重構(gòu)金融生態(tài)： 從“助富”到“助弱”

構(gòu)建由銀行間接融資、資本市場(chǎng)直接融資和互聯(lián)網(wǎng)金融為重要組成部分，三者相互補(bǔ)充、相互競(jìng)爭(zhēng)、相互促進(jìn)、相互發(fā)展，共同為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和中小微企業(yè)發(fā)展提供金融支持的新金融生態(tài)體系，是促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與升級(jí)的重要保障。

11月8日訊 構(gòu)建“扶貧助弱”的新金融生態(tài)體系，要求傳統(tǒng)銀行等金融機(jī)構(gòu)加快金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型。為努力開拓中小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)“藍(lán)海”，還得探索控制金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效辦法，比如建立中小微企業(yè)貸款保險(xiǎn)制度。

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與升級(jí)時(shí)期，金融體系改革的具體目標(biāo)是非常清晰的，包括利率和匯率市場(chǎng)化、擴(kuò)大直接融資比重、完善金融監(jiān)管、人民幣國(guó)際化、全面開放資本市場(chǎng)等。但就總體而言，我國(guó)需要重新構(gòu)建新的金融生態(tài)體系，改變資金向大企業(yè)傾斜的偏向，加大培育創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)支持力度，建立注重為中小微企業(yè)融資提供便利的“扶貧助弱”體系，為推動(dòng)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)創(chuàng)造最有效的基礎(chǔ)設(shè)施。

基于信息不對(duì)稱帶來(lái)的成本和不確定性風(fēng)險(xiǎn)，近代銀行產(chǎn)生以來(lái)，幾乎都是“嫌貧愛富”的，難以或不愿發(fā)展普惠金融，為中小微企業(yè)提供貸款，由此形成“二八金融服務(wù)體系”。即金融機(jī)構(gòu)將80%的資金貸給大企業(yè)，只將20%的資金貸給中小微企業(yè)。這種狀況在我國(guó)表現(xiàn)同樣明顯。當(dāng)年，這種金融架構(gòu)有利于集中精力加強(qiáng)基礎(chǔ)工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。但在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型升級(jí)階段后，需要實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，充分發(fā)揮科技創(chuàng)新的引領(lǐng)作用，構(gòu)建包括金融支持在內(nèi)的激勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的體制機(jī)制，大型企業(yè)繼續(xù)占有甚至壟斷資源、生產(chǎn)和市場(chǎng)，就很不利于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和中小微企業(yè)的發(fā)展了。

為鼓勵(lì)支持中小微企業(yè)創(chuàng)新，要求實(shí)現(xiàn)資金由“助富”向“扶貧助弱”轉(zhuǎn)變，構(gòu)建“扶貧助弱”的新金融生態(tài)體系?，F(xiàn)代社會(huì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)者大多數(shù)是白手起家的，作為創(chuàng)新主體的中小微企業(yè)是天然的弱勢(shì)群體。而支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和中小微企業(yè)就是支持未來(lái)，支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與升級(jí)。盡管創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)失敗概率非常大，但少數(shù)企業(yè)的成功帶來(lái)的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益卻巨大，微軟、阿里巴巴就是最典型的例子。

我國(guó)企業(yè)創(chuàng)新資金來(lái)源比較單一，主要以自有資金為主，以銀行貸款和政府資金支持為輔，通過(guò)資本市場(chǎng)獲得創(chuàng)新資金的渠道很不暢通。2014年中國(guó)企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)組織的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者問(wèn)卷跟蹤調(diào)查(大中小型企業(yè)分別占11%、29%和60%)顯示，2014年相比2000年，利用自有資金、銀行貸款和政府專項(xiàng)資金進(jìn)行創(chuàng)新的企業(yè)分別由84.7%升至90.8%、由58.1%降至41.6%、由17.8%升至24.9%。這表明企業(yè)依靠自有資金和政府專項(xiàng)資金的創(chuàng)新投入都有所提高，但銀行貸款對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)支持力度下降，中小微企業(yè)貸款難的狀況沒(méi)有得到大的改善。

構(gòu)建“扶貧助弱”的新金融生態(tài)體系，首先要求傳統(tǒng)銀行等金融機(jī)構(gòu)加快金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)型。這是因?yàn)槲覈?guó)銀行主導(dǎo)型金融體系，以及企業(yè)融資對(duì)銀行信貸的高度依賴狀況難以在短期內(nèi)有較大的改變，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和中小微企業(yè)的發(fā)展離不開銀行等金融機(jī)構(gòu)的支持。這要求銀行充分發(fā)揮自身在資金、人才、信譽(yù)、客戶資源等方面的優(yōu)勢(shì)，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提高信息傳遞、搜集和處理的速度和能力，降低經(jīng)營(yíng)成本，努力開拓中小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)“藍(lán)海”。為此，還得探索控制金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效辦法，比如建立中小微企業(yè)貸款保險(xiǎn)制度。

再清楚不過(guò)，發(fā)展直接融資能為企業(yè)提供更多長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金支持，減輕現(xiàn)金流壓力，降低其融資成本，尤其能更快將資金輸送給創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。我國(guó)多層次資本市場(chǎng)還不成熟，去年債券和股票等直接融資占社會(huì)融資規(guī)模的比重為24%，未能形成支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資生態(tài)體系，而提升直接融資比重對(duì)構(gòu)建新金融生態(tài)體系具有重要的意義和廣闊的空間。

發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融是重構(gòu)金融生態(tài)體系的重要途徑?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)通信技術(shù)等一系列現(xiàn)代信息技術(shù)開展金融業(yè)務(wù)的新型業(yè)態(tài)，能有效地降低交易成本，規(guī)避信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，因而成為發(fā)展普惠金融，服務(wù)中小微企業(yè)的重要組成部分。在這方面，螞蟻金服、飛貸提供了典范。螞蟻金服的目標(biāo)是打造一個(gè)讓無(wú)數(shù)年輕人、小企業(yè)感到激動(dòng)人心的經(jīng)濟(jì)體，計(jì)劃在未來(lái)10年為全球20億用戶以及2000萬(wàn)中小企業(yè)提供包括支付、小貸在內(nèi)的多種普惠金融服務(wù)，并在此基礎(chǔ)上建立全球信用體系。飛貸的手機(jī)APP貸款不僅徹底解決了傳統(tǒng)貸款申請(qǐng)、獲批、用款、還款、再借的難題，而且通過(guò)利用人臉識(shí)別等技術(shù)防范偽冒申請(qǐng)，整合征信大數(shù)據(jù)，識(shí)別虛假申請(qǐng)，攔截失信用戶，并使用智能化的評(píng)分模型對(duì)客戶進(jìn)行信用評(píng)分，持續(xù)追蹤用戶整個(gè)生命周期內(nèi)的金融交易行為和非金融交易行為，動(dòng)態(tài)管理用戶的信用額度和用款利率，解決了風(fēng)控難題。

構(gòu)建由銀行間接融資、資本市場(chǎng)直接融資和互聯(lián)網(wǎng)金融為重要組成部分，三者相互補(bǔ)充、相互競(jìng)爭(zhēng)、相互促進(jìn)、相互發(fā)展，共同為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和中小微企業(yè)發(fā)展提供金融支持的新金融生態(tài)體系，是促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與升級(jí)的重要保障。

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