私募必看丨重磅解讀中基協(xié)私募外包新規(guī)

導(dǎo)語：昨晚，基金業(yè)協(xié)會又放大招，重磅推出《私募投資基金服務(wù)業(yè)務(wù)管理辦法(試行)》(征求意見稿)，對這幾年如火如荼發(fā)展的私募外包業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范。

11月16日訊 據(jù)中國基金報消息，這幾年私募服務(wù)行業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，對降低私募運(yùn)營成本，支持私募專心搞投研很有幫助，但是其中還是存在很多不規(guī)范的地方，比如經(jīng)常職責(zé)不明確，服務(wù)邊界界定不清等，而且這幾年隨著私募產(chǎn)品、規(guī)模的不斷擴(kuò)大，相關(guān)服務(wù)行業(yè)也面臨不少挑戰(zhàn)。這次協(xié)會的新規(guī)，簡直就是及時雨。

基金君看了一下征求意見稿，新規(guī)全面梳理服務(wù)業(yè)務(wù)類別，重點(diǎn)規(guī)范了基金份額登記業(yè)務(wù)、基金估值核算業(yè)務(wù)、信息技術(shù)系統(tǒng)三項(xiàng)業(yè)務(wù)，區(qū)別基金托管業(yè)務(wù)與基金資產(chǎn)保管業(yè)務(wù)，進(jìn)一步強(qiáng)化保障募集結(jié)算資金安全的制度安排，等等。亮點(diǎn)頗多。

以問答形式的老規(guī)矩，一起來輕松解讀新規(guī)吧，好多內(nèi)容基金君都盡量簡單提出了要點(diǎn)，小伙伴們可以看看。

問題一：私募基金外包服務(wù)機(jī)構(gòu)和服務(wù)業(yè)務(wù)有哪些?

答：包括為私募提供基金募集、投資顧問、資產(chǎn)保管、份額登記、估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)等服務(wù)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)類型也主要是這些。2014 年底協(xié)會就發(fā)布了《基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)指引(試行)》，明確了基金服務(wù)業(yè)務(wù)的基本范圍。截至目前，協(xié)會已先后公布了三批共44家服務(wù)機(jī)構(gòu)備案名單。名單很重要，小伙伴們可以去協(xié)會網(wǎng)站查閱。

此次新規(guī)全面梳理了業(yè)務(wù)類別，新增了基金募集、投資顧問、資產(chǎn)保管和附屬服務(wù)業(yè)務(wù)，并且重點(diǎn)規(guī)范的有三項(xiàng)，一是基金份額登記業(yè)務(wù)，二是基金估值核算業(yè)務(wù)，三是信息技術(shù)系統(tǒng)。這三項(xiàng)內(nèi)容列得很具體，小伙伴們要注意。

另外，對于私募管理人來說，需要關(guān)注的點(diǎn)是，管理人可以委托服務(wù)機(jī)構(gòu)從事一種或者多種服務(wù)，但是對于單一私募基金產(chǎn)品，私募還是應(yīng)當(dāng)至少履行資金募集和投資管理職能中的一項(xiàng)。也就是說，私募本身也要好好學(xué)習(xí)這個新規(guī)。

問題二：我想要開展私募外包服務(wù)業(yè)務(wù)，具體有哪些要求?

答：協(xié)會要求服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行登記：(1)如果是做募集業(yè)務(wù)，要求在證監(jiān)會注冊并取得基金銷售業(yè)務(wù)資格;(2)如果想做資產(chǎn)保管業(yè)務(wù)，要求經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)取得基金托管業(yè)務(wù)資格或者在協(xié)會完成基金份額登記服務(wù)登記;(3)如果想做數(shù)據(jù)報送、基金績效分析等附屬服務(wù)，需要在協(xié)會完成基金估值核算服務(wù)登記。

但協(xié)會也強(qiáng)調(diào)，如果登記之后連續(xù)6個月沒有開展業(yè)務(wù)，協(xié)會將注銷其登記。

問題三：我去協(xié)會登記申請開展私募服務(wù)業(yè)務(wù)，有哪些硬性條件規(guī)定?

答：如果想開展份額登記、基金估值核算、信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)，有10個硬性條件，包括5000萬的實(shí)繳資本、過硬的軟硬件設(shè)施和獨(dú)立的團(tuán)隊(duì)，還要取得基金從業(yè)資格、相關(guān)資質(zhì)認(rèn)證，并要求建立防火墻防范利益沖突，還要建立風(fēng)險管理制度等。

(1)5000萬實(shí)繳資本：經(jīng)營狀況良好，其中開展份額登記、信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)的機(jī)構(gòu)實(shí)繳資本不低于人民幣5000萬元;

(2)公司治理結(jié)構(gòu)完善，內(nèi)部控制有效;

(3)經(jīng)營運(yùn)作規(guī)范，最近3年內(nèi)無重大違法違規(guī)記錄，或者訴訟、仲裁等其他重大事項(xiàng);

(4)獨(dú)立團(tuán)隊(duì)：組織架構(gòu)完整，設(shè)有專門的服務(wù)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)和分管服務(wù)業(yè)務(wù)的高管，要能夠保證業(yè)務(wù)運(yùn)營的完整與獨(dú)立，有滿足營業(yè)需要的固定場所和安全防范措施;

(5)軟硬件齊備且完成聯(lián)網(wǎng)測試：配備相應(yīng)的軟硬件設(shè)施，具備安全、獨(dú)立、高效、穩(wěn)定的業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)，且已完成包括協(xié)會指定的數(shù)據(jù)備份平臺在內(nèi)的業(yè)務(wù)聯(lián)網(wǎng)測試;

(6)基金從業(yè)資格要求：負(fù)責(zé)私募基金服務(wù)業(yè)務(wù)的部門負(fù)責(zé)人、獨(dú)立第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)的法人代表等應(yīng)當(dāng)取得基金從業(yè)資格。所有從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)自從事私募服務(wù)業(yè)務(wù)之日起6個月內(nèi)取得基金從業(yè)資格，并參加后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓(xùn);

(7)設(shè)置防火墻：應(yīng)當(dāng)評估業(yè)務(wù)是否存在利益沖突并設(shè)置相應(yīng)的防火墻制度;

(8)建立風(fēng)險管理制度：信息技術(shù)系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)、證監(jiān)會及協(xié)會的規(guī)定及相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，建立網(wǎng)絡(luò)隔離、安全防護(hù)與應(yīng)急處理等風(fēng)險管理制度和災(zāi)難備份系統(tǒng);

(9)業(yè)務(wù)資質(zhì)認(rèn)證：具有國家有關(guān)部門規(guī)定的資質(zhì)條件或者取得相關(guān)資質(zhì)認(rèn)證，擁有同類應(yīng)用服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，具有開展業(yè)務(wù)所有需要的人員、設(shè)備、技術(shù)、知識產(chǎn)權(quán)以及良好的安全運(yùn)營記錄等條件;

(10)其他。

問題四：我去協(xié)會申請，具體要交哪些登記材料?

答：需要遞交9樣材料，包括內(nèi)控制度、業(yè)務(wù)隔離制度、系統(tǒng)測試報告、人員配備等，重點(diǎn)要注意，還要交法律意見書、商業(yè)企劃書，以及和私募簽訂的合同協(xié)議，涉及募集的還要提交賬戶信息、資金安全保障說明材料。

(1)誠信及合法合規(guī)承諾函;

(2)內(nèi)控管理制度、業(yè)務(wù)隔離措施以及應(yīng)急處理方案;

(3)信息系統(tǒng)配備情況及系統(tǒng)運(yùn)行測試報告;

(4)私募基金服務(wù)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)設(shè)置和崗位職責(zé)規(guī)定及包括分管領(lǐng)導(dǎo)、業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、業(yè)務(wù)人員等在內(nèi)人員基本情況;

(5)與私募管理人簽訂的約定雙方權(quán)利義務(wù)的服務(wù)合同清單或意向合作協(xié)議;

(6)涉及募集結(jié)算資金的，應(yīng)當(dāng)包括相關(guān)賬戶信息、募集銷售結(jié)算資金安全保障機(jī)制的說明材料，以及協(xié)會指定的數(shù)據(jù)備份平臺的測試報告等;

(7)法律意見書;

(8)開展私募基金服務(wù)業(yè)務(wù)的商業(yè)計劃書;

(9)其他。

問題五：等我能開展私募服務(wù)業(yè)務(wù)后，具體操作上有哪些需要注意的點(diǎn)?

答：基金君發(fā)現(xiàn)，業(yè)務(wù)規(guī)范有幾點(diǎn)比較重要，包括要和私募簽訂服務(wù)協(xié)會，與相關(guān)方簽訂操作備忘錄，還要建立風(fēng)險防范機(jī)制、檔案管理制度，數(shù)據(jù)保存20年。值得注意的還有，你的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不能低于成本，不正當(dāng)競爭。此外，基金服務(wù)與托管業(yè)務(wù)要隔離，托管人不能為同一個私募既提供托管，也提供基金服務(wù)。

(1)你要和私募機(jī)構(gòu)，依據(jù)基金合同簽訂書面服務(wù)協(xié)議，包含服務(wù)范圍、服務(wù)內(nèi)容、雙方的權(quán)利和義務(wù)、收費(fèi)方式和業(yè)務(wù)費(fèi)率、保密義務(wù)等;

(2)相關(guān)方要就信息的交互時間及交互方式、對接人員、對接方式、業(yè)務(wù)實(shí)施方案、應(yīng)急預(yù)案等內(nèi)容簽訂操作備忘錄或各方認(rèn)可的其他法律文本，對服務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行單獨(dú)約定。

(3)遵循公平競爭原則，設(shè)定合理、清晰的費(fèi)用結(jié)構(gòu)和費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)，不得以低于成本的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)提供服務(wù);

(4)對不同的基金財產(chǎn)實(shí)行嚴(yán)格的分賬管理，確保基金財產(chǎn)的安全，不得挪用基金財產(chǎn);

(5)審慎評估私募基金服務(wù)的潛在風(fēng)險與利益沖突，建立嚴(yán)格的防火墻制度與業(yè)務(wù)隔離制度，防范利益輸送;

(6)基金服務(wù)與托管隔離，私募基金托管人不得被委托擔(dān)任同一私募基金的服務(wù)機(jī)構(gòu)，除該托管人能夠?qū)⑵渫泄苈毮芎突鸱?wù)職能進(jìn)行分離;

(7)建立健全檔案管理制度，登記數(shù)據(jù)保存期限自基金賬戶銷戶之日起不得少于20年;

(8)專項(xiàng)審計，聘請具有證券業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所對內(nèi)部控制與業(yè)務(wù)實(shí)施情況進(jìn)行審計并出具審計報告;

(9)如果出現(xiàn)基金財產(chǎn)損失，管理人和服務(wù)機(jī)構(gòu)要按照約定責(zé)任分擔(dān)。

問題六：重點(diǎn)之一，基金份額登記業(yè)務(wù)有哪些操作要點(diǎn)?

答：協(xié)會規(guī)定，份額登記機(jī)構(gòu)的基本職責(zé)包括：建立并管理投資者的基金賬戶、負(fù)責(zé)基金份額的登記及資金結(jié)算、基金交易確認(rèn)、代理發(fā)放紅利、保管投資者名冊、法律法規(guī)或其他。

具體來說，基金君列了幾個注意點(diǎn)：

(1)建立基金募集結(jié)算資金專用賬戶，由監(jiān)督機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)督，監(jiān)督機(jī)構(gòu)包括在協(xié)會完成份額登記業(yè)務(wù)登記的服務(wù)機(jī)構(gòu)、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、獲得公開募集證券投資基金銷售業(yè)務(wù)資格的證券公司或商業(yè)銀行;

(2)在進(jìn)行份額登記時，如果與資金交收存在時間差，應(yīng)當(dāng)充分評估資金交收風(fēng)險。法律授權(quán)下執(zhí)行擔(dān)保交收的，應(yīng)當(dāng)動態(tài)評估交收風(fēng)險，提取足額備付金;

(3)關(guān)于計提業(yè)績報酬，可以重點(diǎn)關(guān)注一下，協(xié)會規(guī)定，份額登記機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)保證業(yè)績報酬計算過程及結(jié)果的準(zhǔn)確性，不得損害投資者利益。

問題七：重點(diǎn)之二，基金估值核算業(yè)務(wù)有哪些注意點(diǎn)?

答：基本職責(zé)包括：開展基金會計核算、估值、報表編制，相關(guān)業(yè)務(wù)資料的保存管理，配合私募管理人聘請的會計師事務(wù)所進(jìn)行審計以及其他。

具體來說，基金君列了幾個注意點(diǎn)：

(1)估值頻率上，至少保證在開放式基金申贖，封閉式基金擴(kuò)募、增減資等私募基金份額(權(quán)益)發(fā)生變化時進(jìn)行估值;

(2)要與托管人對賬，由托管人對估值結(jié)果進(jìn)行復(fù)核;

(3)信息披露方面，配合私募及時、準(zhǔn)確地披露基金產(chǎn)品凈值，編制和提供定期報告等基金產(chǎn)品運(yùn)作信息;

(4)估值有哪些依據(jù)?一是《企業(yè)會計準(zhǔn)則》、《證券投資基金會計核算業(yè)務(wù)指引》以及協(xié)會的估值規(guī)則等;二是基金合同和服務(wù)協(xié)議規(guī)定的估值方法、估值頻率、估值流程。

問題八：重點(diǎn)之三，開展信息技術(shù)系統(tǒng)業(yè)務(wù)有哪些要點(diǎn)?

答：基金君覺得比較重要的風(fēng)控點(diǎn)是，第一，要保證單只基金開立獨(dú)立證券賬戶，單個證券賬戶不得下設(shè)子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶;第二，不得直接進(jìn)行投資業(yè)務(wù)操作，不得代為行使私募的平倉和交易職責(zé)。

還有就是一些技術(shù)黨的要求，一句話就是系統(tǒng)要過硬、夠安全，比如(1)數(shù)據(jù)通訊接口符合證監(jiān)會及協(xié)會頒布的接口規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)要求，無接口規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的要有可兼容性;(2)對信息技術(shù)系統(tǒng)相關(guān)的執(zhí)行程序和源代碼設(shè)置有效的安全措施;(3)系統(tǒng)架構(gòu)設(shè)計應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)接入層、網(wǎng)絡(luò)層、應(yīng)用層分離，方便進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)防火墻建設(shè)管理;(4)信息技術(shù)系統(tǒng)有足夠的業(yè)務(wù)容量和技術(shù)容量，并能夠滿足市場可能出現(xiàn)的峰值壓力需求，等等。

問題九：基金托管業(yè)務(wù)與基金資產(chǎn)保管業(yè)務(wù)有什么區(qū)別?

答：基金君發(fā)現(xiàn)，協(xié)會詳細(xì)區(qū)分了資產(chǎn)保管和基金托管，主要區(qū)別在于：在《基金法》下，投資者與管理人及托管人之間是信托關(guān)系，管理人和托管人同時承擔(dān)雙重受托責(zé)任。私募基金在不選擇托管的情況下，可以委托資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)代為安全保管基金資產(chǎn)，管理人和資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)之間是委托代理關(guān)系。

由此可見，托管很重要，協(xié)會還在擬定《私募投資基金托管業(yè)務(wù)管理辦法》。

問題十：現(xiàn)在比較新潮的，通過電子合同平臺銷售的，誰來審核投資者的適當(dāng)性和真實(shí)性?私募管理人是不是可以免除責(zé)任?

答：當(dāng)然不可以。為規(guī)范基金電子合同平臺服務(wù)業(yè)務(wù)，新規(guī)要求服務(wù)機(jī)構(gòu)提供的銷售系統(tǒng)中涉及基金電子合同平臺的，服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)厘清相關(guān)責(zé)任，明確與管理人的之間的權(quán)利和義務(wù)，私募管理人在基金募集中應(yīng)依法承擔(dān)的投資者適當(dāng)性和真實(shí)性核查等責(zé)任，不因簽署電子合同平臺的外包協(xié)議而免除。

問題十一：私募外包服務(wù)那么多，服務(wù)業(yè)務(wù)與托管業(yè)務(wù)是否可以是同一機(jī)構(gòu)?

答：協(xié)會特別強(qiáng)調(diào)了服務(wù)業(yè)務(wù)與托管業(yè)務(wù)的隔離，明確了私募托管人不得接受委托擔(dān)任同一私募基金的服務(wù)機(jī)構(gòu)，除該托管人能夠?qū)⑵渫泄苈毮芎突鸱?wù)職能進(jìn)行分離，恰當(dāng)?shù)淖R別、管理、監(jiān)控潛在的利益沖突，并披露給投資者。

問題十二：協(xié)會引入退出機(jī)制，具體是怎么樣的?

答：服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員在從事基金服務(wù)業(yè)務(wù)的過程中違反《管理辦法》的相應(yīng)自律處罰措施，并針對嚴(yán)重違規(guī)等情況，引入了退出機(jī)制。

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