周小川數(shù)字貨幣講話研讀，區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)者要注意，這些紅線不要踩！

昨天，在兩會(huì)關(guān)于金融監(jiān)管的新聞發(fā)布會(huì)上，央行行長(zhǎng)周小川回答了記者關(guān)于當(dāng)前火熱的數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈的兩個(gè)提問(wèn)。

下面何璽談?wù)勛约簩?duì)央行行長(zhǎng)周小川關(guān)于數(shù)字貨幣回答的一些認(rèn)識(shí)。文后附有記者和周小川關(guān)于數(shù)字貨幣的問(wèn)答實(shí)錄。

一、何璽對(duì)周小川數(shù)字貨幣講話的理解

一）關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)

1、央行對(duì)科技技術(shù)很關(guān)注，并已積極進(jìn)行研究。央行早前已經(jīng)在組織研發(fā)分布式記賬技術(shù)，研發(fā)數(shù)字貨幣。

2、央行數(shù)字貨幣名稱叫“DC/EP”，DC，digital currency，是數(shù)字貨幣；EP，electronic payment，是電子支付。電子支付是比數(shù)字貨幣更為廣泛的概念。

3、央行把電子支付和數(shù)字貨幣結(jié)合起來(lái)研究的目的是為了零售支付系統(tǒng)的方便性、快捷性和低成本。同時(shí)還有安全性和隱私。而不是為了用數(shù)字貨幣去實(shí)現(xiàn)一種技術(shù)方案的應(yīng)用（ICO）。

4、央行認(rèn)為數(shù)字貨幣的技術(shù)不只是區(qū)塊鏈。央行實(shí)際是在研究一種新的技術(shù)，它可以是以區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)的或者是分布式記賬技術(shù)、DLT為基礎(chǔ)的這種數(shù)字貨幣，也可以是在現(xiàn)有的電子支付基礎(chǔ)上演變出來(lái)的技術(shù)方案。甚至是一種全新顛覆性技術(shù)。

5、央行認(rèn)同數(shù)字貨幣的底層技術(shù)，關(guān)注像區(qū)塊鏈和分布式記賬技術(shù)的應(yīng)用，但比較慎重。

6、新技術(shù)應(yīng)用不必太著急，要經(jīng)過(guò)充分的測(cè)試、局部的測(cè)試，可靠了以后，再進(jìn)行推廣。要強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提高效率、降低成本，防止變成過(guò)度投機(jī)的一種產(chǎn)品。（支持研發(fā)、測(cè)試），服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的技術(shù)、提高效率的技術(shù)，降低成本的技術(shù)，防范過(guò)度投機(jī)的產(chǎn)品才是發(fā)展方向。

7、央行有自己的研發(fā)計(jì)劃，即將進(jìn)入測(cè)試階段！

二）關(guān)于數(shù)字貨幣

1、央行認(rèn)為比特幣和其他一些分叉產(chǎn)品的一些東西出的太快，不夠慎重，蔓延可能給消費(fèi)者帶來(lái)很大的負(fù)面影響。還會(huì)對(duì)金融穩(wěn)定、貨幣政策傳導(dǎo)，都會(huì)產(chǎn)生一些不可預(yù)測(cè)的作用。

2、重申對(duì)ICO的監(jiān)管政策，不支持比特幣和人民幣直接交易。不能把比特幣以內(nèi)的數(shù)字貨幣像紙幣和硬幣、信用卡一樣作為零售支付工具，央行不會(huì)認(rèn)可，銀行系統(tǒng)不接受，也不提供相關(guān)的服務(wù)。

3、搞數(shù)字貨幣，得考慮清楚確實(shí)給消費(fèi)者、給零售市場(chǎng)帶來(lái)效率、帶來(lái)低成本、帶來(lái)安全隱私的保護(hù)，如何服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)。不要和現(xiàn)行的金融穩(wěn)定，跟現(xiàn)行的金融秩序直接相沖突。也不要搞投機(jī)，不要鉆政策空子，搞出爆發(fā)性事件。

4、新技術(shù)應(yīng)用要考慮清楚更消費(fèi)者的關(guān)系，投資者的關(guān)系。要注意整體的金融穩(wěn)定、防范風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)數(shù)字貨幣作為貨幣來(lái)講，要保證貨幣政策、金融穩(wěn)定政策的傳導(dǎo)機(jī)制，同時(shí)要保護(hù)消費(fèi)者。要避免造成實(shí)質(zhì)性、難以彌補(bǔ)的損失。不然就會(huì)出問(wèn)題！

5、搞虛擬資產(chǎn)交易要特別注意！“因?yàn)樘摂M資產(chǎn)交易我們認(rèn)為這個(gè)方向需要更加慎重，虛擬資產(chǎn)交易從中國(guó)的角度來(lái)講，也不太符合我們金融產(chǎn)品、金融服務(wù)要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向”。

三）關(guān)于監(jiān)管

1、未來(lái)的監(jiān)管是很動(dòng)態(tài)的！它取決于技術(shù)的成熟程度，也取決于最后測(cè)試試驗(yàn)、評(píng)估情況。

2、不是說(shuō)馬上就要拿什么樣的監(jiān)管措施。

二、周小川數(shù)字貨幣的講話與其他國(guó)家央行負(fù)責(zé)人對(duì)數(shù)字貨幣態(tài)度的對(duì)比

上面何璽談了自己對(duì)周小川談話的理解和認(rèn)識(shí)，接下來(lái)我們?cè)趤?lái)看看其他國(guó)家央行負(fù)責(zé)人對(duì)數(shù)字貨幣的態(tài)度。

美國(guó)方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在去年12月最后一次貨幣政策會(huì)議上表示，數(shù)字貨幣是一種“高度投機(jī)性的資產(chǎn)”，“不構(gòu)成法定貨幣”。她還補(bǔ)充說(shuō)，它在支付系統(tǒng)中起著“非常小的作用”，

“并不是一個(gè)穩(wěn)定的價(jià)值儲(chǔ)藏手段”。

歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉前不久也表示，雖然加密貨幣還沒(méi)有“成熟”到足以讓央行來(lái)加以監(jiān)管，但金融危機(jī)的教訓(xùn)之一就是金融創(chuàng)新，在這種情況下它是金融和技術(shù)創(chuàng)新，“我們應(yīng)該對(duì)其潛在風(fēng)險(xiǎn)予以足夠的重視”。

加拿大央行行長(zhǎng)史蒂芬·波洛茲(Stephen Poloz)1月份在接受CNBC采訪時(shí)稱，比特幣交易就是一種賭博，他正在考慮為數(shù)字加密貨幣制定監(jiān)管政策。波洛茲說(shuō)：“他們只是一種加密技術(shù)，并非貨幣。我甚至都不確定它們究竟是什么，但肯定不是資產(chǎn)。從技術(shù)角度講，它們可能算是證券。像比特幣這樣的數(shù)字加密貨幣，從本質(zhì)上講并沒(méi)有價(jià)值，因此就不是人們可以分析研究的真正資產(chǎn)。從根本上講，它們就是一種投機(jī)或賭博”。

上個(gè)月，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥告訴日本議會(huì)：“加密貨幣不是法定貨幣，也沒(méi)有資產(chǎn)來(lái)支持它們的價(jià)值。還有一些觀點(diǎn)認(rèn)為，比特幣之類的加密貨幣本身就不是貨幣，它們應(yīng)該被描述成‘加密資產(chǎn)’而不是‘加密貨幣’。日本央行正密切關(guān)注加密貨幣交易的發(fā)展，以確保公眾繼續(xù)信任日本央行對(duì)現(xiàn)有結(jié)算系統(tǒng)安全的監(jiān)管?！?/p>

據(jù)報(bào)道，俄羅斯財(cái)政部最近提出，“從立法上禁止在俄羅斯境內(nèi)使用加密貨幣作為貨幣的替代品進(jìn)行支付。”

1月26日，據(jù)印度經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)報(bào)道，印度政府已要求包括印度國(guó)家銀行的多家銀行對(duì)印度本土比特幣交易所賬戶做暫停交易處理，原因系印度政府認(rèn)為這些賬戶存在可疑交易。

......

從以上各國(guó)對(duì)數(shù)字貨幣的態(tài)度來(lái)看，各國(guó)的態(tài)度其實(shí)都差不多。政府都在嚴(yán)管！所以周小川的發(fā)言其實(shí)跟其他國(guó)家對(duì)比特幣的態(tài)度類似：加強(qiáng)數(shù)字貨幣監(jiān)管、維護(hù)金融穩(wěn)定，防范風(fēng)險(xiǎn)。

三、仔細(xì)研讀周小川數(shù)字貨幣談話，好處多多

在何璽看來(lái)，周小川的發(fā)言對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)是鼓勵(lì)的，但對(duì)數(shù)字貨幣是嚴(yán)厲的。所以，區(qū)塊鏈技術(shù)才是未來(lái)！

這對(duì)區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)是好事。真正做區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用研發(fā)創(chuàng)新的區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)者，應(yīng)該仔細(xì)研讀周小川的本次談話，從中你能獲得很多信息，讓你少走彎路，找到機(jī)會(huì)。

何璽認(rèn)為，區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)者未來(lái)可以從以下幾個(gè)方向發(fā)力：

1、服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的區(qū)塊里技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新。

2、能提高效率、降低成本的區(qū)塊里應(yīng)用創(chuàng)新。

3、能防止、預(yù)警數(shù)字貨幣投機(jī)的區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新。

4、對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用研發(fā)、測(cè)試工具的創(chuàng)新；

5、區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用安全保障、個(gè)人隱私安全保障的區(qū)塊鏈技術(shù)的創(chuàng)新；

6、能給消費(fèi)者，零售市場(chǎng)帶來(lái)實(shí)際應(yīng)用價(jià)值的區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新；

同時(shí)，區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)者也要注意以下坑點(diǎn)：

1、虛擬資產(chǎn)交易、兌換方面要特比注意；

2、鉆政策空子的區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用；

3、影響金融穩(wěn)定、與現(xiàn)行金融秩序相沖突的區(qū)塊鏈創(chuàng)新；

4、容易搞出“事情”的非可控創(chuàng)新。

再次提醒區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)者，一定要仔細(xì)研讀周小川的本次談話，好處多多！

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周小川答記者問(wèn)實(shí)錄一：

記者:

我的問(wèn)題是關(guān)于數(shù)字貨幣，央行此前說(shuō)正在研究發(fā)行數(shù)字貨幣，請(qǐng)問(wèn)進(jìn)展如何？對(duì)于數(shù)字貨幣的正式問(wèn)世是否有時(shí)間表和路線圖。請(qǐng)問(wèn)周行長(zhǎng)，您如何看待未來(lái)數(shù)字貨幣的應(yīng)用前景？謝謝。

周小川：

可能大家也注意到，人民銀行在三年多以前就開(kāi)始組織了關(guān)于數(shù)字貨幣的研討會(huì)，隨后成立了央行的數(shù)字貨幣研究所，最近的動(dòng)作是和業(yè)界共同組織分布式研發(fā)，依靠和市場(chǎng)共同合作的方式來(lái)研發(fā)數(shù)字貨幣。在概念上來(lái)講，大家頭腦當(dāng)中的數(shù)字貨幣概念都是不一樣的，央行用的研發(fā)的名字叫“DC/EP”，DC，digital currency，是數(shù)字貨幣；EP，electronic payment，是電子支付。實(shí)際上電子支付的是什么呢？支付的東西實(shí)際上也就是通過(guò)移動(dòng)通信或者是其他的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)傳輸?shù)臄?shù)字的東西，并不是紙面的貨幣，所以電子支付本身也是有數(shù)字貨幣的屬性。

為什么把這兩個(gè)連接起來(lái)？我們首先要明確一個(gè)目的，研究數(shù)字貨幣不是說(shuō)讓貨幣去實(shí)現(xiàn)某一種技術(shù)方案的應(yīng)用，而是說(shuō)本質(zhì)上是要追求零售支付系統(tǒng)的方便性、快捷性和低成本。同時(shí)也必須考慮安全性和保護(hù)隱私。這幾項(xiàng)東西既可以是以區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)的或者是分布式記賬技術(shù)、DLT為基礎(chǔ)的這種數(shù)字貨幣，也可以是在現(xiàn)有的電子支付基礎(chǔ)上演變出來(lái)的技術(shù)。目前國(guó)際上對(duì)于數(shù)字貨幣的技術(shù)路線也有了初步的一些分類，表明它還可能是有多種可能的體系。應(yīng)該說(shuō)，數(shù)字貨幣的發(fā)展既是有技術(shù)發(fā)展上的必然性，未來(lái)來(lái)講可能傳統(tǒng)的紙幣、硬幣這種形式的東西會(huì)逐漸縮小，甚至可能有一天就不存在了，這種可能性也是存在的。

在整個(gè)過(guò)程中，要注意整體的金融穩(wěn)定、防范風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)數(shù)字貨幣作為貨幣來(lái)講，要保證貨幣政策、金融穩(wěn)定政策的傳導(dǎo)機(jī)制，同時(shí)要保護(hù)消費(fèi)者。有一些技術(shù)方案有可能冒的風(fēng)險(xiǎn)太大，結(jié)果出問(wèn)題的時(shí)候使消費(fèi)者受損失。特別是對(duì)大國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)講，我們一定要避免那種實(shí)質(zhì)性、難以彌補(bǔ)的損失，所以要慎重一些。在這個(gè)過(guò)程中要經(jīng)過(guò)充分的測(cè)試、局部的測(cè)試，可靠了以后，再進(jìn)行推廣。2017年，人民銀行組織了數(shù)字貨幣與電子支付的研究項(xiàng)目，經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)，目前在組織大家推進(jìn)。

大家可能也在市場(chǎng)上看到數(shù)字貨幣在某些方面引起很多議論，也出現(xiàn)很多風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格出現(xiàn)很多的波動(dòng)。主要是有一些技術(shù)應(yīng)用沒(méi)有專注于數(shù)字貨幣在零售支付方面的應(yīng)用，而跑到了虛擬資產(chǎn)交易方面。虛擬資產(chǎn)交易我們認(rèn)為這個(gè)方向需要更加慎重，虛擬資產(chǎn)交易從中國(guó)的角度來(lái)講，也不太符合我們金融產(chǎn)品、金融服務(wù)要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向。所以在整個(gè)過(guò)程中，不必太著急，穩(wěn)步的研發(fā)，有序的進(jìn)行測(cè)試，把握住方向，要強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提高效率、降低成本，防止變成過(guò)度投機(jī)的一種產(chǎn)品。剛才給大家介紹了現(xiàn)在的研發(fā)計(jì)劃，在研發(fā)到一定程度會(huì)進(jìn)入到測(cè)試階段，我現(xiàn)在能說(shuō)的也就是這些。謝謝。

周小川答記者問(wèn)實(shí)錄二：

記者：

近兩年，比特幣ICO融資等虛擬貨幣平臺(tái)一直是一個(gè)非常熱門的話題，我們看到央行和各個(gè)監(jiān)管部門采取了強(qiáng)力的監(jiān)管，也取得了一些初步的成效。請(qǐng)問(wèn)這是出于何種考慮，下一步我們將出臺(tái)什么樣的監(jiān)管政策?謝謝。

周小川：

剛才您說(shuō)到的那些措施可能您已經(jīng)都觀察到了，您是說(shuō)背后怎么考慮。首先，我們剛才已經(jīng)回答了跟此相關(guān)的問(wèn)題，意思就是央行比較早就動(dòng)手關(guān)注金融科技方面的新技術(shù)，并組織了研討會(huì)，成立了研究所，在這方面付出了力量，同時(shí)進(jìn)行了多方案的研究，這首先表明我們對(duì)科技的總體態(tài)度。

同時(shí)，我們也很關(guān)注像區(qū)塊鏈和分布式記賬技術(shù)的應(yīng)用。但與此同時(shí)，我們認(rèn)為這些研發(fā)應(yīng)該比較慎重，像比特幣和其他一些分叉產(chǎn)品的一些東西出的太快，不夠慎重，如果迅速擴(kuò)大或者蔓延的話，有可能給消費(fèi)者帶來(lái)很大的負(fù)面的影響。

同時(shí)，也許也會(huì)對(duì)金融穩(wěn)定、貨幣政策傳導(dǎo)，都會(huì)產(chǎn)生一些不可預(yù)測(cè)的作用。因此，我們主張，研究一些新東西是好的，但是除了市場(chǎng)的動(dòng)力以外，還要考慮全局、大局，不是要鉆一些政策空子，搞出一些什么爆發(fā)性的事件。

再有，你在投入真正運(yùn)行之前，一定要考慮跟消費(fèi)者的關(guān)系，跟投資者的關(guān)系。因此，如果在測(cè)試還不太充分，或者測(cè)試結(jié)果也沒(méi)有得到廣泛認(rèn)同的情況下，迅速擴(kuò)大會(huì)可能出現(xiàn)一些問(wèn)題。

所以，從央行的角度來(lái)講，第一是不慎重的產(chǎn)品先停一停，有些有前途的產(chǎn)品也必須經(jīng)過(guò)測(cè)試、經(jīng)過(guò)認(rèn)證，確實(shí)比較可靠了以后再推廣。所以，大家注意到我們央行的做法是去年8月底先把ICO停了，后來(lái)緊跟著，我們是不支持比特幣和人民幣的直接交易的。

再有是，把現(xiàn)在的所謂比特幣一類的虛擬貨幣像紙幣和硬幣、信用卡一樣作為零售支付工具，目前我們沒(méi)有認(rèn)可，銀行系統(tǒng)不接受，也不提供相關(guān)的服務(wù)，這就是背后的考慮。

未來(lái)的監(jiān)管，首先它是很動(dòng)態(tài)的，它是取決于技術(shù)的成熟程度，也取決于最后測(cè)試試驗(yàn)、評(píng)估情況。所以，這個(gè)應(yīng)該說(shuō)還有待觀察，也不是說(shuō)馬上就要拿什么樣的監(jiān)管措施。

也像我剛才所說(shuō)的，在考慮這些新技術(shù)的同時(shí)，在服務(wù)的方向上要清楚，我們不太喜歡那種創(chuàng)造一種可投機(jī)的產(chǎn)品，讓人家都有一夜暴富的幻想，這不是一件什么好事，而是強(qiáng)調(diào)要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

既然是說(shuō)想搞數(shù)字貨幣的話，你要考慮確實(shí)給消費(fèi)者、給零售市場(chǎng)帶來(lái)效率、帶來(lái)低成本、帶來(lái)安全隱私的保護(hù)。另外，你要考慮大局，這個(gè)東西不要起到說(shuō)跟現(xiàn)行的金融穩(wěn)定，跟現(xiàn)行的金融秩序直接相沖突。

當(dāng)然，如果說(shuō)是技術(shù)發(fā)展會(huì)對(duì)原有的金融秩序帶來(lái)改變，也需要比較慎重地進(jìn)行研究、進(jìn)行論證以后再出臺(tái)。

所以，總的來(lái)講，技術(shù)發(fā)展是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程中大家也在逐漸摸索，在摸索過(guò)程中，說(shuō)不上一定就是未來(lái)有某種確定的監(jiān)管政策。研究這些問(wèn)題，央行也是和市場(chǎng)人士密切配合，聽(tīng)取廣大公眾特別是媒體的意見(jiàn)。謝謝。

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