李虹含：聯(lián)合授信 管緊“錢(qián)袋子”

文/新浪財(cái)經(jīng)意見(jiàn)領(lǐng)袖專欄（微信公眾號(hào)kopleader）專欄作家 李虹含

聯(lián)合授信辦法是在推進(jìn)供給側(cè)改革，降低杠桿的背景下，規(guī)范企業(yè)融資行為的重要舉措，也是防范金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的重要手段。限制大型企業(yè)在融資中的不合規(guī)行為是控制金融風(fēng)險(xiǎn)觸發(fā)的有效手段。

為抑制多頭融資、過(guò)度融資行為，有效防控企業(yè)杠桿率上升引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)于2018年6月1日發(fā)布《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合授信管理辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），并部署開(kāi)展試點(diǎn)工作。

1．聯(lián)合授信實(shí)施的背景

經(jīng)濟(jì)上行時(shí)授信擁堵造成企業(yè)加杠桿亂搞副業(yè)、下行時(shí)紛紛抽貸集中退出造成資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)加劇

事實(shí)上，自2008年金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)監(jiān)管層和銀行業(yè)就已經(jīng)開(kāi)始注意到相關(guān)企業(yè)的多頭授信、過(guò)度授信、過(guò)度擔(dān)保等引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。而近年來(lái)，一些信用風(fēng)險(xiǎn)事件的爆發(fā)，如渤海鋼鐵、東北特鋼、中鋼集團(tuán)、雨潤(rùn)集團(tuán)、齊星集團(tuán)、賽維集團(tuán)、輝山乳業(yè)、樂(lè)視集團(tuán)、海航集團(tuán)、青島港事件、上海鋼貿(mào)事件等等，影響較大，涉及的金融債務(wù)金額較高，且覆蓋面廣，牽扯到的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量較多。

這主要是因?yàn)?，我?guó)銀行業(yè)同質(zhì)化比較嚴(yán)重，“盯住同業(yè)”是諸多中小銀行甚至是一些大行在決策時(shí)的最重要考慮，再加上對(duì)企業(yè)融資行為缺乏有效約束、不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)、傍大款行為的主導(dǎo)、過(guò)度依賴擔(dān)保等諸多因素，使得風(fēng)險(xiǎn)像鏈條一樣相互嵌套。

例如，在經(jīng)濟(jì)上行期，銀行業(yè)會(huì)為了爭(zhēng)奪客戶而超額授信（過(guò)度授信）或過(guò)度擔(dān)保，導(dǎo)致企業(yè)不斷加杠桿甚至拿借來(lái)的資金不搞主業(yè)搞副業(yè)；而在經(jīng)濟(jì)下行期，各銀行由于信息溝通不暢，又會(huì)爭(zhēng)先恐后集中抽貸，先前過(guò)度擔(dān)保所引起的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)不斷蔓延，導(dǎo)致企業(yè)資鏈出現(xiàn)斷裂，企業(yè)經(jīng)營(yíng)變得非常脆弱，副業(yè)出現(xiàn)危機(jī)的同業(yè)主業(yè)也會(huì)面臨困難，經(jīng)濟(jì)危機(jī)進(jìn)一步演變至金融危機(jī)。可以說(shuō)，這種現(xiàn)象非常普遍，企業(yè)經(jīng)營(yíng)向好的時(shí)候，造成各類金融機(jī)構(gòu)介入，授信擁堵提高了企業(yè)的議價(jià)能力，經(jīng)營(yíng)動(dòng)能減弱或出現(xiàn)一些風(fēng)吹草動(dòng)時(shí)，資金快速推出，市場(chǎng)風(fēng)云變幻，企業(yè)和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性均變得非常弱。顯然，無(wú)論是企業(yè)還是銀行業(yè)，均應(yīng)背負(fù)責(zé)任，滾動(dòng)負(fù)債、過(guò)度融資、過(guò)度授信、過(guò)度擔(dān)保等很容易激增風(fēng)險(xiǎn)。

除以上問(wèn)題外，銀行自身也存在很多授信違規(guī)事件，如超越權(quán)限審批貸款、發(fā)放虛構(gòu)用途貸款、接受殼公司貸款、重復(fù)抵質(zhì)押、違規(guī)擔(dān)保、以同業(yè)合作等方式向不符合條件的企業(yè)授信、超越企業(yè)實(shí)際需求發(fā)放流動(dòng)資金貸款（有些甚至被挪作開(kāi)票保證金形成不良貸款）、有的違規(guī)發(fā)放流貸用于長(zhǎng)期貸款等等。

2．《辦法》的主要內(nèi)容

《辦法》在堅(jiān)持依法合規(guī)、市場(chǎng)導(dǎo)向、和公開(kāi)透明原則的基礎(chǔ)上，通過(guò)建立信息共享機(jī)制，改進(jìn)銀企合作模式，構(gòu)建聯(lián)合授信機(jī)制，提升銀行業(yè)金融服務(wù)和信用風(fēng)險(xiǎn)防控水平。其中聯(lián)合授信機(jī)制主要包括了聯(lián)合授信架構(gòu)、聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)防控、聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警處置、聯(lián)合懲戒及監(jiān)督管理四部分主要內(nèi)容。

聯(lián)合授信機(jī)制整體架構(gòu)圖

聯(lián)合授信機(jī)制的運(yùn)行包括事件的觸發(fā)、機(jī)構(gòu)組建、運(yùn)作管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警四部分組成。首先當(dāng)銀行發(fā)現(xiàn)企業(yè)達(dá)到組建條件，通知銀行業(yè)協(xié)會(huì)，協(xié)會(huì)通知各債券銀行。然后，各大銀行之間簽訂銀行協(xié)議，銀行和企業(yè)之間簽訂銀企協(xié)議，分別建立聯(lián)合授信委員會(huì)和聯(lián)合授信機(jī)制。聯(lián)合授信機(jī)構(gòu)的運(yùn)作內(nèi)容主要包括聯(lián)合授信管理、融資管理和風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)測(cè)。最后風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警主要包括研究風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案以及采取更加審慎嚴(yán)格的信貸審批標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)管理措施和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)緩釋手段。

由整個(gè)運(yùn)行過(guò)程來(lái)看，銀行與銀行之間的《成員銀行協(xié)議》，銀行與企業(yè)之間的《銀企協(xié)議》和內(nèi)部決策機(jī)構(gòu)聯(lián)席會(huì)議成為聯(lián)合授信機(jī)制的三大支柱?！冻蓡T銀行協(xié)議》內(nèi)容包括但不限于：聯(lián)合授信委員會(huì)的組織架構(gòu)、議事規(guī)則、運(yùn)作方式，成員銀行的權(quán)利義務(wù)和違約責(zé)任，聯(lián)合風(fēng)險(xiǎn)防控、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)處置的工作規(guī)則等?！躲y企協(xié)議》則要求：（一）成員銀行應(yīng)按照聯(lián)合授信的有關(guān)規(guī)定向企業(yè)提供融資，滿足企業(yè)的合理融資需求；（二）企業(yè)通過(guò)其他渠道進(jìn)行重大融資和重大對(duì)外擔(dān)保前，應(yīng)征得聯(lián)合授信委員會(huì)同意；（三）企業(yè)應(yīng)及時(shí)完整的向聯(lián)合授信委員會(huì)批露關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易情況，提供真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表；（四）企業(yè)應(yīng)允許在成員銀行范圍內(nèi)共享企業(yè)提供的各類信息，并在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)范圍內(nèi)共享企業(yè)融資臺(tái)賬信息，成員銀行不得在約定的信息共享范圍外泄露和濫用企業(yè)提供的信息。聯(lián)席會(huì)議主要負(fù)責(zé)審議決定重大事項(xiàng)，設(shè)定和調(diào)整聯(lián)合授信額度，啟動(dòng)和解除風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等。

從風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和處置的角度來(lái)看，聯(lián)合授信機(jī)制主要包括三項(xiàng)懲戒預(yù)警機(jī)制，分別為自我約束、自律約束和監(jiān)管約束。自我約束主要包括成員銀行間協(xié)議和協(xié)議規(guī)定的懲罰措施；自律約束主要包括銀行業(yè)協(xié)會(huì)的自我監(jiān)督以及通過(guò)納入失信企業(yè)名單來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范；監(jiān)管約束主要通過(guò)銀行業(yè)監(jiān)管部門(mén)采取相應(yīng)的監(jiān)管措施，對(duì)不合規(guī)的融資行為實(shí)施行政處罰。

3．《辦法》實(shí)施的影響

從主體企業(yè)角度來(lái)看，聯(lián)合授信并不會(huì)對(duì)企業(yè)的融資行為和金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生過(guò)多的影響。

首先根據(jù)辦法的規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，只有達(dá)到相應(yīng)門(mén)檻要求的企業(yè)才會(huì)受到《辦法》的約束，而由于門(mén)檻要求較高，受到聯(lián)合授信機(jī)制限制的企業(yè)有限，大多數(shù)企業(yè)的融資行為是不會(huì)受到約束。

其次辦法主要約束的是一些資金并不短缺，但是存在過(guò)度信用擴(kuò)張的大型企業(yè)。大型企業(yè)濫用其融資優(yōu)勢(shì)，多頭融資，過(guò)度融資，造成其高負(fù)債運(yùn)營(yíng)，財(cái)務(wù)杠桿過(guò)度放大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高。在經(jīng)濟(jì)的上行期，龍頭企業(yè)過(guò)度融資會(huì)加劇企業(yè)和整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩；在經(jīng)濟(jì)的下行期，較低產(chǎn)能利用率和較高財(cái)務(wù)杠桿率的雙重壓力會(huì)造成企業(yè)陷入債務(wù)危機(jī)，資金鏈斷裂和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生使得企業(yè)破產(chǎn)。

最后《辦法》的頒布以及形成相應(yīng)運(yùn)行機(jī)制，有利于防止金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，控制和防范銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，合理配置金融資源。

從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行角度來(lái)看，聯(lián)合授信辦法是在推進(jìn)供給側(cè)改革，降低杠桿的背景下，規(guī)范企業(yè)融資行為的重要舉措，也是防范金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的重要手段。當(dāng)前在經(jīng)濟(jì)處于低位運(yùn)行，實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況并不良好的情況下，限制大型企業(yè)在融資中的不合規(guī)行為是控制金融風(fēng)險(xiǎn)觸發(fā)的有效手段。同時(shí)將中小企業(yè)暫時(shí)不納入該監(jiān)管范圍也是有利于中小企業(yè)在相對(duì)寬松并且風(fēng)險(xiǎn)可控的金融環(huán)境下，平穩(wěn)的度過(guò)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)低位運(yùn)行的階段，保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康平穩(wěn)運(yùn)行。

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