央行降息 是農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的救命稻草？

互聯(lián)網(wǎng)金融各種關(guān)系正在重組，原先的商業(yè)模式已不合時宜。資本生產(chǎn)方、理財平臺、資產(chǎn)經(jīng)紀(jì)方，擔(dān)保和保險方，流動性提供商和壞賬處理方等多元機構(gòu)正脫離單一屬性，全面進行互聯(lián)網(wǎng)化。

之前，線下復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)被線上沖擊下，正逐漸打包成四五個綜合性平臺出現(xiàn)。隨著一二線城市風(fēng)起云涌，四五線城市百廢待興，農(nóng)村市場的缺口卻在不斷拉大。如何刺激農(nóng)村市場？是現(xiàn)實問題，也是戰(zhàn)略問題。

央行降息刺激農(nóng)村市場，是農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的救命稻草嗎？

21日，中國人民銀行宣布，自11月22日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款利率，金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個百分點，一年存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點。其中，存款基準(zhǔn)利率上浮1.2倍還是3.3%，成本不變；貸款基準(zhǔn)利率減少0.4%，售價下降。

不對稱降息的目的，起的是泄洪的作用，把現(xiàn)金流放到市場上，通過降低售價降低中小企業(yè)融資難度，旨在形成鯰魚效應(yīng)，扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟下行的趨勢。由此，降息會給農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融帶來哪些新變化呢？

首先，降息給中小企業(yè)理財產(chǎn)品帶來一個難得的窗口期。目前，中小企業(yè)大多活躍在四五線城市以及二三線城市的城鄉(xiāng)結(jié)合部。之前，中小企業(yè)貸款和理財只能在銀行理財產(chǎn)品和存款中徘徊，降息政策出臺后，一方面在未確定的監(jiān)管政策下，降息一定程度上緩解了P2P平臺身上的道德壓力。另一方面，和資金面掛鉤的貨幣基金收益率下行，讓證券基金，保險基金等更靈活的企業(yè)級理財產(chǎn)品隨之受益。例如，91金融跟泰康資管合作的增值寶2號，和海通證劵合作的增值寶3號。

其次，降息意在讓中小企業(yè)成為拉動經(jīng)濟增長的鯰魚，刺激鯰魚的鯰魚在農(nóng)村。中小企業(yè)貸款受阻受限于銀行的標(biāo)準(zhǔn)過高，尤其在農(nóng)村市場，中小企業(yè)的信用情況比城市更加破碎，不完整。相反卻在數(shù)據(jù)上，農(nóng)村市場具有互聯(lián)網(wǎng)金融的先天基因。

據(jù)阿里稱，雙十一期間，農(nóng)村市場的交易額已占10%。電商交易數(shù)據(jù)的背后，不受重視的理財需求或引來一場爆發(fā)。降息將加速互聯(lián)網(wǎng)金融渠道下沉的速度，在這個背景下，“城市包圍農(nóng)村”或重新回歸到“農(nóng)村包圍城市”的軌道上來。

最后，降息或讓A股成為檢驗互聯(lián)網(wǎng)金融IPO的“晴雨表”。短期內(nèi)，降息讓A股大盤上漲。長期來看，阿里、京東、新浪等互聯(lián)網(wǎng)公司先是逃離A股，卻在金融布局上，螞蟻金服，新浪微財富，京東金融等均謀求分拆，以回歸A股。

除了巨頭的分拆上市計劃，91金融2016年A股上市等或讓未來的農(nóng)村市場呈現(xiàn)三足鼎立的局面。其中，電商起家的螞蟻金服，京東金融；流量起家的新浪微財富，搜狐金融；融資起家的91金融等在農(nóng)村市場進行利益的再分配。因此，2016年將是檢驗互聯(lián)網(wǎng)金融三股勢力的一個關(guān)鍵之年。

總之，降息是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一個紅利，但不是最大的，最大的紅利應(yīng)該是加速監(jiān)管。A股大局未定，在存款利率上限不變的情況下，降低了借款基準(zhǔn)利率，實際上是減小了存貸差，用削減銀行利潤的方法解決小微企業(yè)融資的燃眉之急，但在戰(zhàn)略上降息實屬于杯水車薪，解決中小企業(yè)融資難的鑰匙本質(zhì)上還得靠農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融，需要邁過哪三道門檻？

以P2P領(lǐng)域為例，農(nóng)村市場正在成為所有互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展的重中之重，而它的發(fā)展模型不是大城市圈地，然后向農(nóng)村下沉的傳統(tǒng)邏輯，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新，恰恰體現(xiàn)了“羊毛出在豬身上狗買單”的互聯(lián)網(wǎng)邏輯。

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在農(nóng)村市場的發(fā)展方式有幾種：一種是隨著電商渠道下沉賣金融產(chǎn)品服務(wù)，典型的如阿里和京東；一種是個人放貸，踩在法律紅線之上的宜信和不斷靠加盟店擴張的翼龍貸；一種是線下直營為主，和傳統(tǒng)劵商合作為輔的91金融超市等等。

在這我不分析幾種模式的優(yōu)缺點，法律風(fēng)險、加盟風(fēng)險等很多文章都討論過。跳出模式好壞之分，農(nóng)村發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融還需要面對農(nóng)村地域遼闊，農(nóng)民以及中小企業(yè)理財教育，以及O2O落地的信任背書等諸多挑戰(zhàn)。

農(nóng)村市場就好比傳統(tǒng)汽車市場，以特拉斯為代表電動汽車廠商與傳統(tǒng)廠商競爭不是你死我活的零和博弈，而是開放競爭的生態(tài)系統(tǒng)。在農(nóng)村，首先要解決的就是如何讓更多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)參與競爭，其次才是解決分蛋糕時的三個門檻：

第一個門檻是線下到達能力。這種到達有兩種含義，一種是進店服務(wù)，另一種是買到產(chǎn)品。中國的農(nóng)村地域遼闊，互聯(lián)網(wǎng)金融大多局限在一二線城市?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不是存款搬家，也不是開直銷銀行，而應(yīng)該是把傳統(tǒng)銀行解決不了的服務(wù)拓展到線下。

另外，開辟線下店不是為了客流量，也不是為了轉(zhuǎn)化率，更重要的意義在服務(wù)上。例如，延慶原來是沒有北京銀行服務(wù)網(wǎng)點的，91金融開了一家線下店，那樣買不到北京銀行理財產(chǎn)品的人就可以買到。

第二個是用戶教育，城市與農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的特點不同，人群的用戶畫像也不一樣?；ヂ?lián)網(wǎng)金融如何教育農(nóng)民理財是一個短板。但根據(jù)木桶原理的另一種解釋，當(dāng)把木桶傾斜，其短板最終會成為木桶的一個長板。在農(nóng)村發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，要側(cè)重農(nóng)民以及中小企業(yè)的需求。

普惠停留在概念上就是耍流氓，而是一種有價證券，需要為農(nóng)民付出代價的。在平臺內(nèi)部，要對金額、期限、區(qū)域、行業(yè)進行全方位、多維度把控，還要設(shè)計農(nóng)民、中小企業(yè)利益的金融產(chǎn)品；在平臺之外，要做好盡職調(diào)查、項目初審、審貸分離，以一系列完備的貸后監(jiān)控體系等等。

第三個是信任背書，在市場經(jīng)濟里，企業(yè)的核心資產(chǎn)是信任。以前，從農(nóng)村信用社變成銀行，是一種對公信力的確權(quán)。銀行允許破產(chǎn)之后，互聯(lián)網(wǎng)金融如何做到信任呢？

個人以為“經(jīng)營信任”有這么四點：

一是開放戰(zhàn)略，之前，農(nóng)村市場是封閉的。沒有銀行卡，沒有房貸的農(nóng)民被擋在征信系統(tǒng)之外。只有在信息都公開的情況下才會有溝通，有信任。

二是媒體到達能力，例如，91金融許澤瑋6次上央視不是作秀，而是央視做的信任背書。

三是競爭飽和程度。360的免費思維與信任相結(jié)合，就成為360殺毒這種有競爭力的產(chǎn)品，農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展程度，有且僅與競爭充分程度有關(guān)。

四是移動互聯(lián)網(wǎng)，沒有網(wǎng)絡(luò)，就產(chǎn)生不了連接，農(nóng)民不能連接，怎能連接一切？這就是為什么谷歌要做“google氣球”項目。

只有在一個開放而又充分競爭的農(nóng)村市場里，受益的才是農(nóng)民或者中小企業(yè)。反之，在競爭不充分的環(huán)境里，互聯(lián)網(wǎng)金融將脫離普惠金融的初心。

馬云也說過，其商業(yè)模式就是為了培養(yǎng)更多的京東。這是一個玩笑，但它有三層含義：第一是“羊毛出在羊身上”，這是閉門造車的思維，自己玩自己的不管別人。第二種是“羊毛出在豬身上”，相比較而言，這是一種進步，因為鼓勵競爭，所以允許農(nóng)村有不同的模式存在。最后一種指的是“羊毛出在豬身上狗買單”，這就是互聯(lián)網(wǎng)邏輯，在相互競爭基礎(chǔ)上進行淘汰選擇，迭代創(chuàng)新的結(jié)果。

對于所有互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，農(nóng)村市場沒有做大之前不應(yīng)該守株待兔，而應(yīng)更加開放和包容。等市場做大之后不應(yīng)該放任自流，而是和監(jiān)管同在。未來互聯(lián)網(wǎng)金融，用高息覆蓋風(fēng)險的路子一定是死胡同，只有風(fēng)險第一，穩(wěn)扎穩(wěn)打，敢走曲線而不走直線，走安全而絕不一味的走捷徑。

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