李虹含：聯(lián)合授信 管緊“錢袋子”

文/新浪財經(jīng)意見領袖專欄（微信公眾號kopleader）專欄作家 李虹含

聯(lián)合授信辦法是在推進供給側改革，降低杠桿的背景下，規(guī)范企業(yè)融資行為的重要舉措，也是防范金融風險發(fā)生的重要手段。限制大型企業(yè)在融資中的不合規(guī)行為是控制金融風險觸發(fā)的有效手段。

為抑制多頭融資、過度融資行為，有效防控企業(yè)杠桿率上升引發(fā)的信用風險，中國銀保監(jiān)會于2018年6月1日發(fā)布《銀行業(yè)金融機構聯(lián)合授信管理辦法（試行）》（以下簡稱《辦法》），并部署開展試點工作。

1．聯(lián)合授信實施的背景

經(jīng)濟上行時授信擁堵造成企業(yè)加杠桿亂搞副業(yè)、下行時紛紛抽貸集中退出造成資金鏈斷裂風險加劇

事實上，自2008年金融危機以來，我國監(jiān)管層和銀行業(yè)就已經(jīng)開始注意到相關企業(yè)的多頭授信、過度授信、過度擔保等引發(fā)的信用風險問題。而近年來，一些信用風險事件的爆發(fā)，如渤海鋼鐵、東北特鋼、中鋼集團、雨潤集團、齊星集團、賽維集團、輝山乳業(yè)、樂視集團、海航集團、青島港事件、上海鋼貿(mào)事件等等，影響較大，涉及的金融債務金額較高，且覆蓋面廣，牽扯到的銀行業(yè)金融機構數(shù)量較多。

這主要是因為，我國銀行業(yè)同質化比較嚴重，“盯住同業(yè)”是諸多中小銀行甚至是一些大行在決策時的最重要考慮，再加上對企業(yè)融資行為缺乏有效約束、不正當競爭、傍大款行為的主導、過度依賴擔保等諸多因素，使得風險像鏈條一樣相互嵌套。

例如，在經(jīng)濟上行期，銀行業(yè)會為了爭奪客戶而超額授信（過度授信）或過度擔保，導致企業(yè)不斷加杠桿甚至拿借來的資金不搞主業(yè)搞副業(yè)；而在經(jīng)濟下行期，各銀行由于信息溝通不暢，又會爭先恐后集中抽貸，先前過度擔保所引起的風險也會不斷蔓延，導致企業(yè)資鏈出現(xiàn)斷裂，企業(yè)經(jīng)營變得非常脆弱，副業(yè)出現(xiàn)危機的同業(yè)主業(yè)也會面臨困難，經(jīng)濟危機進一步演變至金融危機?？梢哉f，這種現(xiàn)象非常普遍，企業(yè)經(jīng)營向好的時候，造成各類金融機構介入，授信擁堵提高了企業(yè)的議價能力，經(jīng)營動能減弱或出現(xiàn)一些風吹草動時，資金快速推出，市場風云變幻，企業(yè)和銀行業(yè)金融機構的穩(wěn)定性均變得非常弱。顯然，無論是企業(yè)還是銀行業(yè)，均應背負責任，滾動負債、過度融資、過度授信、過度擔保等很容易激增風險。

除以上問題外，銀行自身也存在很多授信違規(guī)事件，如超越權限審批貸款、發(fā)放虛構用途貸款、接受殼公司貸款、重復抵質押、違規(guī)擔保、以同業(yè)合作等方式向不符合條件的企業(yè)授信、超越企業(yè)實際需求發(fā)放流動資金貸款（有些甚至被挪作開票保證金形成不良貸款）、有的違規(guī)發(fā)放流貸用于長期貸款等等。

2．《辦法》的主要內容

《辦法》在堅持依法合規(guī)、市場導向、和公開透明原則的基礎上，通過建立信息共享機制，改進銀企合作模式，構建聯(lián)合授信機制，提升銀行業(yè)金融服務和信用風險防控水平。其中聯(lián)合授信機制主要包括了聯(lián)合授信架構、聯(lián)合風險防控、聯(lián)合風險預警處置、聯(lián)合懲戒及監(jiān)督管理四部分主要內容。

聯(lián)合授信機制整體架構圖

聯(lián)合授信機制的運行包括事件的觸發(fā)、機構組建、運作管理和風險預警四部分組成。首先當銀行發(fā)現(xiàn)企業(yè)達到組建條件，通知銀行業(yè)協(xié)會，協(xié)會通知各債券銀行。然后，各大銀行之間簽訂銀行協(xié)議，銀行和企業(yè)之間簽訂銀企協(xié)議，分別建立聯(lián)合授信委員會和聯(lián)合授信機制。聯(lián)合授信機構的運作內容主要包括聯(lián)合授信管理、融資管理和風險 監(jiān)測。最后風險預警主要包括研究風險應對方案以及采取更加審慎嚴格的信貸審批標準、風險管理措施和相應的風險緩釋手段。

由整個運行過程來看，銀行與銀行之間的《成員銀行協(xié)議》，銀行與企業(yè)之間的《銀企協(xié)議》和內部決策機構聯(lián)席會議成為聯(lián)合授信機制的三大支柱?！冻蓡T銀行協(xié)議》內容包括但不限于：聯(lián)合授信委員會的組織架構、議事規(guī)則、運作方式，成員銀行的權利義務和違約責任，聯(lián)合風險防控、風險預警、風險處置的工作規(guī)則等?！躲y企協(xié)議》則要求：（一）成員銀行應按照聯(lián)合授信的有關規(guī)定向企業(yè)提供融資，滿足企業(yè)的合理融資需求；（二）企業(yè)通過其他渠道進行重大融資和重大對外擔保前，應征得聯(lián)合授信委員會同意；（三）企業(yè)應及時完整的向聯(lián)合授信委員會批露關聯(lián)方及關聯(lián)交易情況，提供真實的財務報表；（四）企業(yè)應允許在成員銀行范圍內共享企業(yè)提供的各類信息，并在銀行業(yè)金融機構范圍內共享企業(yè)融資臺賬信息，成員銀行不得在約定的信息共享范圍外泄露和濫用企業(yè)提供的信息。聯(lián)席會議主要負責審議決定重大事項，設定和調整聯(lián)合授信額度，啟動和解除風險預警等。

從風險預警和處置的角度來看，聯(lián)合授信機制主要包括三項懲戒預警機制，分別為自我約束、自律約束和監(jiān)管約束。自我約束主要包括成員銀行間協(xié)議和協(xié)議規(guī)定的懲罰措施；自律約束主要包括銀行業(yè)協(xié)會的自我監(jiān)督以及通過納入失信企業(yè)名單來進行風險防范；監(jiān)管約束主要通過銀行業(yè)監(jiān)管部門采取相應的監(jiān)管措施，對不合規(guī)的融資行為實施行政處罰。

3．《辦法》實施的影響

從主體企業(yè)角度來看，聯(lián)合授信并不會對企業(yè)的融資行為和金融機構產(chǎn)生過多的影響。

首先根據(jù)辦法的規(guī)定標準，只有達到相應門檻要求的企業(yè)才會受到《辦法》的約束，而由于門檻要求較高，受到聯(lián)合授信機制限制的企業(yè)有限，大多數(shù)企業(yè)的融資行為是不會受到約束。

其次辦法主要約束的是一些資金并不短缺，但是存在過度信用擴張的大型企業(yè)。大型企業(yè)濫用其融資優(yōu)勢，多頭融資，過度融資，造成其高負債運營，財務杠桿過度放大，經(jīng)營風險過高。在經(jīng)濟的上行期，龍頭企業(yè)過度融資會加劇企業(yè)和整個行業(yè)的產(chǎn)能過剩；在經(jīng)濟的下行期，較低產(chǎn)能利用率和較高財務杠桿率的雙重壓力會造成企業(yè)陷入債務危機，資金鏈斷裂和流動性風險的發(fā)生使得企業(yè)破產(chǎn)。

最后《辦法》的頒布以及形成相應運行機制，有利于防止金融機構和企業(yè)之間的信息不對稱，控制和防范銀行經(jīng)營風險，合理配置金融資源。

從宏觀經(jīng)濟運行角度來看，聯(lián)合授信辦法是在推進供給側改革，降低杠桿的背景下，規(guī)范企業(yè)融資行為的重要舉措，也是防范金融風險發(fā)生的重要手段。當前在經(jīng)濟處于低位運行，實體企業(yè)經(jīng)營狀況并不良好的情況下，限制大型企業(yè)在融資中的不合規(guī)行為是控制金融風險觸發(fā)的有效手段。同時將中小企業(yè)暫時不納入該監(jiān)管范圍也是有利于中小企業(yè)在相對寬松并且風險可控的金融環(huán)境下，平穩(wěn)的度過當前經(jīng)濟低位運行的階段，保證國民經(jīng)濟的健康平穩(wěn)運行。

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