近20家“鐵公雞”公司不厚道 一毛不拔超過20年

文丨證券日報

4月10日訊,資本市場上不乏一些慷慨者:如一批高比例、穩(wěn)定現(xiàn)金分紅的公司,這些公司已經(jīng)成為市場穩(wěn)定運(yùn)行的“壓艙石”、健康投資文化的引領(lǐng)者。但是,也不乏一些“鐵公雞”,有的甚至自上市以來就從未分紅。

對此,有業(yè)內(nèi)人士表示,作為上市公司,留存一定利潤用于公司擴(kuò)大再生產(chǎn)無可厚非,但如果是手持高額未分配利潤卻厚著臉皮“一毛不拔”,這種做法確實有點不厚道。

據(jù)不完全統(tǒng)計,截至今年3月底,剔除2015年之后上市的公司,有超多30家的公司上市以來未進(jìn)行現(xiàn)金分紅,近20家公司“一毛不拔”的時間超過20年。

“一個健康成熟的資本市場是要持續(xù)為股東提供回報的,一家成熟的上市公司持續(xù)的分紅是成熟市場投資選擇的標(biāo)準(zhǔn)。即便是短期沒有回報、沒有分紅,但明確的成長性也是選擇的必要條件。”聯(lián)儲證券首席投資顧問胡曉輝在接受《證券日報》記者采訪時表示,我國的資本市場的投資者更看重的是波動,忽視了價值投資。這里面有投資者偏好的因素,更多的是上市公司資源稀缺、投資渠道匱乏、上市公司掩飾真實經(jīng)營業(yè)績等因素造成的。

“證監(jiān)會主席劉士余切中要害,志在夯實我們的上市公司價值投資理念。”胡曉輝表示。

但是,不可忽視的一點是,有些公司上市后從未分紅,一個重要原因是囊中羞澀,其上市以來累計凈利潤許多為負(fù)值。

“上市公司不分紅雖然有各種原因,但如果長期不分紅,資本市場就會形成無人問津的局面。”胡曉輝表示。

有市場人士認(rèn)為,對上市公司分紅的有關(guān)政策應(yīng)該具體而詳細(xì),結(jié)合公司的經(jīng)營能力、盈利能力等各個方面的狀況予以明確,這樣既避免了股市成為“投機(jī)市”,也保護(hù)了投資者的利益。

雖然市場上存在一些“鐵公雞”,但總體來看,在一系列的政策推動下,上市公司的分紅意愿、分紅穩(wěn)定性都有了提高和改善。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2016年,滬深兩市有2031家公司現(xiàn)金分紅,共計8301億元;有1128家公司已連續(xù)五年現(xiàn)金分紅,有1415家上市公司已連續(xù)三年現(xiàn)金分紅。

對于上市公司分紅問題,最近一段時間,證監(jiān)會已經(jīng)連續(xù)三次表態(tài):4月8日,證監(jiān)會主席劉士余表示,上市公司可以基于長遠(yuǎn)發(fā)展并經(jīng)股東大會決策后暫不分紅,但不應(yīng)長期無正當(dāng)理由不分紅。

“我們有大力度現(xiàn)金分紅的上市公司,值得點贊;也有一些有能力分紅卻長年一毛不拔的‘鐵公雞’。證監(jiān)會已經(jīng)在高度關(guān)注這個問題,不能放任不管,會有相應(yīng)的硬措施。”劉士余說。

此前的3月31日和3月24日,證監(jiān)會同樣對上市公司分紅問題做出過表態(tài),稱將進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管,研究制定對付“鐵公雞”的硬措施。對于有能力但長期不分紅的公司,將進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管約束;對于不分紅、少分紅,反而利用“高送轉(zhuǎn)”等概念配合違規(guī)減持、內(nèi)幕交易的行為,將依法嚴(yán)查嚴(yán)辦。

上海高級金融學(xué)院金融學(xué)教授、中國金融研究院副院長錢軍認(rèn)為,構(gòu)建現(xiàn)金分紅的健全機(jī)制還需多方的努力,一方面監(jiān)管體系要鼓勵資本合法合規(guī)進(jìn)入上市公司,包括具備合理融資渠道的險資,以及諸如加入MSCI后引入成熟的國際機(jī)構(gòu)投資者,通過他們的聲音來促成現(xiàn)金分紅,從而讓所有股東得益。另一方面,要加強(qiáng)中小投資者教育,提倡價值投資。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示,希望有更多的上市公司盡快制定屬于自己個性的分紅政策,并形成穩(wěn)定的市場預(yù)期,但必須確??沙掷m(xù)。因此,現(xiàn)金分紅絕不是“一錘子買賣”,這是上市公司對股東和投資者的誠信與責(zé)任。

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2017-04-10
近20家“鐵公雞”公司不厚道 一毛不拔超過20年
作為上市公司,留存一定利潤用于公司擴(kuò)大再生產(chǎn)無可厚非,但如果是手持高額未分配利潤卻厚著臉皮“一毛不拔”,這種做法確實有點不厚道。

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