證券也正式向美國證券交易委員會(SEC)公開遞交了招股書,擬在納斯達克掛牌,計劃交易代碼為“TIGR”。
據(jù)了解,老虎證券成立于2014年,定位于華人互聯(lián)網(wǎng)券商,依托于Tiger Trade APP向投資者提供證券經(jīng)紀和增值服務(wù),包括美股、港股、A股(滬港通/深港通)等全球主要市場的股票交易下單與執(zhí)行,以及保證金融資、資產(chǎn)管理、量化交易API、賬戶管理、投資者教育、社區(qū)討論等服務(wù)。
營收結(jié)構(gòu)單一,2018年凈虧損4429.4萬美元
經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示,老虎證券2016、2017、2018年總營收分別為547.6萬美元、1694.9萬美元、3356萬美元。三年的凈虧損分別為1081萬美元、792.7萬美元、4429.4萬美元。自成立以來,老虎證券一直沒有盈利。在風險因素中,老虎證券將有限的經(jīng)營歷史和凈虧損歷史都列入其中。
從收入構(gòu)成來看,目前老虎證券的收入主要來自交易傭金、融資服務(wù)費、投資收益、利息和其他收入。其中交易傭金是主要收入來源,其次是融資服務(wù)費。
2016、2017、2018年其交易傭金收入分別為528萬美元、1506.3萬美元、2604.3萬美元。占總營收中的比重分別為96%、89%、76%。
融資服務(wù)費包括其向客戶提供用于交易的保證金貸款。2016年、2017年、2018年,融資服務(wù)費1分別為3萬美元、179.7萬美元,644.2萬美元。融資服務(wù)費的平均年化率超過清算代理提供的保證金貸款的平均余額分別為0.13%、0.39%和0.87%。
可以看出老虎證券的營收結(jié)構(gòu)相對單一,對主營業(yè)務(wù)的依賴性較大。
在成本支出方面,員工薪酬福利和市場營銷費用是老虎證券的重要支出項。
2016、2017、2018年老虎證券在員工薪酬和福利上的支出分別為884.3萬美元、1195.1萬美元、5565.6萬美元。值得注意的是,三年來其總營收分別為547.6萬美元、1694.9萬美元、3356萬美元。老虎證券稱,其虧損主要是由于管理層和員工的股票獎勵增加。
招股書還披露,老虎證券在美國、新西蘭、新加坡、中國等國家和地區(qū)設(shè)有辦公室。截止2018年12月31日,公司在全球擁有員工約446人。
此外,老虎證券的市場營銷支出每年以2倍的速度增長,2016年為347.3萬美元、2017年為628.8萬美元、2018年為1052.7萬美元。
老虎證券在招股書中稱,“我們在研發(fā)、員工薪酬福利、市場數(shù)據(jù)、品牌營銷方面進行了大量投資,以快速開發(fā)和擴展業(yè)務(wù)。預計將會繼續(xù)或增加此類投資,這些投資可能不會及時或根本不會導致運營收入或正現(xiàn)金流入增加?!?/p>
招股書顯示,在繼續(xù)加強研發(fā)投入外,老虎證券未來還計劃布局全球,為包括美國、澳大利亞等在內(nèi)的更廣泛國家和地區(qū)的投資者提供產(chǎn)品和服務(wù)。目前老虎證券已取得美國、新西蘭、澳大利亞的券商牌照或許可。
注冊用戶158萬,開戶客戶超50萬
在用戶量方面,招股書披露,從2016年Q1到2018年Q4,老虎證券開戶客戶量連續(xù)12個季度保持增長。
截止2018年12月31日,老虎證券擁有注冊用戶158萬,開戶客戶50.2萬,入金客戶8.2萬。2017年及2016年同期,這三項數(shù)據(jù)分別為71.3萬、20.5萬、4.2萬和36.8萬、7.9萬、1.4萬。
招股書顯示,截至2018年12月31日,老虎證券個人客戶中有71.5%在35歲以下,超過86.6%年收入超過4萬美元。另一方面,Tiger Trade內(nèi)嵌的“老虎社區(qū)”支持投資話題的實時討論、投資者教育及新聞資訊等功能,提高了用戶粘性并激勵交易。
小米、盈透證券加持,能否成為互聯(lián)網(wǎng)券商第一股?
股權(quán)方面,老虎證券將采用雙股權(quán)結(jié)構(gòu),在首次公開募股之前,所有董事和高管合計持有公司2.46億股A類普通股,以及3.38億股B類普通股,占公司總股本的32.3%,以及表決權(quán)的75.0%。其中,巫天華持有全部B類普通股,占總股本的18.9%,以及投票權(quán)的70.5%。
在股東方面,小米持有老虎證券14.1%的股份,小米控股公司People Better Limited為老虎證券第二大股東,美國最大的互聯(lián)網(wǎng)券商盈透證券占股7.7%。
2018年12月29日,富途證券也遞交了赴美IPO招股書,爭奪互聯(lián)網(wǎng)券商海外上市第一股,上市前騰訊、經(jīng)緯、紅杉分別為公司第二、第三、第四大股東,其中騰訊連續(xù)參與了富途A、B、C三輪融資,目前是富途第二大股東,持股比例達到38.2%。
根據(jù)富途證券2月19日更新的招股書則顯示,2018年富途證券的凈利潤達到1.39億港元。據(jù)路透社在2018年12月中旬的報道,富途證券的估值達到25億美元,最多在美股募資3億美元。
據(jù)了解,除了富途證券和老虎證券外,目前在這一行業(yè)里的頭部公司還有新浪和微博聯(lián)合投資的華盛證券。三者業(yè)務(wù)模式相近,均擁有各自的金融牌照。此外,這三家平臺背后的投資方不乏國內(nèi)知名的互聯(lián)網(wǎng)巨頭和投資機構(gòu)的身影。
全球資產(chǎn)配置需求的興起催生了互聯(lián)網(wǎng)券商的誕生,同時也讓跨境互聯(lián)網(wǎng)券商成為資本市場追逐的新風口?;ヂ?lián)網(wǎng)券商憑借金融技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢,解決了傳統(tǒng)券商用戶痛點,為投資者提供了更高效快捷的一站式全球投資服務(wù)。從開戶到交易,全程線上化的操作體驗更貼合投資者使用習慣;此外0入金門檻、低傭甚至免傭各類福利,也為投資者節(jié)省大筆成本。
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