紅米獨立，小米斷臂求生？

小米宣布獨立紅米品牌的消息，不僅產(chǎn)業(yè)層面偏向消極態(tài)度，資本市場也沒給出積極反饋。

1月3日消息公布當天，小米股價應聲下跌3.61%，逼近歷史最低點。

這不怪資本和輿論，怪小米自己。

首先，紅米已經(jīng)錯過了最佳分拆時間。按照小米官方說法，分拆后的紅米Redmi專注極致性價比，主攻電商市場。那么這個決定至少五年前就可以下了，2012年立項，2013年第一臺紅米上線，到2014年紅米已在低端機市場炙手可熱。而那時小米著手沖擊高端，在紅米和小米還未產(chǎn)生混淆的時候果斷分割，不失為一步好棋。

其次，資本市場更看重未來的發(fā)展。股價應聲下跌的原因不難找，紅米獨立對小米講好高端故事無益。

官方稱小米專注中高端和新零售，然而，從品牌、定位到渠道、運營模式，我們卻可以斷定，小米和紅米的切割實際上將注定是左右互搏之后自我消耗殆盡的悲涼收尾。

為何這么說？我們一點一點分析。

戰(zhàn)略：趕在潮水退去前回頭上岸

從官方聲明來看，紅米的分割主要是品牌層面的獨立。之前紅米和小米就是兩個不同的產(chǎn)品線，前者走ODM模式，后者為自主品牌的“親兒子”。紅米主要是由第三方進行設計和生產(chǎn)，小米貼牌，也就是借助小米的品牌效應。

紅米的確出色的完成了小米交給它的任務，出貨量上的亮眼數(shù)字一次次幫小米度過市場危機、資本危機、用戶危機。包括今年的復蘇，本質(zhì)上也是海外紅米暢銷的緣故，因為不論市場、資本、還是用戶，都是沉迷于數(shù)字游戲的，情懷也需要數(shù)字來做底座。但時間一長，問題還是如約而至了。小米屢次沖擊高端屢次鎩羽而歸，背后就有低端、低質(zhì)的紅米的拖累。

小米今天斷腕，著實也是需要下一番決心的。首先，切割之后數(shù)據(jù)預計會下滑，小米品牌會下探尋找低端市場，但能吃掉多少就是未知數(shù)了，小米Play就是個很好的案例。

其次，完成對紅米的切割只是小米自我救贖的其中一步。從2016年銷量觸底，到今日的所謂“反彈”，小米銷量的增長大多來自海外如印度這樣的注重性價比的市場上紅米的貢獻，小米在本土的表現(xiàn)依舊無力，乃至無緣中國市場前五。這其中并不全是紅米的原因，而是小米自身運營出現(xiàn)問題：盈利能力羸弱、營銷為王不再奏效、研發(fā)投入不足導致產(chǎn)品創(chuàng)新力不夠、口碑隕落等等一系列問題帶來的疊加效應。

就拿小米始終提倡的“性價比”乃至一度貼錢做手機“硬件免費、軟件賺錢”的互聯(lián)網(wǎng)打法來說，站在傳統(tǒng)商業(yè)規(guī)律的角度來看并不合乎常理。360的周鴻祎用賠錢的方式做特供機，最后自己站出來說這么玩不行；賈躍亭也用這種方式賣手機，最后結(jié)果大家都看到了。

商業(yè)行為的本質(zhì)是合理賺取利益，以靠近成本價的方式出售商品，倡導羊毛出在豬身上，始終是站不住腳的。如今，伴隨整體經(jīng)濟下行，實體經(jīng)濟去虛向?qū)?，互?lián)網(wǎng)泡沫退去，誰在裸泳，已經(jīng)呼之欲出。

小米這一次的切割，怕是想通了這一點，想在潮水退去之前，回頭上岸，否則切割紅米就失去了意義。

產(chǎn)品：高端不夠“高”

切割紅米，小米想要的一個直觀結(jié)果即是數(shù)字旗艦、Note和MIX系列成為高端市場的一員。但事實上，小米還缺乏在高端市場的產(chǎn)品競爭力。

首先是MIX的定位。不得不說，MIX一代的出現(xiàn)，的確為小米帶來了前所未有的聲援，但受限于產(chǎn)能，小米也只能將MIX定位于概念機。隨后的MIX二代在產(chǎn)能上得到了提升，成本降低后可以大規(guī)模鋪貨，缺點是賣點不夠。全面屏已不領先，只有靠驍龍835了。緊接著MIX3和MIX2s一樣用了驍龍845，也算是緊追頂尖配置，不過因滑蓋設計、后置指紋、無結(jié)構(gòu)光等原因，在與競品的對抗中落了下風。

梳理一下MIX系列的四款產(chǎn)品，從驚艷到跟隨再到?jīng)]落，小米沒有打好這一手牌。問題出在哪里呢？在我看，與小米自身的定位和產(chǎn)品力有關(guān)。

MIX一代叫概念機，MIX3直接叫商務手機了，這一個跳躍就很不合乎邏輯。從概念到商務，相當于從一線白領直接變成了鄉(xiāng)鎮(zhèn)干部。定位不明不說，還自降身價，最終導致MIX系列在消費者心中的標簽模糊掉了。

至于產(chǎn)品力，講的是創(chuàng)新和研發(fā)。小米IPO招股書里可憐的2.7%研發(fā)費用一直被人詬病，同一時期雷軍不得不拿出硬件利潤率來救場。MIX系列小米開了個好頭，但后繼乏力，反而被其他國產(chǎn)手機品牌趕超。

全面屏進入同質(zhì)化時代，OV先后拿出了升降解決方案，榮耀提出了滑蓋，小米最后選擇了滑蓋在聲勢上已經(jīng)不如前者，產(chǎn)品吸引力自然也大不如MIX一代。

其次，小米式自我安慰。三季報發(fā)布后，小米CFO周受資在電話會議中稱，小米目前已經(jīng)站穩(wěn)高端手機市場，證據(jù)是其2000元以上的高端手機銷售收入占比已達31%。

但從周受資對高端機的定義我們了解到，小米定義的高端手機是指售價在2000元以上的手機。不管小米如何定義，我想今天消費者不會如此定義高端手機。

去年年底發(fā)布的一加6T，售價已經(jīng)是3499元起跳，OV也早已在4000元上下探索，其他品牌更是突破5000元甚至之上，小米還在定義2000元以上即為高端產(chǎn)品，這著實有點自我安慰的意思了。

市場：留給小米的機會不多了

戰(zhàn)略失誤、創(chuàng)新不足，導致小米的市場表現(xiàn)不盡如人意，股價的表現(xiàn)已經(jīng)能說明問題，小米股價上市之后一路向下，目前距離其17港元的發(fā)行價已跌掉近三分之一。

歸根結(jié)底，在于小米此前的戰(zhàn)略失誤。此番切割紅米也是迫不得已，一邊要向資本市場證明自己的盈利能力，一邊要確定自有品牌完成高端布局。

最近輿論在圍攻蘋果，其實小米與蘋果可能是兩個走極端的案例。

小米自下而上，從低端往高端沖，求的是利潤率；蘋果則是自上而下，做銷量，推iPhone SE和iPhone XR。事實證明，兩者殊途同歸，都不行。

蘋果將iPhone XS Max的定價推至萬元以上，售價繼續(xù)上探的同時卻并未帶來好的銷量，說明市場的購買力存在上限。同期推出的iPhone XR屬于緩沖產(chǎn)品，但不受市場歡迎，自上而下的試探蘋果已經(jīng)失敗了一半，股價應聲下跌。

這背后，是蘋果轉(zhuǎn)嫁供應鏈成本的能力在減弱。

為何說蘋果和小米是兩個極端呢？蘋果的轉(zhuǎn)嫁能力減弱，對小米而言不是一個好消息。小米的高端產(chǎn)品也同樣需要供應鏈的支撐，也需要支付高昂的費用。對比之下，小米對供應鏈的把控能力和抗風險能力就更弱了。

當然，小米也可以繼續(xù)做低端產(chǎn)品，鋪量以規(guī)模取勝。但這樣，小米就要去壓榨供應商，這也可能是雷軍此前提出硬件利潤率不過5%的一個原因。

最后

回到我們文初提到的悲涼收尾，紅米和小米的左右互搏。小米在未打開高端市場的時候切割紅米，也是迫不得已了。再任由紅米拖累下去，打開高端市場的時間恐怕還有更久。

獨立紅米已是既定事實，那么小米優(yōu)化成本的辦法可能有兩種。其一是做小米品牌吃掉一部分紅米的低端市場，讓紅米下探；其二是紅米上探、小米也上探，這就看市場買賬與否了。綜合來看前者的成功幾率更大，但小米未必會甘心。

總之，如果下一代旗艦能夠做出成績，那么小米或許可以暫緩敗局，但也只能是勉力維持很短一段時間。做不好，則真是賠了夫人又折兵，大概率紅米也會失去原有的價值，別忘了還有一個耕耘600-1500元檔位的聯(lián)想在死咬小米，以及魅族、OV等等都在紅米的價格區(qū)間游蕩，稍有不慎，萬劫不復。

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