終于，雷軍還是坐不住了。

他站起身來(lái)，回身看了一下身后的任正非、沈煒、段永平，把手中的招股書遞到了港交所。

上市敲鐘，雷軍早已駕輕就熟。

金山、YY、獵豹移動(dòng)的上市，見(jiàn)證了早年雷軍的無(wú)限風(fēng)光。迅雷上市的那晚，鄒勝龍說(shuō)過(guò)，“小米為迅雷推開(kāi)了一扇窗”。

但那晚的雷軍并沒(méi)有出現(xiàn)在納斯達(dá)克交易所的巔峰，而是在北京的一家露天吧納涼。雷軍告訴來(lái)訪的記者，倒時(shí)差對(duì)他來(lái)說(shuō)不是一件容易的事，不想來(lái)回的折騰。

有人說(shuō)，他敲鐘敲累了。

細(xì)細(xì)一算，1969年出生的雷軍也行將半百，說(shuō)累了似乎也在情理之中。但現(xiàn)在看來(lái)，雷軍又一次撒了謊，他又一次拿起了錘子，打算第四次敲響證交所的鐘。

01

零距離的雷軍OB視角

作為曾經(jīng)狂熱的小米發(fā)燒友，鋅財(cái)經(jīng)創(chuàng)始人潘越飛大致從N多雷軍的身邊人，看到了小米的八卦和成長(zhǎng)之路。

2011年8月11日，北京798藝術(shù)區(qū)，第一次的小米發(fā)布會(huì)。當(dāng)時(shí)，用小米手機(jī)基本只有一類人——發(fā)燒友。有人甚至從某個(gè)中部城市騎著單車趕來(lái)見(jiàn)雷軍，現(xiàn)場(chǎng)的氛圍猶如宗教，在中國(guó)的手機(jī)圈立下了獨(dú)樹(shù)一幟的標(biāo)桿。

3年后，小米聯(lián)合創(chuàng)始人黎萬(wàn)強(qiáng)寫了一本書，把這股狂熱總結(jié)為《參與感》，掀起了企業(yè)圈的另一股模仿狂熱。

那時(shí)的雷軍還沒(méi)有疏起大背頭，一副碼農(nóng)形象出現(xiàn)在發(fā)布會(huì)后的晚宴，和最早的版主們大談中國(guó)手機(jī)如何創(chuàng)新。坐在潘越飛旁的小米工作人員大F稱，這是他通宵1個(gè)月后最欣慰的一幕。

那時(shí)候小米表現(xiàn)出自己善意的做法，是贈(zèng)送一個(gè)F碼——意味著在秒空的手機(jī)搶購(gòu)大潮，你成了插隊(duì)的一員。這種做法，后面被不斷模仿，但從未被超越，畢竟不是所有公司的優(yōu)先搶購(gòu)權(quán)，有資格被黃牛加價(jià)熱炒。

中國(guó)最會(huì)賣手機(jī)的，成了外部和內(nèi)部人對(duì)小米的定位。雷軍身邊的貼身助理L，在一次活動(dòng)結(jié)束送潘越飛回酒店的車上，中途停車聊起自己的發(fā)展，“要是一直賣手機(jī)，還天天熬夜，還不如帶著孩子老婆回老家”。

當(dāng)然，L忍住了那口氣，一直陪到了敲鐘的前夕。

形成反差的是和L同時(shí)加入的T，他沒(méi)有陪在雷軍身邊，但賣起了白酒。只是這個(gè)白酒被打上了小米的logo。

這就是救了小米一命的生態(tài)鏈策略。

雷軍說(shuō)小米不是一家硬件公司，2014年的小米開(kāi)始了生態(tài)鏈的布局。在老潘的朋友圈里，低調(diào)跳槽到小米的老X，成了生態(tài)鏈部門的最早一批產(chǎn)品負(fù)責(zé)人，只是他高頻的轉(zhuǎn)發(fā)各種產(chǎn)品經(jīng)理雞湯，讓人摸不清頭腦，只知道小米陷入新一輪狂熱。

這股狂熱傳達(dá)到外界時(shí)，是四處開(kāi)花的小米員工po出各種奇怪的問(wèn)題，比如潘越飛被市場(chǎng)部L問(wèn)過(guò)：無(wú)印良品現(xiàn)在有什么新款、美國(guó)Costco的會(huì)員模式到底有什么魔力。

員工們不知道為什么要問(wèn)，只知道“老雷私下一直在問(wèn)”。周邊的人更看不懂，這正是小米內(nèi)外交困期的兩年。老F的朋友圈已經(jīng)看不見(jiàn)任何行業(yè)心得，只有兒子的照片和半夜五彩城（那時(shí)小米總部所在地）的孤月。

緊接下來(lái)，各式各樣的小米公仔、T恤、帽子、箱包等周邊陸陸續(xù)續(xù)登場(chǎng)......2017年的小米之家坪效比，已經(jīng)做到了行業(yè)最高。大家才反應(yīng)過(guò)來(lái)，小米又爆發(fā)了。老F朋友圈的新動(dòng)向就是再也不更新了，只是每次潘越飛打開(kāi)王者榮耀，都看到他扛著至尊星耀的賬號(hào)在開(kāi)黑。

有意思的朋友圈變遷，可以窺探小米的發(fā)展之路。

更有意思的是，天天想安利小米投資B站的W，突然成了雷軍的人，那時(shí)整天發(fā)愁怎么讓小米和B站業(yè)務(wù)協(xié)同的W，搖身一變成了最會(huì)玩二次元的中國(guó)公司代表。

“Are you ok”的鬼畜視頻，就是最好的代表。小米不再是整天喊發(fā)燒友的那個(gè)游樂(lè)場(chǎng)，而是找吳亦凡代言的消費(fèi)型巨無(wú)霸。

但這個(gè)時(shí)間太久了。

在2017年底，杭州的一次酒桌上，潘越飛見(jiàn)到了一位曾經(jīng)的工號(hào)排名前TOP 50的員工老Q。老Q在2015年的時(shí)候，就離開(kāi)了雷軍，手中握著小米超過(guò)1個(gè)億的原始股。

酒過(guò)三巡之后，他對(duì)手頭的小米股權(quán)又愛(ài)又恨，愛(ài)其高價(jià)，恨其脫不了手，無(wú)法變現(xiàn)。

是的，小米的奮斗時(shí)間太長(zhǎng)了。更何況雷軍一直把小米定義為一家“創(chuàng)業(yè)公司”。并不是所有人都像雷軍本人一樣有耐心，特別是在那兩年的低潮期，一批老員工的焦慮展現(xiàn)無(wú)遺。

焦慮、懷疑、甚至離開(kāi)，或許逼得雷軍不得不早早地告訴世人，自己之前就是在撒謊。

02

撒謊的雷軍

“5年內(nèi)小米不會(huì)上市”，從2014年到2016年的三年時(shí)間里，雷軍再三地在公開(kāi)場(chǎng)合說(shuō)過(guò)這句話。最近的一次是在2016年的達(dá)沃斯論壇上，隱晦地表示小米上市的節(jié)點(diǎn)會(huì)在2025年。

但在2017年的11月份，雷軍已經(jīng)改口表示：小米會(huì)在一個(gè)業(yè)務(wù)“比較舒服”的時(shí)候IPO。從此之后的任何場(chǎng)合，雷軍雖然從未承認(rèn)過(guò)小米會(huì)在短時(shí)間內(nèi)IPO，但也不再?gòu)?qiáng)調(diào)“小米會(huì)在X年后IPO”的具體時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

周鴻祎曾經(jīng)在360內(nèi)部的年會(huì)上公開(kāi)表示，“雷軍是一個(gè)有野心，并且野心非常大的人”。周鴻祎是對(duì)的，在過(guò)去的一年里，雷軍一直在為小米的IPO“暗度陳倉(cāng)”。

4月27日，在雷軍給小米的內(nèi)部信中公布了兩則重要信息：

1.任命周受資為公司CFO兼高級(jí)副總裁；

2.同屬小米“八大金剛”的周光平和黃江吉辭去相應(yīng)職務(wù)。

自2015年7月份加入小米以來(lái)，周受資一直擔(dān)任小米的CFO。而在此之前，周受資曾先后就職高盛、DST，投資過(guò)阿里、京東 、滴滴等，也主導(dǎo)了對(duì)小米的投資。

傅盛說(shuō)“雷軍喜歡培養(yǎng)人”。所以，4年前畢業(yè)于倫敦大學(xué)經(jīng)濟(jì)系，且擁有哈佛商學(xué)院MBA學(xué)位的周受資空降小米，讓外界曾一度猜測(cè)小米是在為上市做準(zhǔn)備。但雷軍表示，公司大了，希望有個(gè)人來(lái)幫自己管理投資。

這一次，雷軍把周受資提到副總裁的高度，并直言期待周在財(cái)務(wù)、投資、人力等方面發(fā)揮更重要的作用。在遞交招股書的前一個(gè)星期作出這步動(dòng)作，其含義也不言而喻。

同屬八位聯(lián)創(chuàng)的黃江吉、周光平此次也被以“個(gè)人原因”、“新的生活方式”離職。

早在2017年的內(nèi)部信中，雷軍已經(jīng)對(duì)黃江吉的職務(wù)做了重大的調(diào)整。在那封內(nèi)部信中，黃江吉已經(jīng)改任戰(zhàn)略副總裁，協(xié)助規(guī)劃小米未來(lái)3-5年的戰(zhàn)略，原先的部門改為直接向雷軍本人匯報(bào)。

當(dāng)時(shí)雷軍的這封內(nèi)部信里，甚至對(duì)時(shí)任高級(jí)副總裁的黃，沒(méi)有一句贊美性的評(píng)價(jià)。

黃江吉也一定沒(méi)有想到，僅僅在一年之后，自己就被規(guī)劃在了公司的戰(zhàn)略之外。但回望過(guò)去幾年，黃江吉的成績(jī)確實(shí)難以令人滿意，除了小米路由器，曾被雷軍看好的通訊產(chǎn)品“米聊”、以及2016年成立的研究AR/VR的探索實(shí)驗(yàn)室，都在黃的手里黃了。

這位微軟任職13年，曾經(jīng)的微軟中國(guó)工程院開(kāi)發(fā)總監(jiān)，并沒(méi)有給小米帶來(lái)應(yīng)有的光環(huán)。

雷軍已經(jīng)對(duì)這兩位曾經(jīng)的左膀右臂，失去了信任和耐心。

03

讓小米更舒服

另一位聯(lián)創(chuàng)之一的周光平，一舉手一投足，都會(huì)影響到小米的核心業(yè)務(wù)。

時(shí)光再倒退2-3年，也就是2015-2016年，小米處于低潮期。原本定在2015年發(fā)布的小米5，被推到2016年2月；原本計(jì)劃2015年銷售8000萬(wàn)臺(tái)的目標(biāo)，也沒(méi)有完成。

即便是在發(fā)布小米5之后，銷量也遭到了華為P9和OPPO R9的碾壓。有數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)年約有18.23%小米用戶，將手機(jī)換成了別的品牌。

而江湖流言將矛頭直指周光平。相傳，周和他的供應(yīng)鏈團(tuán)隊(duì)得罪了日本的供應(yīng)商以及三星半導(dǎo)體，直接導(dǎo)致小米的供應(yīng)鏈無(wú)法滿足需求。

三星甚至在AMOLED屏幕出貨量很大的情況下，直接切斷了對(duì)小米的供應(yīng)。其原因是周和他的團(tuán)隊(duì)在會(huì)見(jiàn)三星高層時(shí)，態(tài)度傲慢，甚至發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)離桌的狀況。

根據(jù)小米對(duì)外公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年第三季度，小米出貨量同比首次出現(xiàn)下滑；2016年同比下滑36%，市場(chǎng)份額相比上一年的15.1%下跌到8.9%。

為了挽回頹勢(shì)，雷軍隨即“罷免”了周在供應(yīng)鏈團(tuán)隊(duì)的實(shí)權(quán)，親自接受供應(yīng)鏈團(tuán)隊(duì)，四次親赴三星總部拉回三星的心。

周鴻祎說(shuō)的沒(méi)錯(cuò)，雷軍是一個(gè)非常有野心的人。先后對(duì)這兩位聯(lián)創(chuàng)級(jí)別的老人“動(dòng)手”，最終“被離職”，可見(jiàn)，一向以“用人為上”的雷軍眼里根本容不得沙子。

2016年7月7日，是小米手機(jī)的誓師大會(huì)，當(dāng)時(shí)的小米依然處于低潮之中。雷軍在會(huì)上表示：“要吹響手機(jī)部第二次創(chuàng)業(yè)的號(hào)角?！?/p>

小米手機(jī)的“二次革命”，雷軍做到了。到了2017年的第二季度，小米手機(jī)的出貨量排到了全球的第五名。也就是在同年4月份的小米7周年紀(jì)念會(huì)上，小米聯(lián)創(chuàng)之一、高級(jí)副總裁黎萬(wàn)強(qiáng)的朋友圈里，創(chuàng)始人的合影中已經(jīng)見(jiàn)不到周光平了。

在2017年末，雷軍又作出了重大的人事調(diào)整，宣布林斌、黎萬(wàn)強(qiáng)擔(dān)任總裁級(jí)別職務(wù)，并且林斌兼任手機(jī)部總經(jīng)理。

離開(kāi)、空降、調(diào)任，在雷軍正式遞交招股申請(qǐng)書過(guò)去的一年時(shí)間里，小米的8位創(chuàng)始人已經(jīng)有一半進(jìn)行了變動(dòng)。

而雷軍這樣做，無(wú)非是想讓小米的業(yè)務(wù)變得“更加的舒服”。只是誰(shuí)也沒(méi)有想到，能讓雷軍感到舒服的時(shí)間來(lái)的那么快。

04

厚道的人運(yùn)氣都不會(huì)太差？

昨天，雷軍正式向港交所遞交了招股申請(qǐng)書。外界普遍的保守估計(jì)，小米的估值至少在700億美元，并且在IPO之后在短期內(nèi)超過(guò)1000億美元。

雷軍和小米成為了第一批敲開(kāi)實(shí)施新政之后的港交所大門。在新政體系下，小米以“同股不同權(quán)”的方式申請(qǐng)IPO。雖然雷軍只持有31.41%的股份，但在AB股的制度下，雷軍的表決權(quán)超過(guò)50%，具有完全的表決權(quán)。

在董事長(zhǎng)的公開(kāi)信中，除了情懷之外，雷軍又一次強(qiáng)調(diào)了“小米不是單純的硬件公司，而是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)公司”、“永遠(yuǎn)堅(jiān)持硬件綜合凈利率不超過(guò)5%”。

手機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收超過(guò)總營(yíng)收70%的小米，在雷軍眼里，依然是一家“專注于高端智能手機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)電視，以及智能家居生態(tài)鏈建設(shè)的創(chuàng)新性科技企業(yè)”。雷軍也曾公開(kāi)表示，小米已經(jīng)是全球最大的IOT平臺(tái)。

而雷軍能夠硬氣地下結(jié)論的依據(jù)是，到2017年底，已經(jīng)有超過(guò)8500萬(wàn)臺(tái)設(shè)備接入小米的IOT平臺(tái)，日活設(shè)備超過(guò)1000萬(wàn)臺(tái)。盡管這樣的數(shù)據(jù)，曾被業(yè)內(nèi)嘲笑這8500萬(wàn)的設(shè)備中，有一半是手環(huán)和路由器，但雷軍卻有他的堅(jiān)持。

但是，萬(wàn)物互聯(lián)的生態(tài)圈并不是一個(gè)概念就能建成的?？v觀通過(guò)小米之家能夠“互聯(lián)”的產(chǎn)品，均是吸塵器、音箱、電飯煲、凈化器等低端家電，唯一的大宗家電小米電視口碑，遠(yuǎn)不及同類產(chǎn)品。冰箱、空調(diào)等大宗核心家電，小米在短時(shí)間內(nèi)依然難以涉足。

究其原因，小米一直以來(lái)以“輕資產(chǎn)、低成本”的策略布局硬件市場(chǎng)。小米是一家優(yōu)秀的硬件公司，“萬(wàn)物互聯(lián)”也并非雷軍一個(gè)概念能做到的。

但起死回生的“二次革命”，雷軍做到了，可能就像他在公開(kāi)信結(jié)尾寫的一樣：厚道的人運(yùn)氣不會(huì)太差吧。

文章 |單一

編輯 | 精衛(wèi)

攝影 | 黃碩

?本文版權(quán)歸“鋅財(cái)經(jīng)”所有

部分圖片來(lái)自網(wǎng)絡(luò)

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