雷軍放狠話被打臉 小米半年股價(jià)跌幅近四成

作者：拾叁 佩韋

來(lái)源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)(ID:gplpcn)

夢(mèng)想總與現(xiàn)實(shí)有差距。

1月10日，小米集團(tuán)（1810.HK）在北京發(fā)布新品牌Redmi的首款新機(jī)。雷軍在發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)更是針對(duì)友商放出狠話“生死看淡、不服就干”。

但股價(jià)不給面子。

當(dāng)天，小米集團(tuán)股價(jià)跌破10港元，開盤就大跌6.87%，創(chuàng)下上市以來(lái)新低。

截至2019年1月10日收盤，小米集團(tuán)跌3.58%，報(bào)9.97港元。公司最新市值近2500億港元，較上市時(shí)的3803.94億港元已蒸發(fā)1300多億港元。

這家被認(rèn)為是新經(jīng)濟(jì)頭部的企業(yè)為什么在股市就那么不給力？“年輕人的第一只股票”讓年輕人感受到“第一次破產(chǎn)”的滋味，在上市首日買入小米股票的年輕人們，現(xiàn)在生活還如意嗎？

GPLP犀牛財(cái)經(jīng)帶大家來(lái)一一解讀。

解禁壓力大

2018年7月9日，小米集團(tuán)在香港主板上市，雷軍在上市慶功宴上的豪言壯語(yǔ)：“要讓在上市首日買入小米公司股票的投資人賺一倍！”。

但是現(xiàn)實(shí)是殘酷的，小米首日就遭遇破發(fā)，之后除了在7月的幾個(gè)交易日中，小米股價(jià)曾突破20港元，最高達(dá)到22.2港元外，大部分時(shí)間，小米的股價(jià)都處于破發(fā)價(jià)。

大跌背后也有跡可循。

小米集團(tuán)為期6個(gè)月的認(rèn)購(gòu)權(quán)禁售期于1月9日屆滿，涉及股票約30億股，相當(dāng)于已發(fā)行股票的約19%。

于是1月9日盤前，為提升投資者信心，雷軍默默丟了個(gè)大招。小米集團(tuán)在港交所發(fā)布公告稱，出于對(duì)公司長(zhǎng)期價(jià)值的信心，小米集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO雷軍等承諾持有的所有股票，繼續(xù)鎖定365天。盡管如此，市場(chǎng)對(duì)于小米集團(tuán)并未恢復(fù)信心，1月10日小米集團(tuán)大幅低開延續(xù)弱勢(shì)，開盤價(jià)為9.63港元每股。

被集體看淡

除了解禁后下跌趨勢(shì)，近日小米集團(tuán)遭中外大行集體看淡，公司評(píng)級(jí)遭降級(jí)，目標(biāo)價(jià)遭大幅削減。

此前，摩根大通發(fā)布報(bào)告表示，調(diào)低對(duì)小米集團(tuán)投資評(píng)級(jí)，由原來(lái)“增持”降至“中性”，將對(duì)其今年底目標(biāo)價(jià)由原來(lái)18港元降至10.5港元。摩根大通指出，小米旗下智能手機(jī)的海外業(yè)務(wù)正如期推展，特別是西歐地區(qū)市占率提升強(qiáng)勁，但預(yù)計(jì)被內(nèi)地需求疲軟所抵消，且隨著三星對(duì)中價(jià)機(jī)進(jìn)取性的策略，預(yù)計(jì)小米旗下印度市場(chǎng)有下行風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)估2019年小米將再迎來(lái)艱難的一年，市場(chǎng)占有率恐難再提升。

中金發(fā)表報(bào)告將小米2018年、2019年和2020年非通用準(zhǔn)則每股盈利預(yù)期分別下調(diào)2%、13%和25%至0.34元、0.45元和0.60元。基于分部加總估值，將小米集團(tuán)目標(biāo)價(jià)下調(diào)20.5%至13.5港元，相當(dāng)于27倍2019年預(yù)期市盈率，維持“推薦”評(píng)級(jí)。

高盛也同樣因?yàn)橹袊?guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)前景疲軟，發(fā)表研究報(bào)告表示，在今年初將調(diào)整小米的盈利預(yù)測(cè)及估值，將現(xiàn)時(shí)公司12個(gè)月目標(biāo)價(jià)調(diào)至15.8港元，雖較原來(lái)的24港元下降近52%，但相對(duì)最為樂(lè)觀，維持了其“買入”投資評(píng)級(jí)。

市值重回巔峰還需努力

雷軍在小米上市前夕曾說(shuō)，小米晚兩三年上市可能會(huì)更好，實(shí)際上就這半年來(lái)小米的表現(xiàn)也的確如此。

但是回到公司業(yè)務(wù)本身，小米上市以來(lái)動(dòng)作頻頻，大幅度調(diào)整組織架構(gòu)、推出自有品牌的空調(diào)和洗衣機(jī)產(chǎn)品、拉宜家合作、拆分品牌紅米R(shí)edmi、戰(zhàn)略入股TCL等，可見(jiàn)小米努力發(fā)展的決心。

1月3日，小米正式宣布旗下紅米手機(jī)品牌獨(dú)立，全新品牌將稱為“紅米R(shí)edmi”。對(duì)于小米與紅米R(shí)edmi的區(qū)別，雷軍解釋稱，紅米R(shí)edmi專注極致性價(jià)比，主攻電商市場(chǎng)，小米專注中高端和新零售。

1月6日，TCL集團(tuán)發(fā)布公告稱，小米集團(tuán)戰(zhàn)略入股TCL集團(tuán)。公告顯示，2019年1月4日小米集團(tuán)通過(guò)深交所在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)6516.88萬(wàn)股，占公司總股本的0.48%。

小米電視是小米IoT布局中的重要環(huán)節(jié)，小米的大家電業(yè)務(wù)成為了小米集團(tuán)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，小米智能電視在2018年第二季度成為中國(guó)第一品牌，一個(gè)賣手機(jī)的企業(yè)竟然把智能電視賣成了第一，這與小米布局的生態(tài)鏈離不開關(guān)系。

盡管“年輕人的第一支股票”帶給年輕人了傷害，但其謀劃的智能家居市場(chǎng)未來(lái)可期，股價(jià)能否脫離窘境，公司能否重回4000億市值巔峰，還需要時(shí)間來(lái)見(jiàn)證。

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